1. Conclusion centrale des données : À partir du 25 septembre 2024, les projets d'application de Blockchain ont déjà dépassé les bénéfices de la plupart des projets d'infrastructure, marquant la maturation de l'écosystème de l'industrie.

2. Modèle de rendement du projet :
- Les infrastructures de premier plan restent en tête, ETH, SOL, TRX sont les trois principaux projets d'infrastructure avec les rendements les plus élevés ;
- Certains projets d'application (comme Pump, MKR) suivent de près, et les projets d'application comme ARB (401x), KMNO (454x) ont connu une croissance étonnante des bénéfices, dépassant déjà les projets d'infrastructure de longue traîne tels que LDO, JUP, AAVE.

3. Évaluation de la valeur des actifs :
- Actifs d'infrastructure de base essentiels pour les écosystèmes de contrats intelligents tels qu'ETH, SOL, ou peuvent encore conserver une prime de stockage de valeur ;
- Le multiplicateur de revenus des actifs d'infrastructure non monétaires tels que les tokens L2 pourrait se comprimer avec le temps, le marché n'ayant pas encore pleinement reconnu cette réalité.

4. Prédiction des tendances et identification des points de retournement :
À l'avenir, le capital pourrait sortir des infrastructures non monétaires, les applications leaders lanceront une revalorisation ; les projets d'applications devraient occuper une plus grande part du pool de frais de la blockchain mondiale, et les revenus continueront à dépasser la majorité des infrastructures, un tournant dans l'industrie est imminent.