Pinjaman on-chain: jalan transformasi dari spekulasi ke praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu loncatan keuangan internet, bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, namun saat ini sebagian besar pengguna utamanya masih terbatas pada pengguna asli kripto, dan penggunaannya lebih difokuskan pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas kelompok pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari fase konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji di pasar, mengalami beberapa kali volatilitas pasar yang ekstrem, dan tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Perdagangan spekulatif: Investor kripto menggunakan leverage untuk membeli lebih banyak aset kripto
Perolehan likuiditas: Investor mendapatkan likuiditas aset kripto melalui pinjaman, menghindari pajak keuntungan modal.
Pinjaman kilat arbitrase: pinjaman jangka sangat pendek, digunakan oleh trader arbitrase untuk memanfaatkan ketidakseimbangan harga yang singkat di pasar
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun USD, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun USD, total pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar USD dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pergeseran pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasarnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa kali lipat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan utilitas pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk meminjam menggunakan portofolio mereka, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas peminjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan super rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman yang dijamin dengan jaminan sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi dari langkah-langkah perbaikan di atas berbeda-beda, di mana beberapa di antaranya relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan membawa tantangan baru. Namun, proses optimalisasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting dalam pengembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diselesaikan dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam, sehingga artikel ini tidak membahas secara rinci.
memperluas jangkauan aset jaminan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar, yang hanya mencakup sebagian kecil dari aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan pada sebagian aset kripto secara signifikan membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dengan aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan (seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dll). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah (seperti kepemilikan real estat yang tertokenisasi) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek properti, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini memastikan keamanan bagi pemberi pinjaman, hal ini juga mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan agunan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto lainnya. Proyek baru yang patut diperhatikan adalah Wildcat Finance, yang berusaha untuk menghidupkan kembali pinjaman dengan agunan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: pinjaman on-chain dapat memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan di mana bank besar enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih nyaman dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga menghadirkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Mengelola posisi utang yang didukung oleh aset non-likuid
Masalah likuidasi aset yang dijaminkan secara fisik
Penentuan premi risiko
Model Risiko Kredit Terdesentralisasi
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan memperluas kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan potensi penuhnya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: Protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bersih yang dikompresi hingga biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ChainSherlockGirl
· 16jam yang lalu
Setelah terjun ke jalur pinjaman, para suckers menjadi kurus. Ingin ikut serta tetapi tidak bisa.
Lihat AsliBalas0
BearHugger
· 08-13 20:52
Baiklah, akhirnya tidak Perdagangan Mata Uang Kripto lagi.
Pinjaman on-chain: dari spekulasi ke praktis, memperluas jangkauan aset jaminan adalah kuncinya
Pinjaman on-chain: jalan transformasi dari spekulasi ke praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu loncatan keuangan internet, bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, yang pada gilirannya mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun potensi pinjaman on-chain sangat besar, namun saat ini sebagian besar pengguna utamanya masih terbatas pada pengguna asli kripto, dan penggunaannya lebih difokuskan pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas kelompok pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari fase konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji di pasar, mengalami beberapa kali volatilitas pasar yang ekstrem, dan tidak menghasilkan utang macet. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum dibayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun USD, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun USD, total pinjaman yang belum dibayar sebesar 18,6 miliar USD dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian kecil dari jumlah tersebut.
Seiring dengan pergeseran pinjaman on-chain menuju penggunaan modal yang lebih produktif (seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil atau rumah), ukuran pasarnya diperkirakan akan mengalami pertumbuhan beberapa kali lipat.
Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan utilitas pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset jaminan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk meminjam menggunakan portofolio mereka, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas peminjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan super rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata (seperti pembiayaan usaha kecil) sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman yang dijamin dengan jaminan sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi dari langkah-langkah perbaikan di atas berbeda-beda, di mana beberapa di antaranya relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan membawa tantangan baru. Namun, proses optimalisasi dapat dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Selain itu, pinjaman dengan suku bunga tetap juga merupakan fitur penting dalam pengembangan pinjaman on-chain, namun masalah ini dapat diselesaikan dengan pihak ketiga yang menanggung risiko suku bunga peminjam, sehingga artikel ini tidak membahas secara rinci.
memperluas jangkauan aset jaminan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya sebesar 3 triliun dolar, yang hanya mencakup sebagian kecil dari aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jaminan pada sebagian aset kripto secara signifikan membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan calon peminjam.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dengan aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan (seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dll). Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah (seperti kepemilikan real estat yang tertokenisasi) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang hingga tingkat hipotek properti, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini memastikan keamanan bagi pemberi pinjaman, hal ini juga mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan agunan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto lainnya. Proyek baru yang patut diperhatikan adalah Wildcat Finance, yang berusaha untuk menghidupkan kembali pinjaman dengan agunan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak diterapkan dalam pinjaman pribadi dan pinjaman bisnis. Peluang pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: pinjaman on-chain dapat memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan di mana bank besar enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih nyaman dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga menghadirkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan memperluas kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Dalam beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun fondasi yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan potensi penuhnya.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: Protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bersih yang dikompresi hingga biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang layak untuk diperjuangkan!