Analisis Teknologi Mekanisme Tokenisasi Aset Dunia Nyata
Tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) adalah token digital di blockchain yang mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Tokenisasi mencakup berbagai kategori aset, termasuk real estat, komoditas, karya seni, barang koleksi, hak kekayaan intelektual, serta instrumen keuangan.
Dengan mewujudkan kepemilikan parsial, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, membuat peluang investasi yang dulunya hanya terbatas pada individu dan investor institusi dengan kekayaan tinggi menjadi lebih umum. Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan; pada saat yang sama, aset yang ditokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi membawa aksesibilitas dan efisiensi pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Menurut analisis, diperkirakan bahwa pada tahun 2030, total kapitalisasi pasar untuk berbagai aset tokenisasi (tidak termasuk cryptocurrency dan stablecoin) akan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS, dalam skenario pesimis sebesar 10 triliun dolar AS, dan dalam skenario optimis dapat mencapai 40 triliun dolar AS. Perkiraan ini tidak termasuk stablecoin (termasuk setoran yang ditokenisasi, stablecoin grosir, dan mata uang digital bank sentral) untuk menghindari penghitungan ganda.
Sistem Saat Ini
Tokenisasi aset dunia nyata adalah representasi kepemilikan aset off-chain dalam bentuk token digital melalui blockchain atau buku besar terdistribusi serupa. Proses ini menghubungkan karakteristik, kepemilikan, dan nilai aset dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset dasar.
Dalam sejarah, sertifikat kepemilikan fisik digunakan untuk membuktikan kepemilikan aset. Meskipun berguna, sertifikat ini rentan terhadap pencurian, kehilangan, pemalsuan, dan pencucian uang. Pada tahun 1980-an, alat kepemilikan digital mulai muncul sebagai solusi potensial. Namun, terbatas oleh kapasitas komputasi dan teknologi kriptografi saat itu, alat ini gagal terwujud. Sebaliknya, industri keuangan beralih ke sistem pendaftaran elektronik terpusat untuk mencatat aset digital. Meskipun aset tanpa kertas ini membawa peningkatan efisiensi tertentu, sifat terpusatnya memerlukan keterlibatan banyak lembaga perantara, yang justru memperkenalkan biaya dan masalah ketidakefisienan baru.
Sistem berbasis teknologi buku besar terdistribusi
Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) membuat kemungkinan untuk meninjau kembali konsep sekuritas digital atau Token.
DLT terdiri dari serangkaian protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memvalidasi transaksi di jaringan, sambil menjaga sinkronisasi catatan. Dengan cara penyimpanan catatan yang terdesentralisasi, teknologi ini mengalihkan tanggung jawab dari satu otoritas pusat. Desentralisasi semacam ini mengurangi beban administratif dan mengurangi risiko kegagalan sistem yang disebabkan oleh ketergantungan pada entitas pusat, sehingga membuat sistem lebih tahan banting.
Dalam sistem tradisional, beberapa lembaga perantara menangani eksekusi transaksi, kliring, dan penyelesaian. Sementara itu, sistem berbasis DLT menyederhanakan proses ini melalui satu mekanisme konsensus.
Solusi Terdesentralisasi
Blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi yang beroperasi melalui jaringan komputer terdesentralisasi. Token dapat diterbitkan di dua jenis blockchain: rantai izin privat dan rantai tanpa izin publik.
Rantai izin privat dikelola oleh satu entitas pusat dan membatasi akses pengguna tertentu, membentuk ekosistem yang terkontrol. Rantai tanpa izin publik tidak memerlukan lembaga otoritas pusat untuk mengontrolnya, memberikan akses terbuka kepada semua pengguna. Ketika token diterbitkan di rantai tanpa izin publik, dapat diintegrasikan dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), sehingga meningkatkan utilitas dan nilainya.
Pemilihan blockchain menentukan tingkat kontrol yang dapat dipertahankan oleh penerbit Token. Dibandingkan dengan rantai izin pribadi, rantai umum tanpa izin memberikan kontrol yang lebih sedikit kepada penerbit. Pilihan arsitektur blockchain harus sejalan dengan tujuan penerbit dan fungsi yang diharapkan dari Token.
Salah satu keuntungan kunci dari tokenisasi aset adalah otomatisasi melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah program di blockchain yang dieksekusi ketika kedua belah pihak memenuhi syarat tertentu. Kontrak ini mengotomatiskan transaksi keuangan dan tugas administratif, mengurangi kebutuhan akan pekerjaan manual dan perantara. Dengan menghilangkan risiko pihak lawan, otomatisasi ini membuat operasi lebih efisien dan aman, sehingga memungkinkan transfer yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah.
tokenisasi metode
Tokenisasi aset dunia nyata dapat dianalisis melalui dua atribut kunci aset: bentuk dan kepemilikan.
Bentuk manifestasi termasuk karakteristik ekonomi dari aset — fungsinya, aset dasar, tanggal jatuh tempo, dan suku bunga. Verifikasi kepemilikan memerlukan buku besar, yang bisa bersifat off-chain atau on-chain. Aset off-chain mempertahankan hak dan bentuk manifestasinya melalui sertifikat fisik atau bentuk tanpa kertas, yang semuanya beroperasi dalam kerangka hukum. Sedangkan aset on-chain ada dalam bentuk yang diperkuat secara digital atau asli digital, yang dikelola oleh mekanisme konsensus blockchain.
Aset digital yang diperkuat secara digital mempertahankan kepemilikan melalui buku besar off-chain, yang berfungsi sebagai jaminannya, sambil menggunakan token blockchain sebagai bentuk representasi digital. Aset asli digital pada dasarnya adalah yang terdigitalkan, dan tokennya secara langsung mewakili nilai dan kepemilikan.
Tokenisasi memiliki empat metode utama:
Kepemilikan langsung: Token digital itu sendiri berfungsi sebagai catatan kepemilikan resmi, tanpa perlu pihak kustodian. Metode ini hanya berlaku untuk aset yang berasal dari digital.
1:1 aset didukung Token: Penjaga memegang aset dan menerbitkan Token yang mewakili hak langsung atas aset dasar tersebut. Setiap Token dapat ditukar dengan aset nyata atau nilai setara kasnya.
Token over-collateral: Mengeluarkan token aset dengan menggunakan aset yang berbeda dari yang diharapkan yang mewakili aset atau hak terkait sebagai jaminan. Biasanya, untuk mengatasi fluktuasi nilai aset jaminan dibandingkan dengan nilai aset token yang diharapkan, token akan di-over-collateral.
Token yang tidak cukup dijaminkan: Token yang diterbitkan bertujuan untuk melacak nilai aset tertentu, tetapi tidak sepenuhnya dijaminkan. Mempertahankan nilai token memerlukan manajemen aktif dari sebagian portofolio aset cadangan dan melakukan operasi pasar terbuka.
Keuntungan Tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata terutama dilakukan melalui teknologi buku besar terdistribusi untuk meningkatkan efisiensi. Keuntungan utamanya meliputi:
Penyelesaian atomik: Melalui kontrak pintar untuk melaksanakan transaksi secara bersamaan, menghilangkan risiko pihak lawan, dan meningkatkan kecepatan serta efisiensi transaksi.
Peningkatan likuiditas: Meningkatkan keterpindahan aset, sehingga aset yang sebelumnya tidak dapat diperdagangkan menjadi dapat diperdagangkan.
Mengurangi perantara: Struktur data terdesentralisasi memungkinkan kontrak pintar untuk menggantikan lembaga perantara tradisional.
Mewujudkan otomatisasi: Melalui kontrak pintar, otomatisasi berbagai tugas, terutama di industri seperti asuransi, memiliki aplikasi yang luas.
Meningkatkan kepatuhan: Dengan menstandarkan dan mengotomatisasi proses, membuat kepatuhan menjadi lebih efisien dan terstandarisasi.
Pembuat pasar otomatis: Mengubah mekanisme pembuatan pasar tradisional melalui kontrak pintar, mengurangi biaya dan meningkatkan kinerja.
Risiko dan Tantangan
Meskipun aset tokenisasi membawa banyak keuntungan, adopsinya masih menghadapi tantangan besar:
Risiko teknis: mencakup kerentanan keamanan jaringan, batasan skala sistem, proses penyelesaian, stabilitas jaringan, serta masalah efisiensi.
Tantangan regulasi: mencakup kepatuhan terhadap anti pencucian uang, kerangka tata kelola, verifikasi identitas, serta perlindungan data dan privasi.
Risiko pasar: mencakup perdagangan spekulatif yang dapat menyebabkan aset mungkin dinilai terlalu tinggi, serta peningkatan volatilitas harga.
Kekhawatiran lingkungan: Konsensus mekanisme blockchain yang mengkonsumsi energi tinggi menimbulkan kekhawatiran lingkungan.
Biaya transisi: termasuk investasi dalam transformasi infrastruktur, integrasi sistem, pelatihan karyawan, dan kegiatan pendidikan.
Untuk sepenuhnya mewujudkan keuntungan tokenisasi di bidang keuangan, tantangan multifaset ini harus diatasi. Transisi ke sistem keuangan tokenisasi melibatkan biaya besar, yang memerlukan upaya koordinasi di berbagai tingkat teknis, regulasi, dan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SmartContractPhobia
· 1jam yang lalu
Apa pun diubah menjadi koin, hanya pinjaman rumah saya yang tidak bisa.
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 08-09 22:46
Hah? Dianggap Bodoh lagi yang datang.
Lihat AsliBalas0
FlippedSignal
· 08-09 22:40
Sekarang pemangkas baru untuk para suckers?
Lihat AsliBalas0
ZkProofPudding
· 08-09 22:39
Sekali lagi menggambar BTC, prediksinya hampir sama dengan kertas putih.
Analisis mekanisme tokenisasi RWA: dari teknologi hingga prediksi pasar 20 triliun dolar pada tahun 2030
Analisis Teknologi Mekanisme Tokenisasi Aset Dunia Nyata
Tokenisasi aset dunia nyata (RWAs) adalah token digital di blockchain yang mewakili kepemilikan atau hak hukum atas aset fisik atau tidak berwujud. Tokenisasi mencakup berbagai kategori aset, termasuk real estat, komoditas, karya seni, barang koleksi, hak kekayaan intelektual, serta instrumen keuangan.
Dengan mewujudkan kepemilikan parsial, tokenisasi meningkatkan likuiditas aset, membuat peluang investasi yang dulunya hanya terbatas pada individu dan investor institusi dengan kekayaan tinggi menjadi lebih umum. Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah memastikan catatan kepemilikan yang transparan, mengurangi risiko penipuan; pada saat yang sama, aset yang ditokenisasi yang diperdagangkan di bursa terdesentralisasi membawa aksesibilitas dan efisiensi pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Menurut analisis, diperkirakan bahwa pada tahun 2030, total kapitalisasi pasar untuk berbagai aset tokenisasi (tidak termasuk cryptocurrency dan stablecoin) akan mencapai sekitar 20 triliun dolar AS, dalam skenario pesimis sebesar 10 triliun dolar AS, dan dalam skenario optimis dapat mencapai 40 triliun dolar AS. Perkiraan ini tidak termasuk stablecoin (termasuk setoran yang ditokenisasi, stablecoin grosir, dan mata uang digital bank sentral) untuk menghindari penghitungan ganda.
Sistem Saat Ini
Tokenisasi aset dunia nyata adalah representasi kepemilikan aset off-chain dalam bentuk token digital melalui blockchain atau buku besar terdistribusi serupa. Proses ini menghubungkan karakteristik, kepemilikan, dan nilai aset dengan bentuk digitalnya. Token sebagai alat kepemilikan digital memungkinkan pemegangnya untuk mengklaim kepemilikan atas aset dasar.
Dalam sejarah, sertifikat kepemilikan fisik digunakan untuk membuktikan kepemilikan aset. Meskipun berguna, sertifikat ini rentan terhadap pencurian, kehilangan, pemalsuan, dan pencucian uang. Pada tahun 1980-an, alat kepemilikan digital mulai muncul sebagai solusi potensial. Namun, terbatas oleh kapasitas komputasi dan teknologi kriptografi saat itu, alat ini gagal terwujud. Sebaliknya, industri keuangan beralih ke sistem pendaftaran elektronik terpusat untuk mencatat aset digital. Meskipun aset tanpa kertas ini membawa peningkatan efisiensi tertentu, sifat terpusatnya memerlukan keterlibatan banyak lembaga perantara, yang justru memperkenalkan biaya dan masalah ketidakefisienan baru.
Sistem berbasis teknologi buku besar terdistribusi
Perkembangan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) membuat kemungkinan untuk meninjau kembali konsep sekuritas digital atau Token.
DLT terdiri dari serangkaian protokol dan kerangka kerja yang memungkinkan komputer untuk mengusulkan dan memvalidasi transaksi di jaringan, sambil menjaga sinkronisasi catatan. Dengan cara penyimpanan catatan yang terdesentralisasi, teknologi ini mengalihkan tanggung jawab dari satu otoritas pusat. Desentralisasi semacam ini mengurangi beban administratif dan mengurangi risiko kegagalan sistem yang disebabkan oleh ketergantungan pada entitas pusat, sehingga membuat sistem lebih tahan banting.
Dalam sistem tradisional, beberapa lembaga perantara menangani eksekusi transaksi, kliring, dan penyelesaian. Sementara itu, sistem berbasis DLT menyederhanakan proses ini melalui satu mekanisme konsensus.
Solusi Terdesentralisasi
Blockchain adalah teknologi buku besar terdistribusi yang beroperasi melalui jaringan komputer terdesentralisasi. Token dapat diterbitkan di dua jenis blockchain: rantai izin privat dan rantai tanpa izin publik.
Rantai izin privat dikelola oleh satu entitas pusat dan membatasi akses pengguna tertentu, membentuk ekosistem yang terkontrol. Rantai tanpa izin publik tidak memerlukan lembaga otoritas pusat untuk mengontrolnya, memberikan akses terbuka kepada semua pengguna. Ketika token diterbitkan di rantai tanpa izin publik, dapat diintegrasikan dengan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), sehingga meningkatkan utilitas dan nilainya.
Pemilihan blockchain menentukan tingkat kontrol yang dapat dipertahankan oleh penerbit Token. Dibandingkan dengan rantai izin pribadi, rantai umum tanpa izin memberikan kontrol yang lebih sedikit kepada penerbit. Pilihan arsitektur blockchain harus sejalan dengan tujuan penerbit dan fungsi yang diharapkan dari Token.
Salah satu keuntungan kunci dari tokenisasi aset adalah otomatisasi melalui kontrak pintar. Kontrak pintar adalah program di blockchain yang dieksekusi ketika kedua belah pihak memenuhi syarat tertentu. Kontrak ini mengotomatiskan transaksi keuangan dan tugas administratif, mengurangi kebutuhan akan pekerjaan manual dan perantara. Dengan menghilangkan risiko pihak lawan, otomatisasi ini membuat operasi lebih efisien dan aman, sehingga memungkinkan transfer yang lebih cepat dan biaya yang lebih rendah.
tokenisasi metode
Tokenisasi aset dunia nyata dapat dianalisis melalui dua atribut kunci aset: bentuk dan kepemilikan.
Bentuk manifestasi termasuk karakteristik ekonomi dari aset — fungsinya, aset dasar, tanggal jatuh tempo, dan suku bunga. Verifikasi kepemilikan memerlukan buku besar, yang bisa bersifat off-chain atau on-chain. Aset off-chain mempertahankan hak dan bentuk manifestasinya melalui sertifikat fisik atau bentuk tanpa kertas, yang semuanya beroperasi dalam kerangka hukum. Sedangkan aset on-chain ada dalam bentuk yang diperkuat secara digital atau asli digital, yang dikelola oleh mekanisme konsensus blockchain.
Aset digital yang diperkuat secara digital mempertahankan kepemilikan melalui buku besar off-chain, yang berfungsi sebagai jaminannya, sambil menggunakan token blockchain sebagai bentuk representasi digital. Aset asli digital pada dasarnya adalah yang terdigitalkan, dan tokennya secara langsung mewakili nilai dan kepemilikan.
Tokenisasi memiliki empat metode utama:
Kepemilikan langsung: Token digital itu sendiri berfungsi sebagai catatan kepemilikan resmi, tanpa perlu pihak kustodian. Metode ini hanya berlaku untuk aset yang berasal dari digital.
1:1 aset didukung Token: Penjaga memegang aset dan menerbitkan Token yang mewakili hak langsung atas aset dasar tersebut. Setiap Token dapat ditukar dengan aset nyata atau nilai setara kasnya.
Token over-collateral: Mengeluarkan token aset dengan menggunakan aset yang berbeda dari yang diharapkan yang mewakili aset atau hak terkait sebagai jaminan. Biasanya, untuk mengatasi fluktuasi nilai aset jaminan dibandingkan dengan nilai aset token yang diharapkan, token akan di-over-collateral.
Token yang tidak cukup dijaminkan: Token yang diterbitkan bertujuan untuk melacak nilai aset tertentu, tetapi tidak sepenuhnya dijaminkan. Mempertahankan nilai token memerlukan manajemen aktif dari sebagian portofolio aset cadangan dan melakukan operasi pasar terbuka.
Keuntungan Tokenisasi
Tokenisasi aset dunia nyata terutama dilakukan melalui teknologi buku besar terdistribusi untuk meningkatkan efisiensi. Keuntungan utamanya meliputi:
Penyelesaian atomik: Melalui kontrak pintar untuk melaksanakan transaksi secara bersamaan, menghilangkan risiko pihak lawan, dan meningkatkan kecepatan serta efisiensi transaksi.
Peningkatan likuiditas: Meningkatkan keterpindahan aset, sehingga aset yang sebelumnya tidak dapat diperdagangkan menjadi dapat diperdagangkan.
Mengurangi perantara: Struktur data terdesentralisasi memungkinkan kontrak pintar untuk menggantikan lembaga perantara tradisional.
Mewujudkan otomatisasi: Melalui kontrak pintar, otomatisasi berbagai tugas, terutama di industri seperti asuransi, memiliki aplikasi yang luas.
Meningkatkan kepatuhan: Dengan menstandarkan dan mengotomatisasi proses, membuat kepatuhan menjadi lebih efisien dan terstandarisasi.
Pembuat pasar otomatis: Mengubah mekanisme pembuatan pasar tradisional melalui kontrak pintar, mengurangi biaya dan meningkatkan kinerja.
Risiko dan Tantangan
Meskipun aset tokenisasi membawa banyak keuntungan, adopsinya masih menghadapi tantangan besar:
Risiko teknis: mencakup kerentanan keamanan jaringan, batasan skala sistem, proses penyelesaian, stabilitas jaringan, serta masalah efisiensi.
Tantangan regulasi: mencakup kepatuhan terhadap anti pencucian uang, kerangka tata kelola, verifikasi identitas, serta perlindungan data dan privasi.
Risiko pasar: mencakup perdagangan spekulatif yang dapat menyebabkan aset mungkin dinilai terlalu tinggi, serta peningkatan volatilitas harga.
Kekhawatiran lingkungan: Konsensus mekanisme blockchain yang mengkonsumsi energi tinggi menimbulkan kekhawatiran lingkungan.
Biaya transisi: termasuk investasi dalam transformasi infrastruktur, integrasi sistem, pelatihan karyawan, dan kegiatan pendidikan.
Untuk sepenuhnya mewujudkan keuntungan tokenisasi di bidang keuangan, tantangan multifaset ini harus diatasi. Transisi ke sistem keuangan tokenisasi melibatkan biaya besar, yang memerlukan upaya koordinasi di berbagai tingkat teknis, regulasi, dan pasar.