Qube Holdings Ltd (QUBHF) Résumé de la conférence sur les résultats semestriels 2026 : Performance financière solide …

GuruFocus News

Ven, 20 février 2026 à 16:01 GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

QBBHY

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Résultat opérationnel sous-jacent du groupe (EBITD) :** Augmentation de 9,8 % par rapport à la période précédente.

**Marge EBITD :** Amélioration de 10 % à 10,6 %, hors activité de négoce de grains.

**NPATR sous-jacent :** A atteint 157,5 millions de dollars, en hausse de 10,1 % par rapport au premier semestre de l'exercice 2025.

**Dividende intérimaire :** Déclaré à 0,035 $ par action, entièrement franke.

**Dépenses d'investissement :** CapEx brut de 216 millions de dollars ; CapEx net de 53 millions de dollars.

**Dette nette :** Diminuée d'environ 51 millions de dollars.

**Liquidités disponibles :** Plus de 1,1 milliard de dollars à la fin décembre 2025.

**Ratio d'endettement :** Réduit à 31,6 %.

**Chiffre d'affaires :** En progression, avec des marges et un rendement sur le capital employé supérieur à 10 %.

**Perspectives de résultats annuels :** Prévision d'une croissance du NPATR et du bénéfice par action (BPA) comprise entre 6 % et 10 % pour l'année.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

Points positifs

Qube Holdings Ltd (QUBHF) a présenté un résultat semestriel solide, reflétant une forte performance financière soutenue par la croissance organique et des acquisitions récentes.

La société a conclu un accord de mise en œuvre d’un schéma avec un consortium proposant 5 $ par action, soulignant la valeur de la stratégie et de la qualité des activités de Qube.

La division logistique et infrastructure a enregistré une hausse de 22 % des bénéfices EBITA, soutenue par l’ajout de Webdoc West.

Le EBITD sous-jacent de Qube a augmenté de 9,8 % par rapport à la période précédente, avec une amélioration de la marge EBITD passant de 10 % à 10,6 %.

Le conseil a déclaré un dividende intérimaire de 0,35 $ par action, entièrement franke, au sommet du ratio de distribution de dividendes approuvé.

Points négatifs

La performance en matière de sécurité positive a été éclipsée par un incident tragique impliquant la mort d’un contractant, impactant le bilan de sécurité de la société.

Le segment automobile a connu des services de stockage et de quarantaine inférieurs aux attentes dans toutes les terminaux AAT.

Le secteur de l’énergie a subi des impacts sur ses bénéfices en raison des coûts de mise en place en Australie occidentale et des retards de projets dans le Queensland.

Les activités portuaires et en vrac ont rencontré des difficultés liées à une composition de produits défavorable affectant les bénéfices et les marges.

La activité de négoce de grains a été confrontée à des vents contraires dus à des prix faibles et à des conditions de change défavorables, impactant les marges.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous nous en dire plus sur votre activité de négoce de grains et son impact sur le débit ? R : Paul Digney, directeur général, a expliqué que leur stratégie a été couronnée de succès, avec plus de 50 % des grains transitant par leurs actifs provenant de leur branche commerciale. Malgré des prix faibles et des conditions de change défavorables, ils maintiennent de bons volumes.

Suite de l’histoire  

Q : Vos prévisions pour les ports et le vrac en FY26 semblent plus modérées. Pouvez-vous préciser le calendrier entre la cessation des contrats et la montée en puissance des nouveaux contrats ? R : Paul Digney a noté que les coûts de mise en place en Australie occidentale et les retards dans de nouveaux projets ont affecté les bénéfices. Ils restent prudents quant aux améliorations dans la seconde moitié, certains projets étant reportés à la période suivante.

Q : Quelles sont les raisons derrière le changement de prévision CapEx pour FY26 ? R : Mark Wratten, directeur financier, a indiqué que moins de CapEx a été dépensé au premier semestre que prévu, certains projets étant désormais attendus en FY27. Ils font preuve de prudence avec le CapEx de maintenance et optimisent l’utilisation des actifs.

Q : Concernant le schéma, quelles sont les principales approbations réglementaires requises, et quel calendrier envisagez-vous ? R : Paul Digney a mentionné que l’ACCC et le FIRB sont les principales approbations, avec un délai potentiel de 4 à 6 mois. Ils ne prévoient pas de problèmes majeurs car il s’agit d’un changement de propriété, non d’une fusion.

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur les moteurs de marge dans les ports et le vrac ? R : Paul Digney a expliqué que les marges ont été impactées par la cessation de contrats et la composition des produits. Ils anticipent des améliorations dans la seconde moitié en traitant ces problématiques.

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

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