Le président par intérim de la SEC a appelé à l'élaboration de règles plutôt qu'à l'application pour clarifier les réglementations sur les cryptomonnaies et éviter la confusion dans les tribunaux.
La présidente par intérim de la SEC appelle à un réajustement des cryptomonnaies - La classification ne devrait pas être un chaos judiciaire
Le président par intérim de la SEC, Mark T. Uyeda, a dirigé la session inaugurale de la table ronde du groupe de travail sur la cryptographie de l'agence le 21 mars à Washington D.C. Il a profité de l'occasion pour exhorter la Commission à s'éloigner de la réglementation par l'application de la loi lorsqu'il s'agit d'actifs cryptographiques.
En s'adressant aux régulateurs, aux experts juridiques et aux participants du marché, Uyeda a soutenu que la SEC devrait plutôt adopter des processus de réglementation formels pour apporter de la clarté au secteur des actifs numériques. Il a déclaré :
Cette approche consistant à utiliser la réglementation par avis et commentaires ou à expliquer le processus de réflexion de la Commission à travers des publications – plutôt que par des actions d'exécution – aurait dû être envisagée pour classer les actifs crypto en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Ses remarques ont donné le ton à une table ronde axée sur la résolution des interprétations juridiques fragmentées qui ont défini le paysage crypto pendant des années.
Uyeda a examiné l'application incohérente du test Howey, la norme de la Cour suprême de 1946 pour identifier les contrats d'investissement, et comment ces incohérences compliquent la classification des actifs cryptographiques. Il a cité son propre passé en tant que conseiller principal du Commissaire aux sociétés de Californie, où il a soutenu qu'un certificat de dépôt avec un bonus attaché qualifiait comme un contrat d'investissement, une position que le tribunal a rejetée.
Selon Uyeda, la communauté juridique reste divisée. Certains circuits fédéraux, a-t-il noté, exigent le regroupement des fonds des investisseurs et la distribution pro rata des bénéfices, tandis que d'autres acceptent une interprétation plus large centrée sur le risque partagé. Il y a également un désaccord sur la question de savoir si le gain de l'investisseur doit provenir des efforts post-vente du promoteur ou si des actions significatives entreprises avant la vente sont suffisantes pour atteindre le seuil de Howey.
Le président par intérim de la SEC a noté :
Les différences d'opinions parmi les différentes cours ne sont pas rares. Après tout, une opinion judiciaire est limitée aux faits et circonstances particuliers de cette affaire.
« Lorsque les opinions judiciaires ont créé de l'incertitude pour les participants du marché par le passé, la Commission et son personnel sont intervenus pour fournir des conseils », a-t-il précisé. En soulignant des cas passés où la SEC a offert des conseils pour combler des lacunes juridiques — comme dans la classification des reçus d'entrepôt de whisky et des ventes de condominiums — Uyeda a suggéré que la même approche aurait dû être adoptée pour les actifs numériques.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La présidente par intérim de la SEC rejette l'application — exige de vraies règles pour le Crypto
Le président par intérim de la SEC a appelé à l'élaboration de règles plutôt qu'à l'application pour clarifier les réglementations sur les cryptomonnaies et éviter la confusion dans les tribunaux.
La présidente par intérim de la SEC appelle à un réajustement des cryptomonnaies - La classification ne devrait pas être un chaos judiciaire
Le président par intérim de la SEC, Mark T. Uyeda, a dirigé la session inaugurale de la table ronde du groupe de travail sur la cryptographie de l'agence le 21 mars à Washington D.C. Il a profité de l'occasion pour exhorter la Commission à s'éloigner de la réglementation par l'application de la loi lorsqu'il s'agit d'actifs cryptographiques.
En s'adressant aux régulateurs, aux experts juridiques et aux participants du marché, Uyeda a soutenu que la SEC devrait plutôt adopter des processus de réglementation formels pour apporter de la clarté au secteur des actifs numériques. Il a déclaré :
Ses remarques ont donné le ton à une table ronde axée sur la résolution des interprétations juridiques fragmentées qui ont défini le paysage crypto pendant des années.
Uyeda a examiné l'application incohérente du test Howey, la norme de la Cour suprême de 1946 pour identifier les contrats d'investissement, et comment ces incohérences compliquent la classification des actifs cryptographiques. Il a cité son propre passé en tant que conseiller principal du Commissaire aux sociétés de Californie, où il a soutenu qu'un certificat de dépôt avec un bonus attaché qualifiait comme un contrat d'investissement, une position que le tribunal a rejetée.
Selon Uyeda, la communauté juridique reste divisée. Certains circuits fédéraux, a-t-il noté, exigent le regroupement des fonds des investisseurs et la distribution pro rata des bénéfices, tandis que d'autres acceptent une interprétation plus large centrée sur le risque partagé. Il y a également un désaccord sur la question de savoir si le gain de l'investisseur doit provenir des efforts post-vente du promoteur ou si des actions significatives entreprises avant la vente sont suffisantes pour atteindre le seuil de Howey.
Le président par intérim de la SEC a noté :
« Lorsque les opinions judiciaires ont créé de l'incertitude pour les participants du marché par le passé, la Commission et son personnel sont intervenus pour fournir des conseils », a-t-il précisé. En soulignant des cas passés où la SEC a offert des conseils pour combler des lacunes juridiques — comme dans la classification des reçus d'entrepôt de whisky et des ventes de condominiums — Uyeda a suggéré que la même approche aurait dû être adoptée pour les actifs numériques.