JLP et Neutral : Actifs de qualité et stratégies de Hedging sur Solana
Dans le marché des cryptomonnaies, trouver des actifs de qualité est la première étape clé pour réaliser des bénéfices. Le JLP (Jeton de fournisseur de liquidité perpétuel Jupiter) est sans aucun doute l'un des meilleurs. Depuis son lancement, le JLP a réalisé un triplement de sa valeur en un an, avec un maximum de retracement de seulement 30%, et ce retracement s'est produit dans les trois mois suivant la hausse. Compte tenu de sa taille de fonds de plus de 1 milliard de dollars, cette performance est particulièrement remarquable.
Le rendement de JLP provient principalement de deux sources : les bénéfices en tant que contrepartie dans le trading de contrats, ainsi que 75 % de partage des frais de transaction. Cela permet à JLP de maintenir un taux de rendement annualisé supérieur à 30 % sur le long terme, et parfois même de dépasser 50 %. JLP est composé de 47 % de SOL, 8 % d'ETH, 13 % de BTC et 32 % de USDC, tout en maintenant une exposition au risque des actifs cryptographiques, ce qui a également contribué à des rendements considérables pendant la forte hausse de SOL en 2024.
Cependant, JLP n'est pas complètement sans risque. Ses pertes potentielles peuvent provenir des bénéfices à court terme des traders de contrats lors de conditions extrêmes, ainsi que de la baisse prolongée des prix des actifs cryptographiques. Pour éviter le risque de ce dernier, le fonds de couverture de stratégie on-chain de niveau institutionnel dans l'écosystème Solana, Neutral, a proposé une solution innovante.
La stratégie neutre est la suivante : les utilisateurs déposent des USDC, les échangent contre des JLP, puis garantissent les JLP dans un protocole de prêt pour emprunter des USDC, et les échangent à nouveau contre des JLP. En même temps, ils vendent à découvert la part de l'actif cryptographique correspondant à JLP via des contrats à terme perpétuels, réalisant ainsi une neutralité de risque. Actuellement, la TVL de cette stratégie dépasse 12 millions de dollars, avec un taux de rendement annualisé supérieur à 15 %, et un maximum de retraits contrôlé en dessous de 2 %.
Pour les investisseurs ordinaires, opter pour des produits comme Neutral plutôt que d'exécuter des stratégies par eux-mêmes présente des avantages. Les fonds de couverture de niveau institutionnel disposent d'équipes de surveillance 24 heures sur 24, d'une riche expérience en gestion des risques et de plans de contingence, ce qui leur permet de mieux faire face aux risques de liquidation, aux anomalies de taux de financement et aux problèmes potentiels tels que l'inversion des taux d'intérêt à long terme.
Neutral propose non seulement une stratégie neutre JLP, mais également plusieurs stratégies de rendement, y compris l'arbitrage tarifaire. Il est à noter que toutes les stratégies ne sont pas à risque neutre, les investisseurs doivent choisir avec prudence en fonction de leur capacité à supporter le risque.
Neutral a d'abord été un projet primé au hackathon Solana, et s'est maintenant développé en un protocole émergent avec un TVL proche de 36 millions de dollars. Ses fondateurs ont une expérience chez Goldman Sachs et au sein de fonds d'investissement de couverture de premier plan mondiaux. En juin de cette année, Neutral a annoncé avoir levé 2 millions de dollars, avec des investisseurs comprenant Cumberland et plusieurs participants de l'écosystème Solana.
Pour les investisseurs intéressés à participer, Neutral propose également un système de points, qui pourrait offrir des opportunités de distribution de jetons à l'avenir. La règle de calcul des points est d'un point pour chaque 1 dollar d'actif pendant 1 an, ce qui équivaut à un point pour un dépôt de 365 dollars par jour.
Dans l'ensemble, JLP en tant qu'actif de qualité et stratégie de couverture neutre offre aux investisseurs une nouvelle option pour obtenir des rendements stables dans l'écosystème Solana. Cependant, toutes les décisions d'investissement doivent être basées sur une compréhension approfondie des risques.
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JLP et Neutral : des actifs de qualité dans l'écosystème Solana et des stratégies de couverture solides
JLP et Neutral : Actifs de qualité et stratégies de Hedging sur Solana
Dans le marché des cryptomonnaies, trouver des actifs de qualité est la première étape clé pour réaliser des bénéfices. Le JLP (Jeton de fournisseur de liquidité perpétuel Jupiter) est sans aucun doute l'un des meilleurs. Depuis son lancement, le JLP a réalisé un triplement de sa valeur en un an, avec un maximum de retracement de seulement 30%, et ce retracement s'est produit dans les trois mois suivant la hausse. Compte tenu de sa taille de fonds de plus de 1 milliard de dollars, cette performance est particulièrement remarquable.
Le rendement de JLP provient principalement de deux sources : les bénéfices en tant que contrepartie dans le trading de contrats, ainsi que 75 % de partage des frais de transaction. Cela permet à JLP de maintenir un taux de rendement annualisé supérieur à 30 % sur le long terme, et parfois même de dépasser 50 %. JLP est composé de 47 % de SOL, 8 % d'ETH, 13 % de BTC et 32 % de USDC, tout en maintenant une exposition au risque des actifs cryptographiques, ce qui a également contribué à des rendements considérables pendant la forte hausse de SOL en 2024.
Cependant, JLP n'est pas complètement sans risque. Ses pertes potentielles peuvent provenir des bénéfices à court terme des traders de contrats lors de conditions extrêmes, ainsi que de la baisse prolongée des prix des actifs cryptographiques. Pour éviter le risque de ce dernier, le fonds de couverture de stratégie on-chain de niveau institutionnel dans l'écosystème Solana, Neutral, a proposé une solution innovante.
La stratégie neutre est la suivante : les utilisateurs déposent des USDC, les échangent contre des JLP, puis garantissent les JLP dans un protocole de prêt pour emprunter des USDC, et les échangent à nouveau contre des JLP. En même temps, ils vendent à découvert la part de l'actif cryptographique correspondant à JLP via des contrats à terme perpétuels, réalisant ainsi une neutralité de risque. Actuellement, la TVL de cette stratégie dépasse 12 millions de dollars, avec un taux de rendement annualisé supérieur à 15 %, et un maximum de retraits contrôlé en dessous de 2 %.
Pour les investisseurs ordinaires, opter pour des produits comme Neutral plutôt que d'exécuter des stratégies par eux-mêmes présente des avantages. Les fonds de couverture de niveau institutionnel disposent d'équipes de surveillance 24 heures sur 24, d'une riche expérience en gestion des risques et de plans de contingence, ce qui leur permet de mieux faire face aux risques de liquidation, aux anomalies de taux de financement et aux problèmes potentiels tels que l'inversion des taux d'intérêt à long terme.
Neutral propose non seulement une stratégie neutre JLP, mais également plusieurs stratégies de rendement, y compris l'arbitrage tarifaire. Il est à noter que toutes les stratégies ne sont pas à risque neutre, les investisseurs doivent choisir avec prudence en fonction de leur capacité à supporter le risque.
Neutral a d'abord été un projet primé au hackathon Solana, et s'est maintenant développé en un protocole émergent avec un TVL proche de 36 millions de dollars. Ses fondateurs ont une expérience chez Goldman Sachs et au sein de fonds d'investissement de couverture de premier plan mondiaux. En juin de cette année, Neutral a annoncé avoir levé 2 millions de dollars, avec des investisseurs comprenant Cumberland et plusieurs participants de l'écosystème Solana.
Pour les investisseurs intéressés à participer, Neutral propose également un système de points, qui pourrait offrir des opportunités de distribution de jetons à l'avenir. La règle de calcul des points est d'un point pour chaque 1 dollar d'actif pendant 1 an, ce qui équivaut à un point pour un dépôt de 365 dollars par jour.
Dans l'ensemble, JLP en tant qu'actif de qualité et stratégie de couverture neutre offre aux investisseurs une nouvelle option pour obtenir des rendements stables dans l'écosystème Solana. Cependant, toutes les décisions d'investissement doivent être basées sur une compréhension approfondie des risques.