Il faut trouver un équilibre entre la décentralisation du pouvoir et la sécurité.
L'auteur de l'article : Michael Egorov, fondateur de Curve Finance
Source de l'article : Cointelegraph
Article traduit par : Ada, MetaEra
La finance décentralisée (DeFi) est en train de devenir l'une des tendances les plus importantes qui affectent le monde financier. Avec une activité DeFi croissante et une valeur totale verrouillée dépassant les 1000 milliards de dollars, ce domaine gagne en popularité auprès des investisseurs institutionnels.
Cependant, avec l'intérêt croissant des institutions pour la DeFi, il est inévitable que cela suscite des doutes sur l'avenir de ce secteur. La DeFi pourra-t-elle rester fidèle à ses principes décentralisés et démocratiques tout en garantissant la sécurité de tous les participants ? Ou bien, pour répondre aux besoins des gros acteurs, va-t-elle altérer la nature même de la finance "décentralisée", la mettant ainsi en péril ?
La formalisation de DeFi
Nous pouvons voir que l'intérêt des investisseurs institutionnels pour DeFi ne cesse de croître, comme le fonds BUIDL de BlackRock, qui gère des actifs de plus de 5,5 milliards de dollars. Cela marque également une transformation de ce secteur, où les titres tokenisés, autrefois considérés comme un concept de niche, sont désormais perçus comme un pont entre la finance traditionnelle (TradFi) et l'écosystème blockchain.
Même des sociétés comme Securitize s'efforcent de s'assurer que ces actifs tokenisés sont conformes aux exigences réglementaires. Divers intermédiaires joueront également un rôle crucial dans l'augmentation des flux de fonds vers DeFi.
Mais le chemin à parcourir n'est pas facile - l'intégration adéquate des investisseurs institutionnels dans DeFi est encore confrontée à de nombreux défis. L'incertitude réglementaire et juridique, ainsi que les problèmes de conformité liés à l'identification des clients (KYC) et à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), sont des facteurs influents. En plus de cela, il existe des problèmes de liquidité et de transparence des transactions, de sécurité technique et de risques économiques. Tous ces obstacles rendent difficile pour les investisseurs institutionnels de progresser dans cet environnement, ralentissant ainsi la popularité de DeFi.
Bien que les perspectives de DeFi soient prometteuses, les gros investisseurs restent prudents quant à la sécurité des fonds. La question clé est de trouver un équilibre entre les principes fondamentaux de la décentralisation et les exigences de sécurité des investisseurs institutionnels.
Les rapports de marché de Blockworks et de JPMorgan et d'autres institutions soutiennent tous l'implication des investisseurs institutionnels dans le domaine DeFi, notant que ce secteur a besoin de soutien pour ces investisseurs et doit adopter l'infrastructure nécessaire pour se développer à grande échelle. Cependant, la réalité est bien plus complexe que cela.
La participation des institutions peut renforcer la confiance des gens dans l'écosystème financier décentralisé et le pousser à de nouveaux sommets. Cependant, cela comporte également un risque accru de centralisation, ce qui détourne le système de sa conception initiale et de son attrait pour de nombreuses personnes.
Les risques de tokenisation des RWA
Un important développement dans le domaine de la finance décentralisée est la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA)), y compris la tokenisation de marchandises et d'actions. Selon McKinsey, d'ici 2030, la taille de ce marché pourrait atteindre 2 billions de dollars.
Bien que les RWA marquent une avancée majeure pour la DeFi, ils présentent également des risques de sécurité qui doivent être résolus. L'un des défis les plus pressants est le risque de "garde" - lorsque les actifs sont tokenisés et transférés vers la DeFi. Dans ce cas, la sécurité de ces actifs dépend des accords juridiques plutôt que des contrats intelligents automatisés.
Par exemple, les deux principales pièces stables - USDC et USDT, sont soutenues par des institutions bancaires traditionnelles plutôt que par des protocoles décentralisés. En raison de leur dépendance à des entités centralisées, elles sont facilement manipulées et sujettes aux erreurs.
Il est de plus en plus difficile de respecter les règles AML et KYC pour les actifs. Par exemple, le jeton de bons du Trésor à court terme (STBT) peut fonctionner dans un environnement DeFi sans autorisation, tant qu'il est accepté. L'acceptation de ces actifs semble être limitée car les utilisateurs ne veulent pas se plier aux exigences de la KYC qui en découlent. Ces problèmes de conformité sont devenus des obstacles à la promotion.
Si les géants traditionnels de la finance peuvent utiliser leur infrastructure pour protéger les actifs réels, cela pourrait contribuer à résoudre les problèmes de sécurité liés à la tokenisation. S'ils sont professionnels, en théorie, les stablecoins bénéficiant du soutien adéquat des grandes institutions financières traditionnelles pourraient devenir très populaires, gagnant ainsi une plus grande confiance et adoption. La tokenisation des actions et des matières premières pourrait également susciter de l'intérêt, offrant de nouvelles opportunités d'investissement combinant les structures financières traditionnelles et la blockchain.
L'avenir de la DeFi
L'avenir de la DeFi pourrait bien être un mode hybride qui combine le principe de décentralisation avec des éléments centralisés réglementés. Cette approche peut renforcer la sécurité tout en préservant l'essence et les avantages de la DeFi : réduire les intermédiaires et accroître la transparence.
Bien souvent, l'avenir ne consiste pas à déterminer si l'ancien ou le nouveau paradigme l'emporte, mais à trouver un compromis. Même sans la participation de grandes institutions, le véritable DeFi peut se maintenir. Cependant, certains domaines du DeFi pourraient nécessiter l'intégration d'éléments centralisés pour garantir une meilleure sécurité et conformité réglementaire.
Quoi qu'il en soit, il finira par être un écosystème financier avec moins d'intermédiaires que le système financier traditionnel d'aujourd'hui. Ce modèle hybride est susceptible de devenir la base du fonctionnement du système financier mondial futur.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les acteurs institutionnels façonnent l'avenir de la Finance décentralisée
Il faut trouver un équilibre entre la décentralisation du pouvoir et la sécurité.
L'auteur de l'article : Michael Egorov, fondateur de Curve Finance
Source de l'article : Cointelegraph
Article traduit par : Ada, MetaEra
La finance décentralisée (DeFi) est en train de devenir l'une des tendances les plus importantes qui affectent le monde financier. Avec une activité DeFi croissante et une valeur totale verrouillée dépassant les 1000 milliards de dollars, ce domaine gagne en popularité auprès des investisseurs institutionnels.
Cependant, avec l'intérêt croissant des institutions pour la DeFi, il est inévitable que cela suscite des doutes sur l'avenir de ce secteur. La DeFi pourra-t-elle rester fidèle à ses principes décentralisés et démocratiques tout en garantissant la sécurité de tous les participants ? Ou bien, pour répondre aux besoins des gros acteurs, va-t-elle altérer la nature même de la finance "décentralisée", la mettant ainsi en péril ?
La formalisation de DeFi
Nous pouvons voir que l'intérêt des investisseurs institutionnels pour DeFi ne cesse de croître, comme le fonds BUIDL de BlackRock, qui gère des actifs de plus de 5,5 milliards de dollars. Cela marque également une transformation de ce secteur, où les titres tokenisés, autrefois considérés comme un concept de niche, sont désormais perçus comme un pont entre la finance traditionnelle (TradFi) et l'écosystème blockchain.
Même des sociétés comme Securitize s'efforcent de s'assurer que ces actifs tokenisés sont conformes aux exigences réglementaires. Divers intermédiaires joueront également un rôle crucial dans l'augmentation des flux de fonds vers DeFi.
Mais le chemin à parcourir n'est pas facile - l'intégration adéquate des investisseurs institutionnels dans DeFi est encore confrontée à de nombreux défis. L'incertitude réglementaire et juridique, ainsi que les problèmes de conformité liés à l'identification des clients (KYC) et à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), sont des facteurs influents. En plus de cela, il existe des problèmes de liquidité et de transparence des transactions, de sécurité technique et de risques économiques. Tous ces obstacles rendent difficile pour les investisseurs institutionnels de progresser dans cet environnement, ralentissant ainsi la popularité de DeFi.
Bien que les perspectives de DeFi soient prometteuses, les gros investisseurs restent prudents quant à la sécurité des fonds. La question clé est de trouver un équilibre entre les principes fondamentaux de la décentralisation et les exigences de sécurité des investisseurs institutionnels.
Les rapports de marché de Blockworks et de JPMorgan et d'autres institutions soutiennent tous l'implication des investisseurs institutionnels dans le domaine DeFi, notant que ce secteur a besoin de soutien pour ces investisseurs et doit adopter l'infrastructure nécessaire pour se développer à grande échelle. Cependant, la réalité est bien plus complexe que cela.
La participation des institutions peut renforcer la confiance des gens dans l'écosystème financier décentralisé et le pousser à de nouveaux sommets. Cependant, cela comporte également un risque accru de centralisation, ce qui détourne le système de sa conception initiale et de son attrait pour de nombreuses personnes.
Les risques de tokenisation des RWA
Un important développement dans le domaine de la finance décentralisée est la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA)), y compris la tokenisation de marchandises et d'actions. Selon McKinsey, d'ici 2030, la taille de ce marché pourrait atteindre 2 billions de dollars.
Bien que les RWA marquent une avancée majeure pour la DeFi, ils présentent également des risques de sécurité qui doivent être résolus. L'un des défis les plus pressants est le risque de "garde" - lorsque les actifs sont tokenisés et transférés vers la DeFi. Dans ce cas, la sécurité de ces actifs dépend des accords juridiques plutôt que des contrats intelligents automatisés.
Par exemple, les deux principales pièces stables - USDC et USDT, sont soutenues par des institutions bancaires traditionnelles plutôt que par des protocoles décentralisés. En raison de leur dépendance à des entités centralisées, elles sont facilement manipulées et sujettes aux erreurs.
Il est de plus en plus difficile de respecter les règles AML et KYC pour les actifs. Par exemple, le jeton de bons du Trésor à court terme (STBT) peut fonctionner dans un environnement DeFi sans autorisation, tant qu'il est accepté. L'acceptation de ces actifs semble être limitée car les utilisateurs ne veulent pas se plier aux exigences de la KYC qui en découlent. Ces problèmes de conformité sont devenus des obstacles à la promotion.
Si les géants traditionnels de la finance peuvent utiliser leur infrastructure pour protéger les actifs réels, cela pourrait contribuer à résoudre les problèmes de sécurité liés à la tokenisation. S'ils sont professionnels, en théorie, les stablecoins bénéficiant du soutien adéquat des grandes institutions financières traditionnelles pourraient devenir très populaires, gagnant ainsi une plus grande confiance et adoption. La tokenisation des actions et des matières premières pourrait également susciter de l'intérêt, offrant de nouvelles opportunités d'investissement combinant les structures financières traditionnelles et la blockchain.
L'avenir de la DeFi
L'avenir de la DeFi pourrait bien être un mode hybride qui combine le principe de décentralisation avec des éléments centralisés réglementés. Cette approche peut renforcer la sécurité tout en préservant l'essence et les avantages de la DeFi : réduire les intermédiaires et accroître la transparence.
Bien souvent, l'avenir ne consiste pas à déterminer si l'ancien ou le nouveau paradigme l'emporte, mais à trouver un compromis. Même sans la participation de grandes institutions, le véritable DeFi peut se maintenir. Cependant, certains domaines du DeFi pourraient nécessiter l'intégration d'éléments centralisés pour garantir une meilleure sécurité et conformité réglementaire.
Quoi qu'il en soit, il finira par être un écosystème financier avec moins d'intermédiaires que le système financier traditionnel d'aujourd'hui. Ce modèle hybride est susceptible de devenir la base du fonctionnement du système financier mondial futur.