Ethereum risque de devenir une couche passive, car les L2 extraient de la valeur sans contribuer à sa sécurité.
Les L2 réalisent des bénéfices significatifs tout en payant des frais minimes à Ethereum, ce qui crée un déséquilibre économique insoutenable.
Exiger des L2 qu’ils misent de l’ETH et des frais d’actions pourrait réaligner les incitations économiques et renforcer le rôle d’Ethereum.
Ethereum perd de la valeur à mesure que les solutions (L2) de couche 2 extraient des frais, des (MEV) de valeur extractible maximale et des liquidités sans contribuer de manière adéquate à sa sécurité. Si cela continue, Ethereum pourrait devenir rien de plus qu’une couche de sécurité passive tandis que les L2 génèrent des profits massifs. Cette situation soulève des inquiétudes quant à la durabilité à long terme d’Ethereum et à son alignement économique avec les rollups.
Les L2 profitent tandis qu’Ethereum est laissé pour compte
Actuellement, les L2 paient des frais minimes à Ethereum tout en générant des revenus substantiels. Par exemple, Base a généré environ 2,5 millions de dollars de frais le mois dernier, mais n’a payé que 11 000 dollars à Ethereum. Optimism a gagné 321 $ pour chaque dollar qu’il a contribué à Ethereum. Par conséquent, les L2 bénéficient d’une rentabilité élevée, tandis qu’Ethereum voit peu d’avantages de la valeur qu’ils génèrent.
De plus, la plupart des rollups n’utilisent pas d’ETH comme gaz. Au lieu de cela, ils créent leurs propres jetons, ce qui réduit encore la capture de valeur directe d’Ethereum. Bien que les L2 s’appuient sur la sécurité d’Ethereum, ils ne contribuent qu’à une fraction de ce qu’ils extraient. Ce déséquilibre économique est insoutenable et exige une solution.
Alignement des économies Ethereum et L2
Pour résoudre ce problème, les L2 doivent contribuer à la sécurité économique d’Ethereum. L’une des solutions consiste à exiger des séquenceurs L2 qu’ils mettent en jeu de l’ETH en garantie. Cette approche garantit que les rollups restent financièrement liés au succès d’Ethereum.
De plus, une partie de tous les frais de L2 doit être redirigée vers les stakers Ethereum. Les MEV générés lors des rollups doivent également être redistribués aux validateurs d’Ethereum. En outre, si un L2 n’utilise pas d’ETH comme gaz, il devrait être tenu de staker de l’ETH ou d’allouer une partie de son approvisionnement en tokens à un coffre-fort d’ETH. Ce coffre-fort agirait comme un indice des économies de cumul, renforçant le rôle d’Ethereum en tant que base financière.
Les validateurs d’Ethereum doivent sécuriser les cumuls, et pas seulement la couche de base. Les séquenceurs L2 doivent staker de l’ETH, ce qui garantit qu’Ethereum reste partie intégrante des opérations de cumul. De plus, l’ETH devrait être le principal actif de règlement pour les transactions de cross-rollup. Les jetons de gaz natifs peuvent coexister, mais la couche de liquidité d’Ethereum doit rester dominante.
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L’avenir d’Ethereum est menacé alors que les L2 extraient de la valeur sans contribution
Ethereum risque de devenir une couche passive, car les L2 extraient de la valeur sans contribuer à sa sécurité.
Les L2 réalisent des bénéfices significatifs tout en payant des frais minimes à Ethereum, ce qui crée un déséquilibre économique insoutenable.
Exiger des L2 qu’ils misent de l’ETH et des frais d’actions pourrait réaligner les incitations économiques et renforcer le rôle d’Ethereum.
Ethereum perd de la valeur à mesure que les solutions (L2) de couche 2 extraient des frais, des (MEV) de valeur extractible maximale et des liquidités sans contribuer de manière adéquate à sa sécurité. Si cela continue, Ethereum pourrait devenir rien de plus qu’une couche de sécurité passive tandis que les L2 génèrent des profits massifs. Cette situation soulève des inquiétudes quant à la durabilité à long terme d’Ethereum et à son alignement économique avec les rollups.
Les L2 profitent tandis qu’Ethereum est laissé pour compte
Actuellement, les L2 paient des frais minimes à Ethereum tout en générant des revenus substantiels. Par exemple, Base a généré environ 2,5 millions de dollars de frais le mois dernier, mais n’a payé que 11 000 dollars à Ethereum. Optimism a gagné 321 $ pour chaque dollar qu’il a contribué à Ethereum. Par conséquent, les L2 bénéficient d’une rentabilité élevée, tandis qu’Ethereum voit peu d’avantages de la valeur qu’ils génèrent.
De plus, la plupart des rollups n’utilisent pas d’ETH comme gaz. Au lieu de cela, ils créent leurs propres jetons, ce qui réduit encore la capture de valeur directe d’Ethereum. Bien que les L2 s’appuient sur la sécurité d’Ethereum, ils ne contribuent qu’à une fraction de ce qu’ils extraient. Ce déséquilibre économique est insoutenable et exige une solution.
Alignement des économies Ethereum et L2
Pour résoudre ce problème, les L2 doivent contribuer à la sécurité économique d’Ethereum. L’une des solutions consiste à exiger des séquenceurs L2 qu’ils mettent en jeu de l’ETH en garantie. Cette approche garantit que les rollups restent financièrement liés au succès d’Ethereum.
De plus, une partie de tous les frais de L2 doit être redirigée vers les stakers Ethereum. Les MEV générés lors des rollups doivent également être redistribués aux validateurs d’Ethereum. En outre, si un L2 n’utilise pas d’ETH comme gaz, il devrait être tenu de staker de l’ETH ou d’allouer une partie de son approvisionnement en tokens à un coffre-fort d’ETH. Ce coffre-fort agirait comme un indice des économies de cumul, renforçant le rôle d’Ethereum en tant que base financière.
Les validateurs d’Ethereum doivent sécuriser les cumuls, et pas seulement la couche de base. Les séquenceurs L2 doivent staker de l’ETH, ce qui garantit qu’Ethereum reste partie intégrante des opérations de cumul. De plus, l’ETH devrait être le principal actif de règlement pour les transactions de cross-rollup. Les jetons de gaz natifs peuvent coexister, mais la couche de liquidité d’Ethereum doit rester dominante.
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