AAVE V4 : Un nouveau chapitre dans la Finance décentralisée
AAVE, en tant que l'un des protocoles de prêt les plus importants et les plus matures de l'écosystème de la Finance décentralisée, a toujours attiré l'attention de l'industrie. Récemment, le fondateur d'AAVE a officiellement annoncé lors de la conférence ETHCC que l'équipe lancera la prochaine version importante de son itération - AAVE V4.
Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour routinière, mais un jalon clé dans la feuille de route stratégique à long terme d'AAVE 2030. Le V4 a été proposé pour la première fois en mai 2024, et vise à traiter systématiquement les limitations révélées lors du fonctionnement de la version V3, en réalisant des percées notamment dans des domaines clés tels que l'évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour significative, AAVE espère redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctions clés des protocoles de prêt DeFi, établissant ainsi une base pour le développement futur du protocole.
Cet article explorera en profondeur le contenu spécifique d'AAVE V4, passera en revue son évolution, analysera la nouvelle architecture et mettra ces changements en perspective par rapport aux tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'AAVE
Le développement d'AAVE a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P où les prêteurs et les emprunteurs devaient trouver des contreparties, mais le processus de correspondance était lent et rempli d'incertitudes. Après avoir pris conscience de ces défauts fondamentaux, l'équipe a mis à jour la marque en septembre 2018 en Aave(, à savoir AAVE V1), et a décidé de passer du modèle P2P à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidité (P2C), réalisant ainsi la collecte de fonds et le prêt instantané. Le Aave V2 suivant a optimisé les contrats intelligents, réduisant encore les coûts de transaction sur le réseau Ethereum, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'accéder à la Finance décentralisée.
La version actuelle AAVE V3 a réalisé des progrès significatifs en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques. Elle introduit plusieurs caractéristiques clés :
Mode Efficace ( E-Mode ) : Lorsque les prix des actifs que l'utilisateur dépose et emprunte sont fortement corrélés, comme entre des stablecoins, ou entre ETH et stETH (, E-Mode permet aux utilisateurs d'obtenir une capacité d'emprunt plus élevée. Cela résout directement le problème d'efficacité du capital des actifs corrélés dans V2.
Mode d'isolement )Isolation Mode( : Permet aux nouveaux actifs, présentant un risque plus élevé, d'être lancés en mode "isolé". Les garanties fournies en mode d'isolement ne peuvent être utilisées que pour emprunter des stablecoins approuvés par la gouvernance, avec un plafond de dette clairement défini, et ne peuvent pas être mélangées avec d'autres garanties. Cela isole efficacement le risque des nouveaux actifs, empêchant la contagion des risques.
Cependant, AAVE V3 expose également des limites stratégiques plus profondes : l'architecture d'entité unique ne peut pas répondre de manière flexible aux besoins des marchés émergents et des scénarios diversifiés. Par exemple, lorsque l'industrie commence à introduire des RWA) tels que des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés( comme garanties, l'architecture unique d'AAVE V3 semble inadaptée. Les RWA impliquent des conformités juridiques hors chaîne, des risques de contrepartie et différentes logiques de liquidation, qui ne peuvent pas être facilement intégrées dans le cadre des contrats intelligents existants.
Le problème fondamental que AAVE V4 vise à résoudre est le suivant : comment évoluer d'un produit unique et rigide vers une plateforme flexible capable de soutenir d'innombrables scénarios financiers.
AAVE V4 : nouvelle architecture modulaire
AAVE V4 introduit le tout nouveau modèle "Hub de Liquidité + Rayons" )Liquidity Hub + Spoke(. Cette architecture est une réponse directe aux limitations de l'entité "unique", pouvant être comparée au système de banques centrales et de réseaux de banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Centre de liquidité : la "banque centrale" d'AAVE
Sur chaque réseau blockchain fonctionnant sur AAVE, il existe un centre de liquidité unifié qui regroupe tous les actifs fournis par les utilisateurs. Ce centre sert de source centrale de liquidité pour l'ensemble du réseau, ne proposant pas de services de "détail" directement aux utilisateurs finaux, mais se concentre sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde à l'ensemble de l'écosystème. Ce modèle devrait améliorer l'utilisation du capital, offrir des rendements plus élevés aux prêteurs et des taux d'intérêt plus bas aux emprunteurs.
Les centres de liquidité sur différentes chaînes ne sont pas des îles, mais peuvent communiquer efficacement entre eux et transférer de la liquidité. Cela est principalement réalisé par le mécanisme "Couche de Liquidité Inter-chaînes Unifiée" )Unified Cross-Chain Liquidity Layer, CCLL(, dont le soutien technologique principal est le protocole d'interopérabilité inter-chaînes de Chainlink )CCIP(.
Spoke : "banque commerciale spécialisée" d'AAVE
Le centre de liquidité fonctionne en arrière-plan, les utilisateurs interagiront avec le protocole via divers Spoke. Les Spoke sont des marchés de prêt modulaires orientés vers l'utilisateur, chaque marché étant conçu pour un objectif spécifique et connecté au centre de liquidité central. Ils ressemblent à des banques commerciales spécialisées. Par exemple :
Core Spoke : utilisé pour le prêt général d'actifs cryptographiques de premier plan à faible risque et à forte liquidité, tels que l'ETH et le WBTC.
E-Mode Spoke : Optimisé spécialement pour les paires de devises hautement corrélées comme les stablecoins et les LST, offrant la plus haute efficacité du capital.
RWA Spoke : conçu sur mesure pour des actifs du monde réel tels que des bons du Trésor tokenisés et des biens immobiliers. Ce type de Spoke peut intégrer des règles d'accès, de garde ou de conformité plus strictes pour répondre aux besoins des institutions et des régulateurs.
Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels à la recherche de hauts risques et de hauts rendements, avec un modèle de taux d'intérêt spécial et des paramètres de gestion des risques.
L'aspect le plus important de ce design est son ouverture. AAVE V4 permettra aux développeurs de créer et de proposer leurs propres Spoke. Si le nouveau design de Spoke est approuvé par la gouvernance d'AAVE, il pourra obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité, utilisant le vaste réseau de liquidité d'AAVE pour lancer de nouveaux marchés spécialisés. Cela transformera complètement AAVE d'un simple produit en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Comparaison : AAVE VS. SKY) contre MakerDAO(
Pour bien comprendre la direction stratégique d'AAVE, il est utile de la comparer à ses principaux concurrents SKY) et MakerDAO(. SKY a récemment procédé à un rebranding et a lancé son propre plan "Finale". Les deux adoptent une architecture modulaire, marquant ainsi une évolution vers des conceptions plus flexibles et plus évolutives dans l'ensemble du secteur.
) similitudes
L'architecture de SKY peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO".
Sky Core joue le rôle de "banque centrale" dans l'écosystème SKY, héritant de la fonction d'émission de stablecoins de MakerDAO, ### l'actuel USDS, l'ancien DAI (. Il établit des règles fondamentales, maintient la stabilité de l'USDS et sert de garantie finale de crédit et de sécurité.
SubDAO est une organisation spécialisée semi-indépendante qui opère au sein de l'écosystème SKY, jouant le rôle de "banque commerciale" orientée vers des domaines spécifiques. Le travail principal de SubDAO est la gestion d'actifs et l'évaluation des risques. Elles sont autorisées par le Sky Protocol à recevoir des types spécifiques de garanties et à soumettre des demandes de frappe de USDS au Sky Core.
Les similitudes entre le "Liquidity Hub + Spoke" d'AAVE et le "Sky Core + SubDAO" de SKY sont évidentes : les deux réalisent qu'une seule entité ne peut pas répondre à tous les besoins du marché, c'est pourquoi ils adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées".
) différences
Bien qu'ils soient similaires, AAVE et SKY présentent également des différences significatives en termes de modèle économique, de souveraineté écologique et d'activités principales.
Tout d'abord, il y a les types de liquidité : le Liquidity Hub d'AAVE vise à fournir de la liquidité pour une large gamme de catégories d'actifs, y compris les stablecoins, les actifs volatils, les actifs dérivés, etc. SKY hérite du gène de MakerDAO, sa stratégie centrale étant axée sur l'émission, la stabilité et la promotion du stablecoin natif USDS.
Ensuite, il y a le modèle économique et la souveraineté : c'est la différence fondamentale entre les deux. Le SKY SubDAO se voit accorder une grande souveraineté économique, chaque SubDAO peut émettre son propre jeton de gouvernance, construire un modèle économique indépendant, mettre en œuvre son propre plan d'incitation et capturer directement la valeur créée par la croissance des affaires. En revanche, l'indépendance et l'autonomie des Spokes dans AAVE V4 sont plus faibles, et ils ne peuvent actuellement pas émettre leur propre jeton. Ce sont des extensions du protocole central AAVE, et la valeur générée reviendra à AAVE DAO.
![Interprétation d'Aave V4 : un amour-haine avec MakerDAO, des chemins différents, une même destination]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Perspective macroéconomique
La transformation de l'architecture d'AAVE et de SKY n'est pas un événement isolé, mais une réponse directe aux principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée.
) Intégration RWA
La prochaine frontière de la croissance de la Finance décentralisée est largement considérée comme la tokenisation des actifs du monde réel. L'architecture modulaire d'AAVE V4 et de SKY est particulièrement adaptée à cela, car elle permet aux protocoles de créer des environnements "sandbox" indépendants, personnalisables et même sous licence, tout en maintenant les caractéristiques fondamentales de décentralisation et d'absence de permission, spécifiquement pour accueillir et gérer les actifs du monde réel.
L'émergence des chaînes d'application
Un point logique de l'évolution modulaire est que les protocoles principaux lancent leur propre blockchain exclusive. AAVE et SKY ont tous deux annoncé leurs plans pour se diriger dans cette direction, avec le lancement respectif d'Aave Network et de NewChain.
Avoir sa propre chaîne d'applications signifie que le protocole peut contrôler entièrement son environnement d'exécution, permettant de personnaliser le marché des frais, de capturer le MEV et d'offrir aux utilisateurs une expérience plus fluide et intégrée. Plus important encore, l'utilisation de jetons natifs comme Gas et actifs de mise crée un cycle de capture de valeur plus puissant et direct.
l'impact sur Ethereum
Bien que ces chaînes d'applications semblent "quitter" Ethereum, leur conception repose en réalité sur Ethereum. Cela reflète le changement de rôle d'Ethereum - passant d'un lieu où toutes les activités se déroulent à une couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour le vaste écosystème interconnecté.
Cependant, cette transformation pose également des défis au modèle économique d'Ethereum. Lorsque l'activité des protocoles principaux migre vers la couche 2, le volume des transactions sur le réseau principal d'Ethereum pourrait diminuer, entraînant une réduction des revenus des frais de transaction. De plus, la diminution du montant des frais de base brûlés pourrait affaiblir le mécanisme déflationniste de l'ETH, le soumettant à une pression inflationniste.
Ainsi, face à la tendance majeure selon laquelle les principaux protocoles de Finance décentralisée se séparent pour devenir des chaînes indépendantes, Ethereum doit évoluer proactivement et explorer de nouveaux modèles économiques capables de capturer efficacement la valeur de son nouveau rôle d'"offreur de sécurité écologique", afin de maintenir la santé de l'ensemble de l'écosystème.
Conclusion
AAVE V4 n'est pas seulement une mise à niveau, mais aussi un repositionnement stratégique. C'est une solution réfléchie à la défi interne de "l'entité unique ne peut pas répondre à des besoins diversifiés", ainsi qu'une réponse prospective aux opportunités externes telles que les RWA et le paysage multichaîne.
En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, AAVE jette les bases pour dépasser les simples applications de prêt et devenir l'infrastructure de la prochaine génération de finance en chaîne. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" offre une plus grande efficacité du capital aux utilisateurs et fournit aux développeurs une flexibilité sans précédent. Cette évolution, en résonance avec les mouvements de ses principaux concurrents, marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, se préparant à une adoption plus large et à une intégration financière plus complexe. Le lancement de AAVE V4 sera un événement clé à surveiller, ayant le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années.
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JustHodlIt
· Il y a 14h
Encore une fois, se faire prendre pour des cons ?
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BankruptcyArtist
· Il y a 14h
Pas de couverture par piège.
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ChainSherlockGirl
· Il y a 14h
Selon mes analyses, les Grands investisseurs ont récemment commencé à entrer et sortir fréquemment du pool v3. Ont-ils senti l'odeur d'une nouvelle version ?
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degenwhisperer
· Il y a 14h
Le vieux aave fait encore ces trucs.
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NotSatoshi
· Il y a 14h
Dire nouveau c'est nouveau v3 je ne l'ai même pas encore compris.
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HackerWhoCares
· Il y a 14h
Tu as déjà emprunté de l'argent et tu es déjà en v4 ?
AAVE V4 : une architecture modulaire ouvre une nouvelle ère de Finance décentralisée pour le prêt.
AAVE V4 : Un nouveau chapitre dans la Finance décentralisée
AAVE, en tant que l'un des protocoles de prêt les plus importants et les plus matures de l'écosystème de la Finance décentralisée, a toujours attiré l'attention de l'industrie. Récemment, le fondateur d'AAVE a officiellement annoncé lors de la conférence ETHCC que l'équipe lancera la prochaine version importante de son itération - AAVE V4.
Cette mise à niveau n'est pas une simple mise à jour routinière, mais un jalon clé dans la feuille de route stratégique à long terme d'AAVE 2030. Le V4 a été proposé pour la première fois en mai 2024, et vise à traiter systématiquement les limitations révélées lors du fonctionnement de la version V3, en réalisant des percées notamment dans des domaines clés tels que l'évolutivité et la gestion des risques. Grâce à cette mise à jour significative, AAVE espère redéfinir fondamentalement l'architecture sous-jacente et les fonctions clés des protocoles de prêt DeFi, établissant ainsi une base pour le développement futur du protocole.
Cet article explorera en profondeur le contenu spécifique d'AAVE V4, passera en revue son évolution, analysera la nouvelle architecture et mettra ces changements en perspective par rapport aux tendances de développement plus larges de la Finance décentralisée.
L'évolution d'AAVE
Le développement d'AAVE a commencé avec ETHLend, une plateforme P2P où les prêteurs et les emprunteurs devaient trouver des contreparties, mais le processus de correspondance était lent et rempli d'incertitudes. Après avoir pris conscience de ces défauts fondamentaux, l'équipe a mis à jour la marque en septembre 2018 en Aave(, à savoir AAVE V1), et a décidé de passer du modèle P2P à un modèle de contrat pair-à-pair basé sur des pools de liquidité (P2C), réalisant ainsi la collecte de fonds et le prêt instantané. Le Aave V2 suivant a optimisé les contrats intelligents, réduisant encore les coûts de transaction sur le réseau Ethereum, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes d'accéder à la Finance décentralisée.
La version actuelle AAVE V3 a réalisé des progrès significatifs en matière d'efficacité du capital et de gestion des risques. Elle introduit plusieurs caractéristiques clés :
Mode Efficace ( E-Mode ) : Lorsque les prix des actifs que l'utilisateur dépose et emprunte sont fortement corrélés, comme entre des stablecoins, ou entre ETH et stETH (, E-Mode permet aux utilisateurs d'obtenir une capacité d'emprunt plus élevée. Cela résout directement le problème d'efficacité du capital des actifs corrélés dans V2.
Mode d'isolement )Isolation Mode( : Permet aux nouveaux actifs, présentant un risque plus élevé, d'être lancés en mode "isolé". Les garanties fournies en mode d'isolement ne peuvent être utilisées que pour emprunter des stablecoins approuvés par la gouvernance, avec un plafond de dette clairement défini, et ne peuvent pas être mélangées avec d'autres garanties. Cela isole efficacement le risque des nouveaux actifs, empêchant la contagion des risques.
Cependant, AAVE V3 expose également des limites stratégiques plus profondes : l'architecture d'entité unique ne peut pas répondre de manière flexible aux besoins des marchés émergents et des scénarios diversifiés. Par exemple, lorsque l'industrie commence à introduire des RWA) tels que des obligations d'État tokenisées ou des crédits privés( comme garanties, l'architecture unique d'AAVE V3 semble inadaptée. Les RWA impliquent des conformités juridiques hors chaîne, des risques de contrepartie et différentes logiques de liquidation, qui ne peuvent pas être facilement intégrées dans le cadre des contrats intelligents existants.
Le problème fondamental que AAVE V4 vise à résoudre est le suivant : comment évoluer d'un produit unique et rigide vers une plateforme flexible capable de soutenir d'innombrables scénarios financiers.
AAVE V4 : nouvelle architecture modulaire
AAVE V4 introduit le tout nouveau modèle "Hub de Liquidité + Rayons" )Liquidity Hub + Spoke(. Cette architecture est une réponse directe aux limitations de l'entité "unique", pouvant être comparée au système de banques centrales et de réseaux de banques commerciales dans la finance traditionnelle.
Sur chaque réseau blockchain fonctionnant sur AAVE, il existe un centre de liquidité unifié qui regroupe tous les actifs fournis par les utilisateurs. Ce centre sert de source centrale de liquidité pour l'ensemble du réseau, ne proposant pas de services de "détail" directement aux utilisateurs finaux, mais se concentre sur la gestion macro de la liquidité et le contrôle des risques, fournissant une liquidité stable et profonde à l'ensemble de l'écosystème. Ce modèle devrait améliorer l'utilisation du capital, offrir des rendements plus élevés aux prêteurs et des taux d'intérêt plus bas aux emprunteurs.
Les centres de liquidité sur différentes chaînes ne sont pas des îles, mais peuvent communiquer efficacement entre eux et transférer de la liquidité. Cela est principalement réalisé par le mécanisme "Couche de Liquidité Inter-chaînes Unifiée" )Unified Cross-Chain Liquidity Layer, CCLL(, dont le soutien technologique principal est le protocole d'interopérabilité inter-chaînes de Chainlink )CCIP(.
Le centre de liquidité fonctionne en arrière-plan, les utilisateurs interagiront avec le protocole via divers Spoke. Les Spoke sont des marchés de prêt modulaires orientés vers l'utilisateur, chaque marché étant conçu pour un objectif spécifique et connecté au centre de liquidité central. Ils ressemblent à des banques commerciales spécialisées. Par exemple :
Core Spoke : utilisé pour le prêt général d'actifs cryptographiques de premier plan à faible risque et à forte liquidité, tels que l'ETH et le WBTC.
E-Mode Spoke : Optimisé spécialement pour les paires de devises hautement corrélées comme les stablecoins et les LST, offrant la plus haute efficacité du capital.
RWA Spoke : conçu sur mesure pour des actifs du monde réel tels que des bons du Trésor tokenisés et des biens immobiliers. Ce type de Spoke peut intégrer des règles d'accès, de garde ou de conformité plus strictes pour répondre aux besoins des institutions et des régulateurs.
Trading à effet de levier élevé Spoke : conçu pour les traders professionnels à la recherche de hauts risques et de hauts rendements, avec un modèle de taux d'intérêt spécial et des paramètres de gestion des risques.
L'aspect le plus important de ce design est son ouverture. AAVE V4 permettra aux développeurs de créer et de proposer leurs propres Spoke. Si le nouveau design de Spoke est approuvé par la gouvernance d'AAVE, il pourra obtenir une ligne de crédit du centre de liquidité, utilisant le vaste réseau de liquidité d'AAVE pour lancer de nouveaux marchés spécialisés. Cela transformera complètement AAVE d'un simple produit en une plateforme de base pour l'innovation financière.
Comparaison : AAVE VS. SKY) contre MakerDAO(
Pour bien comprendre la direction stratégique d'AAVE, il est utile de la comparer à ses principaux concurrents SKY) et MakerDAO(. SKY a récemment procédé à un rebranding et a lancé son propre plan "Finale". Les deux adoptent une architecture modulaire, marquant ainsi une évolution vers des conceptions plus flexibles et plus évolutives dans l'ensemble du secteur.
) similitudes
L'architecture de SKY peut être décrite comme "Sky Core + SubDAO".
Sky Core joue le rôle de "banque centrale" dans l'écosystème SKY, héritant de la fonction d'émission de stablecoins de MakerDAO, ### l'actuel USDS, l'ancien DAI (. Il établit des règles fondamentales, maintient la stabilité de l'USDS et sert de garantie finale de crédit et de sécurité.
SubDAO est une organisation spécialisée semi-indépendante qui opère au sein de l'écosystème SKY, jouant le rôle de "banque commerciale" orientée vers des domaines spécifiques. Le travail principal de SubDAO est la gestion d'actifs et l'évaluation des risques. Elles sont autorisées par le Sky Protocol à recevoir des types spécifiques de garanties et à soumettre des demandes de frappe de USDS au Sky Core.
Les similitudes entre le "Liquidity Hub + Spoke" d'AAVE et le "Sky Core + SubDAO" de SKY sont évidentes : les deux réalisent qu'une seule entité ne peut pas répondre à tous les besoins du marché, c'est pourquoi ils adoptent le modèle "banque centrale + banques commerciales spécialisées".
) différences
Bien qu'ils soient similaires, AAVE et SKY présentent également des différences significatives en termes de modèle économique, de souveraineté écologique et d'activités principales.
Tout d'abord, il y a les types de liquidité : le Liquidity Hub d'AAVE vise à fournir de la liquidité pour une large gamme de catégories d'actifs, y compris les stablecoins, les actifs volatils, les actifs dérivés, etc. SKY hérite du gène de MakerDAO, sa stratégie centrale étant axée sur l'émission, la stabilité et la promotion du stablecoin natif USDS.
Ensuite, il y a le modèle économique et la souveraineté : c'est la différence fondamentale entre les deux. Le SKY SubDAO se voit accorder une grande souveraineté économique, chaque SubDAO peut émettre son propre jeton de gouvernance, construire un modèle économique indépendant, mettre en œuvre son propre plan d'incitation et capturer directement la valeur créée par la croissance des affaires. En revanche, l'indépendance et l'autonomie des Spokes dans AAVE V4 sont plus faibles, et ils ne peuvent actuellement pas émettre leur propre jeton. Ce sont des extensions du protocole central AAVE, et la valeur générée reviendra à AAVE DAO.
![Interprétation d'Aave V4 : un amour-haine avec MakerDAO, des chemins différents, une même destination]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Perspective macroéconomique
La transformation de l'architecture d'AAVE et de SKY n'est pas un événement isolé, mais une réponse directe aux principales tendances qui façonnent l'avenir de la Finance décentralisée.
) Intégration RWA
La prochaine frontière de la croissance de la Finance décentralisée est largement considérée comme la tokenisation des actifs du monde réel. L'architecture modulaire d'AAVE V4 et de SKY est particulièrement adaptée à cela, car elle permet aux protocoles de créer des environnements "sandbox" indépendants, personnalisables et même sous licence, tout en maintenant les caractéristiques fondamentales de décentralisation et d'absence de permission, spécifiquement pour accueillir et gérer les actifs du monde réel.
L'émergence des chaînes d'application
Un point logique de l'évolution modulaire est que les protocoles principaux lancent leur propre blockchain exclusive. AAVE et SKY ont tous deux annoncé leurs plans pour se diriger dans cette direction, avec le lancement respectif d'Aave Network et de NewChain.
Avoir sa propre chaîne d'applications signifie que le protocole peut contrôler entièrement son environnement d'exécution, permettant de personnaliser le marché des frais, de capturer le MEV et d'offrir aux utilisateurs une expérience plus fluide et intégrée. Plus important encore, l'utilisation de jetons natifs comme Gas et actifs de mise crée un cycle de capture de valeur plus puissant et direct.
l'impact sur Ethereum
Bien que ces chaînes d'applications semblent "quitter" Ethereum, leur conception repose en réalité sur Ethereum. Cela reflète le changement de rôle d'Ethereum - passant d'un lieu où toutes les activités se déroulent à une couche de confiance fondamentale fournissant une sécurité pour le vaste écosystème interconnecté.
Cependant, cette transformation pose également des défis au modèle économique d'Ethereum. Lorsque l'activité des protocoles principaux migre vers la couche 2, le volume des transactions sur le réseau principal d'Ethereum pourrait diminuer, entraînant une réduction des revenus des frais de transaction. De plus, la diminution du montant des frais de base brûlés pourrait affaiblir le mécanisme déflationniste de l'ETH, le soumettant à une pression inflationniste.
Ainsi, face à la tendance majeure selon laquelle les principaux protocoles de Finance décentralisée se séparent pour devenir des chaînes indépendantes, Ethereum doit évoluer proactivement et explorer de nouveaux modèles économiques capables de capturer efficacement la valeur de son nouveau rôle d'"offreur de sécurité écologique", afin de maintenir la santé de l'ensemble de l'écosystème.
Conclusion
AAVE V4 n'est pas seulement une mise à niveau, mais aussi un repositionnement stratégique. C'est une solution réfléchie à la défi interne de "l'entité unique ne peut pas répondre à des besoins diversifiés", ainsi qu'une réponse prospective aux opportunités externes telles que les RWA et le paysage multichaîne.
En se transformant en une plateforme ouverte et modulaire, AAVE jette les bases pour dépasser les simples applications de prêt et devenir l'infrastructure de la prochaine génération de finance en chaîne. Le modèle "Liquidity Hub + Spoke" offre une plus grande efficacité du capital aux utilisateurs et fournit aux développeurs une flexibilité sans précédent. Cette évolution, en résonance avec les mouvements de ses principaux concurrents, marque la maturation de l'industrie de la Finance décentralisée, se préparant à une adoption plus large et à une intégration financière plus complexe. Le lancement de AAVE V4 sera un événement clé à surveiller, ayant le potentiel d'établir de nouvelles normes dans le domaine du prêt DeFi au cours des prochaines années.