Définition du concept de RWA et analyse de la conformité

Récemment, le projet RWA(Real World Assets) a suscité beaucoup d'intérêt dans le domaine du Web3. Cet article examinera, d'un point de vue juridique professionnel, la définition du concept de RWA et les questions de conformité.

I. Définition du concept de RWA

RWA désigne des projets de financement qui tokenisent des actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain. Un véritable projet RWA doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Avec des actifs réels en tant que sous-jacent
2. Actif Token sur la chaîne
3. Les actifs numériques ont une valeur de propriété.
4. L'émission et la circulation des jetons respectent les réglementations légales et sont soumises à la Conformité.

Les projets RWA se divisent principalement en deux catégories :

1. RWA au sens étroit : Actifs physiques sur la chaîne
2. STO(Offre de jetons de sécurité): Actifs financiers sur la chaîne

Les STO sont soumis aux réglementations sur les valeurs mobilières, et les critères de reconnaissance des tokens de type valeur mobilière varient d'un pays à l'autre. La SEC américaine utilise le "test Howey" pour déterminer si cela constitue une valeur mobilière.

Deuxième, la stratification "Conformité" du projet RWA

La conformité RWA peut être divisée en quatre niveaux :

1. SandBox Conformité : comme le projet Ensemble de la Hong Kong Monetary Authority
2. Conformité de la régulation administrative à Hong Kong : intégration dans le cadre de gestion des STO
3. Cadre réglementaire clair pour les régions favorables aux crypto-monnaies
4. "Conformité": dans certaines régions offshore, il n'est temporairement pas reconnu comme une violation.

Actuellement, la plupart des projets RWA ont du mal à atteindre les deux premières conformités et choisissent souvent la troisième voie.

Trois, conseils juridiques pour les projets RWA

1. Choisir une juridiction favorable aux politiques
2. Assurez-vous que les actifs sous-jacents sont réellement convertibles.
3. Obtenir l'approbation des investisseurs
4. Assurez-vous que les opérations des institutions dans la chaîne sont conformes.
5. Prévenir les risques de conformité après coup
6. Accorder de l'importance à la gestion de la réputation de la marque

Conclusion

Les projets RWA doivent promouvoir l'innovation dans un cadre légal, en formant des normes industrielles par la pratique. Il est également essentiel de rester vigilant face aux risques de conformité et de respecter les règles réglementaires existantes.