Penjelasan RUU FIT21: Mendefinisikan aset digital dan kerangka regulasinya
Baru-baru ini, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat telah menyetujui RUU FIT21 dengan suara 279 banding 136. RUU ini secara resmi bernama "Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21", yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi untuk aset digital, dan dapat menjadi undang-undang penting yang berdampak jauh pada industri cryptocurrency.
Pembagian Tanggung Jawab Pengawasan
Rancangan undang-undang membagi aset digital menjadi dua kategori: barang digital dan sekuritas. Berdasarkan klasifikasi ini, tanggung jawab pengawasan dipegang oleh dua lembaga utama:
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC) bertanggung jawab untuk mengawasi perdagangan aset digital dan peserta pasar terkait.
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) bertanggung jawab untuk mengawasi aset digital yang dianggap sebagai sekuritas dan platform perdagangannya.
Definisi aset digital
Undang-Undang FIT21 mendefinisikan "aset digital" sebagai bentuk representasi digital yang dapat dipertukarkan, dengan karakteristik berikut:
Dapat melakukan transfer peer-to-peer tanpa bergantung pada perantara
Mencatat di buku besar distribusi publik yang dilindungi kriptografi
Definisi ini mencakup berbagai bentuk digital, mulai dari cryptocurrency hingga aset fisik yang tertokenisasi.
Perbedaan antara Barang dan Sekuritas
RUU tersebut mengusulkan beberapa elemen kunci untuk membedakan apakah aset digital termasuk dalam sekuritas atau komoditas:
Kontrak investasi (uji Howey): Jika pembelian aset digital dianggap sebagai investasi, dan investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan melalui upaya pihak ketiga, aset tersebut biasanya dianggap sebagai sekuritas.
Penggunaan dan Konsumsi: Jika aset digital digunakan terutama sebagai media untuk barang konsumsi atau layanan, itu mungkin dikategorikan sebagai barang atau aset non-sekuritas.
Tingkat desentralisasi: Aset digital di belakang jaringan yang sangat terdesentralisasi cenderung dianggap sebagai komoditas.
Fitur dan karakteristik teknis: cara konstruksi teknis dan implementasi fungsi aset digital juga merupakan dasar klasifikasi.
Kegiatan pasar: Jika aset dipasarkan terutama melalui pengembalian yang diharapkan dari investasi, dapat dianggap sebagai sekuritas.
Standar Penentuan Tingkat Desentralisasi
Kekuasaan: Dalam 12 bulan terakhir, tidak ada individu atau entitas yang dapat secara sepihak mengendalikan atau secara substansial mengubah fungsi sistem.
Distribusi kepemilikan: Dalam 12 bulan terakhir, tidak ada individu atau entitas yang memiliki lebih dari 20% dari total penerbitan.
Hak suara dan tata kelola: Dalam 12 bulan terakhir, tidak ada individu atau entitas terkait yang dapat mempengaruhi lebih dari 20% hak suara.
Kontribusi kode: Dalam 3 bulan terakhir, penerbit tidak melakukan modifikasi sepihak yang substansial terhadap kode sumber sistem (kecuali pemeliharaan keamanan).
Pemasaran: Dalam 3 bulan terakhir, penerbit tidak mempromosikan aset digital sebagai investasi kepada publik.
Pertimbangan Fitur dan Karakteristik Teknis
Hubungan antara aset digital dan teknologi blockchain yang mendasarinya menentukan arah regulasinya:
Penerbitan aset: menerbitkan melalui mekanisme pemrograman blockchain.
Verifikasi transaksi: Memverifikasi dan mencatat transaksi melalui mekanisme konsensus.
Pemerintahan terdesentralisasi: Beberapa proyek memungkinkan pemegang token untuk berpartisipasi dalam pengambilan keputusan.
Jika aset digital terutama disediakan melalui program otomatisasi blockchain untuk memberikan imbal hasil ekonomi atau memungkinkan partisipasi suara dalam tata kelola, dapat dianggap sebagai sekuritas. Jika terutama digunakan sebagai media pertukaran atau untuk memperoleh barang dan jasa, maka dapat diklasifikasikan sebagai komoditas.
Fitur Penerbitan Terprogram
Bahkan jika aset digital dijual atau dialihkan sesuai dengan ketentuan kontrak investasi, jika diterbitkan secara otomatis melalui sistem blockchain yang terprogram, mereka sendiri tidak otomatis menjadi sekuritas. Ini karena:
Operasi terprogram mengurangi kontrol langsung individu atau kelompok terhadap aset digital.
Karakteristik desentralisasi memastikan operasi aset mengikuti aturan yang telah ditetapkan.
Metode penerbitan seperti kontrak pintar membuat aturan dan logika menjadi terbuka dan transparan.
Penanganan Fungsi Tata Kelola dan Pemungutan Suara
Untuk aset digital yang memiliki fungsi tata kelola dan pemungutan suara, perlu menyeimbangkan tingkat desentralisasi dengan kontrol atau harapan keuntungan ekonomi bagi investor:
Desentralisasi yang tinggi (seperti tidak ada entitas yang mengendalikan lebih dari 20% hak suara) biasanya condong ke atribut komoditas.
Tetapi jika hak suara memiliki dampak substansial terhadap nilai dan operasional aset, itu dapat dianggap sebagai sekuritas.
Kuncinya adalah menilai dampak substansial dari hak suara dan tujuan utama pemegangnya (pengembalian ekonomi atau penggunaan fungsional).
Dukungan Teknologi dan Inovasi
Memperluas FinHub SEC dan LabCFTC CFTC untuk memfasilitasi pengembangan kebijakan terkait teknologi finansial.
Mendirikan Komite Konsultasi Bersama CFTC dan SEC, fokus pada isu aset digital.
Penelitian perkembangan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan dampaknya terhadap pasar keuangan tradisional.
Menjelajahi peran dan kebutuhan regulasi token tidak fungible (NFTs) di pasar keuangan.
Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa regulator secara aktif mendorong kepatuhan dalam industri cryptocurrency, yang akan membangun dasar bagi regulasi masa depan di bidang-bidang baru seperti DeFi dan NFTs.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Bagikan
Komentar
0/400
SolidityJester
· 10jam yang lalu
SEC kalah, ya hh
Lihat AsliBalas0
GasFeeThunder
· 08-04 02:34
Kebijakan datang perlahan seperti bull run, tetapi pergi lebih lambat...gas masih tidak bisa bertahan.
Lihat AsliBalas0
TheShibaWhisperer
· 08-04 02:32
Tsk, regulasi sudah datang.
Lihat AsliBalas0
StakeOrRegret
· 08-04 02:30
Baiklah, sekarang standar regulasi akhirnya sudah jelas.
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 08-04 02:27
SEC akhirnya menyerah ya
Lihat AsliBalas0
UncleWhale
· 08-04 02:16
Regulasi yang jelas, bull run seharusnya akan datang.
Undang-Undang FIT21 mendefinisikan kerangka regulasi aset digital dan membagi tanggung jawab CFTC dan SEC
Penjelasan RUU FIT21: Mendefinisikan aset digital dan kerangka regulasinya
Baru-baru ini, Dewan Perwakilan Rakyat Amerika Serikat telah menyetujui RUU FIT21 dengan suara 279 banding 136. RUU ini secara resmi bernama "Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21", yang bertujuan untuk membangun kerangka regulasi untuk aset digital, dan dapat menjadi undang-undang penting yang berdampak jauh pada industri cryptocurrency.
Pembagian Tanggung Jawab Pengawasan
Rancangan undang-undang membagi aset digital menjadi dua kategori: barang digital dan sekuritas. Berdasarkan klasifikasi ini, tanggung jawab pengawasan dipegang oleh dua lembaga utama:
Definisi aset digital
Undang-Undang FIT21 mendefinisikan "aset digital" sebagai bentuk representasi digital yang dapat dipertukarkan, dengan karakteristik berikut:
Definisi ini mencakup berbagai bentuk digital, mulai dari cryptocurrency hingga aset fisik yang tertokenisasi.
Perbedaan antara Barang dan Sekuritas
RUU tersebut mengusulkan beberapa elemen kunci untuk membedakan apakah aset digital termasuk dalam sekuritas atau komoditas:
Kontrak investasi (uji Howey): Jika pembelian aset digital dianggap sebagai investasi, dan investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan melalui upaya pihak ketiga, aset tersebut biasanya dianggap sebagai sekuritas.
Penggunaan dan Konsumsi: Jika aset digital digunakan terutama sebagai media untuk barang konsumsi atau layanan, itu mungkin dikategorikan sebagai barang atau aset non-sekuritas.
Tingkat desentralisasi: Aset digital di belakang jaringan yang sangat terdesentralisasi cenderung dianggap sebagai komoditas.
Fitur dan karakteristik teknis: cara konstruksi teknis dan implementasi fungsi aset digital juga merupakan dasar klasifikasi.
Kegiatan pasar: Jika aset dipasarkan terutama melalui pengembalian yang diharapkan dari investasi, dapat dianggap sebagai sekuritas.
Standar Penentuan Tingkat Desentralisasi
Kekuasaan: Dalam 12 bulan terakhir, tidak ada individu atau entitas yang dapat secara sepihak mengendalikan atau secara substansial mengubah fungsi sistem.
Distribusi kepemilikan: Dalam 12 bulan terakhir, tidak ada individu atau entitas yang memiliki lebih dari 20% dari total penerbitan.
Hak suara dan tata kelola: Dalam 12 bulan terakhir, tidak ada individu atau entitas terkait yang dapat mempengaruhi lebih dari 20% hak suara.
Kontribusi kode: Dalam 3 bulan terakhir, penerbit tidak melakukan modifikasi sepihak yang substansial terhadap kode sumber sistem (kecuali pemeliharaan keamanan).
Pemasaran: Dalam 3 bulan terakhir, penerbit tidak mempromosikan aset digital sebagai investasi kepada publik.
Pertimbangan Fitur dan Karakteristik Teknis
Hubungan antara aset digital dan teknologi blockchain yang mendasarinya menentukan arah regulasinya:
Jika aset digital terutama disediakan melalui program otomatisasi blockchain untuk memberikan imbal hasil ekonomi atau memungkinkan partisipasi suara dalam tata kelola, dapat dianggap sebagai sekuritas. Jika terutama digunakan sebagai media pertukaran atau untuk memperoleh barang dan jasa, maka dapat diklasifikasikan sebagai komoditas.
Fitur Penerbitan Terprogram
Bahkan jika aset digital dijual atau dialihkan sesuai dengan ketentuan kontrak investasi, jika diterbitkan secara otomatis melalui sistem blockchain yang terprogram, mereka sendiri tidak otomatis menjadi sekuritas. Ini karena:
Penanganan Fungsi Tata Kelola dan Pemungutan Suara
Untuk aset digital yang memiliki fungsi tata kelola dan pemungutan suara, perlu menyeimbangkan tingkat desentralisasi dengan kontrol atau harapan keuntungan ekonomi bagi investor:
Kuncinya adalah menilai dampak substansial dari hak suara dan tujuan utama pemegangnya (pengembalian ekonomi atau penggunaan fungsional).
Dukungan Teknologi dan Inovasi
Memperluas FinHub SEC dan LabCFTC CFTC untuk memfasilitasi pengembangan kebijakan terkait teknologi finansial.
Mendirikan Komite Konsultasi Bersama CFTC dan SEC, fokus pada isu aset digital.
Penelitian perkembangan keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan dampaknya terhadap pasar keuangan tradisional.
Menjelajahi peran dan kebutuhan regulasi token tidak fungible (NFTs) di pasar keuangan.
Langkah-langkah ini menunjukkan bahwa regulator secara aktif mendorong kepatuhan dalam industri cryptocurrency, yang akan membangun dasar bagi regulasi masa depan di bidang-bidang baru seperti DeFi dan NFTs.