Arthur Hayes suspend l'achat de Bitcoin, c'est la Fed qui imprime de l'argent qui est le déclencheur

Le trader légendaire Arthur Hayes a déclaré mardi dans le podcast Coin Stories qu’il ne prévoit pas d’investir de fonds dans le Bitcoin malgré sa prévision précédente selon laquelle le BTC atteindrait 250 000 dollars en 2026. Il a précisé que ses conditions d’attente sont : ce n’est que lorsque la Réserve fédérale assouplit sa politique monétaire et commence à imprimer de l’argent qu’il envisagera de revenir sur le marché.

La logique d’attente de Hayes : l’impression monétaire est le véritable catalyseur du Bitcoin

(Source : Natalie Brunell)

Le raisonnement central de Hayes repose sur une correction directe de la narration dominante du marché. Il souligne que beaucoup croient que « la guerre profite au Bitcoin », mais cette affirmation n’est pas précise ; une formulation plus exacte serait « l’impression monétaire profite au Bitcoin ». La guerre elle-même ne stimule pas directement la hausse du Bitcoin, ce qui la pousse à la hausse, ce sont les actions d’expansion monétaire des banques centrales des pays, forcées par la guerre.

Hayes indique qu’avec le conflit entre les États-Unis et l’Iran qui perdure, cette logique finira par s’imposer : « Plus ce conflit dure longtemps, plus la Fed sera susceptible d’avoir besoin d’imprimer de l’argent pour soutenir la machine de guerre américaine. » Et une fois que la Fed adoptera une politique d’assouplissement, l’amélioration de la liquidité deviendra un moteur puissant pour le Bitcoin. Son plan d’entrée est donc clair : « Je n’achèterai du Bitcoin que lorsque les banques centrales commenceront à imprimer de l’argent. »

Cette stratégie d’attente suppose que Hayes n’est pas encore certain que le Bitcoin ait touché le fond — et avant cette confirmation, il préfère observer plutôt que deviner.

Les risques de baisse du Bitcoin : trois jugements clés de Hayes

L’évaluation des risques à court terme par Hayes est prudente, et il met en avant plusieurs scénarios de risque à surveiller :

• L’aggravation continue de la guerre et la vente massive : si le conflit entre les États-Unis et l’Iran s’intensifie, les marchés boursiers et le Bitcoin pourraient connaître une vente massive synchronisée, les investisseurs se tournant vers le dollar et d’autres actifs refuges.

• Risque de liquidation si le Bitcoin tombe sous 60 000 dollars : Hayes avertit qu’une chute en dessous de 60 000 dollars pourrait déclencher une « liquidation en chaîne à grande échelle », amplifiant la baisse. Le Bitcoin a brièvement touché ce niveau le 6 février avant de rebondir légèrement, ce qui montre que cette zone a une importance technique cruciale.

• L’incertitude géopolitique difficile à quantifier : la pression du marché causée par la tension géopolitique persistante est difficile à évaluer avec les méthodes d’analyse traditionnelles.

La prévision à long terme de Hayes et la perspective d’autres analystes

Il est important de noter que l’attitude prudente de Hayes concerne uniquement le cadre temporel à court terme. Il maintient toujours sa prévision à long terme selon laquelle le Bitcoin atteindra 250 000 dollars en 2026, en ajoutant qu’il ne pense pas que l’état « inférieur à 100 000 dollars » durera plusieurs années.

En contraste avec cette posture d’attente, certains analystes adoptent une vision plus optimiste à court terme. Michael van de Poppe a récemment souligné que la forte hausse du Nasdaq serait favorable au Bitcoin : « Il n’y a presque plus de raisons de douter maintenant. Sur cette base, je pense que le Bitcoin et les altcoins ont encore un potentiel de hausse plus important dans les prochains temps. »

Cette divergence reflète aussi une caractéristique typique du marché actuel : un jeu d’équilibre entre un soutien psychologique fort et une pression baissière géopolitique, ce qui conduit même les analystes de premier plan à des jugements très différents.

Questions fréquentes

Pourquoi Arthur Hayes est-il passé d’un optimisme sur le Bitcoin à une position d’attente temporaire ?
L’attentisme de Hayes ne modifie pas sa vision à long terme, mais constitue une réaction tactique à la situation spécifique du marché actuel. Son raisonnement est que, tant que le conflit entre les États-Unis et l’Iran n’est pas résolu et que la Fed n’a pas lancé d’assouplissement, le Bitcoin subit une pression de vente d’actifs à risque provoquée par la géopolitique, plutôt qu’une hausse alimentée par la liquidité comme il l’envisageait à long terme. Il attend que « les conditions de déclenchement » apparaissent, sans abandonner sa position haussière à long terme.

Que signifie concrètement « impression monétaire » de la Fed selon Hayes ?
Il s’agit du passage d’une politique de resserrement (hausse des taux ou maintien de taux élevés) à une politique d’assouplissement substantiel, comme une baisse des taux ou une expansion du bilan (quantitative easing). Dans son cadre d’analyse, ces politiques sont généralement déclenchées par la pression fiscale liée à la guerre — lorsque le gouvernement doit emprunter massivement pour financer ses opérations militaires, la banque centrale intervient souvent en fournissant de la liquidité. Cet environnement d’« impression monétaire » a été le contexte de tous les grands marchés haussiers du Bitcoin.

Si le Bitcoin tombe sous 60 000 dollars, cela signifie-t-il une inversion de tendance à long terme ?
Le niveau de 60 000 dollars est une barrière technique importante à court terme. Une chute en dessous pourrait entraîner une liquidation en chaîne, mais Hayes insiste sur le fait qu’il pense que le Bitcoin « ne restera pas longtemps en dessous de 100 000 dollars », ce qui indique qu’il ne croit pas à une inversion de tendance fondamentale. La liquidation potentielle en dessous de 60 000 dollars serait davantage une réaction technique à court terme qu’un signe de dégradation des fondamentaux.