HTX DeepThink : BTC chute sous le support provoque une pression de vente en chaîne, l'émotion du marché atteint un point critique fragile.

Récemment, le Bitcoin a chuté en dessous d'un niveau du support important, entraînant un affaiblissement rapide de l'ensemble de l'émotion sur le marché des cryptomonnaies. Dans cette rubrique, la chercheuse d'HTX, Chloe (@ChloeTalk1), analysera la configuration technique du Bitcoin, les dynamiques du marché des dérivations et les données macroéconomiques à venir pour examiner la fragile structure actuelle du marché.

Le déséquilibre du marché s'aggrave, la peur monte.

Jusqu'au 26 septembre au matin, le Bitcoin a chuté en dessous du niveau du support de 114,5 à 115 000 dollars, le dernier prix étant d'environ 112 967 dollars, avec plus de 92,7 millions de dollars sortis des échanges en une semaine, et le taux de rendement on-chain (SOPR) en baisse, entraînant plus de 400 millions de dollars de liquidations. L'analyse technique montre que la moyenne mobile sur 20 jours a croisé à la baisse celle sur 50 jours et converge avec la moyenne mobile sur 100 jours, le RSI étant tombé à 36, se rapprochant de la zone de survente mais n'ayant pas encore montré de signal de retournement évident. Le prix de revient des détenteurs à court terme est d'environ 111 400 dollars, et les baleines ont vendu environ 147 000 BTC au cours du mois dernier, ces facteurs mettant la pression sur le sentiment du marché.

Les données du marché des options montrent une prédominance de l'inquiétude. Le “point de douleur maximum” des données Deribit est à 110 000 $, le taux de financement des contrats perpétuels est tombé à environ 4 %, indiquant un faible engouement spéculatif. La part des transactions d'options de vente a augmenté, le ratio des transactions Put/Call continue de diminuer, ce qui indique que les investisseurs ont tendance à utiliser des options de vente dans la monnaie pour verrouiller les bénéfices. Pendant ce temps, le volume total des positions ouvertes est proche des niveaux historiques élevés, l'exposition Gamma est proche des pics, ce qui oblige les teneurs de marché à se couvrir à la baisse, amplifiant ainsi la volatilité des prix.

Le sentiment est également pessimiste. L'indice de peur et de cupidité Crypto montre qu'au 25 septembre, la valeur était de 28, dans la zone de “peur”, tandis que le jour précédent, elle était de 44, et la semaine dernière, de 53, indiquant une détérioration rapide du sentiment des investisseurs. Selon la définition de cet indice, 0–25 correspond à une peur extrême, 26–46 à de la peur, et 47–54 à un état neutre. Cela signifie que le marché passe d'un état neutre à une évitement évident des risques. L'indice de volatilité du marché américain (VIX) au-dessus de 16 indique que le marché s'attend à une augmentation des fluctuations au cours des 30 prochains jours. La plateforme d'analyse financière CoffeewithQ souligne que le VIX supérieur à 16 n'est pas un signe de panique, mais que les traders s'attendent à une intensification des fluctuations du marché, ce qui peut être dû à des données économiques importantes à venir, des risques géopolitiques et des faiblesses techniques ; lorsque le VIX est compris entre 16 et 20, le sentiment du marché est défini comme “augmentation de la volatilité”, tandis que 20–30 tend vers la tension, et au-dessus de 30, on entre dans la panique. Nous pensons que l'indice de panique actuel représente un bon moment pour accumuler et acheter à bas prix.

L'évolution future sera toujours dominée par des données macroéconomiques clés.

Les données macroéconomiques de la semaine prochaine pourraient être la clé pour influencer les émotions. Le département du Commerce des États-Unis publiera les données sur les revenus et les dépenses personnelles d'août le 26 septembre. Les prévisions générales estiment une augmentation des revenus personnels de 0,3 % et une augmentation des dépenses de consommation personnelle de 0,5 % ; l'indice des prix PCE est prévu en hausse de 0,3 % par rapport au mois précédent et de 2,7 % par rapport à l'année précédente. L'indice des prix PCE de base, qui préoccupe davantage la Réserve fédérale, devrait reculer à 0,2 % par rapport au mois précédent, tout en restant autour de 2,9 % d'une année sur l'autre. Si le PCE de base dépasse les attentes, la Réserve fédérale pourrait continuer à faire preuve de prudence, ce qui serait défavorable aux actifs à risque. Ensuite, le rapport sur l'emploi non agricole de septembre sera publié le 3 octobre, et le marché s'attend généralement à un ralentissement de la croissance. Si les données sont solides ou renforcent les attentes de taux d'intérêt, cela pourrait aggraver la pression de vente sur le marché des cryptomonnaies, tandis que le contraire pourrait atténuer cette pression. De plus, les données sur la balance des paiements des États-Unis publiées le 29 septembre et l'indice ISM des directeurs d'achat manufacturiers début octobre sont également des indicateurs importants pour évaluer la dynamique économique.

Dans l'ensemble, une survente technique, des positions baissières sur le marché des options et une montée de la peur indiquent que le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une phase fragile. À court terme, le marché pourrait continuer à tester le niveau du support de 110 000 dollars et surveiller si une panique de liquidation se manifeste ; si le support clé est maintenu et que les données PCE et d'emploi sont faibles, un rebond après une chute excessive pourrait se produire.

Remarque : Le contenu de cet article ne constitue pas un avis d'investissement et ne constitue pas une offre, une sollicitation d'offre ou un conseil concernant des produits d'investissement.

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