ORBIMED Advisors réduit sa participation de $125 millions de Terns après une année de croissance, selon un dépôt auprès de la SEC

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la SEC daté du 17 février 2026, ORBIMED Advisors LLC a vendu 5 409 671 actions de Terns Pharmaceuticals (TERN +0,28 %), pour une transaction estimée à 125,01 millions de dollars basée sur le prix de clôture moyen du trimestre se terminant le 31 décembre 2025. Le fonds a terminé cette période en détenant 2 153 300 actions, la valeur de sa position ayant diminué de 30,20 millions de dollars, un chiffre qui tient compte à la fois des ventes d’actions et des variations de prix.

Ce qu’il faut savoir d’autre

Après cette vente, la position dans Terns Pharmaceuticals représente 1,78 % des actifs sous gestion (AUM) déclarés dans le rapport 13F d’ORBIMED Advisors LLC.

Principales participations après le dépôt :

• NASDAQ : EWTX : 385,09 millions de dollars (7,9 % de l’AUM)
• NYSE : LLY : 323,69 millions de dollars (6,7 % de l’AUM)
• NYSE : BSX : 230,68 millions de dollars (4,7 % de l’AUM)
• NASDAQ : SVA : 184,47 millions de dollars (3,8 % de l’AUM)
• NYSE : EW : 157,11 millions de dollars (3,2 % de l’AUM)

Au 17 février 2026, les actions étaient cotées à 39,58 dollars, en hausse de 858,4 % sur l’année écoulée, surpassant le S&P 500 de 862,96 points de pourcentage.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

Terns Pharmaceuticals est une société de biotechnologie en phase clinique spécialisée dans le développement de thérapies innovantes pour les maladies du foie et métaboliques. La société exploite un pipeline ciblé de candidats à petites molécules pour répondre à des besoins médicaux importants non satisfaits dans la NASH et l’obésité. Sa stratégie consiste à faire progresser des actifs différenciés avec une forte distribution hépatique et une stabilité métabolique, positionnant la société pour un leadership potentiel dans les thérapeutiques métaboliques ciblées.

La société développe également des thérapies à petites molécules ciblant la stéatohépatite non alcoolique (NASH) et d’autres maladies métaboliques, avec des candidats clés tels que TERN-101, TERN-201, TERN-501 et TERN-601 dans diverses phases d’essais cliniques.

Les principaux clients attendus sont les prestataires de soins de santé, les partenaires pharmaceutiques et les patients atteints de NASH, d’obésité et de conditions métaboliques associées.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Terns Pharmaceuticals a connu une forte hausse sur plusieurs mois, portant sa valorisation à refléter une confiance significative dans son pipeline clinique. Lorsque les attentes montent aussi haut dans une biotech en phase de développement, le risque et la récompense s’accroissent. ORBIMED Advisors a réduit sa position au quatrième trimestre, en vendant environ 5,41 millions d’actions pour 125 millions de dollars tout en conservant une participation plus petite.

En tant que biotech en phase clinique, Terns est valorisée en fonction du potentiel de son pipeline plutôt que de ses ventes actuelles. La société développe des candidats à petites molécules pour la NASH et d’autres maladies métaboliques, notamment l’obésité, avec des programmes tels que TERN 101, TERN 201, TERN 501 et TERN 601 dans diverses phases d’essais. La rapide appréciation du cours reflète l’anticipation du marché quant à un succès futur, ce qui rend les prochains résultats d’essais encore plus importants.

À l’avenir, les investisseurs devraient se concentrer sur les données cliniques de Terns et la solidité de son bilan. Les résultats des essais à venir détermineront si le pipeline justifie la valorisation actuelle, notamment en ce qui concerne la sécurité et la différenciation par rapport aux concurrents. La consommation de trésorerie et la durée de financement disponible sont également cruciales, car les biotech en phase de développement ont souvent besoin de financements supplémentaires avant la commercialisation. Dans le secteur biotech, de solides données soutiennent la valorisation, tandis que la dilution peut la faire rapidement diminuer.