Fiat

La monnaie fiduciaire constitue une forme traditionnelle de devise, émise et régulée par les gouvernements centraux ou les banques centrales. Sa valeur ne repose pas sur des matières premières physiques telles que l’or ou l’argent, mais découle de la confiance accordée par le gouvernement et de la force juridique. Ces devises occupent une place prédominante au sein du système économique mondial et incluent les monnaies légales nationales comme le dollar américain, l’euro et le yuan chinois. La caractéristique principale de la monnaie fiduciaire réside dans son statut de moyen de paiement légal : toutes les entités économiques du pays ou de la région émettrice doivent l’accepter pour régler les transactions, sous peine de sanctions juridiques en cas de refus. Le système fiduciaire confère aux gouvernements la maîtrise de la masse monétaire, leur permettant de déployer des politiques économiques afin de piloter les conditions du marché.

La monnaie fiduciaire exerce une influence profonde et complexe sur les marchés. Véritable symbole de souveraineté économique, elle façonne directement le parcours économique d’une nation à travers les outils de politique monétaire des banques centrales tels que la variation des taux d’intérêt et les opérations sur les marchés financiers. Les fluctuations du taux de change des monnaies fiduciaires ont un impact majeur sur le commerce international et les mouvements de capitaux transfrontaliers. Malgré l’essor des cryptomonnaies, la monnaie fiduciaire demeure le socle des systèmes financiers classiques, entretenant à la fois des relations de compétition et de complémentarité avec les actifs numériques. À ce jour, la plupart des plateformes d’échange de cryptomonnaies s’appuient encore sur les devises fiduciaires comme porte d’entrée ou de sortie, assurant un lien incontournable entre ces deux sphères financières.

Les systèmes fiduciaires font face à des défis majeurs : risques d’inflation, dépréciation monétaire liée à une création excessive de monnaie et fragilités systémiques dues à la centralisation de la gestion. Plusieurs pays ont déjà traversé des épisodes d’hyperinflation ayant causé une chute vertigineuse de la valeur de leurs monnaies fiduciaires et une perte de richesse pour leurs populations. De surcroît, la montée en puissance de la mondialisation intensifie les effets de contagion : les politiques monétaires locales peuvent provoquer des répercussions sur d’autres économies, engendrant des instabilités financières internationales. À l’ère du numérique, les systèmes fiduciaires sont également confrontés à la montée des paiements digitaux et des cryptomonnaies, tandis que les banques traditionnelles et l’usage de l’argent liquide sont bouleversés par l’innovation des technologies de paiement.

Pour l’avenir, les monnaies fiduciaires connaissent une mutation digitale, plus de 80 % des banques centrales menant des recherches ou des expérimentations sur les Monnaies Numériques de Banque Centrale (MNBC). Ces formes numériques conserveront les attributs essentiels de la monnaie fiduciaire, tout en optimisant l’efficacité des paiements et en réduisant le rôle des intermédiaires. Une coexistence plus sophistiquée entre monnaies fiduciaires et monnaies numériques privées pourrait émerger, alors que les banques centrales tâcheront de préserver leur souveraineté monétaire tout en répondant aux exigences de l’économie digitale. Malgré l’adversité que représentent les cryptomonnaies, la monnaie fiduciaire devrait demeurer la base du système financier mondial dans un avenir proche, bien que ses formes et ses modalités d’utilisation continueront d’évoluer sous l’effet du progrès technologique.

En tant que symbole de souveraineté économique et instrument essentiel de régulation macroéconomique, la monnaie fiduciaire jouera un rôle central dans le système financier mondial pour les années à venir. De plus, la transformation digitale et l’innovation financière engendrées par les nouvelles technologies dynamisent les systèmes fiduciaires, les rendant plus adaptés aux impératifs de l’économie contemporaine. Maîtriser la nature, les fonctions et les limites de la monnaie fiduciaire s’impose pour comprendre la dynamique des marchés financiers et évaluer le potentiel de développement des formes monétaires émergentes.