Le mois dernier, CoinGeek a rapporté comment deux projets de loi sur les stablecoins étaient en concurrence pour déterminer comment les lois américaines sur les stablecoins se mettraient en place. Au 13 mars, le GENIUS Act a pris de l'élan après que le comité bancaire du Sénat américain l'ait adopté, ce qui signifie qu'il sera désormais débattu en totalité par le Sénat.
La loi GENIUS favorise une approche de réglementation plus favorable à l'innovation au niveau des États que l'alternative de la loi STABLE. Cependant, avant de l'adopter, le Comité bancaire a inclus plusieurs changements clés.
Qu'est-ce qui est différent dans la loi GENIUS maintenant ?
Il y a maintenant plusieurs changements significatifs à la loi GENIUS. Voici un rapide résumé :
(1) Changements de définition – La définition d'un stablecoin de paiement a changé de manière significative, excluant les stablecoins qui portent des intérêts ou des rendements et les dépôts tokenisés. Les stablecoins qui ne sont pas régis par la loi ne peuvent pas être utilisés pour le règlement interbancaire.
(2) Exigences en matière de capital – Celles-ci seront spécifiques au modèle commercial et au profil de risque des émetteurs. Les filiales bancaires n'auront pas besoin de détenir un capital supplémentaire, autre que celui décrit dans la loi GENIUS.
(3) Exigences de réserve – Des changements significatifs incluent l'expansion de la liquidité pour contenir « l'argent crédité sur un compte auprès d'une Banque de Réserve Fédérale » et le repo de nuit. Un resserrement significatif de ce qui peut être considéré comme un fonds du marché monétaire a également été mis en œuvre.
(4) Lutte contre le blanchiment d'argent – Les émetteurs seront considérés comme des institutions financières en vertu de la Loi sur le secret bancaire avec des protections AML/sanctions supplémentaires. Les règles seront adaptées à la taille et à la complexité de chaque émetteur. Les émetteurs doivent avoir les moyens de bloquer les paiements aux ressortissants étrangers si cela est exigé par le Trésor ou par ordonnance du tribunal. Les émetteurs de stablecoins étrangers non conformes seront ajoutés au Registre fédéral, et les fournisseurs de services d'actifs numériques ne seront pas autorisés à leur fournir des opérations de négociation secondaire.
(5) Gouvernance – Les émetteurs de stablecoins ayant des soldes supérieurs à 50 milliards de dollars doivent subir un audit. Les émetteurs ne bénéficieront pas d'une assurance FDIC ou d'un équivalent. Les personnes condamnées pour délit d'initié, détournement de fonds, cybercriminalité, blanchiment d'argent, fraude financière ou financement du terrorisme ne peuvent pas émettre de stablecoins.
Il existe des règles plus détaillées liées aux catégories ci-dessus, ainsi qu'à d'autres comme la réciprocité, la faillite et les frontières fédérales-étatiques. Cependant, ce sont les principales qui nous préoccupent.
Que signifie cela pour Tether ?
Pendant des années, nous avons rendu compte de l’histoire sordide de Tether. Bien que son sort reste à voir, le GENIUS Act, s’il devient loi, annonce encore plus de problèmes à l’émetteur de stablecoins déjà assiégé.
La principale préoccupation de Tether est de savoir comment les émetteurs de stablecoins seront classés comme des institutions financières en vertu de la loi sur le secret bancaire. Cela obligerait Tether à mettre en œuvre des contrôles rigoureux en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et la connaissance du client afin de prévenir le blanchiment d’argent, le financement du terrorisme et d’autres activités illicites. L’USDT a l’habitude d’être associé à ces trois éléments, notamment dans le cadre de l’opération Destabilize et pour des violations des sanctions. Si elle est classée comme une institution financière en vertu de la BSA, Tether doit tenir des registres de transactions, signaler les activités suspectes et vérifier l’identité des clients.
De plus, Tether a un historique d'amendes et de violations. Elle est interdite à New York et a payé la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 42,5 millions de dollars en amendes pour des allégations trompeuses concernant ses réserves. Il y a également des allégations de fraude bancaire contre certains dirigeants de Tether.
Tether n’a jamais non plus fait l’objet d’un audit complet. Étant donné que la BSA exige des rapports précis et transparents sur les documents financiers, elle aurait du mal à les fournir à moins qu’elle ne le fasse, ce qui entraînerait d’autres amendes ou même des enquêtes criminelles. Pire encore, les violations passées pourraient être réexaminées en vertu de lois plus strictes.
En bref, un historique de refus de prouver ses réserves, d'association avec des transactions illicites et un passé troublé compliqueraient la tâche des régulateurs pour faire confiance au plus grand émetteur de stablecoin au monde par capitalisation boursière. Tout à coup, ces infractions passées qui ont abouti à des sanctions financières pourraient devenir des crimes graves avec des peines de prison pour les dirigeants.
Que signifierait cela pour les prix des monnaies numériques ?
Tether a déjà été écarté de l'Union européenne. S'il devait être contraint de quitter les marchés américains ou peut-être de fermer complètement, cela pourrait avoir des conséquences catastrophiques sur les prix des devises numériques comme le BTC et l'Ethereum.
Pourquoi cela ? Il n'est pas surprenant que le prix du BTC ait commencé à augmenter peu après la création de Tether. Au cours des dernières 24 heures, Tether a été responsable de près de 40 milliards de dollars de volume de trading et a une capitalisation boursière de 145 milliards de dollars ; imaginez à quel point ce serait catastrophique si l'entreprise était reconnue comme n'ayant pas les réserves qu'elle prétend avoir et subissait une chute plus profonde similaire à ce qui est arrivé à l'UST il y a plusieurs années.
Même si les choses ne sont pas si mauvaises, le blocage de Tether par l'UE et les États-Unis signifierait qu'il a un avenir sombre. Alors que de nombreux autres pays comme le Japon et la Corée du Sud attendront après l'entrée en vigueur des règles de l'UE, ils suivront rapidement ce que les États-Unis décident de faire. Si deux des plus grandes économies du monde interdisent Tether, ceux qui souhaitent faire des affaires dans ces économies le feront également.
Avec les prix des monnaies numériques déjà réprimés à la suite des guerres commerciales, des tarifs douaniers et de l'incertitude mondiale, il y a potentiellement quelque chose d'encore pire à l'horizon : l'effondrement du stablecoin qui soutient les prix de la plupart des jetons dans l'industrie. Il est difficile de voir comment Tether pourrait survivre à la loi GENIUS sans changer radicalement son modèle commercial, et jusqu'à présent, elle a montré une extrême réticence à le faire.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Encore plus de mauvaises nouvelles pour Tether alors que les États-Unis adoptent la loi GENIUS
Le mois dernier, CoinGeek a rapporté comment deux projets de loi sur les stablecoins étaient en concurrence pour déterminer comment les lois américaines sur les stablecoins se mettraient en place. Au 13 mars, le GENIUS Act a pris de l'élan après que le comité bancaire du Sénat américain l'ait adopté, ce qui signifie qu'il sera désormais débattu en totalité par le Sénat.
La loi GENIUS favorise une approche de réglementation plus favorable à l'innovation au niveau des États que l'alternative de la loi STABLE. Cependant, avant de l'adopter, le Comité bancaire a inclus plusieurs changements clés.
Qu'est-ce qui est différent dans la loi GENIUS maintenant ?
Il y a maintenant plusieurs changements significatifs à la loi GENIUS. Voici un rapide résumé :
(1) Changements de définition – La définition d'un stablecoin de paiement a changé de manière significative, excluant les stablecoins qui portent des intérêts ou des rendements et les dépôts tokenisés. Les stablecoins qui ne sont pas régis par la loi ne peuvent pas être utilisés pour le règlement interbancaire.
(2) Exigences en matière de capital – Celles-ci seront spécifiques au modèle commercial et au profil de risque des émetteurs. Les filiales bancaires n'auront pas besoin de détenir un capital supplémentaire, autre que celui décrit dans la loi GENIUS.
(3) Exigences de réserve – Des changements significatifs incluent l'expansion de la liquidité pour contenir « l'argent crédité sur un compte auprès d'une Banque de Réserve Fédérale » et le repo de nuit. Un resserrement significatif de ce qui peut être considéré comme un fonds du marché monétaire a également été mis en œuvre.
(4) Lutte contre le blanchiment d'argent – Les émetteurs seront considérés comme des institutions financières en vertu de la Loi sur le secret bancaire avec des protections AML/sanctions supplémentaires. Les règles seront adaptées à la taille et à la complexité de chaque émetteur. Les émetteurs doivent avoir les moyens de bloquer les paiements aux ressortissants étrangers si cela est exigé par le Trésor ou par ordonnance du tribunal. Les émetteurs de stablecoins étrangers non conformes seront ajoutés au Registre fédéral, et les fournisseurs de services d'actifs numériques ne seront pas autorisés à leur fournir des opérations de négociation secondaire.
(5) Gouvernance – Les émetteurs de stablecoins ayant des soldes supérieurs à 50 milliards de dollars doivent subir un audit. Les émetteurs ne bénéficieront pas d'une assurance FDIC ou d'un équivalent. Les personnes condamnées pour délit d'initié, détournement de fonds, cybercriminalité, blanchiment d'argent, fraude financière ou financement du terrorisme ne peuvent pas émettre de stablecoins.
Il existe des règles plus détaillées liées aux catégories ci-dessus, ainsi qu'à d'autres comme la réciprocité, la faillite et les frontières fédérales-étatiques. Cependant, ce sont les principales qui nous préoccupent.
Que signifie cela pour Tether ?
Pendant des années, nous avons rendu compte de l’histoire sordide de Tether. Bien que son sort reste à voir, le GENIUS Act, s’il devient loi, annonce encore plus de problèmes à l’émetteur de stablecoins déjà assiégé.
La principale préoccupation de Tether est de savoir comment les émetteurs de stablecoins seront classés comme des institutions financières en vertu de la loi sur le secret bancaire. Cela obligerait Tether à mettre en œuvre des contrôles rigoureux en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et la connaissance du client afin de prévenir le blanchiment d’argent, le financement du terrorisme et d’autres activités illicites. L’USDT a l’habitude d’être associé à ces trois éléments, notamment dans le cadre de l’opération Destabilize et pour des violations des sanctions. Si elle est classée comme une institution financière en vertu de la BSA, Tether doit tenir des registres de transactions, signaler les activités suspectes et vérifier l’identité des clients. De plus, Tether a un historique d'amendes et de violations. Elle est interdite à New York et a payé la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 42,5 millions de dollars en amendes pour des allégations trompeuses concernant ses réserves. Il y a également des allégations de fraude bancaire contre certains dirigeants de Tether.
Tether n’a jamais non plus fait l’objet d’un audit complet. Étant donné que la BSA exige des rapports précis et transparents sur les documents financiers, elle aurait du mal à les fournir à moins qu’elle ne le fasse, ce qui entraînerait d’autres amendes ou même des enquêtes criminelles. Pire encore, les violations passées pourraient être réexaminées en vertu de lois plus strictes.
En bref, un historique de refus de prouver ses réserves, d'association avec des transactions illicites et un passé troublé compliqueraient la tâche des régulateurs pour faire confiance au plus grand émetteur de stablecoin au monde par capitalisation boursière. Tout à coup, ces infractions passées qui ont abouti à des sanctions financières pourraient devenir des crimes graves avec des peines de prison pour les dirigeants.
Que signifierait cela pour les prix des monnaies numériques ?
Tether a déjà été écarté de l'Union européenne. S'il devait être contraint de quitter les marchés américains ou peut-être de fermer complètement, cela pourrait avoir des conséquences catastrophiques sur les prix des devises numériques comme le BTC et l'Ethereum.
Pourquoi cela ? Il n'est pas surprenant que le prix du BTC ait commencé à augmenter peu après la création de Tether. Au cours des dernières 24 heures, Tether a été responsable de près de 40 milliards de dollars de volume de trading et a une capitalisation boursière de 145 milliards de dollars ; imaginez à quel point ce serait catastrophique si l'entreprise était reconnue comme n'ayant pas les réserves qu'elle prétend avoir et subissait une chute plus profonde similaire à ce qui est arrivé à l'UST il y a plusieurs années.
Même si les choses ne sont pas si mauvaises, le blocage de Tether par l'UE et les États-Unis signifierait qu'il a un avenir sombre. Alors que de nombreux autres pays comme le Japon et la Corée du Sud attendront après l'entrée en vigueur des règles de l'UE, ils suivront rapidement ce que les États-Unis décident de faire. Si deux des plus grandes économies du monde interdisent Tether, ceux qui souhaitent faire des affaires dans ces économies le feront également.
Avec les prix des monnaies numériques déjà réprimés à la suite des guerres commerciales, des tarifs douaniers et de l'incertitude mondiale, il y a potentiellement quelque chose d'encore pire à l'horizon : l'effondrement du stablecoin qui soutient les prix de la plupart des jetons dans l'industrie. Il est difficile de voir comment Tether pourrait survivre à la loi GENIUS sans changer radicalement son modèle commercial, et jusqu'à présent, elle a montré une extrême réticence à le faire.
Siggi Óskarsson : Aperçu des progrès de Teranode