La réglementation des stablecoins aux États-Unis entre dans une phase d’avancement significative
(Source : Congress)
Travis Hill, président intérimaire de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), témoignera prochainement devant la commission des services financiers de la Chambre des représentants et a déjà communiqué une mise à jour sur les avancées récentes : la première série de règles pour la régulation des stablecoins devrait être officiellement présentée d’ici fin décembre. Cette étape marque la transition du GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) de la phase législative à la mise en œuvre, avec la coopération de plusieurs agences fédérales et étatiques pour son déploiement.
Mise en place du cadre d’application pour les émetteurs de stablecoins
Selon le témoignage écrit de Hill, la FDIC a entamé la création d’un processus d’examen complet pour les émetteurs de stablecoins. Ce processus comprend :
- Des procédures de demande pour la supervision réglementaire fédérale
- Des critères d’évaluation et un cadre d’examen
- Des exigences fondamentales de conformité pour les émetteurs
Le projet sera publié ce mois-ci pour consultation publique.
Exigences en matière de capital, de liquidité et de gestion des réserves
Une fois le cadre d’application établi, la FDIC préparera des dispositions réglementaires plus détaillées, incluant :
- Des exigences minimales de capital pour les émetteurs
- Des normes de liquidité
- Des règles sur la composition et la qualité des réserves de stablecoins
Ces dispositions devraient être présentées dans un projet séparé au début de l’année prochaine, établissant des lignes directrices claires pour la supervision des banques et autres entités réglementées émettant des stablecoins.
Avancée parallèle du Treasury et de la Federal Reserve
La responsabilité de la mise en œuvre du GENIUS Act ne revient pas uniquement à la FDIC. Le département du Trésor américain et d’autres organismes travaillent également à l’élaboration de réglementations associées. Dans son témoignage écrit, la vice-présidente de la Federal Reserve, Michelle Bowman, a indiqué que la Fed œuvre, conformément à la loi, à établir :
- Des normes de capital pour les émetteurs de stablecoins
- Des normes de gestion de la liquidité
- Des exigences de diversification des actifs
Ces mesures, prises ensemble, formeront un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis.
Positionnement réglementaire des dépôts tokenisés
Hill a également précisé que, conformément au rapport du President’s Working Group (PWG) sur le marché des actifs numériques, la FDIC élabore des orientations complémentaires pour clarifier :
- Le statut réglementaire des dépôts tokenisés
- Leur rôle dans le système bancaire actuel
- Les distinctions juridiques entre dépôts tokenisés et stablecoins
Cette démarche vise à fournir aux banques des lignes directrices plus claires pour l’utilisation de produits financiers tokenisés.
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Résumé
Alors que la FDIC, la Federal Reserve et d’autres agences clarifient leur position, les États-Unis mettent progressivement en place un cadre réglementaire concret dans le cadre du GENIUS Act. Du processus de candidature pour les émetteurs aux exigences sur la liquidité et les réserves, en passant par le traitement réglementaire des dépôts tokenisés, ces initiatives démontrent l’évolution vers un cadre stablecoin plus structuré. Si elles sont adoptées, ces règles apporteront la transparence attendue de longue date au marché des stablecoins, favorisant un environnement plus prévisible pour les institutions financières et le secteur Web3.
