Perpetual Futures adalah jenis derivatif khusus di pasar cryptocurrency, yang memiliki ciri utama yaitu tidak ada tanggal penyelesaian, sehingga investor dapat memegangnya dalam jangka panjang. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional, Perpetual Futures menjaga konsistensi dengan harga spot melalui mekanisme funding rate.
Perpetual Futures menggunakan mekanisme dua harga:
Harga acuan: digunakan untuk menghitung apakah likuidasi terjadi, ditentukan oleh rata-rata harga spot tertimbang dari beberapa bursa.
Harga transaksi real-time: Harga transaksi aktual di pasar, menentukan biaya pembukaan posisi.
1.2 analisis funding rate
Funding rate adalah mekanisme kunci dalam Perpetual Futures yang menyesuaikan kekuatan bullish dan bearish di pasar, bertujuan untuk menjaga agar harga kontrak tetap konsisten dengan harga spot. Ini terdiri dari bagian premi dan bagian tetap:
Tingkat premi = ( harga kontrak - harga indeks spot ) / harga indeks spot
Suku bunga tetap = tarif dasar yang ditetapkan oleh bursa
Ketika funding rate positif, posisi long membayar biaya kepada posisi short; sebaliknya ketika negatif. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.
1.3 Pemahaman umum tentang mekanisme funding rate
Dapat mengibaratkan mekanisme funding rate dari Perpetual Futures seperti pasar sewa rumah:
Penyewa (Bull) = Investor yang membeli Perpetual Futures
Pemilik rumah (short) = Investor yang melakukan short pada Perpetual Futures
Rata-rata daerah (harga yang ditandai) = Rata-rata harga di pasar spot
Harga sewa yang sebenarnya (harga kontrak saat ini) = Harga transaksi pasar dari Perpetual Futures
Funding rate pada dasarnya adalah pajak penyesuaian keseimbangan dinamis pasar, digunakan untuk menghukum pihak yang "merusak keseimbangan pasar" dan memberi penghargaan kepada pihak yang "mengoreksi keseimbangan pasar".
Dua, Strategi Arbitrase Funding Rate
2.1 penjelasan finansial dari arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate melalui hedging posisi spot dan kontrak, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Logika dasarnya meliputi:
Penentuan arah tarif
Lindung nilai risiko
Compound Interest Tinggi Frekuensi
Ini adalah strategi netral delta, yaitu mengunci faktor pengembalian tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga metode arbitrase pada funding rate
Arbitrase satu jenis koin di satu bursa (paling umum)
Arbitrase lintas bursa satu jenis koin
Arbitrase Multi-Koin
Metode-metode ini memiliki tingkat kesulitan yang meningkat secara bertahap, dengan yang pertama menjadi yang utama dalam praktik. Metode arbitrase tingkat lanjut juga dapat menggabungkan arbitrase selisih harga dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Tiga, Analisis Keunggulan Institusi
3.1 Dimensi Identifikasi Peluang
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis koin di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, dengan pengenalan peluang arbitrase dalam tingkat milidetik. Retail hanya bergantung pada alat manual atau pihak ketiga, yang hanya dapat mencakup data dengan keterlambatan dalam jam, dan berfokus pada sejumlah koin utama.
3.2 efisiensi penangkapan peluang
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan keuntungan arbitrase mungkin lebih tinggi beberapa kali lipat dibandingkan pedagang ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, mampu merespons situasi ekstrem dengan cepat. Individu ritel tidak dapat merespons dengan cepat dalam situasi ekstrem, dengan cara yang terbatas. Perbedaan utama terletak pada kecepatan respons, akurasi penanganan manajemen risiko, dan kemampuan menangani berbagai mata uang.
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kesesuaian Investor
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi dan batas pasar
Strategi antar lembaga menunjukkan karakteristik "serupa tetapi tidak sama". Estimasi kapasitas arbitrase pasar melebihi seratus miliar, tetapi tidak tetap, melainkan membentuk keseimbangan dinamis dengan pertumbuhan likuiditas, iterasi strategi, dan kedewasaan pasar.
4.2 Penyesuaian Investor
Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor yang konservatif. Keuntungannya terletak pada volatilitas rendah, penarikan rendah, dan dapat dijadikan tempat berlindung saat pasar bearish. Kerugiannya adalah batasan keuntungan tidak sebaik strategi tren.
Untuk investor ritel biasa, arbitrase praktis pribadi mungkin merupakan investasi "hasil rendah + biaya pembelajaran tinggi", disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi.
Secara keseluruhan, arbitrase funding rate adalah "pendapatan yang pasti" di pasar kripto, tetapi terdapat perbedaan yang jelas antara ritel dan institusi dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko. Ritel tidak seharusnya meniru secara membabi buta, tetapi sebaiknya memilih produk arbitrase institusi yang transparan dan sesuai, menjadikannya sebagai "batu penopang" dalam alokasi aset.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
WenAirdrop
· 11jam yang lalu
Sekali lagi hanya berbicara tentang biaya modal, apa yang ditunjukkan?
Lihat AsliBalas0
ValidatorViking
· 08-13 18:10
hanya lagi funding rate degen farming hasil perp yang manis... strategi yang teruji di medan perang jujur saja
Lihat AsliBalas0
HackerWhoCares
· 08-13 17:58
Ini adalah trik lama lagi, melakukan arbitrase untuk menjebak para investor kecil.
Lihat AsliBalas0
FloorSweeper
· 08-13 17:56
dunia kripto lagi kedatangan suckers baru
Lihat AsliBalas0
DegenWhisperer
· 08-13 17:52
Semua orang belajar Arbitrase, investor ritel juga bisa mendapatkan keuntungan dengan mudah
Arbitrase funding rate Perpetual Futures: analisis keunggulan institusi dan strategi investor ritel
Analisis Strategi Arbitrase Funding Rate Perpetual Futures
I. Konsep dan Prinsip Dasar dari funding rate
1.1 Perpetual Futures简介
Perpetual Futures adalah jenis derivatif khusus di pasar cryptocurrency, yang memiliki ciri utama yaitu tidak ada tanggal penyelesaian, sehingga investor dapat memegangnya dalam jangka panjang. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional, Perpetual Futures menjaga konsistensi dengan harga spot melalui mekanisme funding rate.
Perpetual Futures menggunakan mekanisme dua harga:
1.2 analisis funding rate
Funding rate adalah mekanisme kunci dalam Perpetual Futures yang menyesuaikan kekuatan bullish dan bearish di pasar, bertujuan untuk menjaga agar harga kontrak tetap konsisten dengan harga spot. Ini terdiri dari bagian premi dan bagian tetap:
Ketika funding rate positif, posisi long membayar biaya kepada posisi short; sebaliknya ketika negatif. Biasanya diselesaikan setiap 8 jam.
1.3 Pemahaman umum tentang mekanisme funding rate
Dapat mengibaratkan mekanisme funding rate dari Perpetual Futures seperti pasar sewa rumah:
Funding rate pada dasarnya adalah pajak penyesuaian keseimbangan dinamis pasar, digunakan untuk menghukum pihak yang "merusak keseimbangan pasar" dan memberi penghargaan kepada pihak yang "mengoreksi keseimbangan pasar".
Dua, Strategi Arbitrase Funding Rate
2.1 penjelasan finansial dari arbitrase funding rate
Inti dari arbitrase funding rate adalah mengunci keuntungan funding rate melalui hedging posisi spot dan kontrak, sekaligus menghindari risiko fluktuasi harga. Logika dasarnya meliputi:
Ini adalah strategi netral delta, yaitu mengunci faktor pengembalian tertentu (funding rate) tanpa mengambil risiko arah harga.
2.2 Tiga metode arbitrase pada funding rate
Metode-metode ini memiliki tingkat kesulitan yang meningkat secara bertahap, dengan yang pertama menjadi yang utama dalam praktik. Metode arbitrase tingkat lanjut juga dapat menggabungkan arbitrase selisih harga dan arbitrase jangka waktu untuk meningkatkan hasil.
Tiga, Analisis Keunggulan Institusi
3.1 Dimensi Identifikasi Peluang
Institusi memantau parameter terkait dari puluhan ribu jenis koin di seluruh pasar secara real-time melalui algoritma, dengan pengenalan peluang arbitrase dalam tingkat milidetik. Retail hanya bergantung pada alat manual atau pihak ketiga, yang hanya dapat mencakup data dengan keterlambatan dalam jam, dan berfokus pada sejumlah koin utama.
3.2 efisiensi penangkapan peluang
Institusi memiliki keunggulan signifikan dalam teknologi dan volume perdagangan, yang menyebabkan keuntungan arbitrase mungkin lebih tinggi beberapa kali lipat dibandingkan pedagang ritel.
3.3 Sistem Manajemen Risiko
Institusi memiliki sistem manajemen risiko yang matang, mampu merespons situasi ekstrem dengan cepat. Individu ritel tidak dapat merespons dengan cepat dalam situasi ekstrem, dengan cara yang terbatas. Perbedaan utama terletak pada kecepatan respons, akurasi penanganan manajemen risiko, dan kemampuan menangani berbagai mata uang.
Empat, Prospek Strategi Arbitrase dan Kesesuaian Investor
4.1 Perbedaan strategi arbitrase institusi dan batas pasar
Strategi antar lembaga menunjukkan karakteristik "serupa tetapi tidak sama". Estimasi kapasitas arbitrase pasar melebihi seratus miliar, tetapi tidak tetap, melainkan membentuk keseimbangan dinamis dengan pertumbuhan likuiditas, iterasi strategi, dan kedewasaan pasar.
4.2 Penyesuaian Investor
Strategi arbitrase memiliki risiko yang lebih kecil, cocok untuk investor yang konservatif. Keuntungannya terletak pada volatilitas rendah, penarikan rendah, dan dapat dijadikan tempat berlindung saat pasar bearish. Kerugiannya adalah batasan keuntungan tidak sebaik strategi tren.
Untuk investor ritel biasa, arbitrase praktis pribadi mungkin merupakan investasi "hasil rendah + biaya pembelajaran tinggi", disarankan untuk berpartisipasi secara tidak langsung melalui produk manajemen aset institusi.
Secara keseluruhan, arbitrase funding rate adalah "pendapatan yang pasti" di pasar kripto, tetapi terdapat perbedaan yang jelas antara ritel dan institusi dalam hal teknologi, biaya, dan manajemen risiko. Ritel tidak seharusnya meniru secara membabi buta, tetapi sebaiknya memilih produk arbitrase institusi yang transparan dan sesuai, menjadikannya sebagai "batu penopang" dalam alokasi aset.