L'offre de stablecoins augmente, mais le marché de la Crypto fait face à une crise de la demande - Crypto News Flash

• Malgré l'augmentation de l'offre, les stablecoins sont principalement détenus dans des produits dérivés, limitant leur impact sur la liquidité du marché et laissant les marchés au comptant en difficulté.
• Le marché fait face à une crise de la demande, pas à un problème de liquidité, alors que les stablecoins ne parviennent pas à entrer dans le trading au comptant, alimentant une volatilité accrue.

Depuis novembre 2024, l'offre totale de stablecoin a explosé. En regardant les chiffres, cela semble être une bonne nouvelle, n'est-ce pas ? Malheureusement, la réalité sur le terrain n'est pas si simple.

La plupart des stablecoins se trouvent en réalité sur des plateformes de dérivés, et non sur le marché au comptant, alimentant ainsi la liquidité. Cela implique que les transactions réelles influencent moins les fluctuations de prix actuelles que le trading spéculatif.

Plus de stablecoins, moins d'impact : un paradoxe du marché

D'une part, l'augmentation de l'offre de stablecoins devrait être un moteur de meilleurs changements sur le marché. Sur les échanges au comptant, les réserves de stablecoins continuent en réalité de diminuer ; sur les échanges de dérivés, elles ont plutôt augmenté. Cela explique un scénario plutôt étrange où l'argent semble exister mais n'est pas réellement en circulation là où il devrait être.

Imagine une ville qui reçoit soudainement un camion plein de carburant. Logiquement, les véhicules de cette ville seront plus libres de circuler, n'est-ce pas ? Cependant, si tout ce carburant est stocké dans un entrepôt et ne peut être accessible que par une poignée de personnes, alors quel est l'intérêt ? C'est ce qui se passe actuellement sur le marché des cryptomonnaies.

Une crise de la demande, pas un problème de liquidité

De nombreux observateurs croyaient d'abord qu'une crise de liquidité constituait la principale cause du problème. Cependant, des statistiques récentes indiquent qu'une crise de demande engloutit le secteur.

Bien que les stablecoins soient facilement disponibles en grand nombre, leur influence sur les prix restera négligeable s'ils ne sont pas utilisés immédiatement pour des achats d'actifs sur le marché. Cela clarifie également pourquoi la volatilité du marché reste élevée : l'activité principale est axée sur les dérivés, qui sont de nature beaucoup plus spéculative.

D'autre part, un rapport CNF révèle que la capitalisation boursière des stablecoins a récemment dépassé celle d'Ethereum, atteignant 236 milliards de dollars. USDT supervise environ 143,3 milliards de dollars de ce total.

Des grandes entreprises aux investisseurs individuels, ce chiffre démontre comment différents groupes—provenant de toutes sortes d'institutions—exploite régulièrement les stablecoins. Néanmoins, cette augmentation est insuffisante pour relancer le marché au comptant.

Espérances réglementaires et adoption croissante des stablecoins

Bien que le marché au comptant soit très lent en ce moment, plusieurs développements pourraient offrir un rayon d'espoir. L'un d'eux provient des autorités américaines.

La PDG de la Blockchain Association, Kristin Smith, suppose que des lois concernant les stablecoins et la structure du marché crypto seraient adoptées d'ici août 2025 au plus tard. Si ce contrôle aide à fournir une meilleure clarté juridique, il est probable que le marché au comptant sera de nouveau actif.

Parallèlement à cette curiosité croissante pour les stablecoins, un rapport d'Artemis et de Dune a observé que le nombre de portefeuilles actifs de stablecoin était passé de 19,6 millions en février 2024 à plus de 30 millions en février 2025, enregistrant une croissance de plus de 50 % au cours de l'année écoulée. Cette augmentation indique que, même si les dérivés dominent encore la tendance actuelle des stablecoins, les investisseurs réguliers utilisent de plus en plus les stablecoins.

L'optimisme des investisseurs persiste malgré le déséquilibre du marché

En dehors de la réglementation, le marché des stablecoins vient de recevoir un nouveau soutien grâce à des investissements dans ce secteur. De Kindred Ventures, la startup Stable Sea a réussi à obtenir 3,5 millions de dollars le 19 mars 2025. Cela indique que les investisseurs restent optimistes quant à l'avenir des stablecoins même si le marché au comptant ne s'est pas redressé.

Néanmoins, la volatilité sera une caractéristique de l'espace crypto jusqu'à ce que l'équilibre entre les marchés au comptant et dérivés se rétablisse.