Je viens de plonger récemment dans les entreprises d'IA à la croissance la plus rapide, et certains schémas intéressants émergent sur le marché boursier. Si vous regardez les projections de croissance du chiffre d'affaires pour les prochaines années, les chiffres racontent une histoire assez convaincante sur la direction des flux de capitaux dans cette ruée vers l'IA.

Commençons par Nvidia. Tout le monde connaît ce nom à présent, n'est-ce pas ? Le concepteur de puces a connu une croissance exceptionnelle - on parle d'une croissance estimée du chiffre d'affaires de 50,4 % par an sur les trois prochaines années. Leur croissance sur les trois dernières années est de 63,8 % CAGR, ce qui est honnêtement époustouflant. Depuis le lancement de ChatGPT en 2022, Nvidia est le principal fournisseur de matériel alimentant toute la vague d'IA générative. Mais voici où cela devient compliqué : maintenir ces taux de croissance devient exponentiellement plus difficile à mesure que votre base devient plus grande. De plus, la concurrence s'intensifie. À mesure que davantage de puces d'accélération IA arrivent sur le marché, les marges de Nvidia pourraient être sous pression. L'action me semble chère étant donné l'optimisme de Wall Street, mais je détesterais passer à côté si ils continuent à dominer le secteur.

Ensuite, il y a Super Micro Computers. Ils sont essentiellement les constructeurs de serveurs pour les puces Nvidia - considérez-les comme la prochaine étape dans la chaîne d'approvisionnement. Leur croissance projetée de 36 % CAGR est légèrement inférieure à celle de Nvidia, ce qui est logique puisqu'ils partent d'une base de revenus plus faible. Ce qui est intéressant, c'est leur positionnement sur un marché fragmenté. Dell et HPE vendent beaucoup plus de serveurs dans l'ensemble, mais Supermicro a de la place pour gagner des parts de marché avec leur technologie de refroidissement unique et leurs prix compétitifs. Le hic ? Ces acteurs plus grands ne vont pas se laisser faire. En termes de valorisation, ils sont aussi chers pour ce sous-secteur.

Enfin, Cloudflare complète le tableau des entreprises d'IA à la croissance la plus rapide que je surveille. Avec une croissance estimée de 27,7 %, c'est la plus lente de ces trois, en partie à cause de quelques années difficiles récemment. Mais voici le truc - Cloudflare ne se contente pas de surfer sur la vague de l'IA, ils sont en fait intégrés dedans. Le trafic de ChatGPT passe par leur infrastructure de sécurité. Ils construisent des services d'informatique en périphérie axés sur l'IA. Ils ont aussi récemment revu leur équipe de vente, ce qui se traduit par de meilleures marges. L'action n'est pas bon marché, mais l'histoire de croissance semble plus durable que celle des autres.

Ce qui me frappe chez ces trois, c'est la façon dont les entreprises d'IA à la croissance la plus rapide sont positionnées à différents points de la chaîne de valeur. Nvidia est au cœur, Supermicro facilite l'infrastructure, et Cloudflare fournit la plomberie qui fait fonctionner le tout. Chacun a son propre profil de risque, mais la tendance sous-jacente à l'adoption de l'IA semble vraiment réelle. À garder à l'œil si vous pensez à la direction que ce cycle pourrait prendre ensuite.