Expert : Le modèle 'Dip Then Rip' de Bitcoin signale une hausse de 190 % après les crashs du marché

Les crashes de Bitcoin entraînent souvent des rebonds de 190 %, rendant Bitwise plus haussier que jamais alors que le chaos du marché signale une configuration idéale pour un upside explosif.

Le CIO de Bitwise dit que le modèle « Dip Then Rip » de Bitcoin affiche une configuration haussière de 190%

Matt Hougan, directeur des investissements de la société de gestion d'actifs Bitwise, a utilisé son mémo du 17 mars pour expliquer pourquoi le bitcoin a tendance à chuter lors des moments de stress financier, même s'il est considéré comme une couverture. S'appuyant sur des recherches de son collègue Juan Leon, Hougan a noté que lorsque le S&P 500 chute de plus de 2 % en une seule journée, le bitcoin a tendance à performer encore moins bien, enregistrant une baisse d'environ 2,6 % en moyenne.

« Mais les recherches de Juan ont montré autre chose : si vous étiez resté investi - ou si vous aviez acheté davantage après le repli - vous auriez très bien réussi. En moyenne, l'année suivant ces replis brusques, le bitcoin a augmenté de manière choquante de 190 %, surpassant de loin tous les autres actifs », a déclaré Hougan. En décrivant la tendance, il a déclaré :

J'appelle ce motif 'Dip Then Rip', et historiquement, c'est l'un des motifs les plus cohérents dans la crypto.

Hougan a suggéré que ce comportement découle de la manière dont les investisseurs déterminent les valeurs des actifs en utilisant des attentes futures et des hypothèses de risque, des principes empruntés à l'analyse des flux de trésorerie actualisés. Bien que le Bitcoin n'ait pas de flux de trésorerie, il a appliqué un modèle similaire basé sur la valeur projetée et les taux d'actualisation.

Il a expliqué :

Chez Bitwise, par exemple, nous pensons que le bitcoin vaudra 1 million de dollars en 2029.

« Alors, vous pourriez demander, quelle est sa valeur aujourd'hui ? Cela dépend du facteur de remise—c'est-à-dire le risque que vous lui attribuez. Si vous remisez à 50 % par an, la valeur actuelle nette est de 218 604 $. Si vous utilisez un taux d'actualisation de 75 %, la valeur actuelle nette est de 122 633 $ », a détaillé l'exécutif.

Hougan a souligné que les perturbations géopolitiques comme les tarifs peuvent temporairement élever la perception du risque, augmentant le taux d'actualisation et réduisant la valorisation à court terme du bitcoin, même si les prévisions à long terme s'améliorent.

Pour illustrer la dernière chute des prix provoquée par les craintes tarifaires, Hougan a cité un commentaire de la société de services crypto NYDIG : « Que peut avoir à voir le bitcoin avec les guerres tarifaires ? Rien, si ce n'est que c'est un actif hautement liquide, disponible à l'échelle mondiale, qui se négocie 24/7. Si quelque chose, le bitcoin est susceptible de bénéficier de l'augmentation de l'entropie mondiale, le désordre politique et économique créé par l'administration. » Pour Hougan, une telle turbulence sur le marché pourrait représenter une ouverture stratégique. Il a conclu :

Si vous êtes un investisseur à long terme, ces pics à court terme dans le facteur de réduction sont une occasion de rentrer à un prix réduit. De mon point de vue, je n'ai jamais été aussi haussier.