Lanskap industri Web3 Asia menghadapi perubahan besar
Otoritas Moneter Singapura (MAS) pada 30 Mei 2025 mengeluarkan dokumen respons terhadap peraturan baru untuk penyedia layanan token digital (DTSP), langkah ini akan memiliki dampak mendalam pada seluruh industri Web3 Asia. Peraturan baru ini akan mulai berlaku pada 30 Juni 2025, dan MAS secara tegas menyatakan tidak ada periode transisi. Ini berarti bahwa "pengunduran Web3 Singapura" dalam skala besar mungkin telah dimulai secara diam-diam.
MAS dengan tegas menyatakan sikap yang sangat hati-hati dalam dokumen yang penuh pernyataan keras ini. Singapura, yang pernah dianggap sebagai "surga ramah crypto Asia" oleh para pelaku industri Web3 global, kini mengucapkan selamat tinggal pada masa lalu dengan cara yang mengejutkan - bukan melalui penyesuaian kebijakan yang bertahap, tetapi melalui pelonggaran regulasi yang hampir "terjun bebas".
Bagi proyek dan institusi yang masih memperhatikan, sekarang yang perlu dipertimbangkan bukan lagi "apakah akan pergi", tetapi "kapan pergi" dan "ke mana pergi".
Kemuliaan Masa Lalu: Era Keemasan Arbitrase Regulasi
Melihat kembali Singapura di tahun 2021, ketika negara lain memperketat regulasi cryptocurrency, negara kota ini justru membuka pintunya untuk pengusaha Web3. Banyak lembaga terkenal memilih untuk mendirikan kantor pusat di sini, tidak hanya karena pajak capital gain 0%, tetapi juga karena sikap "memeluk inovasi" yang ditunjukkan oleh MAS pada waktu itu.
Saat itu, Singapura dapat disebut sebagai "surga arbitrase regulasi" dalam industri Web3. Di sini, mendaftar perusahaan memungkinkan untuk secara legal memberikan layanan aset digital kepada pengguna global (kecuali Singapura), sambil menikmati reputasi sebagai pusat keuangan Singapura. Model bisnis "berbasis di Singapura, melayani global" ini pernah menarik banyak praktisi Web3.
Namun, peraturan DTSP yang baru berarti Singapura sepenuhnya menutup pintu bagi regulasi yang ramah. Sikapnya dapat diringkas sederhana: mengusir semua pelaku Web3 yang tidak berlisensi dari Singapura.
Makna Mendalam dari Definisi DTSP
DTSP adalah singkatan dari Penyedia Layanan Token Digital, sesuai dengan definisi Pasal 137 Undang-Undang FSM dan isi dokumen 3.10, DTSP mencakup dua jenis entitas:
Individu atau kemitraan yang beroperasi di tempat usaha di Singapura;
Perusahaan Singapura yang menyediakan layanan token digital di luar Singapura (baik perusahaan tersebut berasal dari Singapura atau tempat lain)
Definisi ini tampaknya sederhana, tetapi sebenarnya menyimpan rahasia.
Pertama, definisi "tempat usaha" di Singapura sangat luas, termasuk "setiap lokasi yang digunakan oleh pemegang lisensi untuk menjalankan bisnis di Singapura (termasuk stan yang dapat dipindah dari satu lokasi ke lokasi lain)". Ini berarti:
"Tempat apa pun": tidak terbatas pada lokasi bisnis resmi
"Termasuk stan" : bahkan stan bergerak juga termasuk, menunjukkan seberapa luas cakupan regulasi.
"Digunakan untuk menjalankan bisnis": Kuncinya adalah apakah kegiatan bisnis dilakukan di lokasi tersebut.
Singkatnya, selama melakukan bisnis yang melibatkan aset digital di mana saja di Singapura, baik untuk pelanggan lokal maupun internasional, Anda mungkin menghadapi risiko hukum.
Terkait dengan situasi kerja dari rumah, tanggapan MAS juga memicu perhatian luas. Meskipun karyawan perusahaan luar negeri yang bekerja dari rumah mungkin diterima, definisi "karyawan" oleh MAS tetap tidak jelas. Apakah pendiri proyek dihitung sebagai karyawan? Apakah memiliki saham mempengaruhi status karyawan? Hak untuk menjelaskan pertanyaan-pertanyaan ini masih di tangan MAS.
Definisi luas layanan token digital
Definisi MAS tentang layanan token digital sangat luas, hampir mencakup semua jenis token dan layanan terkait, bahkan termasuk penerbitan laporan penelitian.
Sesuai dengan ketentuan Pasal (j) dari Lampiran Pertama Undang-Undang FSM, ruang lingkup pengawasan mencakup:
"Setiap layanan yang terkait dengan penjualan atau penawaran token digital, termasuk: (1) memberikan saran terkait token digital secara langsung atau melalui publikasi, artikel, atau bentuk lainnya (elektronik, cetak, atau bentuk lainnya), atau (2) memberikan saran terkait token digital melalui penerbitan atau penyebaran analisis penelitian atau laporan penelitian (elektronik, cetak, atau bentuk lainnya)"
Ini mungkin berarti bahwa jika sebuah laporan analisis nilai investasi suatu token diterbitkan di Singapura, secara teori mungkin memerlukan izin DTSP, jika tidak, dapat dianggap melanggar hukum.
Berakhirnya Era Arbitrase Regulasi di Singapura
Langkah regulasi Singapura kali ini menunjukkan bahwa mereka mengambil tindakan tegas untuk mengusir semua praktisi yang tidak mematuhi aturan. Hampir semua aktivitas yang terkait dengan token digital mungkin akan masuk ke dalam lingkup regulasi, baik itu dilakukan di gedung perkantoran mewah maupun di sofa rumah.
Karena terdapat banyak area abu-abu dalam definisi "lokasi usaha" dan "melakukan bisnis", MAS kemungkinan besar akan mengadopsi strategi penegakan hukum yang "berbasis kasus".
Untuk lembaga yang ingin terus beroperasi di Singapura melalui kepatuhan, MAS dengan jelas menyatakan bahwa mereka akan menyetujui lisensi DTSP dengan cara yang "sangat berhati-hati", dan hanya akan menyetujui permohonan dalam "kasus yang sangat terbatas".
Di Singapura, era arbitrase regulasi telah secara resmi berakhir, dan sebuah pola persaingan baru sedang terbentuk.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Singapura memperketat regulasi token digital, perusahaan Web3 mungkin menghadapi pelarian besar-besaran
Lanskap industri Web3 Asia menghadapi perubahan besar
Otoritas Moneter Singapura (MAS) pada 30 Mei 2025 mengeluarkan dokumen respons terhadap peraturan baru untuk penyedia layanan token digital (DTSP), langkah ini akan memiliki dampak mendalam pada seluruh industri Web3 Asia. Peraturan baru ini akan mulai berlaku pada 30 Juni 2025, dan MAS secara tegas menyatakan tidak ada periode transisi. Ini berarti bahwa "pengunduran Web3 Singapura" dalam skala besar mungkin telah dimulai secara diam-diam.
MAS dengan tegas menyatakan sikap yang sangat hati-hati dalam dokumen yang penuh pernyataan keras ini. Singapura, yang pernah dianggap sebagai "surga ramah crypto Asia" oleh para pelaku industri Web3 global, kini mengucapkan selamat tinggal pada masa lalu dengan cara yang mengejutkan - bukan melalui penyesuaian kebijakan yang bertahap, tetapi melalui pelonggaran regulasi yang hampir "terjun bebas".
Bagi proyek dan institusi yang masih memperhatikan, sekarang yang perlu dipertimbangkan bukan lagi "apakah akan pergi", tetapi "kapan pergi" dan "ke mana pergi".
Kemuliaan Masa Lalu: Era Keemasan Arbitrase Regulasi
Melihat kembali Singapura di tahun 2021, ketika negara lain memperketat regulasi cryptocurrency, negara kota ini justru membuka pintunya untuk pengusaha Web3. Banyak lembaga terkenal memilih untuk mendirikan kantor pusat di sini, tidak hanya karena pajak capital gain 0%, tetapi juga karena sikap "memeluk inovasi" yang ditunjukkan oleh MAS pada waktu itu.
Saat itu, Singapura dapat disebut sebagai "surga arbitrase regulasi" dalam industri Web3. Di sini, mendaftar perusahaan memungkinkan untuk secara legal memberikan layanan aset digital kepada pengguna global (kecuali Singapura), sambil menikmati reputasi sebagai pusat keuangan Singapura. Model bisnis "berbasis di Singapura, melayani global" ini pernah menarik banyak praktisi Web3.
Namun, peraturan DTSP yang baru berarti Singapura sepenuhnya menutup pintu bagi regulasi yang ramah. Sikapnya dapat diringkas sederhana: mengusir semua pelaku Web3 yang tidak berlisensi dari Singapura.
Makna Mendalam dari Definisi DTSP
DTSP adalah singkatan dari Penyedia Layanan Token Digital, sesuai dengan definisi Pasal 137 Undang-Undang FSM dan isi dokumen 3.10, DTSP mencakup dua jenis entitas:
Definisi ini tampaknya sederhana, tetapi sebenarnya menyimpan rahasia.
Pertama, definisi "tempat usaha" di Singapura sangat luas, termasuk "setiap lokasi yang digunakan oleh pemegang lisensi untuk menjalankan bisnis di Singapura (termasuk stan yang dapat dipindah dari satu lokasi ke lokasi lain)". Ini berarti:
Singkatnya, selama melakukan bisnis yang melibatkan aset digital di mana saja di Singapura, baik untuk pelanggan lokal maupun internasional, Anda mungkin menghadapi risiko hukum.
Terkait dengan situasi kerja dari rumah, tanggapan MAS juga memicu perhatian luas. Meskipun karyawan perusahaan luar negeri yang bekerja dari rumah mungkin diterima, definisi "karyawan" oleh MAS tetap tidak jelas. Apakah pendiri proyek dihitung sebagai karyawan? Apakah memiliki saham mempengaruhi status karyawan? Hak untuk menjelaskan pertanyaan-pertanyaan ini masih di tangan MAS.
Definisi luas layanan token digital
Definisi MAS tentang layanan token digital sangat luas, hampir mencakup semua jenis token dan layanan terkait, bahkan termasuk penerbitan laporan penelitian.
Sesuai dengan ketentuan Pasal (j) dari Lampiran Pertama Undang-Undang FSM, ruang lingkup pengawasan mencakup:
"Setiap layanan yang terkait dengan penjualan atau penawaran token digital, termasuk: (1) memberikan saran terkait token digital secara langsung atau melalui publikasi, artikel, atau bentuk lainnya (elektronik, cetak, atau bentuk lainnya), atau (2) memberikan saran terkait token digital melalui penerbitan atau penyebaran analisis penelitian atau laporan penelitian (elektronik, cetak, atau bentuk lainnya)"
Ini mungkin berarti bahwa jika sebuah laporan analisis nilai investasi suatu token diterbitkan di Singapura, secara teori mungkin memerlukan izin DTSP, jika tidak, dapat dianggap melanggar hukum.
Berakhirnya Era Arbitrase Regulasi di Singapura
Langkah regulasi Singapura kali ini menunjukkan bahwa mereka mengambil tindakan tegas untuk mengusir semua praktisi yang tidak mematuhi aturan. Hampir semua aktivitas yang terkait dengan token digital mungkin akan masuk ke dalam lingkup regulasi, baik itu dilakukan di gedung perkantoran mewah maupun di sofa rumah.
Karena terdapat banyak area abu-abu dalam definisi "lokasi usaha" dan "melakukan bisnis", MAS kemungkinan besar akan mengadopsi strategi penegakan hukum yang "berbasis kasus".
Untuk lembaga yang ingin terus beroperasi di Singapura melalui kepatuhan, MAS dengan jelas menyatakan bahwa mereka akan menyetujui lisensi DTSP dengan cara yang "sangat berhati-hati", dan hanya akan menyetujui permohonan dalam "kasus yang sangat terbatas".
Di Singapura, era arbitrase regulasi telah secara resmi berakhir, dan sebuah pola persaingan baru sedang terbentuk.