Rapport "positions long" sur l'or : le prix de l'or pourrait atteindre 8900 dollars d'ici fin 2030

Dans un contexte de turbulences dans l'ordre politique et économique mondial, l'or revient au centre de la scène des marchés de capitaux. Le dernier rapport annuel d'une société d'investissement en or indique qu'actuellement, le monde traverse une nouvelle vague de restructuration financière, l'or, en tant qu'actif monétaire sans risque de contrepartie et non soumis à l'inflation, voit son importance stratégique se renforcer. De la désindustrialisation des États-Unis et du déficit budgétaire incontrôlé à l'émergence d'actifs non crédités par l'État comme le bitcoin, en passant par les achats massifs d'or par les banques centrales, ces tendances constituent ensemble le contexte du "positions long" sur l'or.

Le rapport compare le marché haussier actuel de l'or au revers du film "The Big Short" : dans le contexte de la restructuration du système financier et monétaire mondial, investir stratégiquement dans l'or apportera des rendements considérables. Depuis longtemps, l'or a été marginalisé dans le système financier occidental, mais la situation commence à changer ces dernières années.

Selon la théorie de Dow, un marché haussier complet peut être divisé en trois phases : la phase d'accumulation, la phase de participation publique et la phase de folie. Actuellement, l'or est dans la deuxième phase, à savoir "phase de participation publique". Les caractéristiques typiques de cette phase incluent :

• Les reportages médiatiques deviennent de plus en plus optimistes
• L'intérêt spéculatif et le volume des transactions augmentent
• De nouveaux produits financiers sont lancés
• Analystes augmentent l'objectif de prix

Au cours des cinq dernières années, le prix de l'or à l'échelle mondiale a augmenté de 92 %, tandis que le pouvoir d'achat réel du dollar par rapport à l'or a chuté de près de 50 %. L'année dernière, l'or a atteint 43 sommets historiques en dollars, juste derrière les 57 de 1979, et cette année, jusqu'au 30 avril, 22 nouveaux sommets ont été atteints. Bien qu'il ait franchi la barre des 3000 dollars, cette hausse reste modérée par rapport aux marchés haussiers historiques.

Le rapport propose un nouveau concept de portefeuille 60/40, qui est une reconsidération de la configuration traditionnelle de 60 % d'actions et de 40 % d'obligations. La nouvelle allocation d'actifs est la suivante :

• Actions : 45%
• Obligations : 15%
• Or de refuge : 15%
• Performance Gold : 10%
• Marchandise : 10%
• Bitcoin : 5%

Les facteurs clés qui influencent l'or comprennent :

1. Restructuration géopolitique
2. Impact des politiques de Trump
3. Changement de la politique monétaire européenne
4. Demande de banque centrale
5. La dévaluation continue de la monnaie légale

Le rapport a conservé le concept de "prix de l'or ombre" ( SGP ), qui fait référence au prix théorique de l'or dans un scénario où l'offre monétaire de base est entièrement soutenue par de l'or. Calculé selon le prix du marché actuel :

• Si la M0 en dollars est entièrement soutenue par de l'or, le prix de l'or doit atteindre 21 416 dollars.
• Si la M0 de la zone euro est entièrement soutenue par l'or, le prix de l'or devrait atteindre environ 13 500 euros.
• Si M2 aux États-Unis était entièrement soutenu par l'or, le prix de l'or devrait atteindre 82 223 dollars.
• Si la M2 suisse est entièrement soutenue par l'or, le prix de l'or doit atteindre 29,101 CHF

Le rapport sur le modèle de prix de l'or proposé en 2020 :

• Scénario de base : d'ici la fin de 2030, le prix de l'or sera d'environ 4 800 dollars, l'objectif intermédiaire pour la fin 2025 étant de 2 942 dollars.
• Scénario d'inflation : d'ici la fin de 2030, le prix de l'or est d'environ 8 900 dollars, l'objectif à moyen terme pour la fin de 2025 est de 4 080 dollars.

Actuellement, le prix de l'or a déjà dépassé l'objectif intermédiaire de 2 942 dollars du scénario de base à la fin de 2025. Le rapport estime qu'à la fin de cette décennie, le prix de l'or sera probablement situé entre deux scénarios, en fonction du niveau d'inflation au cours des cinq prochaines années.

Le rapport avertit de ne pas exclure la possibilité d'une seconde vague d'inflation comme dans les années 1970. Au cours des prochains mois, le rapport continue de voir une tendance globalement déflationniste, en particulier en raison de la forte baisse des prix du pétrole. Cependant, cela ne signifie pas que le risque d'inflation a été éliminé.

Le rapport estime que le marché haussier de l'or n'est pas encore terminé et se trouve actuellement dans une phase intermédiaire de participation du public. L'or est en train de passer d'un actif considéré comme une relique dépassée à un actif clé dans les portefeuilles d'investissement, capable d'offrir à la fois une stabilité défensive et un potentiel offensif.

Avec la perte de confiance dans des actifs refuges traditionnels tels que les obligations gouvernementales américaines ou allemandes, et l'affaiblissement de leur fonction de stabilité, l'or redevient le cœur des stratégies d'investissement à long terme. En période de turbulences géopolitiques et économiques, l'or prouve à nouveau qu'il est un actif refuge fiable.