Paradigma Baru Peminjaman Bitcoin: Eksplorasi Aktivasi Likuiditas Triliunan

Bitcoin sebagai kolam dana terbesar dan berkualitas di dunia kripto, nilai likuiditas potensialnya selalu menjadi perhatian. Baru-baru ini, protokol pinjaman on-chain terbesar dalam ekosistem Bitcoin telah menyelesaikan putaran pendanaan Seri A senilai 10 juta dolar yang dipimpin oleh lembaga investasi terkenal. Langkah ini menunjukkan bahwa pasar sedang aktif menjelajahi transformasi Bitcoin dari sekadar penyimpanan nilai digital menjadi alat keuangan yang lebih dinamis.

Di ekosistem Bitcoin, kami telah melihat beberapa proyek inovatif yang mencoba untuk menjadikan Bitcoin sebagai aset likuiditas dan aset niche, memperluas ke dalam skenario pendapatan terstruktur yang lebih kaya di blockchain. Upaya ini secara bertahap membangun ekosistem keuangan Bitcoin (BTCFi) yang unik. Dari sudut pandang keberlanjutan, jika kami dapat secara efektif menghidupkan aset Bitcoin yang tertidur, dan membangun jaringan likuiditas yang efisien dan aman, ini akan membuka ruang imajinasi global untuk aset senilai triliunan dolar ini sebagai aset niche keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Praktik Industri Pelepasan Likuiditas Bitcoin

Menurut statistik dari platform data, hingga 9 Januari 2025, total nilai kunci yang terkunci di blockchain Ethereum telah melebihi 64 miliar USD, meningkat hampir 180% dibandingkan dengan Januari 2023. Sebaliknya, meskipun nilai pasar dan kenaikan harga Bitcoin lebih baik daripada Ethereum, laju ekspansi ekosistemnya di blockchain masih tertinggal.

Perlu dicatat bahwa jika likuiditas Bitcoin dapat dilepaskan sebesar 10%, akan menciptakan pasar sebesar hingga 180 miliar dolar. Jika dapat mencapai rasio TVL yang mirip dengan Ethereum (yang saat ini sekitar 16%), lebih mungkin untuk melepas likuiditas sekitar 300 miliar dolar. Potensi ini cukup untuk mendorong pertumbuhan eksplosif ekosistem BTCFi, bahkan mungkin melampaui jaringan EVM yang lebih luas, dan menjadi ekosistem keuangan on-chain terbesar.

Dalam konteks ini, sebuah platform likuiditas Bitcoin telah menjadi protokol pinjaman terbesar dalam seluruh ekosistem Bitcoin, hanya kalah dari dua proyek stablecoin utama lainnya. Menurut data resmi, total nilai terkunci di platform ini telah melampaui 2 miliar USD, dan stablecoin Bitcoin yang diluncurkannya telah mencapai nilai terkunci lebih dari 500 juta USD hanya satu minggu setelah diluncurkan, menciptakan rekor pertumbuhan TVL tercepat untuk protokol pinjaman dalam sejarah DeFi.

Bagi pemegang Bitcoin saat ini, bagaimana memanfaatkan aset yang terpendam di tangan, sambil mengendalikan risiko kerugian pokok, dan menjaga likuiditas aset, telah menjadi kebutuhan yang mendesak. Berdasarkan hal ini, protokol pinjaman di atas rantai Bitcoin telah memasuki periode peluang yang penting. Beberapa proyek mengadopsi model inovatif, seperti suku bunga pinjaman tetap 8%, di mana Bitcoin yang dijaminkan dikelola oleh lembaga profesional, sambil menyediakan stablecoin dengan pasokan tak terbatas, yang memberikan likuiditas lebih bagi pemegang Bitcoin untuk terlibat dalam proyek-proyek lain di dalam ekosistem.

Perlu disebutkan bahwa fokus strategis beberapa proyek tidak hanya terbatas pada partisipasi pemain besar, tetapi juga berkomitmen untuk membangun ekosistem yang memungkinkan individu kecil untuk berpartisipasi dengan sehat. Strategi inklusif ini memungkinkan siapa pun untuk memanfaatkan leverage dalam batas aman untuk meningkatkan imbal hasil.

Diskusi Nilai Stablecoin Bitcoin

Dari sudut pandang stablecoin, stablecoin terdesentralisasi di on-chain masih menjadi model arus utama yang menggunakan posisi jaminan utang (CDP). CDP pada dasarnya adalah perluasan penggunaan stablecoin yang dibangun berdasarkan skenario pinjaman, untuk menciptakan kolam perdagangan likuiditas tambahan bagi aset yang tidak aktif.

Ekosistem sebuah platform likuiditas Bitcoin saat ini mencakup empat segmen bisnis inti: stablecoin berbasis Bitcoin yang menghasilkan pendapatan, protokol pinjaman yang didasarkan pada stablecoin tersebut, platform pinjaman hibrida yang menghubungkan DeFi dan CeFi, serta protokol pinjaman terdesentralisasi yang mendukung staking Bitcoin. Desain ini memungkinkan protokol stablecoin dan protokol pinjaman untuk saling berintegrasi, sambil membangun pasar stablecoin melalui desain likuiditas, dan menawarkan produk pendapatan tetap kepada pengguna.

Inovasi ini tidak hanya membantu ekosistem Bitcoin menyelesaikan masalah stablecoin yang telah mengganggu untuk waktu yang lama, tetapi juga melalui teknologi lintas rantai mencapai kompatibilitas multirantai, memungkinkan pengguna untuk beroperasi dengan stablecoin secara mulus di berbagai ekosistem DeFi, secara tidak langsung membawa likuiditas ekosistem Bitcoin ke rantai lainnya.

Mengingat bahwa sebagian besar Bitcoin berada dalam keadaan tidak terpakai, skema ini menyediakan kerangka dasar yang dapat secara efisien memanfaatkan aset, mengaktifkan Bitcoin yang terpendam, sehingga lebih banyak pemegang Bitcoin dapat dengan aman berpartisipasi dalam aktivitas likuiditas di blockchain, dengan tenang menempatkan sejumlah besar aset yang terpendam ke dalam kolam likuiditas DeFi untuk ditukar atau mendapatkan keuntungan.

Prospek

Seiring dengan aset Bitcoin secara bertahap keluar dari keadaan tidur, BTCFi sangat mungkin menjadi arah aset DeFi baru yang bernilai mencapai ratusan miliar dolar, menjadi pegangan kunci untuk membangun ekosistem yang makmur di blockchain. Dengan Bitcoin sebagai inti, membangun berbagai bentuk produk keuangan dan skenario DeFi, diharapkan dapat mendefinisikan kembali peran Bitcoin di bidang DeFi jaringan secara keseluruhan. Apakah integrasi mendalam Bitcoin di bidang DeFi dapat mencapai titik balik yang krusial, patut menjadi perhatian pasar.