Titre original : « Sonic DeFi explosion de l'écosystème : entrée de la Baleine USDC, TVL en forte hausse de 83 %, combien de fois le jeton S peut-il encore monter ? »

Auteur original : Lawrence, Mars Finance

Au cours du mois écoulé, turbulent pour le marché des cryptomonnaies, presque toutes les chaînes publiques majeures ont connu une baisse de leur TVL.

Cependant, au milieu de cette obscurité, le réseau Sonic est devenu un paysage magnifique, grâce à sa croissance révolutionnaire, devenant la blockchain Layer1 avec la croissance du TVL la plus rapide. Avec l'annonce par Circle du déploiement officiel du USDC natif et du protocole inter-chaînes CCTP V2 sur Sonic, le TVL du réseau (valeur totale verrouillée) a dépassé 854 millions de dollars, avec une augmentation impressionnante de 83 %. Ce saut, propulsé par l'innovation technologique et l'appui du capital, redéfinit le paysage concurrentiel des blockchains Layer1.

Coopération stratégique : le « vote de confiance » de Circle et la prospérité en chaîne

La USDC native et le protocole inter-chaînes CCTP V2 vont bientôt arriver sur Sonic. Cela signifie :

· Injection de liquidité de niveau 10 milliards : En tant que première chaîne haute performance à prendre en charge directement le USDC natif, Sonic peut accueillir plus de 28 milliards de dollars de l'offre de stablecoins de l'écosystème Circle ;

· Révolution de l'efficacité inter-chaînes : CCTP V2 réduira le temps de transfert d'actifs entre chaînes de 15 minutes en moyenne à moins de 2 minutes, avec des coûts de Gas réduits de 76 %​ ;​

· Mise à niveau de la conformité : l'audit de niveau institutionnel et le cadre de conformité de l'USDC ouvrent la voie à Sonic pour l'expansion des scénarios RWA, de paiement, etc.

L'offre de stablecoins en ligne Sonic est passée de 100 millions USD à 260 millions USD au cours du dernier mois, enregistrant une hausse de plus de 160 %. Parmi cela, la part des concurrents tels que DAI et FRAX a chuté de 22 points de pourcentage, montrant une forte reconnaissance des baleines pour la mise à niveau des infrastructures.

TVL en plein essor : les « trois moteurs » derrière une hausse de 83 %

Au cours du dernier mois, alors que la plupart des chaînes publiques sont tombées dans le dilemme de la stagflation de la TVL, Sonic a absorbé des fonds à un taux moyen de 13 millions de dollars par jour. Au moment de mettre sous presse, la TVL de Sonic Chain a dépassé les 850 millions de dollars, se classant 12e sur la liste Layer1. Au cours du mois dernier, elle a connu une croissance de plus de 83 %, en tête de toutes les chaînes publiques.

Son dynamisme de croissance provient de trois protocoles clés :

**1. Silo Finance (prêts, TVL 194 millions de dollars)**​

Adoptant un design de pool de risque isolé, il prend en charge un surcollatéral de non-standard tels que BTC, ETH. Sa courbe de taux d'intérêt dynamique unique garantit que l'APY des emprunts reste toujours inférieur au seuil de liquidation de 30%, avec un taux de créances douteuses de seulement 0,17%, devenant le choix privilégié pour l'arbitrage institutionnel.

2. Beets (stakage liquide, TVL 187 millions USD)

Convertir le jeton de staking S en actif générant des intérêts stS, en réalisant un rendement annualisé de 23% grâce à une stratégie d'intérêt composé automatique. Les utilisateurs peuvent re-staker $stS sur Aave V3, construisant un modèle de « poupée russe de rendement », le rendement annualisé effectif dépassant 35%.

3. Aave V3 (prêt, TVL 180 millions USD)

Le 3 mars, Aave a déployé une place de marché de prêt sur Sonic, une blockchain haute performance qui a évolué à partir de Fantom. Il s’agit de la première mise à l’échelle de couche 1 d’Aave cette année, marquant une nouvelle étape dans ses efforts pour s’étendre à travers les blockchains. Le premier jour du lancement, le plafond d’approvisionnement a été déclenché, et la Sonic Foundation et Aave DAO ont conjointement fourni 15,8 millions de dollars d’incitations à la liquidité, ce qui a fait grimper le dépôt USDC APY à 19 % à un moment donné, et le volume de liquidation en une journée était aussi bas que 370 000 $, et le contrôle des risques était meilleur que celui de la plupart des produits concurrents.

Le co-fondateur de Sonic, Andre Cronje (AC), a également retweeté en disant que l'APY du jeton Sonic S est de 15,9 %. Si vous investissez aujourd'hui 6,28 millions de dollars, vous gagnerez 1 million de dollars dans un an. C'est bien plus élevé que les rendements de staking des autres jetons Layer1.

En outre, Sonic a connu l'émergence de plusieurs nouvelles stars des protocoles de Finance décentralisée au cours des plus d'un mois, avec des données toutes brillantes. Chers lecteurs, vous pouvez également choisir vos projets en fonction de l'APY, des risques, etc., afin d'obtenir un bon rendement stable pendant la phase de fluctuation actuelle du marché des cryptomonnaies.

Percée technique : rupture des stablecoins algorithmiques et le « piège du PTSD » de l'AC

« Nous avons résolu le problème des stablecoins algorithmiques, mais les traumatismes historiques me laissent hésitant. » Andre Cronje (AC), co-fondateur de Sonic, a lancé cette déclaration choquante dans un tweet du 21 mars. Son équipe affirme avoir résolu les défauts mortels des projets antérieurs tels que UST grâce à un algorithme d'ajustement dynamique des taux de garantie et à un mécanisme de protection à plusieurs niveaux contre les liquidations. Bien que la percée technologique soit significative, AC admet que « le PTSD causé par l'effondrement de LUNA n'est pas encore dissipé ».

À ce sujet, le chercheur en Finance décentralisée highonalpha a déclaré : il n'est pas sûr de savoir s'il faut lier directement à S ou à différents protocoles... Un prix indexé à S pourrait être intéressant, mais $UST et $USDN présentent certainement des blessures potentielles, et la blockchain est en réalité bien plus importante que l'algorithme lui-même.

En outre, certaines personnes ont proposé les solutions suivantes :

​· Conception anti-spirale de la mort : Lorsque le stablecoin se désancre, le système privilégie la destruction des jetons de gouvernance plutôt que leur émission, évitant ainsi la dilution de la liquidité ;​

· Modèle de taux d'intérêt à trois niveaux : Ajustement dynamique des taux d'intérêt sur les prêts en fonction du taux de garantie, permettant à l'APY de fluctuer de manière flexible entre -5 % et +25 %, afin de réprimer les ventes spéculatives ;​

· Mécanisme de fusion inter-chaînes : Si le prix s'écarte de 1 USD pendant plus de 48 heures, un rachat automatique des actifs inter-chaînes est déclenché pour éviter la propagation des risques systémiques.

La mentalité contradictoire des cofondateurs de Sonic reflète le profond dilemme de la catégorie des stablecoins algorithmiques : il n'existe pas de solution parfaite pour les stablecoins algorithmiques. De plus, l'évaporation de la richesse à hauteur de 40 milliards de dollars due aux effondrements historiques comme celui de l'UST rend la restauration de la confiance du marché beaucoup plus difficile que les percées technologiques.

Entrée de capital : le « vote de valeur » et le jeu de valorisation des grandes institutions.

En mai 2024, Sonic a complété un financement stratégique de 10 millions de dollars dirigé par Hashed, avec des investissements supplémentaires d'institutions telles que SoftBank, Aave DAO et Bitkraft. Ce financement a été précisément orienté vers trois grands domaines :

**· Developer Incentive Pool : 30 % de la subvention de partage des frais de gaz pour les DApps, ce qui fait passer le nombre de protocoles de l’écosystème de 62 à 312 ;

· ​Infrastructure de conformité : 40% investis dans le système de paiement Sonic Pay, obtention de la licence EMI de l'UE et de la licence MPI de Singapour ;

· ​Sécurité inter-chaînes : 30 % pour le développement du mécanisme de sécurité de Sonic Gateway, augmentant le nombre de nœuds de validation de 7 à 21.

La capitalisation boursière actuelle de $S est de 1,6 milliard USD, avec un ratio capitalisation boursière/TVL de seulement 1,9, ce qui le place dans une zone de valeur par rapport aux principaux Layer1. En comparaison :

D'après les indicateurs clés, Sonic présente un double avantage en matière d'efficacité de performance (TPS/Frais de gaz) et de rationalité d'évaluation (Capitalisation boursière/TVL) :

· ​L'efficacité du capital est supérieure de 306 % à celle de Solana : La capitalisation boursière correspondant à 1 USD de TVL n'est que de 32,7 % de celle de Solana ;​

· L'économie de staking est plus saine : un taux de staking de 62 % supérieur à Sui et Aptos, et un taux de déflation annualisé de 1,8 % formant un soutien à la valeur ;​

· Concentration des positions institutionnelles : Les 10 premières adresses détiennent 39 % des jetons en circulation, soit 17 points de pourcentage de plus que SUI, ce qui indique un fort signal de contrôle du marché.

« La valeur de $S reste gravement sous-estimée. » L'analyste de UOB Ventures, Lucas Wong, a souligné que si le TVL de Sonic dépasse 2 milliards de dollars cette année (croissance annualisée de 150 %), selon un rapport valeur marchande/TVL moyen de l'industrie de 4, le prix du jeton pourrait atteindre 1 dollar, représentant un potentiel de hausse de 100 % par rapport à l'actuel 0,5 dollar.

Le trader expérimenté NihilusBTC a déclaré que S est en train de突破 le coin descendant, et une fois la tendance inversée, il pourrait atteindre un prix de 0,99 USD.

La veille de l'explosion écologique : où se trouve le prochain code de la richesse ?

Le 28 février, Pendle est désormais officiellement lancé sur le réseau Sonic, avec les premiers pools de liquidité lancés en collaboration avec Rings : stkscUSD (29 mai 2025) stkscETH (29 mai 2025) Rings Protocol est un protocole de stablecoin générant des intérêts. Les utilisateurs peuvent utiliser divers stablecoins ou actifs ETH pour frapper scUSD/scETH. scUSD et scETH peuvent être mis en jeu dans le coffre-fort Veda (devenir stkscUSD et stkscETH) et gagner des rendements via des protocoles de Finance décentralisée de premier plan comme Aave.

Le 19 mars, l’agrégateur EVM Enso a annoncé qu’il était désormais officiellement en ligne sur le réseau Sonic. Enso Shortcuts prend en charge la place de marché Royco pour gagner des récompenses de Sonic. Sonic a lancé la première saison de Sonic Points, allouant une partie de ses quelque 200 millions d’airdrops S à son écosystème. Royco facilite l’obtention et la comparaison des récompenses, tandis qu’Enso s’occupe des intégrations de protocoles et des opérations de dépôt en arrière-plan.

Avec des protocoles de pointe tels que l’intégration de Pendle et d’Enso, la DeFi LEGO de Sonic a montré une opportunité unique :

1. Tokenisation des revenus (Pendle × Rings)

En scindant le capital et le droit aux revenus de scUSD/scETH, les utilisateurs peuvent verrouiller un APY fixe de 40%+ ou parier sur la volatilité des taux d'intérêt avec effet de levier. Le premier pool a attiré 43 millions de dollars de dépôts en 24 heures.

2. Paiement en chaîne (Sonic Pay)

Support de la consommation directe de USDC via Apple/Google Pay, avec des frais de seulement 0,3 %, soit 92 % de moins que les frais transfrontaliers de Visa. Le nombre de transactions quotidiennes des utilisateurs en phase de test a dépassé 12 000.

3. Engouement Meme (THC, GOGLZ)

Le jeton communautaire a connu une hausse de plus de 200 % en une semaine, et la part du volume de transactions DEX a soudainement grimpé à 37 %, reproduisant ainsi l'effet de richesse précoce de l'écosystème Solana.

Conclusion d'investissement : opportunité Alpha Layer1 sous-évaluée

D'un point de vue fondamental, Sonic a construit un cycle de croissance durable pour la Finance décentralisée grâce à une triple innovation alliant performance technique, modèle économique et incitations écologiques. Actuellement, le ratio capitalisation boursière/TVL est dans la plage inférieure des chaînes publiques, offrant une marge de sécurité plus élevée par rapport à SUI à la même période. Si le TVL dépasse 2 milliards de dollars cette année (une croissance annualisée de 150 %), le prix du jeton S pourrait atteindre la fourchette de 2 à 3 dollars (correspondant à une capitalisation boursière de 6 à 9 milliards de dollars), reproduisant la tendance de SUI, un nouveau venu sur les chaînes publiques, qui est passé de 0,46 dollar à 5,36 dollars entre août et décembre 2024.

Conseils stratégiques pour les investisseurs :

​· Position à long terme : Allouer des S en spot et participer au staking (APY 15,9 %), capter les dividendes de la croissance de l'écosystème ;

​· Stratégie de levier : Amplifiez les rendements en émettant des jetons de rendement via Pendle ou le modèle x(3,3) de Shadow ;​

· Couverture des risques : Surveillez le calendrier de déblocage des airdrops et utilisez des outils tels que des contrats pour éviter les fluctuations à court terme.

L'essor de Sonic n'est pas seulement la renaissance de l'écosystème Fantom, mais aussi un modèle de "révolution de l'efficacité" dans la concurrence Layer1. Avec le retour du récit DeFi en 2025, sa reconstruction de la valorisation pourrait devenir l'un des principaux scénarios de ce cycle.

Lien original

：