Le nouvel ordre exécutif pourrait débloquer des trillions de fonds de retraite pour la crypto, avec un changement de 1 % pouvant potentiellement faire grimper Bitcoin à 194 000 $. Cependant, la volatilité et les risques réglementaires pourraient limiter une adoption rapide.
Résumé
Un récent ordre exécutif pourrait permettre les investissements en crypto au sein des plans de retraite sponsorisés par les employeurs, débloquant ainsi l'accès à 12,2 trillions de dollars d'actifs.
Bitwise projette qu'un changement d'allocation de 1 % pourrait faire grimper le prix de Bitcoin à environ 194 000 $, tandis qu'un changement de 10 % pourrait le pousser vers 868 700 $.
Malgré ce potentiel, la volatilité, l'incertitude réglementaire et les responsabilités fiduciaires restent de grands défis.
La semaine dernière, les marchés sont passés d'une attitude prudente à presque électrique. Ethereum (ETH) a franchi le cap des 4 300 $, un niveau non atteint depuis fin 2021, tandis que Bitcoin (BTC) flirtait avec un incroyable 121 000 $, approchant son précédent record historique. Maintenant, certains analystes financiers suggèrent un potentiel accélérateur souvent négligé : les économies de retraite américaines.
Un nouveau rapport de Bitwise suggère que l'écosystème actuel de 401(k) pourrait libérer littéralement des trillions de dollars dans le crypto, et avec cela, déclencher possiblement une explosion de prix presque classique.
Table des matières
Prévision Bitcoin de Bitwise
Tout a changé
Côté demande
La volatilité et les frais sont présents
Prévision Bitcoin de Bitwise
Le "Graphique de la semaine" de Bitwise présente tout avec une clarté d'une netteté incroyable, affirmant qu'"environ 12,2 trillions de dollars sont gérés dans des plans de retraite à cotisations définies comme le 401(k) et d'autres", plus que les ~10,6 trillions de dollars stationnés dans les ETF américains. Le rapport suggère que même des réallocations modestes pourraient avoir un impact significatif sur les marchés de la crypto.
"Plus précisément, sur la base de la sensibilité de la performance historique de Bitcoin aux changements dans les flux ETP mondiaux hebdomadaires démontrée ici, nous estimons que pour toute allocation de 1%-point de ces plans de retraite à cotisations définies ( actuellement autour de 122 milliards de dollars ), le prix de Bitcoin pourrait déjà augmenter d'environ 63% ( ! )"
Bitwise
Bitwise note que les plans 401(k) allouent généralement via des ETF, rendant une entrée en ETF au comptant d'autant plus plausible et puissante. En utilisant une projection simplifiée à partir du prix actuel du Bitcoin d'environ 119 000 $, un afflux de 1 % des actifs 401(k) pourrait faire grimper son prix à environ 193 970 $. Un changement d'allocation de 10 %, soit environ 1,22 trillion de dollars en pouvoir d'achat théorique, pourrait - si la relation se développait de manière linéaire - pousser les prix vers 868 700 $.
Tout a changé
Jusqu'à récemment, les cryptomonnaies étaient considérées comme un tabou dans les comptes de retraite sponsorisés par les employeurs. Cela a changé lorsque le président américain Donald Trump a signé un décret le 7 août, demandant au ministère du Travail, à la SEC et au Trésor d'élargir l'accès aux actifs alternatifs dans les plans 401(k) des employeurs, en nommant explicitement les cryptomonnaies aux côtés de l'immobilier et du capital-investissement.
Les régulateurs ont été invités à clarifier les responsabilités fiduciaires et à réduire les frictions juridiques afin que les sponsors de plans puissent envisager des investissements en crypto tout en respectant leur obligation d'agir dans le meilleur intérêt des épargnants.
Actifs sous gestion par des ETF Bitcoin spot, ETF et 401(k) | Source : Bitwise EuropeSi elle est mise en œuvre comme prévu, un tel changement réglementaire, combiné à l'énorme échelle des actifs concernés, pourrait signifier que les plans gérés par BlackRock, Fidelity et d'autres pourraient finalement proposer des ETF Bitcoin ou Ethereum spot, soit en tant qu'éléments de menu standard, soit via des fenêtres de courtage autogérées, ouvrant potentiellement un nouveau canal pour le capital.
Selon l'Investment Company Institute, les comptes de cotisation définie basés sur l'employeur détiennent environ 12,2 billions de dollars, avec environ 8,7 à 8,9 billions de dollars dans les 401(k). Ce chiffre surpasse de loin le marché mondial de la crypto actuel, estimé à 4 billions de dollars. Même un pivot de 1 % — 87 milliards de dollars — suffirait à remodeler l'équilibre offre-demande.
Pour le dire autrement : l'ensemble du système 401(k) des États-Unis représente désormais plus du double de la taille de toutes les cryptos existantes.
Côté demande
Les jeunes investisseurs semblent mener l'intérêt pour les stratégies de retraite basées sur la crypto. Une étude de 2024 de la Bank of America Private Bank a révélé que parmi les individus à valeur nette élevée de moins de 44 ans, près de 50 % possèdent déjà des cryptomonnaies, et 38 % supplémentaires sont intéressés à en posséder, plaçant la crypto juste derrière l'immobilier en tant que principale opportunité de croissance perçue.
Pendant ce temps, des preuves suggèrent que de nombreux jeunes investisseurs privilégient la crypto aux véhicules de retraite traditionnels. Une enquête YouGov de 2025, mentionnée par Money, rapporte que 42 % des investisseurs de la génération Z possèdent de la crypto, tandis que seulement 11 % détiennent un compte de retraite.
Les options par défaut jouent également un rôle convaincant. La plupart des contributions 401(k) sont dirigées vers des options par défaut professionnelles comme les fonds de date cible. Si, suite à des changements réglementaires, ces options par défaut commencent à inclure une exposition aux cryptomonnaies, la participation à des investissements liés aux cryptomonnaies pourrait augmenter de manière significative, nécessitant peut-être une action minimale de la part des participants au plan.
La volatilité et les frais planent
Ce n'est pas que du carburant de fusée et de l'enthousiasme incontrôlé. Bitcoin a traversé des effondrements de 70 à 80 % lors des précédents marchés baissiers, des comportements totalement en désaccord avec l'objectif "sûr et stable" de l'investissement pour la retraite. L'ambiguïté réglementaire, la responsabilité fiduciaire et les structures de frais posent également des obstacles. Les fonds communs de placement 401(k) facturent souvent environ 0,26 %, tandis que les structures alternatives ou cryptographiques peuvent avoir des frais plus élevés ou moins de transparence.
Les sponsors de plans, à juste titre prudents, attendront probablement des orientations claires sous l'ERISA avant de transformer la crypto d'un élément accessoire en un composant central.
Et le fonctionnement du marché semble déjà réagir. Les ETF crypto au comptant aux États-Unis ont établi des records de souscription en juillet, tandis que l'intérêt ouvert des contrats à terme a atteint des niveaux historiques. La liquidité s'est améliorée, les écarts entre les offres et les demandes se sont réduits, et les forces macroéconomiques ont commencé à influencer les prix plus que les récits crypto viraux.
En essence, si les flux de retraite deviennent un acheteur régulier, les marchés devraient devenir plus résilients et moins chaotiques. Cette demande structurelle pourrait prévenir une volatilité extrême et élargir la légitimité.
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Voici à quel point le prix du Bitcoin peut augmenter avec une allocation de 1 % des fonds de pension.
Le nouvel ordre exécutif pourrait débloquer des trillions de fonds de retraite pour la crypto, avec un changement de 1 % pouvant potentiellement faire grimper Bitcoin à 194 000 $. Cependant, la volatilité et les risques réglementaires pourraient limiter une adoption rapide.
Résumé
La semaine dernière, les marchés sont passés d'une attitude prudente à presque électrique. Ethereum (ETH) a franchi le cap des 4 300 $, un niveau non atteint depuis fin 2021, tandis que Bitcoin (BTC) flirtait avec un incroyable 121 000 $, approchant son précédent record historique. Maintenant, certains analystes financiers suggèrent un potentiel accélérateur souvent négligé : les économies de retraite américaines.
Un nouveau rapport de Bitwise suggère que l'écosystème actuel de 401(k) pourrait libérer littéralement des trillions de dollars dans le crypto, et avec cela, déclencher possiblement une explosion de prix presque classique.
Table des matières
Prévision Bitcoin de Bitwise
Le "Graphique de la semaine" de Bitwise présente tout avec une clarté d'une netteté incroyable, affirmant qu'"environ 12,2 trillions de dollars sont gérés dans des plans de retraite à cotisations définies comme le 401(k) et d'autres", plus que les ~10,6 trillions de dollars stationnés dans les ETF américains. Le rapport suggère que même des réallocations modestes pourraient avoir un impact significatif sur les marchés de la crypto.
Bitwise note que les plans 401(k) allouent généralement via des ETF, rendant une entrée en ETF au comptant d'autant plus plausible et puissante. En utilisant une projection simplifiée à partir du prix actuel du Bitcoin d'environ 119 000 $, un afflux de 1 % des actifs 401(k) pourrait faire grimper son prix à environ 193 970 $. Un changement d'allocation de 10 %, soit environ 1,22 trillion de dollars en pouvoir d'achat théorique, pourrait - si la relation se développait de manière linéaire - pousser les prix vers 868 700 $.
Tout a changé
Jusqu'à récemment, les cryptomonnaies étaient considérées comme un tabou dans les comptes de retraite sponsorisés par les employeurs. Cela a changé lorsque le président américain Donald Trump a signé un décret le 7 août, demandant au ministère du Travail, à la SEC et au Trésor d'élargir l'accès aux actifs alternatifs dans les plans 401(k) des employeurs, en nommant explicitement les cryptomonnaies aux côtés de l'immobilier et du capital-investissement.
Les régulateurs ont été invités à clarifier les responsabilités fiduciaires et à réduire les frictions juridiques afin que les sponsors de plans puissent envisager des investissements en crypto tout en respectant leur obligation d'agir dans le meilleur intérêt des épargnants.
Selon l'Investment Company Institute, les comptes de cotisation définie basés sur l'employeur détiennent environ 12,2 billions de dollars, avec environ 8,7 à 8,9 billions de dollars dans les 401(k). Ce chiffre surpasse de loin le marché mondial de la crypto actuel, estimé à 4 billions de dollars. Même un pivot de 1 % — 87 milliards de dollars — suffirait à remodeler l'équilibre offre-demande.
Pour le dire autrement : l'ensemble du système 401(k) des États-Unis représente désormais plus du double de la taille de toutes les cryptos existantes.
Côté demande
Les jeunes investisseurs semblent mener l'intérêt pour les stratégies de retraite basées sur la crypto. Une étude de 2024 de la Bank of America Private Bank a révélé que parmi les individus à valeur nette élevée de moins de 44 ans, près de 50 % possèdent déjà des cryptomonnaies, et 38 % supplémentaires sont intéressés à en posséder, plaçant la crypto juste derrière l'immobilier en tant que principale opportunité de croissance perçue.
Pendant ce temps, des preuves suggèrent que de nombreux jeunes investisseurs privilégient la crypto aux véhicules de retraite traditionnels. Une enquête YouGov de 2025, mentionnée par Money, rapporte que 42 % des investisseurs de la génération Z possèdent de la crypto, tandis que seulement 11 % détiennent un compte de retraite.
Les options par défaut jouent également un rôle convaincant. La plupart des contributions 401(k) sont dirigées vers des options par défaut professionnelles comme les fonds de date cible. Si, suite à des changements réglementaires, ces options par défaut commencent à inclure une exposition aux cryptomonnaies, la participation à des investissements liés aux cryptomonnaies pourrait augmenter de manière significative, nécessitant peut-être une action minimale de la part des participants au plan.
La volatilité et les frais planent
Ce n'est pas que du carburant de fusée et de l'enthousiasme incontrôlé. Bitcoin a traversé des effondrements de 70 à 80 % lors des précédents marchés baissiers, des comportements totalement en désaccord avec l'objectif "sûr et stable" de l'investissement pour la retraite. L'ambiguïté réglementaire, la responsabilité fiduciaire et les structures de frais posent également des obstacles. Les fonds communs de placement 401(k) facturent souvent environ 0,26 %, tandis que les structures alternatives ou cryptographiques peuvent avoir des frais plus élevés ou moins de transparence.
Les sponsors de plans, à juste titre prudents, attendront probablement des orientations claires sous l'ERISA avant de transformer la crypto d'un élément accessoire en un composant central.
Et le fonctionnement du marché semble déjà réagir. Les ETF crypto au comptant aux États-Unis ont établi des records de souscription en juillet, tandis que l'intérêt ouvert des contrats à terme a atteint des niveaux historiques. La liquidité s'est améliorée, les écarts entre les offres et les demandes se sont réduits, et les forces macroéconomiques ont commencé à influencer les prix plus que les récits crypto viraux.
En essence, si les flux de retraite deviennent un acheteur régulier, les marchés devraient devenir plus résilients et moins chaotiques. Cette demande structurelle pourrait prévenir une volatilité extrême et élargir la légitimité.