Le ratio d'oscillation est-il un signe de plafond à court terme ? | Émotions du marché à un point donné | Moneyクリ, un média utile pour les informations d'investissement et l'argent de Monex Securities.
Le ratio de fluctuation de la place boursière de Tokyo (25 jours) montre une forte sensation de surchauffe.
Cette semaine (semaine du 11 août), le marché boursier de Tokyo devrait rester solide tout en étant conscient d'un sentiment de surchauffe à court terme. Sur le marché américain, l'anticipation croissante d'une baisse des taux d'intérêt améliore le sentiment. Pour les actions japonaises, une baisse des taux aux États-Unis pourrait conduire à une dépréciation du dollar et à une appréciation du yen, ce qui limiterait les hausses, mais l'attente d'afflux de capitaux de la part des investisseurs étrangers soutiendra la rotation vers les actions majeures.
D'autre part, le ratio des hausses et baisses du marché principal de la Bourse de Tokyo (sur 25 jours) était de 146,85 % au 8 août, indiquant une forte surchauffe, et a atteint son niveau le plus élevé depuis 2024. En général, on considère qu'un ratio de 120 % ou plus indique un surachat (zone de plafond), 100 % est neutre, et moins de 70 % indique un sous-achat (zone de plancher).
[Tableau 1] Indice Prime et Ratio de Variation (25 jours)
Source : créé par DZH Financial Research à partir de QUICK Astra Manager
Le plafond du ratio de hausse et de baisse et le plafond de l'indice ne coïncident pas nécessairement.
Le ratio de variation fonctionne efficacement dans la zone de creux, mais une approche plus élaborée est nécessaire dans la zone de plafond. En regardant le graphique 1, il est confirmé que le creux du ratio de variation et le creux de l'indice coïncident généralement. Cependant, le plafond du ratio de variation et le plafond de l'indice ne coïncident pas nécessairement. Par exemple, il y a eu une augmentation de plus de 130 % entre le 25 janvier et le 5 février 2024, mais l'indice a atteint son sommet deux mois plus tard, le 22 mars. De plus, il a augmenté jusqu'à 146,54 % le 15 mai 2025, mais l'indice a continué à augmenter sans subir de corrections significatives par la suite.
Il peut arriver que vous manquiez de réaliser des bénéfices si vous vendez vos actions simplement parce que le ratio de fluctuation a augmenté jusqu'à un niveau de surachat. Il est préférable de ne pas se fier uniquement aux chiffres pour déterminer un surachat, mais plutôt de considérer cela comme un moyen de confirmer que la tendance à la hausse de l'indice se poursuit.
En tenant compte de ce qui précède, examinons d'un peu plus près la situation lorsque le ratio de fluctuation dépasse 120 %. Dans le cas de 2024, après avoir atteint le niveau des 130 %, l'indice a continué à augmenter pendant environ deux mois, mais il y a eu un moment où le ratio de fluctuation a de nouveau grimpé dans la fourchette des 130 % près du sommet temporaire de l'indice. Si le niveau des 140 % du 15 mai 2025 a été une confirmation de la continuation de la tendance haussière, alors le niveau des 140 % atteint le 8 août, équivalent à celui de l'époque, pourrait être un signe d'alerte indiquant que le sommet de l'indice est proche.
Il semble que les actions japonaises connaissent une pause à court terme.
【Figure 2】Ratio de hausse et de baisse Japon-USA (25 jours)
Source : DZH Financial Research créé par QUICK Astra Manager
Le graphique 2 compare l'évolution du ratio de hausse et de baisse (25 jours) couvrant l'ensemble des États-Unis et le ratio de hausse et de baisse (25 jours) du marché prime japonais uniquement pour l'année 2025. Bien que le nombre et le calendrier des jours fériés au Japon et aux États-Unis diffèrent, les dates ont été ajustées pour faciliter la comparaison.
En regardant cela, il semble que le taux de 140 % en mai était en corrélation avec la tendance haussière du marché américain, mais le marché américain actuel, bien que les indices soient en tendance à des sommets, voit le ratio de variations baisser avec le 25 juillet comme dernier pic. Si cela suggère un ajustement à venir pour les principaux indices américains, on pourrait également envisager une pause dans l'augmentation des actions japonaises à court terme.
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Le ratio de fluctuation de la place boursière de Tokyo (25 jours) montre une forte sensation de surchauffe.
Cette semaine (semaine du 11 août), le marché boursier de Tokyo devrait rester solide tout en étant conscient d'un sentiment de surchauffe à court terme. Sur le marché américain, l'anticipation croissante d'une baisse des taux d'intérêt améliore le sentiment. Pour les actions japonaises, une baisse des taux aux États-Unis pourrait conduire à une dépréciation du dollar et à une appréciation du yen, ce qui limiterait les hausses, mais l'attente d'afflux de capitaux de la part des investisseurs étrangers soutiendra la rotation vers les actions majeures.
D'autre part, le ratio des hausses et baisses du marché principal de la Bourse de Tokyo (sur 25 jours) était de 146,85 % au 8 août, indiquant une forte surchauffe, et a atteint son niveau le plus élevé depuis 2024. En général, on considère qu'un ratio de 120 % ou plus indique un surachat (zone de plafond), 100 % est neutre, et moins de 70 % indique un sous-achat (zone de plancher).
[Tableau 1] Indice Prime et Ratio de Variation (25 jours)
Source : créé par DZH Financial Research à partir de QUICK Astra Manager
Le plafond du ratio de hausse et de baisse et le plafond de l'indice ne coïncident pas nécessairement.
Le ratio de variation fonctionne efficacement dans la zone de creux, mais une approche plus élaborée est nécessaire dans la zone de plafond. En regardant le graphique 1, il est confirmé que le creux du ratio de variation et le creux de l'indice coïncident généralement. Cependant, le plafond du ratio de variation et le plafond de l'indice ne coïncident pas nécessairement. Par exemple, il y a eu une augmentation de plus de 130 % entre le 25 janvier et le 5 février 2024, mais l'indice a atteint son sommet deux mois plus tard, le 22 mars. De plus, il a augmenté jusqu'à 146,54 % le 15 mai 2025, mais l'indice a continué à augmenter sans subir de corrections significatives par la suite.
Il peut arriver que vous manquiez de réaliser des bénéfices si vous vendez vos actions simplement parce que le ratio de fluctuation a augmenté jusqu'à un niveau de surachat. Il est préférable de ne pas se fier uniquement aux chiffres pour déterminer un surachat, mais plutôt de considérer cela comme un moyen de confirmer que la tendance à la hausse de l'indice se poursuit.
En tenant compte de ce qui précède, examinons d'un peu plus près la situation lorsque le ratio de fluctuation dépasse 120 %. Dans le cas de 2024, après avoir atteint le niveau des 130 %, l'indice a continué à augmenter pendant environ deux mois, mais il y a eu un moment où le ratio de fluctuation a de nouveau grimpé dans la fourchette des 130 % près du sommet temporaire de l'indice. Si le niveau des 140 % du 15 mai 2025 a été une confirmation de la continuation de la tendance haussière, alors le niveau des 140 % atteint le 8 août, équivalent à celui de l'époque, pourrait être un signe d'alerte indiquant que le sommet de l'indice est proche.
Il semble que les actions japonaises connaissent une pause à court terme.
【Figure 2】Ratio de hausse et de baisse Japon-USA (25 jours)
Source : DZH Financial Research créé par QUICK Astra Manager
Le graphique 2 compare l'évolution du ratio de hausse et de baisse (25 jours) couvrant l'ensemble des États-Unis et le ratio de hausse et de baisse (25 jours) du marché prime japonais uniquement pour l'année 2025. Bien que le nombre et le calendrier des jours fériés au Japon et aux États-Unis diffèrent, les dates ont été ajustées pour faciliter la comparaison.
En regardant cela, il semble que le taux de 140 % en mai était en corrélation avec la tendance haussière du marché américain, mais le marché américain actuel, bien que les indices soient en tendance à des sommets, voit le ratio de variations baisser avec le 25 juillet comme dernier pic. Si cela suggère un ajustement à venir pour les principaux indices américains, on pourrait également envisager une pause dans l'augmentation des actions japonaises à court terme.