Une gamme de facteurs alimente le marché des crypto-monnaies, de l'innovation technologique et des effets de réseau au sentiment de la communauté et à l'intérêt des investisseurs.
Un facteur critique qui est souvent négligé est l'allocation interne - le pourcentage de l'offre d'une cryptomonnaie entre les mains des fondateurs ou des premiers investisseurs ou de l'équipe de développement. Cette allocation fournit un aperçu significatif non seulement du degré de décentralisation et de contrôle derrière un projet, mais aussi des incitations à long terme et de la dynamique de gouvernance parmi les personnes qui ont mis en place le projet. Il s'agit d'un contexte important pour réfléchir à la croissance future potentielle et au risque de vente associé à un projet.
Le paysage crypto change. Comparez-le avec les géants établis du passé, comme le Bitcoin et l'Ethereum, et vous trouverez une nouvelle classe de jetons et de nouvelles cryptomonnaies lancées depuis 2024. Ils sont une sous-classe de la classe d'actifs crypto plus large - et devraient probablement être considérés comme des jetons, plutôt que des pièces, dans le sens traditionnel de ce qu'est une monnaie. Même au sein de Web3 - c'est la prochaine itération d'Internet, basée sur la technologie blockchain - la division entre la décentralisation et la concentration affecte bien plus que simplement la confidentialité de l'utilisateur.
Allocation interne dans les géants établis par rapport aux nouveaux venus
En mars 2025, lorsque nous examinons les 10 premières cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière, la participation moyenne des initiés s'élève à 34,43 pour cent. Ce chiffre englobe non seulement les poids lourds de longue date de l'espace crypto comme Bitcoin (BTC), Dogecoin (DOGE) et XRP, mais aussi des jetons beaucoup plus récents. Et pourtant, la répartition de la propriété parmi ces 10 jetons varie considérablement.
Géants Décentralisés: $BTC et $DOGE
Deux des projets les plus décentralisés de l'espace des cryptomonnaies sont Bitcoin et Dogecoin, tous deux avec une allocation interne de 0%. Ces jetons existent depuis plusieurs années, et leur développement piloté par la communauté, leurs effets de réseau et la confiance construite au fil du temps leur confèrent une grande mesure de succès. Si l'on pouvait qualifier une cryptomonnaie d'actif entièrement décentralisé, ce serait Bitcoin, où aucune entité significative ou groupe d'entités significatives ne possède à peu près une part significative du trésor Bitcoin pas si secret. En ce qui concerne Dogecoin, il s'est également transformé en une cryptomonnaie largement distribuée et orientée vers la communauté, ce qui est amusant, en fonction de ses origines en tant que mème de chien drôle. Sur l'échelle de l'engagement à la décentralisation plus impressionnant qu'il n'y paraît, ces deux projets obtiennent également de bons résultats en tant qu'actifs potentiels de réserve de valeur car rien n'est plus sûr à cet égard qu'une monnaie qui nécessite une participation généralisée pour être efficace.
Contrôle hautement concentré : $XRP
À l'opposé de l'échelle se trouve le XRP, qui bénéficie d'une attribution interne incroyablement élevée de 97,9%. Ce niveau de concentration signifie que l'équipe Ripple et les premiers investisseurs contrôlent presque tout l'approvisionnement en XRP. Alors que l'attribution interne élevée du XRP a généré beaucoup de controverse, elle souligne également le modèle de gouvernance centralisé du projet. Pour les investisseurs, cette situation peut incarner à la fois des risques et des récompenses. D'une part, cela peut garantir que les objectifs du projet s'alignent sur les intérêts des principaux intervenants. D'autre part, un changement inattendu de gouvernance ou une personne clé décidant de vendre beaucoup de XRP peut mettre le projet en grave danger.
Nouveaux jetons: un démarrage plus centralisé
Contrairement aux anciennes cryptomonnaies, plusieurs nouveaux jetons qui ont émergé après 2024 présentent des niveaux de possession interne considérablement élevés. L'allocation moyenne des initiés pour ces nouveaux jetons se situe à un solide 40,07 %. Cela représente environ 4,5 % de plus que l'allocation moyenne des initiés des 10 premières cryptomonnaies. Certes, il n'y a aucune garantie qu'une participation interne élevée entraînera le succès à long terme d'un projet de cryptomonnaie. Mais il est également juste de dire que la plupart des jetons de 2024 discutés ont une structure de propriété nettement plus contrôlée que leurs prédécesseurs immédiats.
Hautes participations internes : $SOL et $ENA
Quelques-uns des développements les plus récents dans le domaine des crypto-monnaies, où le contrôle des délits d’initiés est tout à fait perceptible, sont Solana (SOL) et Ena (ENA). Ces deux projets ont reçu un soutien considérable de la part de leurs équipes et des investisseurs. Ils ont progressé sur le plan technologique et sont potentiellement évolutifs. Pourtant, ces qualités mêmes ont attiré l’attention sur eux parce qu’ils pourraient, dans certaines conditions, présenter un risque plus important pour les investisseurs peu méfiants que les projets avec une structure plus décentralisée. Alors, comment Solana et Ena présentent-ils des risques d’être trop centralisés ? Laissez-nous d’abord tenter par une aventure potentiellement risquée. Le fait que Solana soit soutenu par un certain nombre de personnalités importantes le rend « meilleur » que d’être dirigé par un certain nombre de personnalités sans importance. Droite? Et puisque les Venturistes ont investi non seulement dans Solana, mais aussi dans un certain nombre d’entreprises qui fonctionneraient prétendument au-dessus de Solana, nous sommes entre de bonnes mains. Droite?
Par exemple, prenons Solana, qui a connu une montée en popularité grâce à son débit de transactions élevé et à ses frais réduits. Une grande partie de ses jetons sont détenus par des investisseurs et des développeurs précoces. Donc, bien que Solana ait rapidement augmenté, un réseau clairement utile (ce rédacteur utilise une application dessus), la nature même d'une importante allocation de jetons aux initiés signifie que les décisions prises par l'équipe principale pourraient avoir un impact très prononcé sur le prix de Solana. Et Solana n'est pas la seule avec ce type de configuration.
Part de l'initié inférieure : $PENGU et $ADA
Inversement, les nouveaux jetons comme $PENGU et $ADA ont tendance à fonctionner selon une éthique plus communautaire, avec moins de contrôle interne. Ils mettent l'accent sur un engagement envers la décentralisation et la gouvernance par leurs communautés respectives, ce qui donne l'apparence d'une certaine confiance et implication pour les détenteurs. Cardano ($ADA), par exemple, a la réputation de s'engager réellement vers un modèle décentralisé, avec une plus grande partie de son offre de jetons disponible au public grâce à des mécanismes offrant du jalonnement et des récompenses.
L'objectif d'avoir des jetons pilotés par la communauté tels que $PENGU est de garantir que le contrôle du projet reste entre les mains de la communauté et non d'une équipe centralisée. C'est une assurance qui minimise les dangers d'avoir un groupe insulaire contrôler un projet de jetons. Mais cet objectif a un coût : il offre un moyen facile d'effectuer des changements nécessaires avec l'apparition d'un contrôle centralisé qui pourrait être perçu comme un signe de danger.
Implications de l'allocation des initiés: Points clés
La répartition des allocations internes, qu'elles appartiennent à des géants établis ou à de nouveaux jetons, offre des aperçus précieux de ce que les détracteurs des technologies blockchain proclament : que le mouvement peut être quelque chose d'un abus de langage, un écosystème étroitement contrôlé. Ces détracteurs soulignent la disparité inquiétante entre l'allocation interne de 0 % de Bitcoin et l'allocation interne de 97,9 % de XRP. Pour quiconque envisage l'achat d'une crypto-monnaie donnée, l'allocation interne fournit un avertissement précoce sur la question de savoir si ce qui pourrait sembler être un bon investissement est en fait un bon moyen de soutenir un écosystème étroitement contrôlé.
La propriété interne a tendance à être plus élevée dans les nouveaux jetons, avec une moyenne de 40,07%, ce qui montre le besoin d'un soutien solide et d'un contrôle central au début du cycle de vie d'un projet. Ce niveau élevé de propriété interne peut fournir à un jeton une base solide sur laquelle construire son projet, mais il accroît également le risque de manipulation du marché par ces initiés ou tout simplement de ces initiés vendant leurs jetons au public.
En fin de compte, le développement et l'adoption des cryptomonnaies seront influencés par la manière dont elles parviendront à trouver un équilibre entre la décentralisation et le contrôle interne. Quant aux investisseurs, comprendre la structure de propriété d'un projet est plutôt important pour appréhender son histoire de croissance à long terme et sa viabilité potentielle en tant qu'investissement.
Divulgation : Il ne s'agit pas de conseils en matière de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter des cryptomonnaies ou d'investir dans des services quelconques.
Suivez-nous sur Twitter @themerklehash pour rester informé des dernières actualités sur la Crypto, les NFT, l'IA, la cybersécurité et le Metaverse !
La répartition des allocations internes: la division entre les géants établis et les nouveaux venus
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Répartition des allocations internes : la division entre les géants établis et les nouveaux arrivants
Une gamme de facteurs alimente le marché des crypto-monnaies, de l'innovation technologique et des effets de réseau au sentiment de la communauté et à l'intérêt des investisseurs.
Un facteur critique qui est souvent négligé est l'allocation interne - le pourcentage de l'offre d'une cryptomonnaie entre les mains des fondateurs ou des premiers investisseurs ou de l'équipe de développement. Cette allocation fournit un aperçu significatif non seulement du degré de décentralisation et de contrôle derrière un projet, mais aussi des incitations à long terme et de la dynamique de gouvernance parmi les personnes qui ont mis en place le projet. Il s'agit d'un contexte important pour réfléchir à la croissance future potentielle et au risque de vente associé à un projet.
Le paysage crypto change. Comparez-le avec les géants établis du passé, comme le Bitcoin et l'Ethereum, et vous trouverez une nouvelle classe de jetons et de nouvelles cryptomonnaies lancées depuis 2024. Ils sont une sous-classe de la classe d'actifs crypto plus large - et devraient probablement être considérés comme des jetons, plutôt que des pièces, dans le sens traditionnel de ce qu'est une monnaie. Même au sein de Web3 - c'est la prochaine itération d'Internet, basée sur la technologie blockchain - la division entre la décentralisation et la concentration affecte bien plus que simplement la confidentialité de l'utilisateur.
Allocation interne dans les géants établis par rapport aux nouveaux venus
En mars 2025, lorsque nous examinons les 10 premières cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière, la participation moyenne des initiés s'élève à 34,43 pour cent. Ce chiffre englobe non seulement les poids lourds de longue date de l'espace crypto comme Bitcoin (BTC), Dogecoin (DOGE) et XRP, mais aussi des jetons beaucoup plus récents. Et pourtant, la répartition de la propriété parmi ces 10 jetons varie considérablement.
Géants Décentralisés: $BTC et $DOGE
Deux des projets les plus décentralisés de l'espace des cryptomonnaies sont Bitcoin et Dogecoin, tous deux avec une allocation interne de 0%. Ces jetons existent depuis plusieurs années, et leur développement piloté par la communauté, leurs effets de réseau et la confiance construite au fil du temps leur confèrent une grande mesure de succès. Si l'on pouvait qualifier une cryptomonnaie d'actif entièrement décentralisé, ce serait Bitcoin, où aucune entité significative ou groupe d'entités significatives ne possède à peu près une part significative du trésor Bitcoin pas si secret. En ce qui concerne Dogecoin, il s'est également transformé en une cryptomonnaie largement distribuée et orientée vers la communauté, ce qui est amusant, en fonction de ses origines en tant que mème de chien drôle. Sur l'échelle de l'engagement à la décentralisation plus impressionnant qu'il n'y paraît, ces deux projets obtiennent également de bons résultats en tant qu'actifs potentiels de réserve de valeur car rien n'est plus sûr à cet égard qu'une monnaie qui nécessite une participation généralisée pour être efficace.
Contrôle hautement concentré : $XRP
À l'opposé de l'échelle se trouve le XRP, qui bénéficie d'une attribution interne incroyablement élevée de 97,9%. Ce niveau de concentration signifie que l'équipe Ripple et les premiers investisseurs contrôlent presque tout l'approvisionnement en XRP. Alors que l'attribution interne élevée du XRP a généré beaucoup de controverse, elle souligne également le modèle de gouvernance centralisé du projet. Pour les investisseurs, cette situation peut incarner à la fois des risques et des récompenses. D'une part, cela peut garantir que les objectifs du projet s'alignent sur les intérêts des principaux intervenants. D'autre part, un changement inattendu de gouvernance ou une personne clé décidant de vendre beaucoup de XRP peut mettre le projet en grave danger.
Nouveaux jetons: un démarrage plus centralisé
Contrairement aux anciennes cryptomonnaies, plusieurs nouveaux jetons qui ont émergé après 2024 présentent des niveaux de possession interne considérablement élevés. L'allocation moyenne des initiés pour ces nouveaux jetons se situe à un solide 40,07 %. Cela représente environ 4,5 % de plus que l'allocation moyenne des initiés des 10 premières cryptomonnaies. Certes, il n'y a aucune garantie qu'une participation interne élevée entraînera le succès à long terme d'un projet de cryptomonnaie. Mais il est également juste de dire que la plupart des jetons de 2024 discutés ont une structure de propriété nettement plus contrôlée que leurs prédécesseurs immédiats.
Hautes participations internes : $SOL et $ENA
Quelques-uns des développements les plus récents dans le domaine des crypto-monnaies, où le contrôle des délits d’initiés est tout à fait perceptible, sont Solana (SOL) et Ena (ENA). Ces deux projets ont reçu un soutien considérable de la part de leurs équipes et des investisseurs. Ils ont progressé sur le plan technologique et sont potentiellement évolutifs. Pourtant, ces qualités mêmes ont attiré l’attention sur eux parce qu’ils pourraient, dans certaines conditions, présenter un risque plus important pour les investisseurs peu méfiants que les projets avec une structure plus décentralisée. Alors, comment Solana et Ena présentent-ils des risques d’être trop centralisés ? Laissez-nous d’abord tenter par une aventure potentiellement risquée. Le fait que Solana soit soutenu par un certain nombre de personnalités importantes le rend « meilleur » que d’être dirigé par un certain nombre de personnalités sans importance. Droite? Et puisque les Venturistes ont investi non seulement dans Solana, mais aussi dans un certain nombre d’entreprises qui fonctionneraient prétendument au-dessus de Solana, nous sommes entre de bonnes mains. Droite?
Par exemple, prenons Solana, qui a connu une montée en popularité grâce à son débit de transactions élevé et à ses frais réduits. Une grande partie de ses jetons sont détenus par des investisseurs et des développeurs précoces. Donc, bien que Solana ait rapidement augmenté, un réseau clairement utile (ce rédacteur utilise une application dessus), la nature même d'une importante allocation de jetons aux initiés signifie que les décisions prises par l'équipe principale pourraient avoir un impact très prononcé sur le prix de Solana. Et Solana n'est pas la seule avec ce type de configuration.
Part de l'initié inférieure : $PENGU et $ADA
Inversement, les nouveaux jetons comme $PENGU et $ADA ont tendance à fonctionner selon une éthique plus communautaire, avec moins de contrôle interne. Ils mettent l'accent sur un engagement envers la décentralisation et la gouvernance par leurs communautés respectives, ce qui donne l'apparence d'une certaine confiance et implication pour les détenteurs. Cardano ($ADA), par exemple, a la réputation de s'engager réellement vers un modèle décentralisé, avec une plus grande partie de son offre de jetons disponible au public grâce à des mécanismes offrant du jalonnement et des récompenses.
L'objectif d'avoir des jetons pilotés par la communauté tels que $PENGU est de garantir que le contrôle du projet reste entre les mains de la communauté et non d'une équipe centralisée. C'est une assurance qui minimise les dangers d'avoir un groupe insulaire contrôler un projet de jetons. Mais cet objectif a un coût : il offre un moyen facile d'effectuer des changements nécessaires avec l'apparition d'un contrôle centralisé qui pourrait être perçu comme un signe de danger.
Implications de l'allocation des initiés: Points clés
La répartition des allocations internes, qu'elles appartiennent à des géants établis ou à de nouveaux jetons, offre des aperçus précieux de ce que les détracteurs des technologies blockchain proclament : que le mouvement peut être quelque chose d'un abus de langage, un écosystème étroitement contrôlé. Ces détracteurs soulignent la disparité inquiétante entre l'allocation interne de 0 % de Bitcoin et l'allocation interne de 97,9 % de XRP. Pour quiconque envisage l'achat d'une crypto-monnaie donnée, l'allocation interne fournit un avertissement précoce sur la question de savoir si ce qui pourrait sembler être un bon investissement est en fait un bon moyen de soutenir un écosystème étroitement contrôlé.
La propriété interne a tendance à être plus élevée dans les nouveaux jetons, avec une moyenne de 40,07%, ce qui montre le besoin d'un soutien solide et d'un contrôle central au début du cycle de vie d'un projet. Ce niveau élevé de propriété interne peut fournir à un jeton une base solide sur laquelle construire son projet, mais il accroît également le risque de manipulation du marché par ces initiés ou tout simplement de ces initiés vendant leurs jetons au public.
En fin de compte, le développement et l'adoption des cryptomonnaies seront influencés par la manière dont elles parviendront à trouver un équilibre entre la décentralisation et le contrôle interne. Quant aux investisseurs, comprendre la structure de propriété d'un projet est plutôt important pour appréhender son histoire de croissance à long terme et sa viabilité potentielle en tant qu'investissement.
Divulgation : Il ne s'agit pas de conseils en matière de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter des cryptomonnaies ou d'investir dans des services quelconques.
Suivez-nous sur Twitter @themerklehash pour rester informé des dernières actualités sur la Crypto, les NFT, l'IA, la cybersécurité et le Metaverse !
La répartition des allocations internes: la division entre les géants établis et les nouveaux venus