Que révèlent les options actuelles sur le Bitcoin (BTC) ?

Source : CryptoNewsNet Titre original : Que révèlent les options actuelles sur le Bitcoin (BTC) ? Lien original : https://cryptonews.net/news/bitcoin/32096103/

La société d’analyse de cryptomonnaies Glassnode a rapporté que, malgré l’accalmie des mouvements de prix du Bitcoin ces derniers jours, un tableau différent se dessine sur le marché des options.

Selon l’évaluation de la société, la reprise de l’actif crypto n’est pas soutenue par un catalyseur fort, et la situation actuelle reste fragile. L’intérêt ouvert, les flux de primes et la dynamique de volatilité sur le marché des options suggèrent que les investisseurs sont prudents mais pas entièrement pessimistes quant à l’évolution des prix d’ici la fin de l’année.

D’après l’analyse de Glassnode, malgré le mouvement latéral du Bitcoin, l’intérêt ouvert reste fortement concentré du côté acheteur. La forte baisse du ratio vente-call au cours des deux dernières semaines indique que de nombreux investisseurs souhaitent encore accéder à une éventuelle hausse d’ici la fin de l’année. Cependant, le volume des transactions n’a pas été aussi fort. Le ralentissement significatif du volume des options au cours des sept derniers jours suggère une faible participation derrière cette perspective haussière. Les investisseurs n’ont pas totalement abandonné le scénario haussier, mais ils n’ont pas non plus affiché un appétit pour le risque élevé pour le soutenir.

Un examen des options call sur le Bitcoin, en particulier au niveau du strike de 95 000 $, révèle une baisse régulière des valeurs Net Call Premium à court et moyen terme ces derniers jours. Glassnode souligne qu’il s’agit d’un signe clair que le marché ne manifeste pas une forte demande à ce niveau. Par ailleurs, la volatilité implicite (IV) évolue également à la baisse. La diminution de la volatilité sur différentes échéances suggère que les investisseurs n’attendent pas de forte volatilité des prix à court terme, et que la demande à la fois pour des options de couverture et pour des positions haussières agressives s’affaiblit.

Le skew 25-delta, qui indique la perception du risque du marché, reste en territoire put. Cela suggère que les investisseurs n’ont pas totalement écarté la possibilité d’une tendance baissière prolongée. Glassnode estime que ce type de structure de skew ne correspond généralement pas à des attentes de forte cassure ou de rallye rapide.

La section macroéconomique du rapport note que le principal soutien au maintien des prix à leurs niveaux actuels provient de la baisse de taux d’intérêt attendue en décembre. Selon Glassnode, tout changement dans cette anticipation — par exemple, une baisse plus restrictive ou un affaiblissement de la probabilité d’une baisse — pourrait entraîner une revalorisation rapide tant au niveau de la volatilité implicite que du marché spot.