Société de coffre-fort d'actifs numériques : un nouveau domaine d'investissement en cryptoactifs
Les sociétés de coffre-fort d'actifs numériques (DATs) deviennent un domaine émergent pour l'investissement en cryptoactifs sur le marché public. Ces sociétés adoptent une stratégie similaire à celle d'une célèbre entreprise de logiciels, offrant des opportunités d'investissement dans des actifs numériques par le biais d'instruments de capital permanent cotés sur des bourses publiques. Après des recherches approfondies, nous avons une grande confiance dans cette idée d'investissement et avons tendance à privilégier un investissement concentré.
En tant qu'investisseurs, nous remettons constamment en question nos idées préconçues. Compte tenu du fait que le prix des actions de certaines entreprises dépasse de manière continue leur valeur nette comptable, ainsi que des comportements d'achat de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous cherchons à tirer parti des opportunités asymétriques offertes par la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime ne puisse pas durer indéfiniment, il est raisonnable d'investir dans des entreprises de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer pourquoi leur prix de transaction est supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV) de base.
La raison la plus fondamentale pour être haussier est que, par l'intermédiaire de certaines entreprises DAT, au fil du temps, les investisseurs pourraient détenir plus de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") par rapport à l'achat direct de BTC. Par exemple :
Si l'on achète des actions de la société DAT pour le double de la valeur nette des actifs, cela équivaut à acheter 0,5 BTC, au lieu d'acheter directement 1,0 BTC. Cependant, si cette société peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50% par an (il a augmenté de 74% l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, les investisseurs disposeront de 1,1 BTC, ce qui est plus que l'achat direct du spot.
Pour croire que certaines entreprises DAT peuvent continuer à développer le BPS, il faut croire en trois points clés :
Les actions ne sont pas toujours négociées à leur juste valeur, le marché peut devenir irrationnel, ce qui entraîne une valorisation trop élevée par rapport à la valeur nette des actifs.
La volatilité des actions de certaines entreprises DAT est très élevée, ce qui crée des conditions pour que les entreprises puissent vendre des obligations convertibles ou générer des revenus de volatilité en vendant leurs propres options d'achat.
La direction possède une sagesse financière suffisante pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est la manière dont ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans les actifs numériques, essentiellement en transformant les cryptoactifs en actions. La forte demande pour certains produits DAT, ETF et la nouvelle vague de DAT indique qu'une grande quantité de fonds avait été marginalisée auparavant en raison de la complexité d'entrée des produits natifs en crypto. Fait encourageant, davantage de capitaux entrent maintenant dans ce domaine par le biais de systèmes traditionnels.
Du point de vue de l'approvisionnement structurel, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT permet de verrouiller efficacement l'approvisionnement, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, ce qui réduit la probabilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement que l'accumulation. Ce phénomène pourrait avoir un meilleur impact sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter plus de jetons comme réserves et ne pas encourager la vente.
Nous avons investi dans plusieurs entreprises DAT, y compris :
BTC DAT : une entreprise dirigée par des évangélistes du Bitcoin de longue date, soutenue par trois grands acteurs de l'industrie. L'entreprise est de taille moyenne, capable de réaliser une croissance BPS rapidement et de se négocier à une prime élevée.
SOL DAT Company : une entreprise spécialisée dans Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente les avantages suivants : (a) un potentiel de hausse peut être plus important ; (b) une volatilité plus élevée, favorable à la réalisation de rendements plus élevés ; (c) les revenus de staking peuvent favoriser la croissance de chaque SOL ; (d) peu d'alternatives, avec une demande non exploitée plus importante.
ETH DAT entreprise : première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis, soutenue par des sociétés de logiciels Ethereum de premier plan.
Notre soutien à ces entreprises et leur succès sur le marché ont conduit à l'émergence d'une série de nouveaux projets, et nous continuons à évaluer activement de nombreux projets de ce type. Avec l'évolution continue du domaine des actifs numériques, nous attendons avec impatience l'émergence de plus d'innovations et d'opportunités.
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SmartContractPlumber
· Il y a 13h
Ne vous réjouissez pas trop tôt, voyons d'abord comment fonctionne le contrôle d'accès DAT.
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GateUser-afe07a92
· Il y a 13h
Avec une prime aussi élevée, qui oserait rattraper un couteau qui tombe ?
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SorryRugPulled
· Il y a 13h
Eh, comme tous les nouveaux projets, piége.
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WhaleWatcher
· Il y a 14h
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
L'émergence des sociétés de coffre-fort d'actifs numériques : nouvelles tendances et opportunités d'investissement dans les cryptoactifs
Société de coffre-fort d'actifs numériques : un nouveau domaine d'investissement en cryptoactifs
Les sociétés de coffre-fort d'actifs numériques (DATs) deviennent un domaine émergent pour l'investissement en cryptoactifs sur le marché public. Ces sociétés adoptent une stratégie similaire à celle d'une célèbre entreprise de logiciels, offrant des opportunités d'investissement dans des actifs numériques par le biais d'instruments de capital permanent cotés sur des bourses publiques. Après des recherches approfondies, nous avons une grande confiance dans cette idée d'investissement et avons tendance à privilégier un investissement concentré.
En tant qu'investisseurs, nous remettons constamment en question nos idées préconçues. Compte tenu du fait que le prix des actions de certaines entreprises dépasse de manière continue leur valeur nette comptable, ainsi que des comportements d'achat de certains fonds orientés vers les fondamentaux, nous cherchons à tirer parti des opportunités asymétriques offertes par la tendance DAT. Bien que l'ampleur de la prime ne puisse pas durer indéfiniment, il est raisonnable d'investir dans des entreprises de coffre-fort d'actifs numériques et d'expliquer pourquoi leur prix de transaction est supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV) de base.
La raison la plus fondamentale pour être haussier est que, par l'intermédiaire de certaines entreprises DAT, au fil du temps, les investisseurs pourraient détenir plus de BTC par action (BTC-per-share, "BPS") par rapport à l'achat direct de BTC. Par exemple :
Si l'on achète des actions de la société DAT pour le double de la valeur nette des actifs, cela équivaut à acheter 0,5 BTC, au lieu d'acheter directement 1,0 BTC. Cependant, si cette société peut lever des fonds et que le BPS augmente de 50% par an (il a augmenté de 74% l'année dernière), alors à la fin de la deuxième année, les investisseurs disposeront de 1,1 BTC, ce qui est plus que l'achat direct du spot.
Pour croire que certaines entreprises DAT peuvent continuer à développer le BPS, il faut croire en trois points clés :
Les actions ne sont pas toujours négociées à leur juste valeur, le marché peut devenir irrationnel, ce qui entraîne une valorisation trop élevée par rapport à la valeur nette des actifs.
La volatilité des actions de certaines entreprises DAT est très élevée, ce qui crée des conditions pour que les entreprises puissent vendre des obligations convertibles ou générer des revenus de volatilité en vendant leurs propres options d'achat.
La direction possède une sagesse financière suffisante pour tirer parti de ces conditions.
Un facteur sous-estimé du succès des DAT est la manière dont ils relient le comportement des investisseurs traditionnels à l'investissement dans les actifs numériques, essentiellement en transformant les cryptoactifs en actions. La forte demande pour certains produits DAT, ETF et la nouvelle vague de DAT indique qu'une grande quantité de fonds avait été marginalisée auparavant en raison de la complexité d'entrée des produits natifs en crypto. Fait encourageant, davantage de capitaux entrent maintenant dans ce domaine par le biais de systèmes traditionnels.
Du point de vue de l'approvisionnement structurel, le DAT présente un contraste intéressant avec l'ETF : l'achat de DAT permet de verrouiller efficacement l'approvisionnement, car le DAT est en réalité un fonds fermé unidirectionnel, ce qui réduit la probabilité de vente. En revanche, les jetons détenus par l'ETF peuvent se dissiper aussi facilement que l'accumulation. Ce phénomène pourrait avoir un meilleur impact sur le prix de l'actif sous-jacent, car le DAT peut à la fois acheter plus de jetons comme réserves et ne pas encourager la vente.
Nous avons investi dans plusieurs entreprises DAT, y compris :
BTC DAT : une entreprise dirigée par des évangélistes du Bitcoin de longue date, soutenue par trois grands acteurs de l'industrie. L'entreprise est de taille moyenne, capable de réaliser une croissance BPS rapidement et de se négocier à une prime élevée.
SOL DAT Company : une entreprise spécialisée dans Solana. Solana, en tant qu'alternative au BTC, présente les avantages suivants : (a) un potentiel de hausse peut être plus important ; (b) une volatilité plus élevée, favorable à la réalisation de rendements plus élevés ; (c) les revenus de staking peuvent favoriser la croissance de chaque SOL ; (d) peu d'alternatives, avec une demande non exploitée plus importante.
ETH DAT entreprise : première société de coffre-fort d'actifs numériques Ethereum aux États-Unis, soutenue par des sociétés de logiciels Ethereum de premier plan.
Notre soutien à ces entreprises et leur succès sur le marché ont conduit à l'émergence d'une série de nouveaux projets, et nous continuons à évaluer activement de nombreux projets de ce type. Avec l'évolution continue du domaine des actifs numériques, nous attendons avec impatience l'émergence de plus d'innovations et d'opportunités.