Menurut analis CryptoQuant Crypto Dan, meskipun kenaikan harga Bitcoin (BTC) dalam siklus saat ini, pasar menunjukkan perilaku tenang yang luar biasa dibandingkan dengan bull run sebelumnya.
Dan, baru-baru ini dalam analisisnya, menunjukkan kekurangan "dana baru yang eksplosif dan peserta" dan mengidentifikasi kondisi makroekonomi serta dinamika pasar yang berubah sebagai penyebab utama penyimpangan ini.
Dan berkata, "Dalam siklus sebelumnya, pasar biasanya memanas dengan cepat melalui lonjakan kuat dan aliran besar pemegang jangka pendek," dan menambahkan: "Namun kali ini, proporsi Bitcoin yang dipegang selama satu minggu hingga sebulan jauh lebih rendah dibandingkan sebelumnya. Ini menunjukkan ketidakberadaan yang signifikan dari modal spekulatif dan peserta individu baru."
Dan mengaitkan perubahan ini dengan dua faktor utama:
** Mengubah Lingkungan Likuiditas: ** "Bull run 2020-2021 terjadi dengan latar belakang suku bunga mendekati nol dan pelonggaran kuantitatif yang agresif," Dan menjelaskan, menambahkan: "Kami sekarang berada dalam fase suku bunga tinggi dan likuiditas ketat. Arus modal tidak lagi bebas, dan fluktuasi skala besar menjadi lebih sulit dicapai."
Dominasi Korporat: Menurut Dan, persetujuan ETF Bitcoin spot telah mengubah pasar secara struktural. Analis mengatakan, "Dulu, momentum dipimpin oleh investor individu. Sekarang, dengan dipimpin oleh modal korporat, kita melihat kenaikan harga Bitcoin yang lebih terkontrol dan bertahap, alih-alih reli cepat dan emosional seperti di masa lalu."
Perilaku institusional yang hati-hati ini tercermin dalam data on-chain yang oleh beberapa analis mungkin menunjukkan bahwa kita sudah berada di puncak siklus. Namun, Dan percaya bahwa tahap saat ini tidak berarti jalur ledakan dan kejatuhan tradisional. Sebaliknya, dia memperkirakan struktur pasar yang lebih panjang dan lebih kompleks di masa depan.
Dan berkata, "Masih ada masuknya ETF dan jika lingkungan makro perlahan-lahan melonggar, kita bisa melihat tren yang signifikan muncul pada tahun 2025."
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Mengapa Bitcoin (BTC) tidak dapat melakukan lonjakan besar seperti sebelumnya? Analis menjelaskan dua alasan.
Menurut analis CryptoQuant Crypto Dan, meskipun kenaikan harga Bitcoin (BTC) dalam siklus saat ini, pasar menunjukkan perilaku tenang yang luar biasa dibandingkan dengan bull run sebelumnya.
Dan, baru-baru ini dalam analisisnya, menunjukkan kekurangan "dana baru yang eksplosif dan peserta" dan mengidentifikasi kondisi makroekonomi serta dinamika pasar yang berubah sebagai penyebab utama penyimpangan ini.
Dan berkata, "Dalam siklus sebelumnya, pasar biasanya memanas dengan cepat melalui lonjakan kuat dan aliran besar pemegang jangka pendek," dan menambahkan: "Namun kali ini, proporsi Bitcoin yang dipegang selama satu minggu hingga sebulan jauh lebih rendah dibandingkan sebelumnya. Ini menunjukkan ketidakberadaan yang signifikan dari modal spekulatif dan peserta individu baru."
Dan mengaitkan perubahan ini dengan dua faktor utama:
Perilaku institusional yang hati-hati ini tercermin dalam data on-chain yang oleh beberapa analis mungkin menunjukkan bahwa kita sudah berada di puncak siklus. Namun, Dan percaya bahwa tahap saat ini tidak berarti jalur ledakan dan kejatuhan tradisional. Sebaliknya, dia memperkirakan struktur pasar yang lebih panjang dan lebih kompleks di masa depan.
Dan berkata, "Masih ada masuknya ETF dan jika lingkungan makro perlahan-lahan melonggar, kita bisa melihat tren yang signifikan muncul pada tahun 2025."