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ADA de Cardano entre dans les réserves d'actifs numériques des États-Unis — Est-ce justifié ?
L'inclusion de l'ADA dans le portefeuille d'investissement du gouvernement a surpris l'ensemble du secteur et a parfois suscité de vives critiques. Bien qu'il y ait des investisseurs fidèles soutenant le projet depuis de nombreuses années, de nombreuses personnes dans la communauté crypto se sont demandé pourquoi ce token a été ajouté à l'inventaire des actifs numériques.
Analysons cette blockchain pour voir si les facteurs fondamentaux et l'utilité de l'ADA soutiennent sa position dans le portefeuille des actifs numériques des États-Unis.
Raisons pour lesquelles ADA est présent dans le portefeuille d'actifs numériques des États-Unis
Lancé en 2017 par le biais d'un ICO, Cardano est l'une des plus anciennes plateformes de contrats intelligents. Le projet se distingue des autres plateformes grâce à une méthode de conception basée sur la recherche et à l'utilisation du mécanisme DeleGate.iod Proof-of-Stake combiné à un modèle de comptabilité UTXO étendu.
L'ambition de Cardano en tant que plateforme de contrats intelligents se manifeste clairement à travers l'article sur X de l'utilisateur "whale", soulignant "les frais incontournables, le droit de vote, le consensus décentralisé et toutes les transactions de tokens natifs qui l'accompagnent".
Le post sur X souligne l'utilité de l'ADA ( un facteur que "la plupart des coins VC manquent" ) ainsi que la gouvernance décentralisée de Cardano qui sont les principaux avantages.
En réalité, Project Catalyst de Cardano est l'une des plus grandes initiatives de financement décentralisé dans le secteur de la crypto. Grâce à cela, les fonds provenant des frais de transaction et de l'inflation sont répartis démocratiquement entre les propositions de la communauté. Contrairement au réseau Ethereum qui dépend encore de la gouvernance off-chain pour les mises à jour majeures, Cardano vise à se transformer complètement en gouvernance on-chain.
Le hard fork Plomin qui a eu lieu le 29/1 a transformé le réseau en "gouvernance totalement décentralisée" selon les informations de la Cardano Foundation. Cela offre aux détenteurs d'ADA un "vrai droit de vote – sur les modifications des paramètres, le retrait de fonds du trésor, le hard fork et l'avenir de la blockchain."
La monnaie native de Cardano, ADA, est utilisée pour les frais de réseau, le jalonnement et la gouvernance. L’offre totale maximale est de 45 milliards, dont 31 milliards d’ADA initialement distribués, dont 26 milliards d’ADA vendus dans le cadre de l’offre publique et 5 milliards d’ADA alloués à IOHK, Emurgo et Cardano Foundation. Les 14 milliards d’ADA restants sont réservés pour une libération progressive par le biais du nouveau processus de frappe. Avec 0,3 % du fonds de réserve de l’ADA distribué sous forme de récompenses tous les cinq jours, l’inflation de l’ADA diminue progressivement à mesure que le fonds de réserve s’épuise. Le taux d’inflation actuel est d’environ 4%, avec une offre en circulation de 35,95 milliards d’ADA.
Bien que l’offre limitée puisse soutenir la valeur de la pièce et rationaliser son inclusion dans le DAS, d’autres mesures de l’ADA, comme les frais et les rendements de jalonnement, sont beaucoup plus lentes que celles de ses rivaux.
La lenteur des activités de Cardano est-elle préoccupante ?
Bien qu'il ait été actif depuis de nombreuses années dans l'écosystème des contrats intelligents, Cardano a encore du mal à générer suffisamment d'activité pour affirmer sa position parmi les leaders. Par conséquent, l'utilisation limitée d'ADA dans l'écosystème crypto suscite des inquiétudes quant à sa valeur à long terme.
Selon le rapport "État de Cardano Q4/2024" de Messari, cette blockchain traite en moyenne 71 500 transactions par jour, avec 42 900 adresses actives quotidiennement. Les frais de transaction au cours du trimestre s'élèvent à un total de 1,8 million de dollars, un chiffre très faible par rapport aux 552 millions de dollars de frais d'Ethereum pendant la même période, selon CoinGecko.
Le rendement de staking réel annuel de Cardano (, après ajustement pour l'inflation ), n'est d'environ que 0,7 % au quatrième trimestre, tandis qu'Ethereum atteint 2,73 %.
– Avec 449 développeurs travaillant sur la blockchain, Cardano se classe au 12ème rang des blockchains en termes de nombre de développeurs, selon le rapport d'Electric Capital.
– La part de marché des stablecoins de Cardano ne représente que 0,01 % de la capitalisation boursière totale des stablecoins de 224 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama.
L’écosystème DeFi de Cardano reste peu développé, ne représentant que 0,3 % de la valeur totale du secteur DeFi de 169 milliards de dollars. Cependant, si l’on inclut le jalonnement de base, qui ne nécessite pas de blocage d’actifs et n’est donc pas comptabilisé dans la TVL (tổng khóa) valeur, la part de marché de Cardano passera à 12 %.
– L'activité DApp de Cardano reste faible par rapport à d'autres plateformes de contrats intelligents. Au quatrième trimestre, Cardano n'a enregistré en moyenne que 14 300 transactions DApp par jour – très loin du top 25 et n'est qu'une petite fraction des 22 millions de transactions de Solana. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est une baisse de 73 % par rapport au quatrième trimestre 2023, lorsque Cardano avait enregistré 52 700 transactions par jour. Cette forte baisse montre une tendance préoccupante pour une blockchain qui est encore en phase de développement.
La raison pour laquelle ADA figure dans les réserves stratégiques de cryptomonnaie est beaucoup moins claire que celle d'Ethereum et de Solana, qui sont des blockchains leaders dans divers domaines. L'activité faible, l'adoption limitée et les dynamiques de staking faibles de Cardano soulèvent de sérieuses inquiétudes quant à la pertinence d'ADA pour un fonds d'actifs géré par le gouvernement.
D'autre part, le fait que l'ADA ait une offre limitée et que Cardano se concentre sur la décentralisation lui confère un avantage unique par rapport à ses concurrents. Cela pourrait conduire à une adoption plus large et à une pertinence à long terme.
De plus, des projets comme celui d'Atrium Lab explorent la compatibilité native de Cardano avec Bitcoin via le système eUTXO, ce qui pourrait ouvrir un nouveau cadre pour la DeFi sur Bitcoin et stimuler l'activité sur Cardano.
Cette capacité est-elle suffisante pour justifier la position de l'ADA dans le portefeuille des actifs numériques ?
Comme l'a dit David Nage, le gestionnaire de portefeuille de la société de capital-risque Arca,
« Comme le reste des cryptomonnaies, l'écosystème Cardano doit rechercher et soutenir les développeurs pour créer des produits et des applications que des millions de personnes aiment et dont elles dépendent. Ensuite, ils ont besoin de conteurs talentueux pour renforcer l'histoire qui se cache derrière afin de construire une base d'utilisateurs durable et nombreuse. Après tout cela, l'idée d'intégrer l'ADA dans les réserves nationales des États-Unis commencera à avoir plus de sens. Cela pourrait être réalisable. »
Avertissement : Cet article a uniquement un but informatif, il ne constitue pas un conseil en investissement. Les investisseurs doivent bien se renseigner avant de prendre une décision. Nous ne sommes pas responsables de vos décisions d'investissement.
Đình Đình
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