L'industrie des cryptoactifs est confrontée au défi de la fragmentation de la liquidité

Avec l'augmentation continue du volume des transactions de Cryptoactifs, de nouveaux réseaux de blockchain et de sidechains offrent une expérience de transaction plus rapide et plus économique. Cependant, cette avancée a également entraîné un défi majeur : la fragmentation de la Liquidité. Le capital et les utilisateurs sont dispersés dans des réseaux de blockchain de plus en plus complexes, entraînant de graves problèmes de coordination.

Récemment, un expert en blockchain bien connu a souligné dans un blog que l'expansion réussie a en fait conduit à des problèmes de coordination inattendus. En raison du grand nombre de réseaux blockchain et de la dispersion de la valeur sur chaque chaîne, les participants doivent faire face quotidiennement à des tracas tels que les opérations inter-chaînes fréquentes, les échanges de jetons et les changements de portefeuilles.

Cette question n'affecte pas seulement un écosystème spécifique, mais constitue un défi commun auquel presque tous les écosystèmes blockchain sont confrontés. Même les nouvelles blockchains les plus avancées peuvent devenir des "îlots" de liquidité difficiles à interopérer.

Impact réel de la fragmentation

La dispersion de la liquidité signifie que les traders, les investisseurs ou les applications de finance décentralisée (DeFi) ne peuvent pas profiter d'un "pool" d'actifs unifié. Au contraire, chaque blockchain ou sidechain maintient sa propre liquidité indépendante. Pour les utilisateurs souhaitant acheter des jetons ou utiliser une plateforme de prêt spécifique, cet état d'isolement entraîne de nombreux désagréments.

Pour les utilisateurs ayant un niveau technique relativement bas, le processus de changement de réseau, de création de portefeuille dédié et de paiement de plusieurs frais de transaction est tout sauf fluide. La liquidité dans chaque pool isolé est également relativement faible, entraînant une augmentation des différences de prix et du glissement de transaction.

De nombreux utilisateurs transfèrent des fonds entre différentes chaînes grâce à des ponts inter-chaînes, mais ces ponts deviennent souvent la cible d'attaques de hackers, suscitant la panique et la méfiance. Si le transfert de liquidité est trop complexe ou risqué, le DeFi aura du mal à obtenir une adoption mainstream. Parallèlement, chaque projet doit se déployer sur plusieurs réseaux pour éviter d'être éliminé du marché.

Certains observateurs craignent que la fragmentation n'oblige les utilisateurs à revenir à quelques chaînes de blocs dominantes ou à des échanges centralisés, ce qui nuirait à l'idéologie de décentralisation qui promeut le développement de la blockchain.

Les solutions existantes présentent encore des insuffisances

L'industrie a déjà proposé certaines solutions. Les ponts inter-chaînes et les actifs emballés ont réalisé une interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste encore trop peu fluide. Les agrégateurs inter-chaînes peuvent router les jetons via une série d'échanges, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente, ils aident simplement les utilisateurs à naviguer.

En même temps, certains écosystèmes réalisent l'interopérabilité au sein de leur cadre, bien qu'ils restent des domaines relativement indépendants dans le vaste domaine des cryptoactifs.

La racine du problème réside dans le fait que chaque chaîne se considère comme un individu indépendant. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit "s'insérer" au niveau de la couche sous-jacente pour unifier véritablement la liquidité. Sinon, cela ne fera qu'ajouter un autre domaine de liquidité que l'utilisateur doit découvrir et relier. Comme les blockchains, les ponts et les agrégateurs se considèrent mutuellement comme des concurrents, maintenant délibérément l'isolement et exacerbant la fragmentation, ce défi devient encore plus complexe.

L'importance de l'intégration de la liquidité au niveau fondamental

L'intégration au niveau de base peut résoudre le problème de fragmentation de la liquidité en intégrant directement les fonctionnalités de pont et de routage dans l'infrastructure de base de la chaîne. Cette approche apparaît dans certains protocoles de couche un et cadres spécialisés, considérant l'interopérabilité comme un élément fondamental plutôt qu'une fonctionnalité supplémentaire optionnelle.

Les nœuds de validateurs gèrent automatiquement les connexions inter-chaînes, permettant à de nouvelles chaînes ou à des réseaux secondaires de démarrer immédiatement et d'accéder à une liquidité d'écosystème plus large. Cela réduit la dépendance à l'égard des ponts tiers, qui entraînent souvent des risques de sécurité et des problèmes d'expérience utilisateur.

Les défis auxquels Ethereum est confronté en matière de solutions de deuxième couche hétérogènes soulignent l'importance de l'intégration. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, les deuxièmes couches se concentrant sur l'exécution, et divers services de pont - ont tous leurs propres motivations, ce qui entraîne une dispersion de la Liquidité.

L'attention portée à cette question par un expert en blockchain de renom souligne la nécessité d'un design plus cohérent. Le modèle de couche de base intégré regroupe ces composants lors de la publication, garantissant que les fonds peuvent circuler librement sans obliger les utilisateurs à passer d'un portefeuille à l'autre, à des solutions de pont ou à des agrégateurs.

Le mécanisme de routage intégré intègre également le transfert d'actifs, simulant en arrière-plan un pool de liquidité unifié. En capturant une petite partie du flux global de liquidité plutôt qu'en facturant chaque utilisateur pour chaque transaction, ces protocoles réduisent les frictions et encouragent le mouvement de capital dans l'ensemble du réseau. Les développeurs déployant de nouvelles blockchains peuvent immédiatement accéder à une base de liquidité partagée, tandis que les utilisateurs finaux peuvent éviter d'utiliser divers outils ou de rencontrer des frais imprévus.

Cette attention portée à l'intégration aide à maintenir une expérience sans couture, même avec davantage de réseaux en ligne.

Problèmes universels entre les écosystèmes

Bien que l'article de blog des experts mentionnés ci-dessus se concentre sur la consolidation d'Ethereum, le problème de la fragmentation n'est pas spécifique à un écosystème particulier. Que le projet soit construit sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, sur une plateforme basée sur WebAssembly ou sur d'autres plateformes, la fragmentation se produira si la liquidité est isolée.

Avec de plus en plus de protocoles explorant des solutions de couche de base – intégrant l'interopérabilité automatique dans la conception de leur chaîne – les gens espèrent que les réseaux futurs ne fragmenteront pas davantage le capital, mais contribueront à l'unification du capital.

Un principe clair émerge : sans connectivité, le débit n'a aucun sens.

Les utilisateurs n'ont pas besoin de se soucier des couches, des secondes couches ou des chaînes latérales. Ils souhaitent simplement un accès sans faille aux applications décentralisées (DApps), aux jeux et aux services financiers. Si la sensation d'emprunter une nouvelle chaîne est la même que celle de fonctionner sur un réseau familier, elle sera largement adoptée.

Vers un avenir unifié et liquide

L'attention de la communauté cryptoactifs sur le volume des transactions révèle un paradoxe inattendu : plus nous créons de chaînes pour augmenter la vitesse, plus l'avantage de notre écosystème est dispersé, et cet avantage réside dans sa liquidité partagée. Chaque nouvelle chaîne conçue pour augmenter la capacité crée un autre pool de capital isolé.

Intégrer l'interopérabilité directement dans l'infrastructure blockchain offre une voie claire pour relever ce défi. Lorsque les protocoles gèrent automatiquement les connexions entre chaînes et routent efficacement les actifs, les développeurs peuvent évoluer sans disperser leur base d'utilisateurs ou leur capital. Le succès de ce modèle repose sur la mesure et l'amélioration de la fluidité de la valeur à travers l'ensemble de l'écosystème.

La base technique de cette méthode existe déjà. Nous devons mettre en œuvre ces mesures de manière sérieuse et prêter attention à la sécurité et à l'expérience utilisateur.