Actifs continentaux émis en RWA à Hong Kong : restrictions et opportunités
Récemment, il y a eu de nombreuses demandes concernant l'émission de projets de tokenisation d'actifs réels (RWA) sur le marché, couvrant plusieurs domaines tels que les produits agricoles, l'immobilier, les métaux précieux, et même quelques projets purement conceptuels.
Il convient de noter que, dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets RWA émis par le biais du sandbox de Hong Kong après un examen strict et sous réglementation, les autres types de projets RWA présentent un risque élevé, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale.
Cet article examinera en détail quels actifs continentaux peuvent être utilisés dans le sandbox de Hong Kong et lesquels ne peuvent pas l'être, afin d'aider les parties concernées à mener leurs activités de manière plus efficace.
Compréhension et critères de jugement de l'actif continental pour les RWA
Tout d'abord, il est nécessaire de préciser que les actifs situés en Chine continentale et principalement destinés aux résidents continentaux peuvent faire l'objet d'une RWA, ce qui a déjà été prouvé par des cas de succès antérieurs.
Cependant, l'émission d'actifs RWA dans le sandbox de Hong Kong par des actifs continentaux présente certaines limitations. D'après l'expérience pratique, les trois catégories d'actifs suivantes ne conviennent pas pour être des RWA :
Actifs non conformes aux lois de la région de Hong Kong
Actifs non conformes aux dispositions légales de la région continentale.
À ce stade, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Les actifs continentaux émis à Hong Kong doivent suivre le "principe de double conformité"
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et exploités à Hong Kong, l'ensemble de la chaîne de financement s'étend sur les deux territoires, il est donc nécessaire de respecter simultanément les exigences de conformité du continent et de Hong Kong.
aspects réglementaires de Hong Kong
Hong Kong, en tant que région principale responsable de la tokenisation des actifs et de l'exploitation financière dans les projets RWA, doit accorder une attention particulière aux exigences des lois et règlements sur la réglementation financière concernant les actifs sous-jacents lors de l'émission de produits financiers, tels que l'« Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme » et l'« Ordonnance sur les services bancaires ».
Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de normes claires pour l'émission et la réglementation des RWA, étant encore en phase d'exploration, saisir les principes de réglementation constants de Hong Kong concernant les actifs financiers et se référer aux règles d'émission spécifiques de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de réussite du projet.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, c'est-à-dire qu'il évalue la conformité en fonction de la substance de l'actif plutôt que de son apparence. En ce qui concerne la réglementation spécifique, il est nécessaire de juger en fonction des règles réglementaires applicables aux actifs physiques correspondant au RWA.
Normes continentales
Étant donné que les actifs sous-jacents sont situés sur le continent, il est donc nécessaire de se concentrer sur la légalité des actifs eux-mêmes ainsi que sur la légalité de leur mode d'exploitation.
La légitimité des actifs eux-mêmes peut être jugée du point de vue de la circulabilité des biens, divisée en :
Actif circulant
Restrictions sur la circulation des biens
Interdiction de circulation des biens
Les objets utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des modes d'exploitation, étant donné que Hong Kong impose des exigences de flux de trésorerie pour les actifs sous-jacents des projets RWA, l'exploitation des actifs sous-jacents doit également être conforme aux réglementations légales de la Chine continentale, en évitant les lignes rouges et en obtenant les licences d'exploitation nécessaires.
À ce stade, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Bien que certains actifs puissent répondre au "principe de double conformité", ils peuvent ne pas être adaptés à l'émission à Hong Kong à ce stade.
D'une part, les RWA de Hong Kong sont actuellement encore en phase de test dans un environnement contrôlé, avec une sélection prudente des actifs sous-jacents, recommandant clairement des actifs ayant des attributs de "haute technologie" ou "vert et propre".
D'autre part, certains actifs qui ont du mal à générer un bon flux de trésorerie ne sont également pas adaptés pour faire des RWA dans le sandbox de Hong Kong, comme certains biens immobiliers de faible valeur économique.
Types d'actifs continentaux spécifiques inadaptés aux RWA
bijoux et objets d'art
Les projets RWA liés aux bijoux et objets d'art suscitent une forte demande de consultation, mais il est également très difficile de fournir des avis juridiques clairs à cet égard. Cela est principalement dû à la grande diversité des bijoux et objets d'art, ainsi qu'à la dispersion des réglementations dans diverses lois et règlements. En général, il n'est actuellement pas recommandé de considérer les bijoux et objets d'art comme des actifs sous-jacents pour les RWA.
Les situations suivantes peuvent être directement rejetées :
Produits en pierres précieuses ayant une nature de jeu
Bijoux et pierres précieuses traités
Produits biologiques interdits à la vente par l'État
Jade de mauvaise qualité ou traité ou imitation
Les métaux précieux comme l'or pur et l'argent pur, pour lesquels certains pays ont des lois spécifiques limitant ou interdisant leur circulation.
propriété intellectuelle
Bien qu'il n'y ait actuellement aucun exemple réussi de RWAs de propriété intellectuelle à Hong Kong, ce n'est pas une direction inexplorable. Si une certaine propriété intellectuelle a effectivement une valeur commerciale significative, il pourrait être possible d'essayer de "franchir les obstacles" après la clarification des réglementations.
agriculture et produits agricoles
Pour les projets RWA dans l'agriculture et les produits agricoles, s'ils répondent aux normes de révision éthique en matière de technologie et présentent une haute teneur technologique, une valeur de recherche scientifique et de bonnes perspectives commerciales, il est également possible d'essayer de faire une demande une fois que les réglementations sont clairement définies.
concept pur
Il est important de préciser que RWA n'est pas équivalent à un financement participatif. Pour les projets purement conceptuels, il est généralement donné un avis négatif.
Conclusion
Concernant les actifs sous-jacents qui ne se trouvent ni sur le continent ni à Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? Il n'existe actuellement aucune réglementation claire stipulant que les actifs doivent se trouver dans une région spécifique pour demander un RWA à Hong Kong. D'après le positionnement de Hong Kong en tant que "centre financier international", la localisation géographique des actifs ne devrait pas être un obstacle aux RWA ; l'essentiel réside dans la véracité, la fiabilité, la conformité et la valeur d'investissement des actifs eux-mêmes.
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AllTalkLongTrader
· 08-05 21:49
La ligne de fond de la réglementation a été dite, et ils continuent sur des chemins non conventionnels?
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FastLeaver
· 08-03 11:09
Le sandbox ne peut pas sauver RWA, haha.
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SadMoneyMeow
· 08-03 11:06
Hmm? Encore en train de réfléchir à comment aller à l'étranger ?
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GateUser-beba108d
· 08-03 10:59
Seul Hong Kong oserait faire ça.
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GweiWatcher
· 08-03 10:48
Y a-t-il vraiment des gens qui croient que les actifs du continent peuvent être mis sur la chaîne ?
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FlashLoanPrince
· 08-03 10:46
Encore une bande de gens qui courent à Hong Kong pour se faire prendre pour des cons.
Les opportunités et les risques de l'émission d'actifs du continent en Hong Kong RWA La double conformité est la clé
Actifs continentaux émis en RWA à Hong Kong : restrictions et opportunités
Récemment, il y a eu de nombreuses demandes concernant l'émission de projets de tokenisation d'actifs réels (RWA) sur le marché, couvrant plusieurs domaines tels que les produits agricoles, l'immobilier, les métaux précieux, et même quelques projets purement conceptuels.
Il convient de noter que, dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets RWA émis par le biais du sandbox de Hong Kong après un examen strict et sous réglementation, les autres types de projets RWA présentent un risque élevé, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale.
Cet article examinera en détail quels actifs continentaux peuvent être utilisés dans le sandbox de Hong Kong et lesquels ne peuvent pas l'être, afin d'aider les parties concernées à mener leurs activités de manière plus efficace.
Compréhension et critères de jugement de l'actif continental pour les RWA
Tout d'abord, il est nécessaire de préciser que les actifs situés en Chine continentale et principalement destinés aux résidents continentaux peuvent faire l'objet d'une RWA, ce qui a déjà été prouvé par des cas de succès antérieurs.
Cependant, l'émission d'actifs RWA dans le sandbox de Hong Kong par des actifs continentaux présente certaines limitations. D'après l'expérience pratique, les trois catégories d'actifs suivantes ne conviennent pas pour être des RWA :
Les actifs continentaux émis à Hong Kong doivent suivre le "principe de double conformité"
Étant donné que les actifs sont situés sur le continent, mais que les actifs tokenisés sont émis et exploités à Hong Kong, l'ensemble de la chaîne de financement s'étend sur les deux territoires, il est donc nécessaire de respecter simultanément les exigences de conformité du continent et de Hong Kong.
aspects réglementaires de Hong Kong
Hong Kong, en tant que région principale responsable de la tokenisation des actifs et de l'exploitation financière dans les projets RWA, doit accorder une attention particulière aux exigences des lois et règlements sur la réglementation financière concernant les actifs sous-jacents lors de l'émission de produits financiers, tels que l'« Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme » et l'« Ordonnance sur les services bancaires ».
Bien que Hong Kong n'ait pas encore établi de normes claires pour l'émission et la réglementation des RWA, étant encore en phase d'exploration, saisir les principes de réglementation constants de Hong Kong concernant les actifs financiers et se référer aux règles d'émission spécifiques de produits financiers similaires peut considérablement augmenter le taux de réussite du projet.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, c'est-à-dire qu'il évalue la conformité en fonction de la substance de l'actif plutôt que de son apparence. En ce qui concerne la réglementation spécifique, il est nécessaire de juger en fonction des règles réglementaires applicables aux actifs physiques correspondant au RWA.
Normes continentales
Étant donné que les actifs sous-jacents sont situés sur le continent, il est donc nécessaire de se concentrer sur la légalité des actifs eux-mêmes ainsi que sur la légalité de leur mode d'exploitation.
La légitimité des actifs eux-mêmes peut être jugée du point de vue de la circulabilité des biens, divisée en :
Les objets utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des modes d'exploitation, étant donné que Hong Kong impose des exigences de flux de trésorerie pour les actifs sous-jacents des projets RWA, l'exploitation des actifs sous-jacents doit également être conforme aux réglementations légales de la Chine continentale, en évitant les lignes rouges et en obtenant les licences d'exploitation nécessaires.
À ce stade, il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong.
Bien que certains actifs puissent répondre au "principe de double conformité", ils peuvent ne pas être adaptés à l'émission à Hong Kong à ce stade.
D'une part, les RWA de Hong Kong sont actuellement encore en phase de test dans un environnement contrôlé, avec une sélection prudente des actifs sous-jacents, recommandant clairement des actifs ayant des attributs de "haute technologie" ou "vert et propre".
D'autre part, certains actifs qui ont du mal à générer un bon flux de trésorerie ne sont également pas adaptés pour faire des RWA dans le sandbox de Hong Kong, comme certains biens immobiliers de faible valeur économique.
Types d'actifs continentaux spécifiques inadaptés aux RWA
bijoux et objets d'art
Les projets RWA liés aux bijoux et objets d'art suscitent une forte demande de consultation, mais il est également très difficile de fournir des avis juridiques clairs à cet égard. Cela est principalement dû à la grande diversité des bijoux et objets d'art, ainsi qu'à la dispersion des réglementations dans diverses lois et règlements. En général, il n'est actuellement pas recommandé de considérer les bijoux et objets d'art comme des actifs sous-jacents pour les RWA.
Les situations suivantes peuvent être directement rejetées :
propriété intellectuelle
Bien qu'il n'y ait actuellement aucun exemple réussi de RWAs de propriété intellectuelle à Hong Kong, ce n'est pas une direction inexplorable. Si une certaine propriété intellectuelle a effectivement une valeur commerciale significative, il pourrait être possible d'essayer de "franchir les obstacles" après la clarification des réglementations.
agriculture et produits agricoles
Pour les projets RWA dans l'agriculture et les produits agricoles, s'ils répondent aux normes de révision éthique en matière de technologie et présentent une haute teneur technologique, une valeur de recherche scientifique et de bonnes perspectives commerciales, il est également possible d'essayer de faire une demande une fois que les réglementations sont clairement définies.
concept pur
Il est important de préciser que RWA n'est pas équivalent à un financement participatif. Pour les projets purement conceptuels, il est généralement donné un avis négatif.
Conclusion
Concernant les actifs sous-jacents qui ne se trouvent ni sur le continent ni à Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? Il n'existe actuellement aucune réglementation claire stipulant que les actifs doivent se trouver dans une région spécifique pour demander un RWA à Hong Kong. D'après le positionnement de Hong Kong en tant que "centre financier international", la localisation géographique des actifs ne devrait pas être un obstacle aux RWA ; l'essentiel réside dans la véracité, la fiabilité, la conformité et la valeur d'investissement des actifs eux-mêmes.