Belakangan ini, stablecoin tanpa diragukan lagi telah menjadi sorotan di kalangan dunia keuangan dan Aset Kripto. Beberapa negara dan wilayah telah meluncurkan regulasi yang mendukung stablecoin, perusahaan teknologi besar dan Institusi Keuangan TradFi ikut terlibat, baik dengan mengumpulkan maupun mengajukan lisensi, seolah-olah musim semi tiba dalam semalam. Namun, sikap kebijakan di daratan China tampaknya masih tetap berhati-hati.
Dalam konteks ini, sebuah berita mengenai penggunaan luas stablecoin di Yiwu telah menarik perhatian yang luas. Berita ini terutama didasarkan pada dua sumber: sebuah laporan penelitian sekuritas yang menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi alat penting untuk pembayaran lintas batas di Yiwu, serta sebuah perusahaan analisis blockchain yang memperkirakan bahwa arus stablecoin on-chain di pasar Yiwu pada tahun 2023 akan melebihi 10 miliar USD.
Namun, ketika jurnalis melakukan investigasi lapangan, situasinya tampaknya berbeda dari yang dilaporkan. Sebagian besar pedagang menyatakan tidak memahami stablecoin, beberapa pedagang meragukan kepatuhan dan biayanya, hanya segelintir pedagang yang mengonfirmasi telah menggunakan stablecoin untuk menerima pembayaran. Situasi ini mengingatkan pada beberapa skenario yang konyol.
Jadi, bagaimana sebenarnya fakta-fakta tersebut? Mari kita dalami kedua sumber informasi ini.
Dalam laporan penelitian sekuritas makro yang dirilis pada 25 Juni, prospek dan risiko perkembangan stablecoin di seluruh dunia dijelaskan secara sistematis. Laporan tersebut menyebutkan bahwa, selain digunakan untuk perdagangan aset kripto, proporsi stablecoin dalam perdagangan barang dan jasa global, sebagai sarana penyimpanan nilai, serta tingkat kepemilikan rumah tangga, semuanya berkembang dengan cepat. Laporan tersebut secara khusus menyebutkan bahwa di Yiwu, pusat barang kecil dunia di China, stablecoin telah menjadi alat penting untuk pembayaran lintas batas. Namun, pandangan ini tidak memberikan dukungan data yang spesifik.
Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa potensi dan tingkat penetrasi stablecoin bervariasi untuk berbagai jenis negara dan wilayah. Misalnya, di negara yang memiliki total jumlah uang yang besar dan tuntutan legislasi yang kuat, skala pasar stablecoin sangat besar; di negara yang memiliki ekonomi digital yang maju atau tingkat ketergantungan yang tinggi terhadap luar negeri, tingkat penetrasi stablecoin mungkin sangat tinggi; di ekonomi pasar negara berkembang yang memiliki stabilitas mata uang rendah, sistem perbankan yang tidak berkembang, atau menghadapi pembatasan arus modal, stablecoin juga mungkin mendapatkan penerapan yang luas.
Menghadapi tantangan yang dibawa oleh stablecoin, ekonomi utama biasanya mengambil dua pendekatan, yaitu menerbitkan mata uang digital atau memperkuat regulasi. Bagi daratan China, penelitian tentang mata uang digital telah dimulai sejak 2014, dan pada 2019, uji coba diluncurkan. Dengan perkembangan cepat stablecoin, terutama undang-undang stablecoin yang akan segera diterapkan di Hong Kong, mungkin menandakan bahwa China beralih ke jalur pengembangan "dua jalur paralel".
Laporan tersebut menganggap bahwa legislasi stablecoin di Hong Kong diharapkan dapat mempercepat pengembangan koin Hong Kong, RMB offshore, dan bahkan stablecoin RMB, yang dapat memberikan dorongan lebih lanjut untuk apresiasi RMB. Kunci keberhasilan dalam mengembangkan stablecoin Hong Kong terletak pada memperluas kumpulan dana, memperkaya pilihan investasi, mengembangkan bisnis lintas batas dan ekonomi digital, serta meningkatkan skenario penggunaan stablecoin. Langkah-langkah ini juga akan membantu mendorong proses internasionalisasi RMB.
Namun, perkembangan stablecoin juga menghadapi tantangan. Ini mengajukan tuntutan baru terhadap regulasi keuangan lintas batas, dan juga terdapat tingkat risiko penukaran tertentu. Seiring dengan berkembangnya skala stablecoin, dampaknya terhadap sistem keuangan tradisional semakin dalam, di masa depan mungkin perlu menerima regulasi yang lebih ketat, bahkan sebagian dinasionalisasi, untuk memastikan stabilitas yang sebenarnya.
Di sisi lain, melalui pencarian informasi publik, tidak ditemukan dukungan data konkret mengenai penggunaan stablecoin oleh pedagang di Yiwu. Namun, beberapa data terkait Hong Kong dan daratan China patut diperhatikan: untuk waktu yang lama, stablecoin telah menyumbang lebih dari 40% dari nilai aset kripto yang diterima pengguna di Hong Kong, dan dengan penerapan regulasi stablecoin di Hong Kong, proporsi ini mungkin akan meningkat lebih lanjut. Selain itu, data menunjukkan bahwa pengguna di China cenderung memanfaatkan aset kripto untuk menjaga dan meningkatkan nilai kekayaan.
Meskipun ukuran penggunaan stablecoin di Yiwu mungkin kekurangan data yang akurat, namun kombinasi perdagangan luar negeri dan stablecoin memang memiliki keunggulan alami. Karakteristik pembayaran stablecoin yang langsung masuk, nilai yang stabil, dan tarif rendah dapat menyelesaikan banyak masalah bisnis yang dihadapi oleh pedagang luar negeri kecil dan menengah.
Namun, mengingat kebijakan regulasi aset enkripsi di Tiongkok daratan, pedagang luar negeri di daratan mungkin menghadapi masalah kepatuhan yang serius, bahkan risiko pidana, jika mereka menggunakan stablecoin secara langsung. Selain itu, penggunaan stablecoin dapat mempengaruhi kelayakan pedagang untuk menikmati kebijakan pengembalian pajak ekspor, berpartisipasi dalam pameran penting, dan proses persetujuan pinjaman bank. Faktor-faktor ini membatasi penggunaan stablecoin secara besar-besaran di kalangan pedagang ekspor di Yiwu.
Untuk pedagang perdagangan luar negeri di daratan, salah satu cara yang relatif sesuai dengan peraturan adalah melalui kolaborasi antara perusahaan Hong Kong dan perusahaan daratan, memanfaatkan kemudahan perdagangan luar negeri di Hong Kong dan kebijakan terbuka terhadap aset kripto, untuk mencapai koneksi yang sesuai antara perdagangan luar negeri tradisional dan pembayaran enkripsi.
Dengan berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong, stablecoin yang diakui secara resmi oleh Hong Kong akan diluncurkan secara resmi, dan stablecoin Dolar Hong Kong akan dianggap sebagai alat pembayaran yang sah. Peraturan ini mengharuskan penerbit stablecoin untuk memastikan adanya aset cadangan yang cukup untuk mendukung, menjamin hak penebusan pemegang, dan mematuhi persyaratan ketat anti pencucian uang dan anti pendanaan terorisme.
Untuk pedagang luar negeri di daratan yang mematuhi penggunaan stablecoin HKD, dapat memperhatikan beberapa poin kunci berikut: melakukan penerimaan dan pembayaran stablecoin melalui perusahaan Hong Kong atau perusahaan luar negeri lainnya; menyelesaikan pertukaran stablecoin dengan mata uang fiat secara mematuhi di Hong Kong; dan melakukan konversi mata uang fiat secara mematuhi kembali ke perusahaan induk di daratan. Cara ini dapat menghindari sebagian besar risiko kepatuhan, sambil menikmati kemudahan yang ditawarkan oleh stablecoin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Stablecoin di Yiwu: jurang antara kenyataan dan rumor
Belakangan ini, stablecoin tanpa diragukan lagi telah menjadi sorotan di kalangan dunia keuangan dan Aset Kripto. Beberapa negara dan wilayah telah meluncurkan regulasi yang mendukung stablecoin, perusahaan teknologi besar dan Institusi Keuangan TradFi ikut terlibat, baik dengan mengumpulkan maupun mengajukan lisensi, seolah-olah musim semi tiba dalam semalam. Namun, sikap kebijakan di daratan China tampaknya masih tetap berhati-hati.
Dalam konteks ini, sebuah berita mengenai penggunaan luas stablecoin di Yiwu telah menarik perhatian yang luas. Berita ini terutama didasarkan pada dua sumber: sebuah laporan penelitian sekuritas yang menunjukkan bahwa stablecoin telah menjadi alat penting untuk pembayaran lintas batas di Yiwu, serta sebuah perusahaan analisis blockchain yang memperkirakan bahwa arus stablecoin on-chain di pasar Yiwu pada tahun 2023 akan melebihi 10 miliar USD.
Namun, ketika jurnalis melakukan investigasi lapangan, situasinya tampaknya berbeda dari yang dilaporkan. Sebagian besar pedagang menyatakan tidak memahami stablecoin, beberapa pedagang meragukan kepatuhan dan biayanya, hanya segelintir pedagang yang mengonfirmasi telah menggunakan stablecoin untuk menerima pembayaran. Situasi ini mengingatkan pada beberapa skenario yang konyol.
Jadi, bagaimana sebenarnya fakta-fakta tersebut? Mari kita dalami kedua sumber informasi ini.
Dalam laporan penelitian sekuritas makro yang dirilis pada 25 Juni, prospek dan risiko perkembangan stablecoin di seluruh dunia dijelaskan secara sistematis. Laporan tersebut menyebutkan bahwa, selain digunakan untuk perdagangan aset kripto, proporsi stablecoin dalam perdagangan barang dan jasa global, sebagai sarana penyimpanan nilai, serta tingkat kepemilikan rumah tangga, semuanya berkembang dengan cepat. Laporan tersebut secara khusus menyebutkan bahwa di Yiwu, pusat barang kecil dunia di China, stablecoin telah menjadi alat penting untuk pembayaran lintas batas. Namun, pandangan ini tidak memberikan dukungan data yang spesifik.
Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa potensi dan tingkat penetrasi stablecoin bervariasi untuk berbagai jenis negara dan wilayah. Misalnya, di negara yang memiliki total jumlah uang yang besar dan tuntutan legislasi yang kuat, skala pasar stablecoin sangat besar; di negara yang memiliki ekonomi digital yang maju atau tingkat ketergantungan yang tinggi terhadap luar negeri, tingkat penetrasi stablecoin mungkin sangat tinggi; di ekonomi pasar negara berkembang yang memiliki stabilitas mata uang rendah, sistem perbankan yang tidak berkembang, atau menghadapi pembatasan arus modal, stablecoin juga mungkin mendapatkan penerapan yang luas.
Menghadapi tantangan yang dibawa oleh stablecoin, ekonomi utama biasanya mengambil dua pendekatan, yaitu menerbitkan mata uang digital atau memperkuat regulasi. Bagi daratan China, penelitian tentang mata uang digital telah dimulai sejak 2014, dan pada 2019, uji coba diluncurkan. Dengan perkembangan cepat stablecoin, terutama undang-undang stablecoin yang akan segera diterapkan di Hong Kong, mungkin menandakan bahwa China beralih ke jalur pengembangan "dua jalur paralel".
Laporan tersebut menganggap bahwa legislasi stablecoin di Hong Kong diharapkan dapat mempercepat pengembangan koin Hong Kong, RMB offshore, dan bahkan stablecoin RMB, yang dapat memberikan dorongan lebih lanjut untuk apresiasi RMB. Kunci keberhasilan dalam mengembangkan stablecoin Hong Kong terletak pada memperluas kumpulan dana, memperkaya pilihan investasi, mengembangkan bisnis lintas batas dan ekonomi digital, serta meningkatkan skenario penggunaan stablecoin. Langkah-langkah ini juga akan membantu mendorong proses internasionalisasi RMB.
Namun, perkembangan stablecoin juga menghadapi tantangan. Ini mengajukan tuntutan baru terhadap regulasi keuangan lintas batas, dan juga terdapat tingkat risiko penukaran tertentu. Seiring dengan berkembangnya skala stablecoin, dampaknya terhadap sistem keuangan tradisional semakin dalam, di masa depan mungkin perlu menerima regulasi yang lebih ketat, bahkan sebagian dinasionalisasi, untuk memastikan stabilitas yang sebenarnya.
Di sisi lain, melalui pencarian informasi publik, tidak ditemukan dukungan data konkret mengenai penggunaan stablecoin oleh pedagang di Yiwu. Namun, beberapa data terkait Hong Kong dan daratan China patut diperhatikan: untuk waktu yang lama, stablecoin telah menyumbang lebih dari 40% dari nilai aset kripto yang diterima pengguna di Hong Kong, dan dengan penerapan regulasi stablecoin di Hong Kong, proporsi ini mungkin akan meningkat lebih lanjut. Selain itu, data menunjukkan bahwa pengguna di China cenderung memanfaatkan aset kripto untuk menjaga dan meningkatkan nilai kekayaan.
Meskipun ukuran penggunaan stablecoin di Yiwu mungkin kekurangan data yang akurat, namun kombinasi perdagangan luar negeri dan stablecoin memang memiliki keunggulan alami. Karakteristik pembayaran stablecoin yang langsung masuk, nilai yang stabil, dan tarif rendah dapat menyelesaikan banyak masalah bisnis yang dihadapi oleh pedagang luar negeri kecil dan menengah.
Namun, mengingat kebijakan regulasi aset enkripsi di Tiongkok daratan, pedagang luar negeri di daratan mungkin menghadapi masalah kepatuhan yang serius, bahkan risiko pidana, jika mereka menggunakan stablecoin secara langsung. Selain itu, penggunaan stablecoin dapat mempengaruhi kelayakan pedagang untuk menikmati kebijakan pengembalian pajak ekspor, berpartisipasi dalam pameran penting, dan proses persetujuan pinjaman bank. Faktor-faktor ini membatasi penggunaan stablecoin secara besar-besaran di kalangan pedagang ekspor di Yiwu.
Untuk pedagang perdagangan luar negeri di daratan, salah satu cara yang relatif sesuai dengan peraturan adalah melalui kolaborasi antara perusahaan Hong Kong dan perusahaan daratan, memanfaatkan kemudahan perdagangan luar negeri di Hong Kong dan kebijakan terbuka terhadap aset kripto, untuk mencapai koneksi yang sesuai antara perdagangan luar negeri tradisional dan pembayaran enkripsi.
Dengan berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong, stablecoin yang diakui secara resmi oleh Hong Kong akan diluncurkan secara resmi, dan stablecoin Dolar Hong Kong akan dianggap sebagai alat pembayaran yang sah. Peraturan ini mengharuskan penerbit stablecoin untuk memastikan adanya aset cadangan yang cukup untuk mendukung, menjamin hak penebusan pemegang, dan mematuhi persyaratan ketat anti pencucian uang dan anti pendanaan terorisme.
Untuk pedagang luar negeri di daratan yang mematuhi penggunaan stablecoin HKD, dapat memperhatikan beberapa poin kunci berikut: melakukan penerimaan dan pembayaran stablecoin melalui perusahaan Hong Kong atau perusahaan luar negeri lainnya; menyelesaikan pertukaran stablecoin dengan mata uang fiat secara mematuhi di Hong Kong; dan melakukan konversi mata uang fiat secara mematuhi kembali ke perusahaan induk di daratan. Cara ini dapat menghindari sebagian besar risiko kepatuhan, sambil menikmati kemudahan yang ditawarkan oleh stablecoin.