Video hướng dẫn trên web
Video hướng dẫn trên ứng dụng
Tổng quan về hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate là các công cụ phái sinh được thiết kế để đầu tư tiền điện tử, tương tự như futures truyền thống. Sự khác biệt chính là hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày hết hạn hoặc ngày thanh toán. Người dùng có thể đặt lệnh long (mua) hoặc short (bán), làm cho giao dịch linh hoạt hơn trong khi cung cấp đòn bẩy cao hơn so với futures truyền thống. Gate hiện hỗ trợ các hợp đồng vĩnh cửu USDT-M và BTC-M.
Chế độ giao dịch
Gate cung cấp hai chế độ giao dịch: giao dịch trực tiếp và giao dịch thử nghiệm.
Giao dịch trực tiếp là một chế độ giao dịch thực, nơi người dùng giao dịch bằng cách sử dụng số tiền thực tế trong tài khoản của họ. Trong chế độ này, người dùng được yêu cầu trả phí giao dịch và phí funding, và bất kỳ khoản hoặc lỗ nào được phản ánh trực tiếp trong số dư tài khoản của họ. Vì giao dịch trực tiếp liên quan đến tiền thật, nó mang rủi ro cao hơn. Người mới bắt đầu được khuyên chỉ nên bắt đầu sau khi hiểu đầy đủ và làm quen với các quy tắc giao dịch.
Giao dịch thử nghiệm cho phép người dùng trải nghiệm giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu bằng tiền ảo. Giao diện và hoạt động giống hệt với giao dịch trực tiếp và được dán nhãn rõ ràng là "Testnet." Không có phí thực sự phát sinh trong quá trình giao dịch thử nghiệm. Nền tảng này cung cấp tiền ảo, cho phép chuyển tối đa 0,1 BTC hoặc 3.000 USDT hàng ngày. Các khoản tiền này không ảnh hưởng đến tài sản thực tế của người dùng và số dư tài khoản thử nghiệm không thể được chuyển vào tài khoản giao ngay.
Các loại hợp đồng
Dựa trên thời hạn, hợp đồng được phân loại thành hợp đồng vĩnh cửu và hợp đồng giao chuyển.
Dựa trên loại tiền thanh toán, các hợp đồng có thể được chia thành các hợp đồng vĩnh cửu USDT-M, được thanh toán bằng USDT và hợp đồng vĩnh cửu BTC-M, được thanh toán bằng BTC.
Điều khoản giao dịch cơ bản
Trong giao dịch, người dùng có thể đặt lệnh long (mua) nếu họ mong đợi thị trường tăng, kiếm lợi nhuận khi giá tăng và chịu thua lỗ khi giá giảm. Ngược lại, người dùng có thể đặt lệnh short (bán) nếu họ dự đoán thị trường suy giảm. Sau đây là một số khái niệm chính trong giao dịch futures
Do hợp đồng tương lai cho phép người dùng giao dịch với đòn bẩy, họ có thể mở các vị thế lớn hơn với cùng một số tiền gốc. Đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng.
Ký quỹ
Ký quỹ đề cập đến tiền gốc cần thiết để mở một vị thế trong giao dịch futures.
Ký quỹ vị thế = Ký quỹ ban đầu + Ký quỹ điều chỉnh thủ công
Trong chế độ ký quỹ isolated, người dùng có thể thêm hoặc giảm ký quỹ cho một vị thế, nhưng không thể thấp hơn mức ký quỹ ban đầu.
Ký quỹ ban đầu là số tiền tối thiểu cần thiết để mở một vị thế.
Ký quỹ ban đầu của vị thế = (Giá trị vị thế / Đòn bẩy) + Phí thoát lệnh
Ký quỹ duy trì là số tiền tối thiểu cần thiết để giữ cho một vị thế không bị thanh lý.
Ký quỹ duy trì vị thế = Giá trị vị thế × Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) + Phí thoát lệnh
Ký quỹ duy trì phụ thuộc vào giá trị vị thế và MMR, thay đổi theo cấp bậc hạn mức rủi ro.
MMR áp dụng có thể được xem trên trang Chi tiết hợp đồng.
Giá đánh dấu
Giá đánh dấu được phái sinh từ giá có trọng số của giá thị trường bên ngoài, được điều chỉnh theo cơ sở funding giảm thời gian. Gate sử dụng giá đánh dấu, thay vì giá giao dịch cuối cùng, để kích hoạt thanh lý. Điều này ngăn chặn thao túng thị trường độc hại gây ra thanh lý không cần thiết và giúp điều chỉnh giá trên nền tảng với giá thị trường giao ngay bên ngoài.
Để biết chi tiết, hãy xem Tính toán giá đánh dấu.
Ví dụ
Alice mua trực tiếp 1 BTC với mức giá 50.000 USDT mà không sử dụng đòn bẩy. Nếu BTC tăng 5% lên 52.500 USDT, lợi nhuận của cô ấy là 2.500 USDT, lợi nhuận 5%; nếu BTC giảm 5% xuống 47.500 USDT, PNL chưa thực hiện của cô ấy là -2.500 USDT, lợi nhuận -5%.
Ngược lại, Bob giao dịch một hợp đồng vĩnh cửu với đòn bẩy 10x. Với giá BTC 50.000 USDT, anh mua 100.000 hợp đồng (tương đương 10 BTC) với mức ký quỹ ban đầu là 50.000 USDT.
Nếu BTC tăng 5%, giá trị vị thế của anh đạt 525.000 USDT, mang lại cho anh lợi nhuận chưa thực hiện là 25.000 USDT, lợi nhuận 50%.
Nếu BTC giảm 5%, giá trị vị thế của anh giảm xuống còn 475.000 USDT, dẫn đến khoản lỗ chưa thực hiện 25.000 USDT, lợi nhuận -50%.
| Alice – Giao dịch giao ngay | Mục | Bob – Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate |
|---|---|---|
| 50.000 | Giá vào lệnh (USDT) | 50.000 |
| Không có đòn bẩy (1x) | Đòn bẩy | 10x |
| 50.000 (1 BTC) | Giá trị vị thế (USDT) | 500.000 (10 BTC) |
| 50.000 (1 BTC) | Ký quỹ vị thế (USDT) | 50.000 (1 BTC) |
| 2.500 | PnL chưa thực hiện nếu BTC +5% (USDT) | 25.000 |
| 5% | % Lợi nhuận | 50% |
| -2,500 | PnL chưa thực hiện nếu BTC -5% (USDT) | -25.000 |
| -5% | % Lợi nhuận | -50% |
Lưu ý: Ví dụ này không bao gồm phí funding, phí giao dịch, phí vào lệnh hoặc phí thoát lệnh. Để biết thông tin thanh lý chi tiết, xem Cơ chế thanh lý.
Thanh lý
Một vị thế sẽ bị thanh lý nếu số dư ký quỹ giảm xuống dưới MMR (MMR ≤ 100%).
PnL chưa thực hiện được tính dựa trên giá đánh dấu, cũng xác định giá thanh lý.
Quá trình thanh lý phụ thuộc tuần tự vào thị trường, quỹ bảo hiểm và hệ thống tự động giảm đòn bẩy (ADL). Đối với một hợp đồng nhất định, MMR là cố định, trong khi mức ký quỹ ban đầu phụ thuộc vào đòn bẩy. Đòn bẩy cao hơn làm giảm ký quỹ ban đầu, đưa nó đến gần hơn với ký quỹ duy trì và làm cho vị thế dễ bị thanh lý hơn. Đồng thời, đòn bẩy cao hơn cũng khuếch đại lợi nhuận tiềm năng, có nghĩa là rủi ro và lợi nhuận tăng theo tỷ lệ thuận.
Ví dụ
Giả sử Alice và Bob đều kỳ vọng BTC sẽ tăng. Khi BTC được định giá 50.000 USDT, Alice mua 1 BTC trong giao dịch giao ngay, trong khi Bob đặt lệnh long trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu với đòn bẩy 100x, mua 1.000.000 hợp đồng (tương đương 100 BTC).
Tuy nhiên, BTC bất ngờ giảm xuống còn 49.900 USDT. Tỷ lệ thua lỗ của Alice chỉ là 0,2%, trong khi tỷ lệ thua lỗ của Bob đạt 20%.
| Alice – Giao dịch giao ngay | Mục | Bob – Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate |
|---|---|---|
| 50.000 | Giá vào lệnh (USDT) | 50.000 |
| Không có đòn bẩy (1x) | Đòn bẩy | 10x |
| 50.000 (1 BTC) | Giá trị vị thế | 100 BTC |
| 50.000 (1 BTC) | Ký quỹ vị thế (USDT) | 50.000 |
| -100 | Lỗ nếu BTC -0,2% (USDT) | -10.000 |
| -0,2% | % Lợi nhuận | -20% |
Sau đó, nếu BTC tiếp tục giảm xuống 49.750 USDT, tỷ lệ lỗ của Alice là 0,5% Ký quỹ vị thế của Bob giảm xuống chỉ còn 0,5 BTC (0,5% ký quỹ duy trì), kích hoạt thanh lý và dẫn đến mất tổng số tiền ký quỹ của anh.
| Alice – Giao dịch giao ngay | Mục | Bob – Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate |
|---|---|---|
| 50.000 | Giá vào lệnh (USDT) | 50.000 |
| Không có đòn bẩy (1x) | Đòn bẩy | 10x |
| 50.000 (1 BTC) | Giá trị vị thế | 100 BTC |
| 50.000 (1 BTC) | Ký quỹ vị thế (USDT) | 50.000 |
| -250 | Lỗ nếu BTC -0,5% (USDT) | -25.000 |
| -0,5% | % Lợi nhuận | -50% |
Khi hướng vị thế của nhà giao dịch phù hợp với biến động của thị trường, futures có thể khuếch đại lợi nhuận của một vị thế giao ngay tương đương, cho phép lợi nhuận cao hơn với tiền gốc tương đối nhỏ. Ngược lại, nếu hướng vị thế đi ngược lại với thị trường, tổn thất cũng được phóng đại tương tự.
Lưu ý: Ví dụ này không bao gồm phí funding, phí giao dịch, phí vào lệnh hoặc phí thoát lệnh. Để biết thông tin thanh lý chi tiết, xem Cơ chế thanh lý.
Quỹ bảo hiểm
Thanh lý là đóng vị thế ở mức giá phá sản, và giá phá sản là giá đánh dấu mà tại đó số dư ký quỹ (bao gồm cả PnL chưa thực hiện) bằng với phí thoát lệnh. Nếu giá khớp lệnh thực tế cao hơn giá phá sản, số tiền còn lại (tức là khoản lỗ nhỏ hơn) sẽ được ghi có vào quỹ bảo hiểm, quỹ này sẽ được kích hoạt nếu lệnh thanh lý không được thực hiện trước thời điểm giá đánh dấu vượt qua giá phá sản.
Để biết chi tiết, hãy xem Quỹ bảo hiểm.
Tự động giảm đòn bẩy (ADL)
Nếu quỹ bảo hiểm không đủ để trang trải tổn thất thanh lý, hệ thống ADL sẽ được kích hoạt. ADL giảm vị thế của người dùng có thứ hạng lợi nhuận cao nhất để thực hiện các lệnh thanh lý còn lại. Xếp hạng lợi nhuận được tính dựa trên PnL chưa thực hiện × Đòn bẩy. Đối với các vị thế ký quỹ cross không có giới hạn đòn bẩy đặt trước, đòn bẩy tối đa hiệu quả của vị thế được sử dụng. Người dùng được chọn cho ADL sẽ bị hủy tất cả các lệnh đang chờ xử lý trước và vị thế của họ sau đó sẽ bị giảm tương ứng. Đèn báo trên trang web Gate hiển thị vị thế hiện tại của người dùng trong hàng đợi ADL. Càng nhiều đèn được thắp sáng, khả năng vị trí sẽ bị giảm trong một sự kiện ADL càng cao. Để giảm rủi ro ADL, người dùng có thứ hạng ADL cao nên chủ động đóng hoặc giảm vị thế của họ.
Chế độ vị thế
Chế độ ký quỹ Cross và Chế độ ký quỹ Isolated
Trong chế độ ký quỹ isolated, ký quỹ vị thế là một số tiền cố định. Nó bằng với ký quỹ ban đầu ở đầu và có thể bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy, hạn mức rủi ro hoặc nạp hay rút tiền ký quỹ. Khi số dư ký quỹ nhỏ hơn ký quỹ duy trì, vị thế sẽ được thanh lý và khoản lỗ được giới hạn ở mức ký quỹ được phân bổ.
Trong chế độ ký quỹ cross, tất cả số dư trong tài khoản futures của người dùng được sử dụng làm ký quỹ và tất cả các vị thế đều chia sẻ ký quỹ này. Người dùng có thể đặt nhiều vị thế hợp đồng như chế độ ký quỹ cross. Thanh lý được kích hoạt khi MMR giảm xuống 100% hoặc thấp hơn, điều này có thể dẫn đến mất toàn bộ số dư tài khoản. Tuy nhiên, lợi nhuận chưa thực hiện từ các vị thế có lợi nhuận không thể được sử dụng làm ký quỹ cho các vị thế khác.
Chế độ một chiều, Chế độ phòng hộ và Chế độ Hedge Split
Trong giao dịch hợp đồng tương lai Gate, các chế độ vị thế bao gồm chế độ một chiều, chế độ phòng hộ và chế độ Hedge Split. Mỗi chế độ cung cấp các tính năng riêng biệt và được thiết kế để hỗ trợ các chiến lược giao dịch và mức độ rủi ro khác nhau.
1. Chế độ một chiều
- Ở chế độ một chiều, người dùng chỉ có thể giữ vị thế ở một hướng trên thị trường, có thể là long (mua) hoặc short (bán). Điều này có nghĩa là để chuyển hướng, vị thế hiện có phải được đóng lại trước khi mở một vị thế mới.
- Gate sử dụng chế độ phòng hộ theo mặc định.
- Chế độ một chiều mang lại sự linh hoạt, cho phép người dùng chuyển đổi giữa ký quỹ isolated và ký quỹ cross trong khi nắm giữ một vị thế.
2. Chế độ phòng hộ
- Ở chế độ phòng hộ, người dùng có thể nắm giữ đồng thời cả vị thế long và short trong cùng một thị trường. Chế độ này lý tưởng cho những người dùng muốn phòng ngừa sự bất ổn của thị trường bằng cách nắm giữ vị thế ở cả hai hướng.
- Tuy nhiên, trong chế độ phòng hộ, người dùng không được phép chuyển đổi giữa ký quỹ isolated và ký quỹ cross trong khi nắm giữ vị thế, điều này làm tăng độ phức tạp trong hoạt động nhưng cho phép các chiến lược đa dạng hơn.
3. Chế độ Hedge Split
Trong chế độ Hedge Split, người dùng có thể giữ cả vị thế long và short trong cùng một thị trường, trong khi sử dụng đồng thời ký quỹ cross và ký quỹ isolate, cho phép nhiều chiến lược giao dịch chạy song song. Chế độ Hedge Split cung cấp các tính năng sau:
- Hỗ trợ tối đa bốn vị thế trên mỗi thị trường: long ký quỹ cross, short ký quỹ cross, long ký quỹ isolated và short ký quỹ isolated.
- Cho phép các vị thế ký quỹ cross và ký quỹ isolated cùng tồn tại trong cùng một thị trường.
- Ở chế độ ký quỹ isolated, các vị thế long và short có thể được đặt với các mức đòn bẩy khác nhau. Cài đặt đòn bẩy cho các vị thế ký quỹ cross và ký quỹ isolated được quản lý độc lập.
- Mỗi vị thế ký quỹ isolated đều được tách biệt khỏi rủi ro. Lợi nhuận, lỗ hoặc thanh lý của một vị thế isolated sẽ không ảnh hưởng đến các vị thế khác trong cùng một thị trường.
Bằng cách lựa chọn chế độ vị thế phù hợp nhất với nhu cầu của mình, người dùng có thể quản lý rủi ro và lợi nhuận tốt hơn, cho phép hoạt động linh hoạt hơn trong môi trường thị trường biến động.
Giới hạn giá lệnh
Giá lệnh không được chênh lệch quá 50% so với giá đánh dấu hiện tại. Nếu lệnh nhằm mục đích giảm một vị thế, giá lệnh không thể vượt quá giá phá sản của vị thế. Nếu lệnh tăng vị thế, giá lệnh không thể vượt quá giá thanh lý của vị thế. Nếu người dùng vẫn muốn thực hiện lệnh ở mức giá được chỉ định, nên giảm đòn bẩy và sau đó thử đặt lệnh ở mức giá mong muốn một lần nữa.
Gate bảo lưu quyền quyết định cuối cùng về sản phẩm.
Để được hỗ trợ thêm, vui lòng truy cập trang hỗ trợ chính thức của Gate hoặc liên hệ với đội ngũ CSKH của chúng tôi.
