Facteurs macroéconomiques et résonance des flux de capitaux, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de consolidation défensive

Récemment, le marché des cryptomonnaies présente une tendance de consolidation tumultueuse, principalement influencée par une incertitude accrue de l'économie macroéconomique et un ralentissement des flux de capitaux. Les principales cryptomonnaies montrent une certaine capacité à résister à la pression, tandis que les tokens à faible capitalisation sont clairement sous pression. Dans l'ensemble, le marché entre dans une phase de consolidation défensive.

Environnement macroéconomique et sentiment du marché

Les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale ont été retardées, et l'augmentation des risques liés aux droits de douane et à la géopolitique ont conjointement réprimé l'appétit pour le risque sur le marché. Ces facteurs pourraient exercer une pression sur le prix du bitcoin à court terme. Parallèlement, la volatilité des marchés mondiaux provoquée par l'appréciation du yen pourrait également entraîner un repli du bitcoin.

Analyse des flux de fonds

La dynamique des flux de fonds montre une légère amélioration, mais la structure présente des divergences. Cette semaine, l'émission de stablecoins est modérée, avec une émission moyenne quotidienne d'environ 321 millions de dollars, ce qui reste à un niveau élevé. Cependant, les flux de fonds vers les ETF ont connu un retournement, affichant un solde net sortant cette semaine. Le taux de prime des stablecoins de gré à gré est tombé en dessous de 100%, reflétant une attitude prudente des investisseurs.

Structure du marché des cryptomonnaies

Le Bitcoin reste relativement fort, mais son élan haussier s'affaiblit. L'Ethereum montre des signes de faiblesse et de consolidation, le ratio ETH/BTC continue de descendre, indiquant que les fonds tendent à revenir vers le Bitcoin. Les données on-chain montrent une augmentation du nombre d'adresses actives sur Ethereum, ce qui pourrait présager la fin de la consolidation.

marché des cryptomonnaies à petite capitalisation

La liquidité du marché des petits tokens est clairement épuisée, et les risques continuent de se libérer. L'indice TOTAL2 et la valeur totale des fonds bloqués (TVL) sont en baisse synchronisée, la part de marché des OTHERS a connu une chute significative, indiquant que le marché est en période de libération des risques.

Conseils en stratégie d'investissement

Étant donné l'environnement actuel du marché, il est conseillé de maintenir une allocation de position défensive. Il est important de se concentrer sur les signaux de points de retournement de la force d'Ethereum ainsi que sur le rythme de retour des fonds, et de considérer la mise en place d'actifs à forte beta après stabilisation du sentiment du marché.

Points d'attention futurs

1. L'impact de la dette publique américaine et du déficit budgétaire sur la confiance à long terme dans le dollar.
2. Les actions possibles de la Réserve fédérale pour réduire les taux d'intérêt au cours du second semestre 2025 et leur impact sur la liquidité du marché.
3. La relation inverse entre l'évolution de l'indice du dollar et le prix du bitcoin.
4. Changement de sentiment des investisseurs institutionnels, en particulier la variation des flux de fonds des ETF.
5. État de la reprise de l'offre et du taux de prime sur le marché des cryptomonnaies.
6. Changement de comportement des détenteurs à court et à long terme, en particulier la tendance à la hausse continue de l'offre des détenteurs à long terme.

Dans l'ensemble, le marché pourrait maintenir une tendance de consolidation à court terme. Les investisseurs doivent adopter une attitude prudente, surveiller les variations des différents indicateurs et attendre l'apparition de signaux de tendance plus clairs.