Chuyển tiếp tiêu đề gốc: Ba vấn đề Ponzi - Hướng dẫn tối ưu xây dựng một kế hoạch Ponzi (Phiên bản kỷ niệm toàn diện)

“Vật chất được bảo tồn tại mọi thời điểm—cho đến khi con người phát minh ra tiền bạc.”

TL;DR: Cho dù bạn thừa nhận hay không, phần lớn sự tiến bộ của nền văn minh nhân loại đến từ những giả thuyết lạc quan nhưng không căn cứ, và tiền bạc là ví dụ điển hình - một sự lạc quan mù quáng về khả năng “lợi nhuận tương đương” của các thực thể khác.

Tổ tiên của chúng ta chắc chắn chấp nhận tiền như một sự thay thế cho thực phẩm, được sử dụng để trao đổi giá trị mà họ tạo ra. Tuy nhiên, sự thật là tiền chỉ đơn thuần là một biểu tượng sổ cái, ghi lại mối quan hệ xã hội giữa chủ nợ và con nợ, không bao giờ cần phải có bất kỳ giá trị nội tại nào.

Hôm nay, chúng ta có tên phù hợp hơn cho hiện tượng này - “Kế hoạch Ponzi”. Tiếp theo, tôi sẽ giải thích lý thuyết của mình về cách nhận diện, hiểu, thiết kế và cuối cùng là kiểm soát các cơ chế Ponzi trong tiền điện tử và các lĩnh vực khác để tối đa hóa lợi nhuận - đó là điều tôi gọi là “Ba vấn đề Ponzi”.

Ponzi là gì?

Đơn giản, một Ponzi là một hệ thống kinh tế trong đó sự không phù hợp giữa nhu cầu tài trợ và lợi nhuận dự kiến tạo ra một “khoảng trống” chỉ có thể được điền bằng cách tạo ra thêm sự không phù hợp.

Tất cả các kế hoạch Ponzi đều là một hệ thống “tự tạo”? Đúng.

Nhưng nó không nhất thiết là một kế hoạch Ponzi.

Nó phụ thuộc vào việc khán giả có cảm nhận được “khoảng cách” này là hợp lý và chấp nhận được hay không. Trong lịch sử, những “khoảng trống” như vậy thường được tôn vinh và đóng gói lại dưới các thuật ngữ khác, chẳng hạn như “tín dụng có chủ quyền”, “tính hợp pháp” hoặc “sự đồng thuận của thị trường”.

Một kế hoạch Ponzi không phải là một khái niệm tuyệt đối. Bản chất thực sự của nó thường cần một cái nhìn tổng thể để phân biệt, vì nhiều kế hoạch Ponzi không thể hiện các đặc tính điển hình ở mức độ vi mô.

Trên thực tế, kế hoạch Ponzi phổ biến hơn trong cuộc sống hàng ngày hơn bạn nghĩ, và chúng thường có vẻ hợp lý. Hãy xem thị trường bất động sản nhà ở, nó đã tồn tại từ năm 3000 trước Công nguyên và được coi là một nơi lưu trữ giá trị ‘có hiệu suất’. Tuy nhiên, thực tế là nếu không có lạm phát tăng nhanh và không ngừng gây ra bởi việc in tiền tệ giấy hiện đại, logic giá trị này sẽ không bền vững.

Vấn đề Ba Ponzi là gì?

Mọi Kế hoạch Ponzi đều phải dựa trên một hoặc nhiều hình thức cơ bản sau đây: Đĩa Cổ Tức (Đào tiền), Đĩa Ứng Trợ (Gom vốn), và Đĩa Tách (Tách chia).

Điều này có thể nghe thật vô lý, nhưng Vấn đề Ponzi Ba có thể được xem như một khung hướng dẫn cho việc thiết kế và vận hành hầu như bất kỳ hệ thống Ponzi nào - dù ở mức độ tổng thể hay mức độ chi tiết.

Ba vấn đề Ponzi - Đĩa cổ tức

The Dividend Plate is a system where users must bear initial sunk costs, expecting to gradually receive promised fixed returns over a period of time.

Các loại tấm cổ tức

Chi phí rơi vào dựa trên vốn
Người dùng cần đầu tư vốn (bao gồm cả chi phí cơ hội về thanh khoản) để bắt đầu nhận lợi tức. Ví dụ bao gồm hệ sinh thái khai thác Bitcoin/KASPA/FIL (ngoại trừ Bitcoin chính nó), PoS gắn kết/lại gắn kết trên L1, DePIN và các mặt hàng cổ tức như Plustoken.

B. Chi phí rơi vào thời gian/năng lượng
Người dùng đầu tư thời gian hoặc nỗ lực đáng kể hy vọng nhận được lợi nhuận. Ví dụ bao gồm Pi Network, hoạt động Galxe badge, cuộc chiến vai trò Discord vô nghĩa và các chương trình nhỏ trên Telegram như DOGS.

Các chỉ số chính để đánh giá các đĩa cổ tức

• Chi phí cố định: Đầu tư một lần, không thể phục hồi (ví dụ: máy đào Bitcoin).
• Chi phí chìm tăng dần: Các chi phí định kỳ không thể thu hồi được để mua mỗi đơn vị lợi nhuận tăng thêm (ví dụ: chi phí điện năng và bảo trì).
• Lợi nhuận có thể rút đượcLợi nhuận có thể rút và thanh lý tự do.
• Chu kỳ tái đầu tưVòng sau đó cần phải đầu tư lại các chi phí đã bỏ ra.
• Liquidity bên ngoàiSố dư thanh khoản có sẵn của mã phân cổ tức trên các nền tảng giao dịch bên ngoài.

Mô hình sụp đổ

Điều kiện để sụp đổ một Đĩa Cổ Tức:

Các chi phí cắt giảm thực tế tăng dần + thanh khoản bên ngoài

Tại thời điểm này, người tạo ra hệ thống có thể thu lợi bằng cách ngừng trả cổ tức và “bỏ chạy.”

Cách Trì Hoãn Sự Sụp Đổ (sử dụng khai thác BTC làm ví dụ)

Kích hoạt hiệu ứng flywheel:

• Giá đồng tiền cao → Nhu cầu về máy đào cao hơn → Giá máy đào cao hơn → Các nhà sản xuất kiếm nhiều tiền hơn → Các nhà sản xuất tiếp tục đẩy giá đồng tiền lên cao hơn.

Tăng tổng chi phí chìm:

• Tiếp tục tăng giá trị chi phí chìm tối thiểu yêu cầu để mua thêm token, thúc đẩy giá cắt điện cao hơn.

Định giá chi phí cố định bằng tiền tệ fiat:

• Tránh sử dụng giá token, vì điều này đưa ra lợi thế phi công đầu tiên không công bằng, làm suy yếu mục tiêu đẩy giá đóng cửa cao hơn bằng cách tăng chi phí không thể thu hồi.

Kiểm soát thanh khoản ở giai đoạn đầu：

• Giảm thiểu thanh khoản ngoại vi trong giai đoạn đầu để ngăn chặn việc bán sớm và duy trì sự kiểm soát đối với số lượng token.

Nghiên cứu trường hợp: Hệ sinh thái đào Bitcoin

Hãy xem xét hệ sinh thái khai thác Bitcoin - một trong những hệ thống Ponzi tiền điện tử cổ điển và hoạt động tốt nhất - và chính Bitcoin ($BTC). Nhiều bí ẩn lịch sử có thể được giải thích thông qua góc nhìn này.

Tại sao BTC tăng mạnh đột ngột vào năm 2013 ($10 → $1000)?

Năm 2013 là năm mà các máy đào ASIC được giới thiệu, cho phép các nhà sản xuất máy đào chiếm ưu thế trong lợi nhuận và doanh số, biến họ trở thành một số trong những người đầu tiên là “nhà tạo lập thị trường” cho Bitcoin. Đồng thời, không có sàn giao dịch hiệu quả cao và dễ dàng thanh khoản cũng như mô hình thanh khoản, và thanh khoản ngoại bộ thấp làm cho việc can thiệp giá trở nên dễ dàng hơn, kích hoạt hiệu ứng bánh xe cân bằng.

Bitcoin đã tăng như thế nào trong những chu kỳ do người đào dẫn đầu trước năm 2021?

• Chi phí đào (điện và cơ sở vật chất) được định giá bằng tiền tệ.
• Chi phí tăng thêm cao hơn rất nhiều so với điện, đặc biệt là tại Trung Quốc, nơi từ năm 2019, chiến dịch trừng phạt chính sách của Đảng Cộng sản Trung Quốc đã khiến nhiều người đào mỏ phải đối mặt với việc mất hoàn toàn khi tìm kiếm giá điện thấp hơn.
• Do vì các chính sách này, tổng chi phí đã tiêu đi và “giá đóng cửa” cao hơn nhiều so với những gì được thể hiện trên giấy tờ, đẩy giá Bitcoin tăng một cách khách quan.

Ba vấn đề Ponzi - Mảng Hỗ trợ Đồng hành

Bảng trợ giúp đồng thời là một hệ thống trong đó người dùng cung cấp thanh khoản để đổi lấy lợi suất cố định trên mỗi đơn vị đóng góp.

Không giống như Tấm Cổ Tức, Tấm Hỗ Trợ Tự Nguyện không yêu cầu khóa tài sản mà phụ thuộc vào khối lượng giao dịch cao để hoạt động, giống như một sòng bạc, không tạo ra lợi nhuận trực tiếp từ thắng hoặc thua của cá nhân, mà thay vào đó lấy một phần trăm từ tổng khối lượng giao dịch.

Các loại biển hỗ trợ tương hỗ

Loại Hình Kế Hoạch Đa Cấp Thuần Túy

• Người dùng kiếm cổ tức bằng cách thu hút thêm người tham gia, chỉ dựa vào dòng vốn (ví dụ, Forsage.io, Dự án Sunshine 1040).

Loại tùy chọn bán-quasi

• Tiền được lưu thông giữa các thành viên, với tiền mới được sử dụng để trả lãi cho những thành viên cũ (ví dụ: A chuyển tiền cho B, B chuyển cho C, C chuyển cho A). Thông thường, điều này bao gồm các điều khoản thanh lý hoặc khởi động lại để giải quyết tình huống không đạt được mục tiêu vốn (ví dụ: FOMO3D, 3M và thị trường meme coin nói chung).

Loại khai thác thanh khoản

• Người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp thanh khoản, thường phải hy sinh cơ hội thoát ra để đổi lấy lợi suất cao hơn.

Người dùng DeFi không xa lạ với Mutual Aid Plates, vì hầu hết các công cụ DeFi thực chất là một phần của một ‘đĩa cứu trợ L1 tổng thể’, chẳng hạn như giao thức cho vay, nơi động lực token đặculation trong những hệ thống này là nguồn gốc chính của sự không phù hợp.

Mô hình sụp đổ

Điều kiện để sụp đổ của một Mutual Aid Plate:
Nợ hệ thống > Tài sản có thể thanh toán + thanh khoản ngoại vi
Thiết kế Ponzi thường kiếm lợi nhuận thông qua phí giao dịch hoặc giao dịch trước.
Cách Trì Hoãn Sự Sụp Đổ

Đặt ngưỡng thanh lý rõ ràng

• Xác định giới hạn lợi nhuận tối đa hoặc thực hiện cơ chế dừng lỗ/khởi động lại.

Cấm Cơ hội Arbitrage

• Loại bỏ cơ hội arbitrages có thể làm gián đoạn quy tắc nợ hệ thống và làm cạn kiệt tính thanh khoản.

Ngăn chặn chạy

• Cho phép các lượt thoát ra có trật tự để tránh tác động phá hoại đến tài sản còn lại trong hồ bơi.

Nghiên cứu trường hợp: Sự phát triển của AMM và Bảng Hỗ trợ Đoàn kết

AMMs (Automated Market Makers) đã đạt được một bước đột phá đáng kể trong cơ sở hạ tầng trợ giúp đồng thời, tương đương với sự xuất hiện của các ngân hàng thương mại.

Tại sao khai thác thanh khoản LP lại sụp đổ sau Mùa hè DeFi?

Tại sao các loại đĩa hỗ trợ lợi tức mới thường áp dụng các mô hình giống như Uni V3, chẳng hạn như gate?@MeteoraAG‘s LP Army?

Đào trữ lượng Uni V2:

Trong Uni V2, người dùng có thể cung cấp thanh khoản vô thời hạn và kiếm phần thưởng bằng cùng một token thông qua tỷ suất thu nhập hàng năm cao (APY).

Tại sao sụp đổ:

Không có ngưỡng thanh lý

• Phần thưởng được phân phối cho toàn bộ hồ bơi thanh khoản, ngay cả khi chỉ một phần nhỏ được sử dụng thực sự. Miễn là có cung cấp thanh khoản trong hồ bơi, có thể kiếm được sản lượng token bản địa không giới hạn.

Lỗ hổng tiếp thị lợi nhuận

• Chiến lược “khai thác-bán-rút” cho phép những người tham gia sớm nhanh chóng lấy lại vốn, tạo ra hiệu quả giao dịch lợi nhuận không rủi ro, và bằng cách bán đi các token gốc, làm cạn kiệt tính thanh khoản của những LP còn lại.

Không Có Biện Pháp Ngăn Chặn Chạy

• Sự thiếu hụt các hạn chế đầu ra dẫn đến bán tháo hoảng loạn khi APY giảm, cuối cùng làm sụp đổ toàn bộ hồ bơi.

Cách Uni V3 sửa vấn đề:

Ngưỡng thanh lý

• Chỉ có tính thanh khoản trong một khoảng giá cụ thể mới đủ điều kiện nhận phần thưởng phân phối.

Ngăn chặn chạy

• Rút tiền thanh khoản từ một phạm vi giá không ảnh hưởng đến phần thưởng hoặc thanh khoản trong các phạm vi khác.

Sửa lỗi lỗ hổng nghiệm thu

• Hầu hết các dự án đã loại bỏ phần thưởng token ngay lập tức, thay thế chúng bằng cơ chế điểm (points) (Sau Mùa Hè DeFi), mặc dù cơ chế này đã gây ra vấn đề mới trong thiết kế tách tấm.

Ba vấn đề Ponzi - Phân chia Đĩa

The Splitting Plate là một hệ thống Ponzi, nơi vốn tổng cộng luôn giữ ở một điểm cụ thể trong thời gian, nhưng số quyền sở hữu hoặc tài sản tương ứng với mỗi đơn vị vốn được nhân lên, trong khi giá của quyền sở hữu hoặc tài sản mới được tạo ra giảm tỷ lệ thuận để thu hút dòng vốn sau này. Điều này rất giống với việc chia cổ phiếu trong tài chính truyền thống.

Theo quan điểm của tôi, Tấm tách là hệ thống Ponzi phức tạp và khó kiểm soát nhất. Nó thường không tồn tại một mình nhưng được nhúng như một cơ chế “khử sủi bọt” trong một hoặc hai loại hệ thống Ponzi khác.

Chia tách tấm trong Crypto

Trong Crypto, tất cả các hệ thống L1/L2 đều về cơ bản là kế hoạch cổ tức. Miễn là họ cần thiết lập một “hệ sinh thái,” họ cũng đồng thời đang chia nhỏ các đĩa. Ví dụ:

• Các dòng chữ BTC/runes/L2 liên quan đến BTC
• Liên quan đến PumpdotFun với Solana
• aixbt/Luna/Trò chơi liên quan đến ảo

Mục tiêu cuối cùng của tấm chia là chuyển đổi một token cụ thể thành nhiều tài sản nhất có thể, giống như đô la Mỹ với cổ phiếu Mỹ.
Tại sao? \
Bởi vì cả đô la Mỹ và các token L1 đều về cơ bản được tạo ra từ hình thức không có. Bằng cách cung cấp ROI danh nghĩa cao hơn, họ đạt được việc hóa học—“tiền giả thành tiền thật.”

Mô hình thu gọn

Điều kiện cho sự sụp đổ của một tấm chia:

ROI Dưới chỉ số thị trường Beta

• Các hệ thống chia cắt cạnh tranh với ROI cao hơn và rủi ro tương tự sẽ thu hút sự chuyển đổi của người dùng.

Tỷ lệ chia quá cao hoặc quá thấp

• Tỷ lệ chia tách cao sẽ làm pha loãng thanh khoản, trong khi tỷ lệ chia tách thấp sẽ không duy trì ROI.

Dòng vốn ra nước

• Luồng vốn mới cạn kiệt, và những người nắm giữ hiện tại nhanh chóng rút lui, sử dụng nó như thanh khoản thoát ra.

Điểm lợi nhuận chính cho nhà thiết kế Ponzi đến từ hành vi front-running.

Nghiên cứu trường hợp: Ethereum, ICO và Solana

Ethereum là một tấm phân cổ tức cổ điển, nhưng nó đã trở thành cơ chế chia tách quan trọng nhất trong lịch sử thông qua thời kỳ ICO.

Tại sao Ethereum cần một ICO?

• Đào tạo bằng cách tạo ra lạm phát: Giá “tắt máy” ngày càng tăng sẽ tự nhiên ngăn chặn người tham gia mới tham gia.
• Cơ chế chia tách thu hút vốn: ICO thu hút người tham gia để giữ $ETH, và những người tham gia này cần mua các token ICO, biến đổi $ETHthành đơn vị giá và đạt được việc loại bỏ bong bóng.

Tại sao ICOs thành công/thất bại?

• High ROI: ICOs cung cấp lợi suất vượt xa việc giữ$BTChoặc các token lạc hậu khác. Nhiều ICO đã có gần 100% cung cấp lưu hành và giá trị vốn hóa thấp, tạo ra mức sinh lời bùng nổ trong môi trường thanh khoản thấp.
• Tỷ lệ chia tách cao: ICO quá mức và nhanh chóng làm pha loãng tổng thanh khoản.
• Dòng vốn ra nước ngoài: Vào thời điểm đó, hầu hết các token ICO thiếu tính thanh khoản, và người tham gia không thể thu hồi được vốn của họ, trong khi $ETH đã không phải đối mặt với vấn đề này. Các nhà phát triển đã bán ETH nhanh hơn dòng vốn, biến những người tham gia ICO thành những người thoát khỏi thanh khoản, cuối cùng gây ra sự sụp đổ ROI.

Do đó, $ETH đã trải nghiệm “Davis Double Click” vào thời điểm đó.

Dilemma của Ethereum vào năm 2024

• Odlazak kapitala: LSD, restaking, và khoá tiền PointFi, giảm nguồn cung lưu thông hiệu quả (khối lượng giao dịch có sẵn để đầu cơ).
• Tỷ lệ chia tách chậm: Các dự án mới chủ yếu được lãnh đạo bởi người trong cuộc, sử dụng “sự phù hợp với Quỹ Ethereum và sự hợp pháp của Vitalik” như một bộ mặt cho V-entrepreneurship.
• ROI thấp: So với Solana, khôi phục mô hình ICO thời kỳ ETH (ví dụ,Pump.fun), Sự cạnh tranh về ROI của Ethereum yếu hơn.

Tại sao việc chia tách Solana năm 2024 thành công?

Cân bằng tỷ lệ chia tách với pha loãng thông qua Pump: Meme coins là tài sản chia tách của Solana, sử dụng$SOLvới đơn vị giá và tăng tốc thông qua cơ chế Pump. Chính cơ chế Pump hoạt động như một cơ chế gom vốn, với vòng xoay thanh khoản nhanh đến mức gần như mô phỏng một chu kỳ bán quyền tương đối. Điều này hiệu quả giảm thiểu vấn đề suy dilution thanh khoản do tỷ lệ chia cổ phiếu cao gây ra, giữ cho vốn tham gia vào đầu cơ trong hệ sinh thái và duy trì cơ hội cho người dùng mới tham gia với mức ngưỡng thấp.

Tăng ROI Qua các Máy Tiếp Thị

Solana là L1 duy nhất có “cỗ máy tiếp thị” chuyên dụng của riêng mình, từ cộng đồng Colosseum / Superteam đến các blogger video lớn và mạng KOL (ví dụ: Jakey, Nick O’Neil, Banger, Threadguy, v.v.).

Bằng cách tận dụng các người ảnh hưởng chính như Toly, Mert, và Raj, Solana cố ý điều hướng thanh khoản vào những đồng tiền và dự án meme ít thanh khoản mới nổi, cung cấp ROI siêu mũi tên (vượt quá chỉ số thị trường) và thúc đẩy $SOL-hiệu ứng bánh xe đồng xu meme.

Các chiến lược tương tự đã được Sui và Virtual mô phỏng (ví dụ: Luna và aiXBT).

Nghệ thuật thiết kế và tích hợp ba-Ponzi

Mỗi Kế hoạch Ponzi hoạt động dưới giả thuyết của hệ thống đóng, bị ràng buộc bởi mô hình sụp đổ bẩm sinh của nó. Những hạn chế này có thể được giảm bớt bằng cách tích hợp các đặc điểm của Khai thác (Cổ tức), Tập trung (Trợ giúp Đồng lòng), và Chia (Phân chia), với mỗi loại đóng vai trò riêng biệt:

• Cổ tức: Khoá tài sản để tối đa hóa quản lý kích thước tài sản (AUM).
• Hỗ trợ đôi bên: Vẽ thanh khoản thông qua khối lượng giao dịch cao.
• Phân chia: Sử dụng biến động giá trong các hệ thống con để giảm phồng của hệ thống chính.

Khi thiết kế một hệ thống Ponzi, hãy bắt đầu bằng những câu hỏi cơ bản sau:

• Nhà thiết kế kiếm tiền như thế nào trong hệ thống này?
• Nhà thiết kế có thể chấp nhận sự sụp đổ của hệ thống như thế nào?

Từ đây, bạn sẽ biết chọn loại kế hoạch Ponzi nào.

Chọn nhóm âm mưu của bạn, hiểu rõ đối tượng khán giả của bạn

Ponzi là một trò chơi không có lợi nhuận, nơi lợi nhuận và lỗ lực được tạo ra từ cùng một nguồn. Câu hỏi quan trọng là: Ai là đồng minh của bạn và ai là “con mồi” của bạn?

Đầu tiên, hiểu rõ khả năng của nhóm âm mưu của bạn:

• a. Những người có ảnh hưởng trực tiếp và có thể bị thuyết phục
• b. Những người có thể được tiếp cận nhưng có thể chưa hoàn toàn thuyết phục
• c. Những người hoàn toàn không thể tiếp cận được

Một nhóm âm mưu hiệu quả nên:

• Tối đa hóa phạm vi của a + b
• Căn chỉnh lợi ích cao
• Gán vai trò rõ ràng cho mỗi thành viên
• Giữ số lượng thành viên dưới 7 để đảm bảo sự hợp tác trôi chảy

Điều này cũng giải thích tại sao một số cố vấn ‘rất phổ biến’ xuất hiện trong nhiều nhóm, hoặc tại sao một số công ty vốn rủi ro được thay thế bởi các công ty mạo hiểm trong các vòng gọi vốn đầu tiên.

Tiếp theo, bạn cần hiểu rõ khán giả và đặc điểm của họ. Các chỉ số chính bao gồm:

• Nhóm tuổi: Họ có từ thập niên 80, 90 hay 00 không? Cuộc sống trẻ thời họ được tự do như thế nào?
• Nguồn thông tin: Họ có sử dụng Twitter, Telegram, TikTok, hay WeChat không?
• Quan điểm tài chính: Họ nhìn nhận thế nào về làm nghề tự do, tự do tài chính và thời gian tự chủ?
• Mức độ hiểu biết: Họ có hiểu biết cơ bản về tiền điện tử không?
• Khả năng chịu đựng rủi ro: Họ có thiên hướng hơn về lợi tức không đổi (lãi suất) hay lợi tức hoạt động (giao dịch)?

Hồ sơ “định mệnh gia nhập vòng tròn tiền điện tử”:

• Ít nhất từ những năm 80, 90 hoặc 00
• Sử dụng Twitter, TikTok hoặc Telegram
• Thường là những người làm tự do, từ chối hệ thống tập đoàn
• Ưu tiên hoạt động tài chính tích cực, đánh giá giao dịch giá trị

Người dùng TikTok có phần khác biệt — họ có xu hướng hướng đến mô hình PVP, vì hầu hết họ lớn lên trong một thời đại với ít cơ hội tăng trưởng macro.

Đây là những “người mới” (loại mà Gary Vaynerchuk đề cập đến), chấp nhận quan điểm siêu tài chính hóa. Bán cho họ những câu chuyện như “fair launches” (khởi đầu công bằng), “anti-institutional” (chống lại các tổ chức), và “anti-political correctness” (chống lại sự chính thống chính trị).

Nếu hồ sơ trên không phù hợp với khán giả của bạn:

Vay mượn hoặc chế tạo các phê duyệt có uy tín mà họ mù quáng tin tưởng. Họ giống hơn như những người vâng lệnh dưới quy tắc độc tài.

Nguyên tắc cơ bản của Thiết kế Kế hoạch Ponzi: Không Bao Giờ Xâm phạm Tính cách Con Người

Lịch sử đã chứng minh một điều: niềm tin của nhà phát triển không quan trọng. Đối với bất kỳ dự án tiền điện tử nào (không chỉ là kế hoạch Ponzi), tính bền vững thường bị lùi vào sau so với sự hào hứng (trước tiên, bạn cần tồn tại), và sự hào hứng phụ thuộc vào việc cân nhắc với bản chất con người:

• Không có gì kéo dài mãi mãi: Đừng mong đợi dự án của bạn sẽ là ngoại lệ.
• Cảm nhận quan trọng hơn thực tế: Trung tâm của một kế hoạch Ponzi là nghệ thuật làm thay đổi trái tim của con người. Dự án của bạn không cần phải là những gì bạn tuyên bố; nó chỉ cần phù hợp với cảm nhận của khán giả và khiến họ tin rằng nó là đúng.
• Hãy để họ đánh cược: Đừng đưa ra quyết định thay mặt người dùng bằng cách hy sinh cơ hội bảo mật của họ. Khán giả của bạn thích mạo hiểm, nếu không họ sẽ không tham gia vào tiền điện tử.
• Bình tĩnh nói “Cảm ơn bạn đã tham gia”: Hãy lý trí. Mục tiêu chính của bạn là lợi nhuận, không phải là đầu tư cảm xúc vào dự án. Khi xu hướng kết thúc, rút lui một cách quyết định.

Thời gian

“Với thời gian đúng, trời đất hợp tác; khi thời gian đi qua, ngay cả anh hùng cũng không tự do.”

Thành công mà bạn có thể đạt được phụ thuộc vào nguồn lực, nhưng liệu bạn có thể thành công hoàn toàn phụ thuộc vào thời điểm.

Nhiều kế hoạch Ponzi chỉ thành công vì được ra mắt vào thời điểm thích hợp, trong khi các dự án khác với sản phẩm toàn diện phải đấu tranh chỉ để cân bằng.

Làm thế nào để đánh giá thời gian?

Đối với người dùng tiền điện tử, yếu tố chính cần xem xét là tỷ lệ rủi ro-được thưởng - sự cân bằng giữa rủi ro định kiến và lợi nhuận dự kiến.

Hai điều cần xem xét dự kiến:

Kỳ vọng thanh khoản so với thị trường

Người dùng sẽ bị ảnh hưởng bởi thói quen giao dịch hàng ngày điển hình của họ. Ví dụ, trong thị trường tăng giá, khối lượng giao dịch hàng ngày của $SOL có thể lên đến $1 tỷ, trong khi trong thị trường giảm giá, hầu hết các loại tiền điện tử chỉ có khối lượng giao dịch hàng ngày là $500,000 trên Binance.

• Tại sao điều này quan trọng: Thanh khoản quyết định khả năng chuyển đổi giá trị sách thành tiền mặt một cách dễ dàng, điều này là một yếu tố quan trọng trong quyết định.

• Cách đo lường: Phân tích khối lượng giao dịch trong 30 ngày trên cả nền tảng DEX và CEX cung cấp một chỉ báo rõ ràng.

• ROI Beta thị trường dự kiến ​​dưới điều kiện rủi ro tương tự

Trong thị trường tăng, ngay cả mức APY 100% cũng có thể gặp khó khăn khi thu hút 1 triệu đô la trong TVL, trong khi trong thị trường giảm, người dùng có thể hướng đến lợi suất đào an toàn 10% hơn.

• • Tại sao điều này quan trọng: Người dùng so sánh lợi nhuận dựa trên điều kiện thị trường hiện tại và điều chỉnh sở thích rủi ro của mình tương ứng.

Cụ thể cho loại hệ thống:

• Liquidity: Loại khai thác (sớm)
• Lợi nhuận kỳ vọng: Loại khai thác (giai đoạn trưởng thành)

Kiểm tra nhanh:

• Kiểm tra tính thanh khoản: Nếu tính thanh khoản của một Kế hoạch Ponzi thấp hơn mong đợi của thị trường hiện tại, đó không phải là thời điểm tốt để ra mắt.
• Kiểm tra tỷ lệ lợi nhuận: Nếu tỷ lệ lợi nhuận của Ponzi thấp hơn tỷ lệ lợi nhuận Beta của thị trường, cũng không phải là thời điểm tốt để ra mắt.

Không tự tin quá mức; cơ hội chỉ là thoáng qua

Thời gian giống như nước chảy, luôn thay đổi. Nếu tài nguyên của bạn không đủ để thay đổi xu hướng, hãy tập trung vào tốc độ: giao hàng nhanh và nhanh chóng thâm nhập thị trường. Trong trường hợp này, việc tận dụng các khung công nghiệp hóa, có thể nhân bản và hiệu quả về chi phí có thể trở nên quan trọng.

Một kế hoạch Ponzi có thể được hợp lý hóa cuối cùng không?

Thưa quý vị, liệu đây có phải chính xác là những gì chúng ta đã làm trong hàng ngàn năm qua - lý giải và tích hợp các hệ thống ăn cắp vào quy tắc xã hội? Quá trình này rất hiệu quả đến mức mà con người không còn theo đuổi lợi tức dự đoán được mà thay vào đó chuyển hướng tìm kiếm “cơ hội,” đổ lỗi cho những mất mát của họ vào “vấn đề kỹ thuật của bản thân.”

Vậy, cuối cùng thì kế hoạch Ponzi ba loại đó sẽ dẫn tới đâu?

• Loại khai thác: Phát triển thành một hình thức giống quỹ chung (thông qua việc khoá TVL để nhận cổ tức, ví dụ như các hồ chứa khai thác, mô hình JITO).
• Loại pooling: Đang phát triển thành sòng bạc (ví dụ như PumpdotFun, Crash Games, JLP/GLP pools).
• Loại phân tách: Phát triển thành một thị trường tài sản thay thế (ví dụ: Pop Mart, dòng chữ BTC, NFT, ICO).

Trước khi chúng ta kết thúc

Cảm ơn bạn đã dành thời gian để đọc qua bài viết dài này. Tôi nhằm mục tiêu làm ngắn gọn nhưng đầy đủ. Lý thuyết ba Ponzi được giới thiệu lần đầu trong năm ngoái như một phần của dự án “Open Rug” của tôi trong cộng đồng tiền điện tử Trung Quốc, đó là một công cụ dạy học cho người điều hành. Loạt bài viết này dựa trên những kinh nghiệm tích lũy của tôi trong suốt 8 năm qua, bao gồm cả thành công và thất bại. Một số dự án Ponzi mà tôi đã làm việc có khối lượng gọi vốn cao nhất lên đến hơn 1 tỷ đô la, với mức thoái vốn trong hàng triệu đô la.

Bài đăng không còn tồn tại nữa.
Hôm nay, Học thuyết Ba Ponzi đã trở thành một trong những khung phân tích được trích dẫn nhiều nhất trong cộng đồng degens và nhà phát triển trong không gian tiền điện tử châu Á. Từ một quan điểm tương đối ôn hòa, Học thuyết Ba Ponzi là một phương pháp tăng trưởng hiệu quả cao.

Mục đích thật sự của Lý thuyết Ba Ponzi là phân tách và giải mã những câu chuyện quá phức tạp và đạo đức giả mạo xoay quanh không gian tiền mã hóa phương Tây. Nó chuyển hướng sự chú ý của các nhà phát triển vào những điều thực sự quan trọng: sử dụng kinh tế Ponzi vô cùng phổ biến để tạo ra một thế giới mà mọi thứ có thể được định giá, giao dịch và tài chính một cách không ma sát.

Tất nhiên, mục tiêu chính là—kiếm được nhiều tiền lớn.

Tôi hy vọng điều này hữu ích, dù chỉ là một cách nào đó.

Cảnh báo:

1. Bài viết này được tái bản từ [X)]. Chuyển tiếp tiêu đề gốc: Ba vấn đề của Kế hoạch Ponzi - Hướng dẫn tối ưu để xây dựng một Kế hoạch Ponzi (Phiên bản Đầy đủ kỷ niệm). Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [.@thecryptoskanda]. Nếu có phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nó một cách nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không đại diện cho lời khuyên đầu tư.
3. Nhóm Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép trừ khi có được sự đồng ý.