Hong Kong Web 3 nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement axé sur les pratiques d'innovation de Hong Kong dans le domaine du Web 3 et des finances mondiales a été couronné de succès. L'événement, centré sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et la mise en chaîne d'actifs d'une valeur de mille milliards", a rassemblé des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA).
RWA pousse la transformation numérique du secteur financier à Hong Kong
Le chef de la stratégie d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique, soulignant que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels dans la finance traditionnelle et chez les courtiers chinois, reflétant la tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Il positionne la stratégie américaine comme une "colonisation numérique sur la chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar à travers la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong est quant à elle positionnée comme un "port commercial sur la chaîne", utilisant l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer les investissements étrangers dans les actifs chinois et explorer des solutions de règlement non dollar. Les stablecoins et les RWA représentent respectivement les points de financement et d'actifs sur la chaîne, Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Un directeur juridique d'une société de gestion d'investissement a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA incluent : la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité ; la nécessité d'un plan de conservation clair répondant aux exigences de la Commission des valeurs mobilières ; les enregistrements des transactions devant respecter le "standard d'or" hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la capitalisation par les revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus facilement approuvés en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par la "Securities and Futures Ordinance", les actifs non sécurisés comme l'or physique ayant des seuils de conformité plus bas. Le potentiel du marché secondaire à Hong Kong est élevé, mais les infrastructures sont insuffisantes ; si un stablecoin de Hong Kong peut soutenir l'internationalisation du yuan après son lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
L'avis de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un professionnel expérimenté a déclaré qu'il s'intéresse au concept de RWA, mais qu'il est prudent concernant le trading des jetons RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît bien pour augmenter ses chances de succès, et il a des connaissances limitées sur les actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur par le biais de RWA réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais il estime qu'un accompagnement fiable est nécessaire pour les investissements personnels.
Le public cible de RWA
Le PDG d'un groupe RWA estime que le succès de RWA nécessite un soutien de la demande. Ses utilisateurs se divisent en deux catégories : les investisseurs natifs en crypto, qui ont tendance à allouer leurs gains vers des actifs traditionnels via RWA ; et les personnes riches en finance traditionnelle, disposant de fonds disponibles dépassant 10 millions de dollars HK, prêtes à investir un petit pourcentage de leurs fonds dans RWA pour diversifier leurs risques. Le marché RWA de Hong Kong peut connecter la crypto et la finance traditionnelle, promouvoir la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de tokenisation des actions à Hong Kong
Un responsable d'une institution éducative a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à des devises légales. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire, la tokenisation des obligations/produits de base et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole de la Bourse de Hong Kong. Hong Kong doit accélérer l'innovation et explorer la tokenisation des REIT et des ABS, en tirant parti de l'avantage du principe « un pays, deux systèmes » pour attirer des actifs transfrontaliers.
Signification de l'émission conforme des stablecoins pour les RWA
Un KOL du secteur estime que la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un fiduciaire agréé pour garantir la transparence et la sécurité. Les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de seconde, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuation de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant l'audit et le calcul fiscal.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web 3 à Hong Kong
Un praticien expérimenté adopte une attitude prudente vis-à-vis du concept de RWA, estimant qu'il existe actuellement de nombreux inconvénients et que les cas de fraude augmentent. Cependant, il estime que le RWA associé aux actifs réels a une certaine signification, notamment dans le contexte de la politique "un pays, deux systèmes" à Hong Kong et de la législation sur la conformité des cryptomonnaies ces dernières années. Il suggère que si Hong Kong pouvait établir un cadre réglementaire clair en premier, cela attirerait davantage de capitaux de l'Ouest vers l'Est.
Un autre dirigeant d'une institution agréée a déclaré que l'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels, en utilisant la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions, en particulier sur le marché primaire lors de l'émission de produits financiers, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien réglementaire pour les produits financiers tokenisés, et à l'avenir, il est prévu que la stabilisation des actifs en renminbi offshore facilite davantage les transactions internationales des actifs domestiques.
Nouveaux règlements sur les stablecoins de Hong Kong et la piste RWA : construire une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong sont centrées sur des réserves de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, ce qui améliore considérablement la clarté réglementaire et attire les institutions financières traditionnelles. Les nouvelles régulations réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché RWA, mais le coût élevé de la conformité limite la participation des petites et moyennes institutions. En Q2 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 4 000 milliards de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars américains. Plusieurs grandes entreprises ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le marché des paiements B2B de 30 à 60 trillions de dollars, défiant le système Swift traditionnel.
RWA et les stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent essentielles
Les nouvelles régulations sur les stablecoins accélèrent le secteur des actifs réels (RWA), les deux se complétant mutuellement et établissant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour les RWA, réduisant les cycles de financement. Goldman Sachs prévoit qu'une augmentation de 1 milliard de dollars des stablecoins entraînera l'intégration de 320 millions de dollars de RWA sur la blockchain, avec un marché pouvant atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds hors marché, et l'entrée des institutions crée un effet boule de neige. Les stablecoins réduisent les coûts de conformité et améliorent la viabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, et la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays.
Hong Kong doit surmonter les ajustements techniques et réglementaires, en s'appuyant sur les avantages de "un pays, deux systèmes", pour créer un nouvel écosystème financier mondial fusionnant les stablecoins et les RWA. Si elle peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, Hong Kong passera dans la vague du Web 3 de "suiveur" à "créateur de vent", ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique des finances mondiales.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
17 J'aime
Récompense
17
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
DeFi_Dad_Jokes
· Il y a 8m
Encore un qui fait de la colonisation off-chain !
Voir l'originalRépondre0
ProxyCollector
· 08-12 20:07
Hong Kong est vraiment le véritable incubateur Web3.
Voir l'originalRépondre0
defi_detective
· 08-12 20:05
Encore en train de lécher Hong Kong sur place
Voir l'originalRépondre0
MEVictim
· 08-12 20:02
Encore un vieux piège financier.
Voir l'originalRépondre0
MaticHoleFiller
· 08-12 19:57
Quand c'est vrai, Hong Kong décolle.
Voir l'originalRépondre0
BrokenDAO
· 08-12 19:42
Sous l'inertie du système, une telle taille dépend entièrement de la capacité du mécanisme à résister à la pression des jeux d'acteurs.
Les nouvelles réglementations Web3 de Hong Kong habilitent les RWA : créer un nouvel écosystème financier mondial
Hong Kong Web 3 nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement axé sur les pratiques d'innovation de Hong Kong dans le domaine du Web 3 et des finances mondiales a été couronné de succès. L'événement, centré sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et la mise en chaîne d'actifs d'une valeur de mille milliards", a rassemblé des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA).
RWA pousse la transformation numérique du secteur financier à Hong Kong
Le chef de la stratégie d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique, soulignant que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels dans la finance traditionnelle et chez les courtiers chinois, reflétant la tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Il positionne la stratégie américaine comme une "colonisation numérique sur la chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar à travers la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong est quant à elle positionnée comme un "port commercial sur la chaîne", utilisant l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer les investissements étrangers dans les actifs chinois et explorer des solutions de règlement non dollar. Les stablecoins et les RWA représentent respectivement les points de financement et d'actifs sur la chaîne, Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Conformité légale et opportunités des RWA
Un directeur juridique d'une société de gestion d'investissement a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA incluent : la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité ; la nécessité d'un plan de conservation clair répondant aux exigences de la Commission des valeurs mobilières ; les enregistrements des transactions devant respecter le "standard d'or" hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais la capitalisation par les revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds sont plus facilement approuvés en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par la "Securities and Futures Ordinance", les actifs non sécurisés comme l'or physique ayant des seuils de conformité plus bas. Le potentiel du marché secondaire à Hong Kong est élevé, mais les infrastructures sont insuffisantes ; si un stablecoin de Hong Kong peut soutenir l'internationalisation du yuan après son lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
L'avis de Crypto Native sur les RWA à Hong Kong
Un professionnel expérimenté a déclaré qu'il s'intéresse au concept de RWA, mais qu'il est prudent concernant le trading des jetons RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines qu'il connaît bien pour augmenter ses chances de succès, et il a des connaissances limitées sur les actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong. Il reconnaît que la tokenisation des actifs de grande valeur par le biais de RWA réduit le seuil d'investissement et améliore la liquidité, mais il estime qu'un accompagnement fiable est nécessaire pour les investissements personnels.
Le public cible de RWA
Le PDG d'un groupe RWA estime que le succès de RWA nécessite un soutien de la demande. Ses utilisateurs se divisent en deux catégories : les investisseurs natifs en crypto, qui ont tendance à allouer leurs gains vers des actifs traditionnels via RWA ; et les personnes riches en finance traditionnelle, disposant de fonds disponibles dépassant 10 millions de dollars HK, prêtes à investir un petit pourcentage de leurs fonds dans RWA pour diversifier leurs risques. Le marché RWA de Hong Kong peut connecter la crypto et la finance traditionnelle, promouvoir la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Le rôle des stablecoins dans la promotion des RWA et les perspectives de tokenisation des actions à Hong Kong
Un responsable d'une institution éducative a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à des devises légales. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire, la tokenisation des obligations/produits de base et la tokenisation des actions. Les États-Unis sont en tête grâce à la tokenisation des actions américaines, tandis que la tokenisation des actions de Hong Kong est difficile à réaliser en raison des restrictions de monopole de la Bourse de Hong Kong. Hong Kong doit accélérer l'innovation et explorer la tokenisation des REIT et des ABS, en tirant parti de l'avantage du principe « un pays, deux systèmes » pour attirer des actifs transfrontaliers.
Signification de l'émission conforme des stablecoins pour les RWA
Un KOL du secteur estime que la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Les émetteurs doivent obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un fiduciaire agréé pour garantir la transparence et la sécurité. Les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de seconde, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuation de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant l'audit et le calcul fiscal.
Le rôle et les avantages de RWA dans l'écosystème Web 3 à Hong Kong
Un praticien expérimenté adopte une attitude prudente vis-à-vis du concept de RWA, estimant qu'il existe actuellement de nombreux inconvénients et que les cas de fraude augmentent. Cependant, il estime que le RWA associé aux actifs réels a une certaine signification, notamment dans le contexte de la politique "un pays, deux systèmes" à Hong Kong et de la législation sur la conformité des cryptomonnaies ces dernières années. Il suggère que si Hong Kong pouvait établir un cadre réglementaire clair en premier, cela attirerait davantage de capitaux de l'Ouest vers l'Est.
Un autre dirigeant d'une institution agréée a déclaré que l'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels, en utilisant la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions, en particulier sur le marché primaire lors de l'émission de produits financiers, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a déjà fourni un soutien réglementaire pour les produits financiers tokenisés, et à l'avenir, il est prévu que la stabilisation des actifs en renminbi offshore facilite davantage les transactions internationales des actifs domestiques.
Nouveaux règlements sur les stablecoins de Hong Kong et la piste RWA : construire une nouvelle infrastructure de paiement mondiale
Les nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong sont centrées sur des réserves de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, ce qui améliore considérablement la clarté réglementaire et attire les institutions financières traditionnelles. Les nouvelles régulations réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché RWA, mais le coût élevé de la conformité limite la participation des petites et moyennes institutions. En Q2 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 4 000 milliards de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars américains. Plusieurs grandes entreprises ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le marché des paiements B2B de 30 à 60 trillions de dollars, défiant le système Swift traditionnel.
RWA et les stablecoins se complètent, la conformité et la diversification de l'écosystème deviennent essentielles
Les nouvelles régulations sur les stablecoins accélèrent le secteur des actifs réels (RWA), les deux se complétant mutuellement et établissant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour les RWA, réduisant les cycles de financement. Goldman Sachs prévoit qu'une augmentation de 1 milliard de dollars des stablecoins entraînera l'intégration de 320 millions de dollars de RWA sur la blockchain, avec un marché pouvant atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds hors marché, et l'entrée des institutions crée un effet boule de neige. Les stablecoins réduisent les coûts de conformité et améliorent la viabilité des transactions. La coopération réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, et la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit faire face aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays.
Hong Kong doit surmonter les ajustements techniques et réglementaires, en s'appuyant sur les avantages de "un pays, deux systèmes", pour créer un nouvel écosystème financier mondial fusionnant les stablecoins et les RWA. Si elle peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, Hong Kong passera dans la vague du Web 3 de "suiveur" à "créateur de vent", ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique des finances mondiales.