Récemment, j'ai vu pas mal de discussions sur les "chiens de terre", et il semble que la compréhension de ce sujet reste assez superficielle. Mon observation personnelle est que, en réalité, ces classifications de "chiens de terre", "chiens d'or" et projets classiques n'ont pas de frontières absolues, ils peuvent se transformer mutuellement. Un bon "chien de terre" peut évoluer en "chien d'or", et inversement, un "chien d'or" mal géré peut être moins fiable qu'un "chien de terre".

Commençons par définir ce qu'est un "chien de terre". La caractéristique principale d’un "chien de terre" est sa capacité à exploser en peu de temps, avec des hausses de prix potentiellement très spectaculaires. Mais il y a plusieurs prérequis importants : est-ce que vous êtes entré suffisamment tôt ? Les données après la hausse sont-elles authentiques ? La piscine de liquidités est-elle suffisante pour que vous puissiez sortir en toute sécurité ? Tous ces éléments sont cruciaux.

Les "chiens de terre" se divisent en deux types. Un est le contrat de type "Pi Yao", c’est-à-dire qui ne permet pas de sortir une fois entré, on ne peut pas vendre après avoir investi. Ce genre existe aussi bien en Chine qu’à l’étranger, et il est généralement manipulé par le même groupe de personnes, qui change simplement de façade pour répéter la même opération. Il y a aussi une version évoluée du "Pi Yao" qui copie le nom, le Twitter ou le Telegram d’un "chien de terre" populaire, mais change l’adresse du contrat, juste pour attirer les investisseurs. Ce genre est pratiquement irrécupérable.

L’autre type est celui dominé par la communauté, ce qu’on appelle souvent les "meme coins". Pour qu’un "chien de terre" de ce type fonctionne, plusieurs conditions clés doivent être réunies. D’abord, les gros détenteurs doivent vérifier leur portefeuille, attirer de nouveaux investisseurs via des airdrops, offrir des dividendes via le staking, voire instaurer une mécanique de déflation. La logique centrale est de garantir que les principaux détenteurs ne vacillent pas, que les petits investisseurs ne puissent pas faire vaciller le marché. Sans forte pression de vente, le prix peut monter rapidement. Le premier exemple que j’ai vu est YFI. Beaucoup pensent que son succès vient de ses qualités techniques, mais en réalité, c’est surtout la force de la communauté qui a été le moteur principal.

Un autre point très important est le moment d’entrée. Entrer tôt ou tard, le coût des jetons est complètement différent. De plus, pouvez-vous entrer en contact avec l’équipe du projet et écouter leur plan de développement ? Cela peut aussi révéler si l’équipe a une vision à long terme. Poser des questions lors des AMA est une bonne opportunité. Si l’équipe ne répond pas, il vaut mieux partir.

L’aspect le plus crucial, que beaucoup négligent, c’est de savoir si vous avez des ressources ou des relations avec l’équipe du projet. En gros, c’est une question d’asymétrie d’informations. Même avec beaucoup de fonds, si vous ne connaissez pas l’équipe, si vous ne comprenez pas leurs prochaines actions, et que vous vous laissez simplement attirer par la documentation, vous risquez de vous faire piéger. Toutes vos données sont transparentes pour l’équipe, ils n’ont pas besoin de vous donner des permissions. Alors, pourquoi vous pourriez gagner dix ou cent fois ?

Il y a effectivement des personnes dans mon entourage qui ont gagné beaucoup grâce aux "chiens de terre", mais en y réfléchissant bien, c’est surtout une question de chance. Le succès d’un projet "chien de terre" repose toujours sur une opération continue et une promotion constante. Une communauté solide, c’est l’effort collectif. Peut-être que votre ami a simplement acheté sans rien faire, sans en parler à personne, et quand le projet a décollé, il a récolté le fruit. Une telle chance n’est pas donnée à tout le monde. Sur le long terme, ces bonnes fortunes finissent toujours par être orchestrées de manière à ce que tout soit clair.

Les "chiens d’or" n’ont pas grand-chose à dire. Un bon "chien de terre" peut évoluer en "chien d’or". Mais un "chien d’or" n’a pas vraiment de sens : il n’a pas de technologie, peu d’autres atouts, voire pas de vision ni de roadmap. La hausse est limitée, la chute peut être infinie.

Quant aux projets classiques, comme les tours d’ange, les tours de semence, le privé ou le public, qui annoncent souvent des financements importants ou des investisseurs de renom, il suffit de regarder. Les annonces publiques sont souvent le résultat d’un travail interne intensif, et en réalité, ce sont surtout des pièges pour les "poussins". Si vous voulez multiplier votre capital par dizaines ou centaines, les premiers investisseurs en tour d’ange ou en seed ont déjà gagné des milliers de fois. Pourquoi vous laisser profiter ?

Ces projets aiment raconter des histoires, prétendre qu’ils ont la technologie, qu’ils vont faire des applications concrètes, ou qu’ils ont de nouveaux concepts. Mais en y réfléchissant, est-ce vraiment important ? Bitcoin existe depuis longtemps, mais les transferts sont toujours lents, y a-t-il une vraie innovation technologique ? Pourquoi chercher une causalité entre l’application concrète et le prix du jeton ? Quand vous investissez dans l’immobilier, vous vous souciez de l’orientation ou du Feng Shui ? Non, vous ne vous souciez que de combien vous pouvez gagner. Quand vous faites de la bourse, c’est pour soutenir une société cotée ? Alors, ne faites pas de trading.

Donc, si vous n’avez pas de canaux ou de ressources, il vaut mieux éviter les projets classiques. Cela n’a pas beaucoup de sens. À moins que vous ne soyez un "secondaire" qui reprend le flambeau, mais dans ce cas, le temps montrera que la plupart finiront par tout perdre et partir. La logique sous-jacente, chacun peut y réfléchir par soi-même.