Proposition HIP-3 de Hyperliquid : Ouvrir le droit de création de contrats à terme perpétuels pour façonner un nouveau paysage de la Finance décentralisée.
La proposition d'amélioration HIP-3 récemment lancée par Hyperliquid a suscité un large intérêt dans l'industrie de la Finance décentralisée, et sa version minimale viable est actuellement en phase de test. Il ne s'agit pas seulement d'une mise à niveau ordinaire du protocole, mais cela représente également une étape importante dans la feuille de route de développement d'Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, il est nécessaire de d'abord comprendre la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions clés.
La trilogie de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1: abaisser le seuil d'émission de jetons
Traditionnellement, le processus d'inscription des nouveaux projets sur les échanges principaux est souvent peu transparent, coûteux, et peut comporter des conditions strictes. Les équipes de projet doivent subir de longues négociations et peuvent être amenées à payer des frais élevés ou à céder une grande quantité de tokens.
HIP-1 offre une nouvelle option pour les équipes de projet. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens de manière autonome sur la plateforme, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projet n'ont qu'à payer des frais pour créer leur propre token et ouvrir automatiquement un marché au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public, offrant aux projets une plateforme d'émission plus équitable et transparente.
HIP-2: automatisation du market making
Un nouveau jeton, même s'il est lancé avec succès, aura du mal à montrer sa valeur s'il manque de profondeur de marché. C'est ce qu'on appelle le problème du "démarrage à froid de la liquidité".
HIP-2( également connu sous le nom de "Hyperliquidity" ) est une stratégie de liquidité automatisée native au protocole. Lorsque de nouveaux tokens sont créés via HIP-1, HIP-2 placera automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant une liquidité de base au nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid des nouveaux actifs.
HIP-3: autorisation de création de contrats à terme ouverts
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale avait le pouvoir de décider quels actifs allaient être lancés en tant que contrats perpétuels, ce qui limitait le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs.
HIP-3(, également appelé "Builder-Deployed Perpetuals"), ouvre complètement le droit de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" n'a qu'à miser 1 million de HYPE pour pouvoir déployer des contrats perpétuels personnalisés sur la plateforme.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des actifs de garantie, des oracles de prix, des limites de levier et des paramètres de marge, etc. De plus, les constructeurs peuvent bénéficier de la moitié des frais de transaction de ce marché. ( ce pourcentage pourrait être ajusté à l'avenir ), ce qui représente un revenu plutôt considérable.
Une fois ces trois étapes terminées, Hyperliquid passe d'une simple bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant narrativement ses concurrents et engendrant un nouvel écosystème commercial et des modes de jeu.
l'impact multifacette de HIP-3
Conformité à la tendance de la tokenisation des actifs réels
HIP-3 a établi un seuil d'entrée très élevé : les constructeurs doivent mettre en jeu 1 million de jetons HYPE comme marge. Au prix actuel, ce montant de mise en jeu nécessite environ 42 millions de dollars. Ce design est en réalité un mécanisme de filtrage, garantissant que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent rejoindre.
Le capital institutionnel appartient clairement à cette catégorie de joueurs qualifiés. Ils ne sont pas susceptibles de dépenser d'énormes sommes d'argent pour lancer des jetons à faible capitalisation boursière et à volume d'échanges en déclin rapide, mais plutôt de cibler les marchés de la finance traditionnelle où les volumes d'échanges sont énormes et stables, avec une valeur substantielle, ce qui est précisément le domaine d'application de la tokenisation d'actifs réels. Les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières et les principales paires de devises étrangères sont tous des cibles potentielles.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500, l'un des principaux indices mondiaux. Selon les données estimées pour 2025, si un contrat perpétuel sur l'indice S&P 500 est déployé sur la plateforme, même en ne capturant qu'une petite partie du volume de transactions du marché traditionnel, les revenus du constructeur seraient considérables. Cela représente sans aucun doute un attrait énorme pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, l'introduction de HIP-3 permet au moteur central de la plateforme de fournir des capacités de trading et de règlement unifiées, tandis que chaque marché d'actifs physiques peut disposer de paramètres de risque, d'actifs de garantie et de logiques de règlement sur mesure pour des actifs spécifiques. Ce design modulaire est essentiel pour introduire de manière sécurisée et efficace des actifs physiques aux attributs différents off-chain.
Favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que le HIP-3 présente de nombreux avantages, deux problèmes restent à résoudre : d'une part, le coût de mise en jeu élevé exclut la plupart des petits investisseurs ; d'autre part, il y a le problème de la source de liquidité initiale pour les nouveaux marchés.
Bien que le HIP-3 soit actuellement en phase de test, il pourrait y avoir de meilleures solutions à l'avenir. Mais même après son lancement officiel, sans solution officielle, la communauté pourra tirer parti de l'avantage de la combinabilité des protocoles DeFi pour fournir des solutions tierces.
Par exemple, la communauté peut développer un nouveau protocole DeFi permettant aux particuliers de déposer des jetons HYPE dans un pool public, en rassemblant par crowdfunding le HYPE nécessaire pour le staking, afin d'obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. En retour, les utilisateurs recevront un certificat de staking représentant leur part, ayant le droit de partager les revenus des frais de transaction futurs du marché de ce contrat.
Ce type de protocole peut également émettre son propre jeton de gouvernance, et détenir plus de jetons de gouvernance signifie une plus grande influence lors de la décision sur la création d'un marché de contrats à terme perpétuels pour quel jeton. Cela pourrait déclencher une "guerre écologique" pour attirer les dépôts HYPE des utilisateurs, rivaliser pour des collaborations avec des projets, et se disputer le droit à la distribution des revenus réels.
En résumé, HIP-3 ne causera pas seulement une déflation de HYPE, mais pourrait également donner naissance à un nouvel écosystème et à des modèles commerciaux autour de HYPE, élargissant les cas d'utilisation et la demande du marché de HYPE, établissant ainsi un soutien solide pour son prix.
Répondre aux besoins de négociation des actions des entreprises non cotées
Récemment, l'intérêt des petits investisseurs pour les actions privées de sociétés non cotées est en forte augmentation. Bien que certaines entreprises technologiques populaires ne soient pas encore cotées, de nombreux investisseurs souhaitent participer à l'avance.
Hyperliquid est en position de répondre à cette demande. Tout d'abord, sa fonctionnalité Hyperps résout le problème de la fourniture de trading de dérivés pour des actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Le taux de financement de Hyperps est calculé en fonction de la différence entre le prix actuel des contrats à terme et sa propre moyenne mobile sur une période passée, et non en se basant sur des prix de spot externes.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque ( de déployer "de manière autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires, tant qu'il peut supporter le coût de mise en jeu ). Bien que ce ne soit pas de véritables actions et ne convienne pas aux investisseurs axés sur la valeur, cela offre aux petits investisseurs l'opportunité de bénéficier des fluctuations de prix de ces entreprises. Plus important encore, ce mécanisme fournit une fonction de découverte des prix, qui peut servir de référence pour le pricing lors de l'IPO future de ces entreprises.
Répondre à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Récemment, certaines bourses conformes ont également commencé à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs. Leur principal atout est la conformité, ce qui est très attrayant pour certains fonds institutionnels ayant des exigences élevées en matière de sécurité et de conformité. Mais l'inconvénient est que le processus de lancement de nouveaux produits est complexe, ce qui rend difficile une réponse rapide aux besoins du marché.
L'avantage d'Hyperliquid réside précisément dans sa flexibilité. Avant HIP-3, la plateforme était déjà connue pour sa rapidité à répondre aux besoins du marché. Maintenant, HIP-3 transforme le marché des contrats en un marché "sans autorisation", améliorant encore cette agilité, ce qui est difficile à atteindre pour les échanges centralisés.
Ainsi, Hyperliquid innove constamment, répondant à l'avantage de conformité des échanges centralisés grâce à sa flexibilité, renforçant ainsi ses caractéristiques différenciées dans un marché hautement compétitif.
Conclusion
HIP-3 représente une étape importante dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais aussi un choix stratégique, visant à se positionner comme une infrastructure financière centrale connectant les actifs du monde réel, stimulant un écosystème d'innovation et répondant de manière flexible aux besoins du marché, et à promouvoir une intégration approfondie de la finance décentralisée avec la finance traditionnelle.
Bien sûr, de nombreux défis demeurent à l'horizon. Comment orienter efficacement la liquidité des nouveaux marchés et comment faire face à un environnement réglementaire mondial complexe seront des facteurs clés déterminant son succès final. Quoi qu'il en soit, HIP-3 nous a dessiné une vision d'un avenir financier on-chain plus ouvert, composable et plein d'espace d'imagination.
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PancakeFlippa
· Il y a 5h
buy the dip guerrier de la foi
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SerumSquirter
· Il y a 5h
defi c'est comme jouer à un jeu
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HodlKumamon
· Il y a 5h
Xiong Xiong pense que les données sont haussières, la probabilité de nouveaux projets est de 73 %.
Proposition HIP-3 de Hyperliquid : Ouvrir le droit de création de contrats à terme perpétuels pour façonner un nouveau paysage de la Finance décentralisée.
La proposition d'amélioration HIP-3 récemment lancée par Hyperliquid a suscité un large intérêt dans l'industrie de la Finance décentralisée, et sa version minimale viable est actuellement en phase de test. Il ne s'agit pas seulement d'une mise à niveau ordinaire du protocole, mais cela représente également une étape importante dans la feuille de route de développement d'Hyperliquid, qui pourrait avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, il est nécessaire de d'abord comprendre la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions clés.
La trilogie de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1: abaisser le seuil d'émission de jetons
Traditionnellement, le processus d'inscription des nouveaux projets sur les échanges principaux est souvent peu transparent, coûteux, et peut comporter des conditions strictes. Les équipes de projet doivent subir de longues négociations et peuvent être amenées à payer des frais élevés ou à céder une grande quantité de tokens.
HIP-1 offre une nouvelle option pour les équipes de projet. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens de manière autonome sur la plateforme, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projet n'ont qu'à payer des frais pour créer leur propre token et ouvrir automatiquement un marché au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public, offrant aux projets une plateforme d'émission plus équitable et transparente.
HIP-2: automatisation du market making
Un nouveau jeton, même s'il est lancé avec succès, aura du mal à montrer sa valeur s'il manque de profondeur de marché. C'est ce qu'on appelle le problème du "démarrage à froid de la liquidité".
HIP-2( également connu sous le nom de "Hyperliquidity" ) est une stratégie de liquidité automatisée native au protocole. Lorsque de nouveaux tokens sont créés via HIP-1, HIP-2 placera automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes, fournissant une liquidité de base au nouveau marché, résolvant efficacement le problème de démarrage à froid des nouveaux actifs.
HIP-3: autorisation de création de contrats à terme ouverts
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale avait le pouvoir de décider quels actifs allaient être lancés en tant que contrats perpétuels, ce qui limitait le potentiel de développement de la plateforme et la diversité des actifs.
HIP-3(, également appelé "Builder-Deployed Perpetuals"), ouvre complètement le droit de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" n'a qu'à miser 1 million de HYPE pour pouvoir déployer des contrats perpétuels personnalisés sur la plateforme.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des actifs de garantie, des oracles de prix, des limites de levier et des paramètres de marge, etc. De plus, les constructeurs peuvent bénéficier de la moitié des frais de transaction de ce marché. ( ce pourcentage pourrait être ajusté à l'avenir ), ce qui représente un revenu plutôt considérable.
Une fois ces trois étapes terminées, Hyperliquid passe d'une simple bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant narrativement ses concurrents et engendrant un nouvel écosystème commercial et des modes de jeu.
l'impact multifacette de HIP-3
Conformité à la tendance de la tokenisation des actifs réels
HIP-3 a établi un seuil d'entrée très élevé : les constructeurs doivent mettre en jeu 1 million de jetons HYPE comme marge. Au prix actuel, ce montant de mise en jeu nécessite environ 42 millions de dollars. Ce design est en réalité un mécanisme de filtrage, garantissant que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent rejoindre.
Le capital institutionnel appartient clairement à cette catégorie de joueurs qualifiés. Ils ne sont pas susceptibles de dépenser d'énormes sommes d'argent pour lancer des jetons à faible capitalisation boursière et à volume d'échanges en déclin rapide, mais plutôt de cibler les marchés de la finance traditionnelle où les volumes d'échanges sont énormes et stables, avec une valeur substantielle, ce qui est précisément le domaine d'application de la tokenisation d'actifs réels. Les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières et les principales paires de devises étrangères sont tous des cibles potentielles.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500, l'un des principaux indices mondiaux. Selon les données estimées pour 2025, si un contrat perpétuel sur l'indice S&P 500 est déployé sur la plateforme, même en ne capturant qu'une petite partie du volume de transactions du marché traditionnel, les revenus du constructeur seraient considérables. Cela représente sans aucun doute un attrait énorme pour les institutions à la recherche de rendements stables.
De plus, l'introduction de HIP-3 permet au moteur central de la plateforme de fournir des capacités de trading et de règlement unifiées, tandis que chaque marché d'actifs physiques peut disposer de paramètres de risque, d'actifs de garantie et de logiques de règlement sur mesure pour des actifs spécifiques. Ce design modulaire est essentiel pour introduire de manière sécurisée et efficace des actifs physiques aux attributs différents off-chain.
Favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que le HIP-3 présente de nombreux avantages, deux problèmes restent à résoudre : d'une part, le coût de mise en jeu élevé exclut la plupart des petits investisseurs ; d'autre part, il y a le problème de la source de liquidité initiale pour les nouveaux marchés.
Bien que le HIP-3 soit actuellement en phase de test, il pourrait y avoir de meilleures solutions à l'avenir. Mais même après son lancement officiel, sans solution officielle, la communauté pourra tirer parti de l'avantage de la combinabilité des protocoles DeFi pour fournir des solutions tierces.
Par exemple, la communauté peut développer un nouveau protocole DeFi permettant aux particuliers de déposer des jetons HYPE dans un pool public, en rassemblant par crowdfunding le HYPE nécessaire pour le staking, afin d'obtenir le droit de déployer des contrats perpétuels. En retour, les utilisateurs recevront un certificat de staking représentant leur part, ayant le droit de partager les revenus des frais de transaction futurs du marché de ce contrat.
Ce type de protocole peut également émettre son propre jeton de gouvernance, et détenir plus de jetons de gouvernance signifie une plus grande influence lors de la décision sur la création d'un marché de contrats à terme perpétuels pour quel jeton. Cela pourrait déclencher une "guerre écologique" pour attirer les dépôts HYPE des utilisateurs, rivaliser pour des collaborations avec des projets, et se disputer le droit à la distribution des revenus réels.
En résumé, HIP-3 ne causera pas seulement une déflation de HYPE, mais pourrait également donner naissance à un nouvel écosystème et à des modèles commerciaux autour de HYPE, élargissant les cas d'utilisation et la demande du marché de HYPE, établissant ainsi un soutien solide pour son prix.
Répondre aux besoins de négociation des actions des entreprises non cotées
Récemment, l'intérêt des petits investisseurs pour les actions privées de sociétés non cotées est en forte augmentation. Bien que certaines entreprises technologiques populaires ne soient pas encore cotées, de nombreux investisseurs souhaitent participer à l'avance.
Hyperliquid est en position de répondre à cette demande. Tout d'abord, sa fonctionnalité Hyperps résout le problème de la fourniture de trading de dérivés pour des actifs qui ne sont pas encore officiellement lancés ou qui manquent de sources de prix fiables. Le taux de financement de Hyperps est calculé en fonction de la différence entre le prix actuel des contrats à terme et sa propre moyenne mobile sur une période passée, et non en se basant sur des prix de spot externes.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque ( de déployer "de manière autonome" des contrats perpétuels sur des actions privées populaires, tant qu'il peut supporter le coût de mise en jeu ). Bien que ce ne soit pas de véritables actions et ne convienne pas aux investisseurs axés sur la valeur, cela offre aux petits investisseurs l'opportunité de bénéficier des fluctuations de prix de ces entreprises. Plus important encore, ce mécanisme fournit une fonction de découverte des prix, qui peut servir de référence pour le pricing lors de l'IPO future de ces entreprises.
Répondre à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Récemment, certaines bourses conformes ont également commencé à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs. Leur principal atout est la conformité, ce qui est très attrayant pour certains fonds institutionnels ayant des exigences élevées en matière de sécurité et de conformité. Mais l'inconvénient est que le processus de lancement de nouveaux produits est complexe, ce qui rend difficile une réponse rapide aux besoins du marché.
L'avantage d'Hyperliquid réside précisément dans sa flexibilité. Avant HIP-3, la plateforme était déjà connue pour sa rapidité à répondre aux besoins du marché. Maintenant, HIP-3 transforme le marché des contrats en un marché "sans autorisation", améliorant encore cette agilité, ce qui est difficile à atteindre pour les échanges centralisés.
Ainsi, Hyperliquid innove constamment, répondant à l'avantage de conformité des échanges centralisés grâce à sa flexibilité, renforçant ainsi ses caractéristiques différenciées dans un marché hautement compétitif.
Conclusion
HIP-3 représente une étape importante dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technologique, mais aussi un choix stratégique, visant à se positionner comme une infrastructure financière centrale connectant les actifs du monde réel, stimulant un écosystème d'innovation et répondant de manière flexible aux besoins du marché, et à promouvoir une intégration approfondie de la finance décentralisée avec la finance traditionnelle.
Bien sûr, de nombreux défis demeurent à l'horizon. Comment orienter efficacement la liquidité des nouveaux marchés et comment faire face à un environnement réglementaire mondial complexe seront des facteurs clés déterminant son succès final. Quoi qu'il en soit, HIP-3 nous a dessiné une vision d'un avenir financier on-chain plus ouvert, composable et plein d'espace d'imagination.