Je me suis récemment plongé dans d'anciennes théories de marché et je suis tombé sur quelque chose de plutôt intéressant. Samuel Benner, un fermier du XIXe siècle, a découvert quelque chose qui tient remarquablement bien depuis plus d’un siècle maintenant.

Donc voilà - Benner a été ruinée lors de la panique boursière de 1873. Au lieu d’accepter simplement la défaite, il a commencé à s’intéresser à pourquoi les marchés évoluent comme ils le font. En tant que fermier, il a remarqué des schémas dans les cycles de cultures, l’offre et la demande, et comment tout cela influençait les prix. Cette curiosité l’a conduit à découvrir ce que nous appelons maintenant le cycle de Benner.

Ce qu’il a trouvé était incroyable. Il existe un schéma de 11 ans dans les prix des matières premières comme le maïs et les contrats à terme sur le porc. Les pics apparaissent tous les 5-6 ans, et cela est en fait lié aux cycles solaires. Il est allé encore plus loin et a trouvé un cycle de 27 ans dans les prix du fer avec des schémas spécifiques de creux tous les 11, 9 et 7 ans, et des sommets tous les 8, 9 et 10 ans.

Mais voici où cela devient pratique. Benner a divisé le comportement du marché en trois phases répétitives. Les années de panique vous frappent avec une volatilité extrême - les prix fluctuent sauvagement, les investisseurs prennent des décisions émotionnelles, et vous faites soit des gains énormes, soit face à de graves pertes si vous n’êtes pas prudent. Ensuite viennent les bonnes périodes, où tout est cher et, franchement, c’est le moment de liquider vos positions à des prix de sommet. Enfin, les périodes difficiles arrivent - c’est là que la plupart des gens ont peur et que les prix des actifs sont écrasés. C’est en fait à ce moment-là qu’il faut accumuler.

La partie folle ? Ce cadre du cycle de Benner a en réalité prévu le krach de 1929, l’éclatement de la bulle Internet des années 2000, et même le choc du COVID de 2020. Je sais que cela semble presque trop parfait, mais le bilan historique est là.

Actuellement, selon cette analyse cyclique, nous serions supposément dans l’une de ces phases difficiles où les actifs sont en train de se faire écraser. Ce qui, si vous croyez à la logique du cycle de Benner, signifie que c’est techniquement un marché d’acheteurs. Que vous fassiez confiance à cette théorie agricole vieille de 150 ans pour votre trading dépend évidemment de vous, mais cela vaut la peine de comprendre comment ces schémas à long terme fonctionnent. Le marché des cryptomonnaies n’a pas été là assez longtemps pour le tester pleinement, mais de nombreux actifs traditionnels ont suivi ce rythme de manière assez cohérente. À garder en tête.