Auteur : Addy, chercheur chez Messari ; Traduction : Xiaozou de Jinse Caijing
La rentabilité record de Tether au dernier trimestre le place parmi les géants du tradfi. Mais l’énorme bénéfice de 5,2 milliards de dollars en fait également une cible pour de nouveaux rivaux qui veulent une part du gâteau.
Dans cet article, nous allons plonger dans le monde en pleine expansion des stablecoins, couvrant à la fois les domaines centralisés et décentralisés.
Aperçu des stablecoins
Nous allons effectuer les segments verticaux suivants :
Les stablecoins centralisés manquent souvent de transparence et n'atteignent souvent un volume de transactions élevé que dans des conditions où des incitations claires sont présentes. PYUSD est l'un des rares stablecoins centralisés d'une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars à avoir gagné la confiance.
USD0
Grâce aux incitations par airdrop et à l'intégration avec des plateformes DeFi telles que Morpho, des stablecoins soutenus par des coffres de plus en plus décentralisés comme USD0 connaissent une croissance rapide. La capitalisation boursière de USD0 est d'environ 250 millions de dollars, et cet objectif a été atteint rapidement.
deUSD d'Elixir
Des stablecoins synthétiques comme USDe utilisent une "position longue sur le spot + une position courte sur les contrats à terme" pour maintenir leur ancrage. En raison de la compression des bases, USDe a perdu des parts de marché. Mais de nouveaux protocoles comme Elixir visent à améliorer le modèle Ethena en ajustant leur soutien en collatérals.
GHO
Les stablecoins qui se concentrent sur une décentralisation maximale et une réduction maximale de l'intervention humaine n'ont pas montré beaucoup de demande jusqu'à présent. GHO pourrait être une exception, car il tire parti de la base d'utilisateurs actifs en croissance continue sur AAVE.
DYAD
Les conceptions innovantes tentent souvent d'implémenter un mécanisme pour améliorer la dette collatérisée typique.
Mode de position. DYAD est un stablecoin de ce type, dont l'objectif est d'utiliser des garanties excédentaires dans le système grâce à un autre token appelé KEROSENE. KEROSENE permet aux utilisateurs de mettre en garantie leurs actifs externes pour frapper plus de DYAD. De plus, plus un détenteur de NFT (NOTE) possède de KEROSENE, plus il reçoit de revenus du pool de liquidité.
Ces nouvelles catégories de stablecoins sont en concurrence en termes de rendement, d'accessibilité, de liquidité, de stabilité et d'efficacité du capital. Les nouvelles conceptions ou les ajustements des conceptions anciennes impliquent divers compromis.
Chaque semaine, de nouveaux stablecoins entrent sur le marché, et le paysage des stablecoins continue d'évoluer.
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Messari : un aperçu des principaux concurrents sur le marché des stablecoins
Auteur : Addy, chercheur chez Messari ; Traduction : Xiaozou de Jinse Caijing
La rentabilité record de Tether au dernier trimestre le place parmi les géants du tradfi. Mais l’énorme bénéfice de 5,2 milliards de dollars en fait également une cible pour de nouveaux rivaux qui veulent une part du gâteau.
Dans cet article, nous allons plonger dans le monde en pleine expansion des stablecoins, couvrant à la fois les domaines centralisés et décentralisés.
Aperçu des stablecoins
Nous allons effectuer les segments verticaux suivants :
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PYUSD
Les stablecoins centralisés manquent souvent de transparence et n'atteignent souvent un volume de transactions élevé que dans des conditions où des incitations claires sont présentes. PYUSD est l'un des rares stablecoins centralisés d'une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars à avoir gagné la confiance.
USD0
Grâce aux incitations par airdrop et à l'intégration avec des plateformes DeFi telles que Morpho, des stablecoins soutenus par des coffres de plus en plus décentralisés comme USD0 connaissent une croissance rapide. La capitalisation boursière de USD0 est d'environ 250 millions de dollars, et cet objectif a été atteint rapidement.
deUSD d'Elixir
Des stablecoins synthétiques comme USDe utilisent une "position longue sur le spot + une position courte sur les contrats à terme" pour maintenir leur ancrage. En raison de la compression des bases, USDe a perdu des parts de marché. Mais de nouveaux protocoles comme Elixir visent à améliorer le modèle Ethena en ajustant leur soutien en collatérals.
GHO
Les stablecoins qui se concentrent sur une décentralisation maximale et une réduction maximale de l'intervention humaine n'ont pas montré beaucoup de demande jusqu'à présent. GHO pourrait être une exception, car il tire parti de la base d'utilisateurs actifs en croissance continue sur AAVE.
DYAD
Les conceptions innovantes tentent souvent d'implémenter un mécanisme pour améliorer la dette collatérisée typique.
Mode de position. DYAD est un stablecoin de ce type, dont l'objectif est d'utiliser des garanties excédentaires dans le système grâce à un autre token appelé KEROSENE. KEROSENE permet aux utilisateurs de mettre en garantie leurs actifs externes pour frapper plus de DYAD. De plus, plus un détenteur de NFT (NOTE) possède de KEROSENE, plus il reçoit de revenus du pool de liquidité.
Ces nouvelles catégories de stablecoins sont en concurrence en termes de rendement, d'accessibilité, de liquidité, de stabilité et d'efficacité du capital. Les nouvelles conceptions ou les ajustements des conceptions anciennes impliquent divers compromis.
Chaque semaine, de nouveaux stablecoins entrent sur le marché, et le paysage des stablecoins continue d'évoluer.