Harga Ethereum naik besar, stablecoin dan tokenisasi aset menjadi fokus
Pada bulan Juli 2025, harga ETH di jaringan Ethereum melonjak hampir 50%. Para investor memfokuskan perhatian mereka pada stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi institusi, yang merupakan keunggulan inti Ethereum sebagai platform kontrak pintar pertama yang membedakannya dari pesaing lainnya.
Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan tonggak penting bagi stablecoin dan seluruh kategori aset kripto. Meskipun legislasi terkait struktur pasar mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk disahkan di Kongres, regulator AS dapat terus mendukung perkembangan industri aset digital melalui penyesuaian kebijakan lain, seperti menyetujui fungsi staking dalam produk investasi kripto.
Dalam jangka pendek, valuasi aset kripto mungkin akan mengalami volatilitas, tetapi para ahli masih optimis tentang prospek industri dalam beberapa bulan mendatang. Aset kripto memberikan kesempatan bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus mungkin memiliki kemampuan untuk menahan beberapa risiko dari aset tradisional (seperti kelemahan dolar yang berkelanjutan). Oleh karena itu, Bitcoin, Ether, dan banyak aset digital lainnya diperkirakan akan terus menarik perhatian para investor.
Pada 18 Juli, Trump menandatangani "Undang-Undang GENIUS", yang menyediakan kerangka regulasi komprehensif untuk stablecoin di Amerika Serikat. Ini menandai "akhir dari awal" untuk kategori aset kripto: teknologi blockchain publik sedang beralih dari tahap eksperimen ke inti dari sistem keuangan yang teregulasi. Perdebatan tentang apakah teknologi blockchain dapat memberikan manfaat nyata bagi pengguna arus utama telah berakhir, dan regulator kini beralih untuk memastikan bahwa industri tumbuh sambil memasukkan perlindungan konsumen yang tepat dan mekanisme stabilitas keuangan.
Pada bulan Juli, pasar kripto menunjukkan kinerja yang positif karena disahkannya RUU GENIUS, sekaligus didukung oleh kondisi pasar makro yang menguntungkan. Indeks pasar saham di sebagian besar wilayah dunia naik, sementara imbal hasil pasar pendapatan tetap dipimpin oleh sektor berisiko tinggi, seperti obligasi perusahaan berimbal hasil tinggi di AS dan obligasi pasar berkembang. Dengan menurunnya volatilitas pasar, kinerja strategi investasi terkait juga cukup baik.
Indeks pasar aset kripto naik 15%, sementara harga Bitcoin meningkat 8%. ETH Ethereum menjadi sorotan bulan ini, dengan harga yang melonjak 49%, dan akumulasi kenaikan lebih dari 150% sejak titik terendah awal April.
Keuntungan Ethereum Terlihat
Ethereum adalah platform kontrak pintar dengan nilai pasar terbesar, dan juga merupakan infrastruktur dasar untuk keuangan blockchain. Namun, hingga baru-baru ini, kinerja harga ETH jauh lebih rendah dibandingkan Bitcoin, bahkan tertinggal dari platform kontrak pintar lainnya seperti Solana. Ini membuat beberapa orang mulai meragukan strategi pengembangan Ethereum dan posisinya dalam persaingan industri.
Antusiasme baru terhadap Ethereum dan ETH mungkin mencerminkan perhatian pasar terhadap stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi blockchain oleh institusi. Misalnya, ekosistem Ethereum, termasuk jaringan Layer 2-nya, menampung lebih dari 50% saldo stablecoin dan memproses sekitar 45% transaksi stablecoin (dihitung berdasarkan nilai dolar).
Ethereum masih menjadi tempat untuk sekitar 65% nilai yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta hampir 80% produk obligasi pemerintah AS yang ter-tokenisasi. Bagi banyak lembaga yang membangun proyek kripto, termasuk banyak perusahaan ternama, Ethereum selalu menjadi jaringan pilihan.
Adopsi stablecoin dan aset tokenisasi yang meningkat akan menguntungkan Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya. Para ahli industri percaya bahwa stablecoin memiliki potensi untuk mengubah beberapa bidang dalam industri pembayaran global melalui biaya yang lebih rendah, waktu penyelesaian yang lebih cepat, dan transparansi yang lebih tinggi.
Ada dua jenis pendapatan terkait stablecoin: pertama adalah selisih bersih yang dihasilkan oleh penerbit stablecoin (NIM), kedua adalah biaya transaksi yang dihasilkan oleh blockchain yang memproses transaksi. Karena Ethereum telah memimpin di bidang stablecoin, ekosistemnya tampaknya akan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan adopsi stablecoin melalui biaya transaksi yang lebih tinggi.
Tokenisasi (proses mengalihkan aset tradisional ke dalam blockchain) juga demikian. Saat ini, ukuran pasar aset tokenisasi masih kecil (sekitar 12 miliar dolar AS), tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi adalah kategori aset tokenisasi terbesar saat ini, sementara Ethereum adalah pemimpin pasar. Di bidang aset alternatif, beberapa perusahaan investasi besar sedang meluncurkan dana kredit berbasis blockchain.
Selain itu, pasar tokenisasi ekuitas meskipun kecil tetapi sedang tumbuh: beberapa platform telah meluncurkan saham tokenisasi dari perusahaan swasta, dan ada rencana untuk melakukan tokenisasi saham di Ethereum.
Gelombang ETP dan lebih banyak tren
Minat investor terhadap Ethereum telah menyebabkan arus masuk bersih yang besar untuk produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) ETH spot. Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETP ETH spot yang terdaftar di AS mencapai 5,4 miliar USD, yang merupakan arus masuk bersih bulanan terbesar sejak produk ini diluncurkan tahun lalu.
Saat ini, ETHETP memiliki sekitar 21,5 miliar USD aset, setara dengan hampir 6 juta ETH, sekitar 5% dari total sirkulasi. Berdasarkan data laporan posisi pedagang CFTC, diperkirakan hanya 1 hingga 2 miliar USD dari aliran bersih ETHETP berasal dari "perdagangan basis" oleh hedge fund, sisanya merupakan modal jangka panjang.
Beberapa perusahaan publik juga mulai mengakumulasi ETH untuk mendapatkan hak penggunaan token melalui alat ekuitas. Dua "perusahaan manajemen dana kripto" yang memiliki ETH terbanyak bersama-sama memegang lebih dari 1 juta ETH, dengan total nilai 3,9 miliar dolar.
Perusahaan publik lainnya pada akhir Juli mengungkapkan rencana untuk mengumpulkan 2 miliar dolar AS melalui penerbitan saham biasa dan saham preferen untuk pembelian tambahan ETH. Selain aliran masuk bersih produk ETP ETH, tekanan pembelian dari perusahaan manajemen dana Ethereum mungkin juga mendorong harga naik.
Selain itu, pangsa pasar Ethereum di pasar derivatif cryptocurrency bulan ini meningkat, menunjukkan minat spekulatif pasar terhadap aset tersebut sedang naik. Dalam kontrak berjangka tradisional yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME), open interest (OI) kontrak berjangka ETH meningkat menjadi sekitar 40% dari open interest kontrak berjangka Bitcoin (BTC). Dalam kontrak berjangka perpetual, jumlah open interest ETH meningkat menjadi sekitar 65% dari jumlah open interest Bitcoin (BTC). Bulan ini, volume perdagangan perpetual futures Ether juga melampaui volume perdagangan perpetual futures Bitcoin.
Meskipun ETH mendapat perhatian besar selama sebagian besar bulan Juli, produk investasi Bitcoin juga terus mendapatkan permintaan stabil dari para investor. Aliran bersih ETP Bitcoin spot yang terdaftar di AS mencapai 6 miliar USD, dengan estimasi saat ini memegang 1,3 juta koin Bitcoin. Beberapa perusahaan terdaftar juga memperluas strategi manajemen dana Bitcoin mereka.
Gelombang Aset Kripto
Pada bulan Juli, valuasi di berbagai sektor pasar kripto mengalami kenaikan. Dari sudut pandang sektor aset kripto, sektor kontrak pintar adalah yang berkinerja terbaik (berkat kenaikan 49% pada ETH), sementara sektor kecerdasan buatan adalah yang berkinerja terburuk, tertekan oleh kelemahan khusus dari beberapa koin. Selama bulan Juli, jumlah posisi terbuka futures dan suku bunga pendanaan (biaya pendanaan untuk posisi long dengan leverage) dari banyak aset kripto meningkat, menunjukkan peningkatan selera risiko investor dan penambahan posisi long spekulatif.
Setelah mengalami imbal hasil yang kuat, penilaian mungkin akan mengalami tingkat koreksi atau konsolidasi tertentu. Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan berita baik yang signifikan untuk kategori aset kripto, mendorong imbal hasil absolut dan yang disesuaikan dengan risiko. Kongres juga sedang mempertimbangkan legislasi struktur pasar kripto, RUU CLARITY di Dewan Perwakilan Rakyat telah disetujui dengan dukungan bipartisan pada 17 Juli. Namun, Senat sedang mempertimbangkan versi legislatif struktur pasar mereka sendiri, dan tidak diharapkan ada kemajuan yang signifikan sebelum bulan September. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, mungkin ada sedikit katalis legislatif yang mendukung kenaikan valuasi aset kripto.
Kesimpulan
Meskipun demikian, para pelaku industri tetap sangat optimis tentang prospek aset kripto dalam beberapa bulan ke depan. Pertama, bahkan tanpa legislatif, angin segar regulasi masih ada. Misalnya, Gedung Putih baru-baru ini merilis laporan rinci tentang aset digital, yang mengajukan 94 rekomendasi konkret untuk mendukung pengembangan industri aset digital di AS. Dari jumlah tersebut, 60 rekomendasi berada dalam yurisdiksi badan regulasi. Dengan dukungan dari badan regulasi, produk investasi kripto (seperti fungsi staking atau ETP kripto spot yang lebih luas) dapat menarik modal baru ke dalam kategori aset tersebut.
Kedua, diperkirakan bahwa lingkungan makro akan terus mendukung aset kripto. Aset-aset ini memberikan kesempatan bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus memiliki ketahanan tertentu terhadap risiko tertentu dari aset tradisional (seperti melemahnya dolar yang berkelanjutan). Selain undang-undang terkait kripto yang disahkan pada bulan Juli, Trump juga telah menandatangani "One Big Beautiful Bill Act", yang mengunci defisit anggaran federal besar-besaran selama sepuluh tahun ke depan.
Ia juga secara tegas menyatakan harapannya agar Federal Reserve menurunkan suku bunga, menekankan bahwa pelemahan dolar akan menguntungkan industri manufaktur Amerika, dan meningkatkan tarif untuk berbagai produk dan mitra dagang. Defisit anggaran besar dan suku bunga riil yang lebih rendah mungkin terus menekan nilai dolar, terutama dengan dukungan implisit dari Gedung Putih. Barang digital langka seperti Bitcoin dan Ether mungkin mendapatkan manfaat dari situasi ini, dan bertindak sebagai sebagian alat lindung nilai dalam portofolio yang menghadapi risiko kelemahan dolar yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
WalletManager
· 21jam yang lalu
Penimbunan Koin ternyata adalah strategi terbaik. Saya sudah mengerti.
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 08-12 16:48
Pukul 3:42 pagi, terpantau beberapa transaksi besar ETH mencurigakan masuk ke dompet yang tidak dikenal. Kenaikan ini sepertinya tidak terlepas dari transaksi gelap oleh whale.
Lihat AsliBalas0
0xLostKey
· 08-12 16:37
Selesaikan saja!
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 08-12 16:29
Posisi Short tunggu pullback wawasan berharga penuh
ETH big pump 50% memimpin pasar stablecoin dan tokenisasi aset menjadi fokus
Harga Ethereum naik besar, stablecoin dan tokenisasi aset menjadi fokus
Pada bulan Juli 2025, harga ETH di jaringan Ethereum melonjak hampir 50%. Para investor memfokuskan perhatian mereka pada stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi institusi, yang merupakan keunggulan inti Ethereum sebagai platform kontrak pintar pertama yang membedakannya dari pesaing lainnya.
Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan tonggak penting bagi stablecoin dan seluruh kategori aset kripto. Meskipun legislasi terkait struktur pasar mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk disahkan di Kongres, regulator AS dapat terus mendukung perkembangan industri aset digital melalui penyesuaian kebijakan lain, seperti menyetujui fungsi staking dalam produk investasi kripto.
Dalam jangka pendek, valuasi aset kripto mungkin akan mengalami volatilitas, tetapi para ahli masih optimis tentang prospek industri dalam beberapa bulan mendatang. Aset kripto memberikan kesempatan bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus mungkin memiliki kemampuan untuk menahan beberapa risiko dari aset tradisional (seperti kelemahan dolar yang berkelanjutan). Oleh karena itu, Bitcoin, Ether, dan banyak aset digital lainnya diperkirakan akan terus menarik perhatian para investor.
Pada 18 Juli, Trump menandatangani "Undang-Undang GENIUS", yang menyediakan kerangka regulasi komprehensif untuk stablecoin di Amerika Serikat. Ini menandai "akhir dari awal" untuk kategori aset kripto: teknologi blockchain publik sedang beralih dari tahap eksperimen ke inti dari sistem keuangan yang teregulasi. Perdebatan tentang apakah teknologi blockchain dapat memberikan manfaat nyata bagi pengguna arus utama telah berakhir, dan regulator kini beralih untuk memastikan bahwa industri tumbuh sambil memasukkan perlindungan konsumen yang tepat dan mekanisme stabilitas keuangan.
Pada bulan Juli, pasar kripto menunjukkan kinerja yang positif karena disahkannya RUU GENIUS, sekaligus didukung oleh kondisi pasar makro yang menguntungkan. Indeks pasar saham di sebagian besar wilayah dunia naik, sementara imbal hasil pasar pendapatan tetap dipimpin oleh sektor berisiko tinggi, seperti obligasi perusahaan berimbal hasil tinggi di AS dan obligasi pasar berkembang. Dengan menurunnya volatilitas pasar, kinerja strategi investasi terkait juga cukup baik.
Indeks pasar aset kripto naik 15%, sementara harga Bitcoin meningkat 8%. ETH Ethereum menjadi sorotan bulan ini, dengan harga yang melonjak 49%, dan akumulasi kenaikan lebih dari 150% sejak titik terendah awal April.
Keuntungan Ethereum Terlihat
Ethereum adalah platform kontrak pintar dengan nilai pasar terbesar, dan juga merupakan infrastruktur dasar untuk keuangan blockchain. Namun, hingga baru-baru ini, kinerja harga ETH jauh lebih rendah dibandingkan Bitcoin, bahkan tertinggal dari platform kontrak pintar lainnya seperti Solana. Ini membuat beberapa orang mulai meragukan strategi pengembangan Ethereum dan posisinya dalam persaingan industri.
Antusiasme baru terhadap Ethereum dan ETH mungkin mencerminkan perhatian pasar terhadap stablecoin, tokenisasi aset, dan adopsi blockchain oleh institusi. Misalnya, ekosistem Ethereum, termasuk jaringan Layer 2-nya, menampung lebih dari 50% saldo stablecoin dan memproses sekitar 45% transaksi stablecoin (dihitung berdasarkan nilai dolar).
Ethereum masih menjadi tempat untuk sekitar 65% nilai yang terkunci dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta hampir 80% produk obligasi pemerintah AS yang ter-tokenisasi. Bagi banyak lembaga yang membangun proyek kripto, termasuk banyak perusahaan ternama, Ethereum selalu menjadi jaringan pilihan.
Adopsi stablecoin dan aset tokenisasi yang meningkat akan menguntungkan Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya. Para ahli industri percaya bahwa stablecoin memiliki potensi untuk mengubah beberapa bidang dalam industri pembayaran global melalui biaya yang lebih rendah, waktu penyelesaian yang lebih cepat, dan transparansi yang lebih tinggi.
Ada dua jenis pendapatan terkait stablecoin: pertama adalah selisih bersih yang dihasilkan oleh penerbit stablecoin (NIM), kedua adalah biaya transaksi yang dihasilkan oleh blockchain yang memproses transaksi. Karena Ethereum telah memimpin di bidang stablecoin, ekosistemnya tampaknya akan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan adopsi stablecoin melalui biaya transaksi yang lebih tinggi.
Tokenisasi (proses mengalihkan aset tradisional ke dalam blockchain) juga demikian. Saat ini, ukuran pasar aset tokenisasi masih kecil (sekitar 12 miliar dolar AS), tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang besar. Obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi adalah kategori aset tokenisasi terbesar saat ini, sementara Ethereum adalah pemimpin pasar. Di bidang aset alternatif, beberapa perusahaan investasi besar sedang meluncurkan dana kredit berbasis blockchain.
Selain itu, pasar tokenisasi ekuitas meskipun kecil tetapi sedang tumbuh: beberapa platform telah meluncurkan saham tokenisasi dari perusahaan swasta, dan ada rencana untuk melakukan tokenisasi saham di Ethereum.
Gelombang ETP dan lebih banyak tren
Minat investor terhadap Ethereum telah menyebabkan arus masuk bersih yang besar untuk produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) ETH spot. Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETP ETH spot yang terdaftar di AS mencapai 5,4 miliar USD, yang merupakan arus masuk bersih bulanan terbesar sejak produk ini diluncurkan tahun lalu.
Saat ini, ETHETP memiliki sekitar 21,5 miliar USD aset, setara dengan hampir 6 juta ETH, sekitar 5% dari total sirkulasi. Berdasarkan data laporan posisi pedagang CFTC, diperkirakan hanya 1 hingga 2 miliar USD dari aliran bersih ETHETP berasal dari "perdagangan basis" oleh hedge fund, sisanya merupakan modal jangka panjang.
Beberapa perusahaan publik juga mulai mengakumulasi ETH untuk mendapatkan hak penggunaan token melalui alat ekuitas. Dua "perusahaan manajemen dana kripto" yang memiliki ETH terbanyak bersama-sama memegang lebih dari 1 juta ETH, dengan total nilai 3,9 miliar dolar.
Perusahaan publik lainnya pada akhir Juli mengungkapkan rencana untuk mengumpulkan 2 miliar dolar AS melalui penerbitan saham biasa dan saham preferen untuk pembelian tambahan ETH. Selain aliran masuk bersih produk ETP ETH, tekanan pembelian dari perusahaan manajemen dana Ethereum mungkin juga mendorong harga naik.
Selain itu, pangsa pasar Ethereum di pasar derivatif cryptocurrency bulan ini meningkat, menunjukkan minat spekulatif pasar terhadap aset tersebut sedang naik. Dalam kontrak berjangka tradisional yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME), open interest (OI) kontrak berjangka ETH meningkat menjadi sekitar 40% dari open interest kontrak berjangka Bitcoin (BTC). Dalam kontrak berjangka perpetual, jumlah open interest ETH meningkat menjadi sekitar 65% dari jumlah open interest Bitcoin (BTC). Bulan ini, volume perdagangan perpetual futures Ether juga melampaui volume perdagangan perpetual futures Bitcoin.
Meskipun ETH mendapat perhatian besar selama sebagian besar bulan Juli, produk investasi Bitcoin juga terus mendapatkan permintaan stabil dari para investor. Aliran bersih ETP Bitcoin spot yang terdaftar di AS mencapai 6 miliar USD, dengan estimasi saat ini memegang 1,3 juta koin Bitcoin. Beberapa perusahaan terdaftar juga memperluas strategi manajemen dana Bitcoin mereka.
Gelombang Aset Kripto
Pada bulan Juli, valuasi di berbagai sektor pasar kripto mengalami kenaikan. Dari sudut pandang sektor aset kripto, sektor kontrak pintar adalah yang berkinerja terbaik (berkat kenaikan 49% pada ETH), sementara sektor kecerdasan buatan adalah yang berkinerja terburuk, tertekan oleh kelemahan khusus dari beberapa koin. Selama bulan Juli, jumlah posisi terbuka futures dan suku bunga pendanaan (biaya pendanaan untuk posisi long dengan leverage) dari banyak aset kripto meningkat, menunjukkan peningkatan selera risiko investor dan penambahan posisi long spekulatif.
Setelah mengalami imbal hasil yang kuat, penilaian mungkin akan mengalami tingkat koreksi atau konsolidasi tertentu. Melalui disahkannya RUU GENIUS, ini merupakan berita baik yang signifikan untuk kategori aset kripto, mendorong imbal hasil absolut dan yang disesuaikan dengan risiko. Kongres juga sedang mempertimbangkan legislasi struktur pasar kripto, RUU CLARITY di Dewan Perwakilan Rakyat telah disetujui dengan dukungan bipartisan pada 17 Juli. Namun, Senat sedang mempertimbangkan versi legislatif struktur pasar mereka sendiri, dan tidak diharapkan ada kemajuan yang signifikan sebelum bulan September. Oleh karena itu, dalam jangka pendek, mungkin ada sedikit katalis legislatif yang mendukung kenaikan valuasi aset kripto.
Kesimpulan
Meskipun demikian, para pelaku industri tetap sangat optimis tentang prospek aset kripto dalam beberapa bulan ke depan. Pertama, bahkan tanpa legislatif, angin segar regulasi masih ada. Misalnya, Gedung Putih baru-baru ini merilis laporan rinci tentang aset digital, yang mengajukan 94 rekomendasi konkret untuk mendukung pengembangan industri aset digital di AS. Dari jumlah tersebut, 60 rekomendasi berada dalam yurisdiksi badan regulasi. Dengan dukungan dari badan regulasi, produk investasi kripto (seperti fungsi staking atau ETP kripto spot yang lebih luas) dapat menarik modal baru ke dalam kategori aset tersebut.
Kedua, diperkirakan bahwa lingkungan makro akan terus mendukung aset kripto. Aset-aset ini memberikan kesempatan bagi investor untuk terlibat dalam inovasi blockchain, sekaligus memiliki ketahanan tertentu terhadap risiko tertentu dari aset tradisional (seperti melemahnya dolar yang berkelanjutan). Selain undang-undang terkait kripto yang disahkan pada bulan Juli, Trump juga telah menandatangani "One Big Beautiful Bill Act", yang mengunci defisit anggaran federal besar-besaran selama sepuluh tahun ke depan.
Ia juga secara tegas menyatakan harapannya agar Federal Reserve menurunkan suku bunga, menekankan bahwa pelemahan dolar akan menguntungkan industri manufaktur Amerika, dan meningkatkan tarif untuk berbagai produk dan mitra dagang. Defisit anggaran besar dan suku bunga riil yang lebih rendah mungkin terus menekan nilai dolar, terutama dengan dukungan implisit dari Gedung Putih. Barang digital langka seperti Bitcoin dan Ether mungkin mendapatkan manfaat dari situasi ini, dan bertindak sebagai sebagian alat lindung nilai dalam portofolio yang menghadapi risiko kelemahan dolar yang berkelanjutan.