Un informe reciente de Kaiko Research destaca cómo las tácticas de manipulación del mercado, como los ataques de sándwich en plataformas como Uniswap y Hyperliquid, disuaden a los jugadores institucionales de participar en las finanzas descentralizadas. Un experto recomienda una cobertura de seguro completa para los activos de DeFi y la privacidad en las transacciones para aumentar la confianza institucional.
Aumento de incidentes de ataques de sándwich
Un informe reciente de Kaiko Research describe cómo las tácticas de manipulación del mercado están haciendo que muchos jugadores institucionales y creadores de mercado se mantengan alejados de las finanzas descentralizadas (DeFi). El informe cita ataques de sándwich que ocurren en Uniswap y Hyperliquid como ejemplos de las tácticas manipuladoras que hacen que DeFi sea menos atractivo para las instituciones.
Para ilustrar hasta qué punto estas tácticas socavan los esfuerzos para atraer a las masas a DeFi, el informe cita un incidente reciente que involucró un grupo de liquidez USDC-USDT en Uniswap V3 en Ethereum. En este incidente, un usuario intentó intercambiar 220,800 USDC por USDT. Sin embargo, antes de que el usuario pudiera ejecutar el intercambio, un atacante supuestamente vendió casi 20 millones de USDC por USDT. Esto hizo que el precio de USDC cayera drásticamente a 0.024 USDT por 1 USDC debido a lo que el informe describió como una liquidez reducida y un aumento en el deslizamiento en el grupo.
Consecuentemente, el usuario recibió solo 5,300 USDT en lugar de los 220,800 USDT esperados, lo que resultó en una pérdida de 215,500 USDT. Según el informe de investigación de Kaiko, el deslizamiento resultante creó un riesgo de mercado para todos los traders que usaban este grupo de liquidez en ese momento, incluyendo a la víctima del ataque de sándwich.
Como se argumenta en el informe de investigación de Kaiko, a menos que se establezcan protecciones más fuertes, es probable que los actores institucionales permanezcan al margen, y DeFi continuará enfrentando un mayor escrutinio por parte de los reguladores. Este punto de vista es respaldado por Robby Greenfield IV, CEO y fundador de Umoja Labs, quien identifica la seguridad de los activos como otra preocupación clave para los inversores institucionales. A largo plazo, Greenfield dijo que las tácticas manipulativas perjudican las posibilidades de DeFi de volverse mainstream.
"Por supuesto, la prominencia de los ataques de sándwich, el front-running y la reutilización de prácticas de trading tradicional históricas para explotar económicamente la falta de liquidez en los protocolos DeFi inhiben el uso de alto volumen de la mayoría de los protocolos como fuente de inversión para instituciones no nativas en cripto", dijo el CEO de Umoja Labs.
Sin embargo, Ryan Chow, cofundador de Solv Protocol, insiste en que la falta de rendimiento sostenible y el tamaño relativamente pequeño del mercado, en lugar de la manipulación del mercado, son las principales barreras para la participación institucional en DeFi. De hecho, Chow dijo a Bitcoin.com News que si se les motiva adecuadamente, las instituciones podrían realmente agravar el problema de manipulación del mercado en DeFi.
“No me sorprendería si las instituciones—equipadas con traders sofisticados y estrategias avanzadas—terminan exacerbando la manipulación del mercado, dado que los participantes minoristas a menudo carecen del mismo nivel de comprensión. Por lo tanto, es crucial que la persona promedio esté informada sobre estas dinámicas y explore herramientas potenciales para protegerse,” afirmó Chow.
Importancia de Educar a los Usuarios
Mientras tanto, Greenfield recomienda varias medidas, incluida la aseguración total de los activos bajo gestión de DeFi, así como la implementación de métodos de privacidad u ofuscación de transacciones para contrarrestar los ataques de sándwich. Adoptar estas medidas mitigará los ataques motivados financieramente y fortalecerá la confianza institucional, dijo Greenfield.
Para abordar el problema de la baja liquidez, una condición que agrava la manipulación del mercado y el deslizamiento, el CEO de Umoja Labs instó a los protocolos DeFi a considerar la construcción o el desarrollo de soluciones que aborden las necesidades institucionales no satisfechas. Los protocolos también deberían priorizar el desarrollo del valor intrínseco del protocolo antes de implementar incentivos de tokens.
En la cuestión de proteger a los usuarios, Bryan Chu, director de productos de WOO X, dijo a Bitcoin.com News que esto se reduce a "proporcionar una interfaz de usuario/experiencia de usuario de clase mundial (UI/UX) para mostrar advertencias y recomendaciones suficientes a los posibles comerciantes sobre el tamaño de sus operaciones." Chu también está de acuerdo en que la educación del usuario puede ser la mejor manera de ayudar a los participantes del mercado a enfrentar tácticas manipuladoras.
“Creo que la educación es importante, y debería estar integrada en la experiencia de trading. Los usuarios no revisarán documentos a mitad de la operación, por lo que incrustar consejos y comentarios en tiempo real en la interfaz de usuario/experiencia de usuario es más efectivo. Por ejemplo, un tooltip que explique la tolerancia a la desviación o una alerta que sugiera un ajuste en el tamaño de la orden para evitar un ataque de sándwich”, explicó Chu.
Chu, mientras tanto, dijo que las plataformas DeFi deberían liderar la iteración de medidas de control de riesgos para reducir la manipulación del mercado. Dijo que, aunque la regulación externa es importante, depender únicamente de ella "podría dañar la ética de descentralización de DeFi al dar a los reguladores la última palabra."
Greenfield, por otro lado, cree que la regulación no solo es necesaria, sino inevitable. Sin embargo, admite que el desafío radica en equilibrar la regulación con los principios de descentralización.
“Lograr este equilibrio será complejo y tomará tiempo, pero en última instancia, una regulación reflexiva puede fortalecer el DeFi en lugar de disminuirlo”, argumentó el CEO de Umoja Labs.
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La bomba de tiempo DeFi: La manipulación del mercado y la baja liquidez amenazan el futuro de la industria
Un informe reciente de Kaiko Research destaca cómo las tácticas de manipulación del mercado, como los ataques de sándwich en plataformas como Uniswap y Hyperliquid, disuaden a los jugadores institucionales de participar en las finanzas descentralizadas. Un experto recomienda una cobertura de seguro completa para los activos de DeFi y la privacidad en las transacciones para aumentar la confianza institucional.
Aumento de incidentes de ataques de sándwich
Un informe reciente de Kaiko Research describe cómo las tácticas de manipulación del mercado están haciendo que muchos jugadores institucionales y creadores de mercado se mantengan alejados de las finanzas descentralizadas (DeFi). El informe cita ataques de sándwich que ocurren en Uniswap y Hyperliquid como ejemplos de las tácticas manipuladoras que hacen que DeFi sea menos atractivo para las instituciones.
Para ilustrar hasta qué punto estas tácticas socavan los esfuerzos para atraer a las masas a DeFi, el informe cita un incidente reciente que involucró un grupo de liquidez USDC-USDT en Uniswap V3 en Ethereum. En este incidente, un usuario intentó intercambiar 220,800 USDC por USDT. Sin embargo, antes de que el usuario pudiera ejecutar el intercambio, un atacante supuestamente vendió casi 20 millones de USDC por USDT. Esto hizo que el precio de USDC cayera drásticamente a 0.024 USDT por 1 USDC debido a lo que el informe describió como una liquidez reducida y un aumento en el deslizamiento en el grupo.
Consecuentemente, el usuario recibió solo 5,300 USDT en lugar de los 220,800 USDT esperados, lo que resultó en una pérdida de 215,500 USDT. Según el informe de investigación de Kaiko, el deslizamiento resultante creó un riesgo de mercado para todos los traders que usaban este grupo de liquidez en ese momento, incluyendo a la víctima del ataque de sándwich.
Como se argumenta en el informe de investigación de Kaiko, a menos que se establezcan protecciones más fuertes, es probable que los actores institucionales permanezcan al margen, y DeFi continuará enfrentando un mayor escrutinio por parte de los reguladores. Este punto de vista es respaldado por Robby Greenfield IV, CEO y fundador de Umoja Labs, quien identifica la seguridad de los activos como otra preocupación clave para los inversores institucionales. A largo plazo, Greenfield dijo que las tácticas manipulativas perjudican las posibilidades de DeFi de volverse mainstream.
"Por supuesto, la prominencia de los ataques de sándwich, el front-running y la reutilización de prácticas de trading tradicional históricas para explotar económicamente la falta de liquidez en los protocolos DeFi inhiben el uso de alto volumen de la mayoría de los protocolos como fuente de inversión para instituciones no nativas en cripto", dijo el CEO de Umoja Labs.
Sin embargo, Ryan Chow, cofundador de Solv Protocol, insiste en que la falta de rendimiento sostenible y el tamaño relativamente pequeño del mercado, en lugar de la manipulación del mercado, son las principales barreras para la participación institucional en DeFi. De hecho, Chow dijo a Bitcoin.com News que si se les motiva adecuadamente, las instituciones podrían realmente agravar el problema de manipulación del mercado en DeFi.
“No me sorprendería si las instituciones—equipadas con traders sofisticados y estrategias avanzadas—terminan exacerbando la manipulación del mercado, dado que los participantes minoristas a menudo carecen del mismo nivel de comprensión. Por lo tanto, es crucial que la persona promedio esté informada sobre estas dinámicas y explore herramientas potenciales para protegerse,” afirmó Chow.
Importancia de Educar a los Usuarios
Mientras tanto, Greenfield recomienda varias medidas, incluida la aseguración total de los activos bajo gestión de DeFi, así como la implementación de métodos de privacidad u ofuscación de transacciones para contrarrestar los ataques de sándwich. Adoptar estas medidas mitigará los ataques motivados financieramente y fortalecerá la confianza institucional, dijo Greenfield.
Para abordar el problema de la baja liquidez, una condición que agrava la manipulación del mercado y el deslizamiento, el CEO de Umoja Labs instó a los protocolos DeFi a considerar la construcción o el desarrollo de soluciones que aborden las necesidades institucionales no satisfechas. Los protocolos también deberían priorizar el desarrollo del valor intrínseco del protocolo antes de implementar incentivos de tokens.
En la cuestión de proteger a los usuarios, Bryan Chu, director de productos de WOO X, dijo a Bitcoin.com News que esto se reduce a "proporcionar una interfaz de usuario/experiencia de usuario de clase mundial (UI/UX) para mostrar advertencias y recomendaciones suficientes a los posibles comerciantes sobre el tamaño de sus operaciones." Chu también está de acuerdo en que la educación del usuario puede ser la mejor manera de ayudar a los participantes del mercado a enfrentar tácticas manipuladoras.
“Creo que la educación es importante, y debería estar integrada en la experiencia de trading. Los usuarios no revisarán documentos a mitad de la operación, por lo que incrustar consejos y comentarios en tiempo real en la interfaz de usuario/experiencia de usuario es más efectivo. Por ejemplo, un tooltip que explique la tolerancia a la desviación o una alerta que sugiera un ajuste en el tamaño de la orden para evitar un ataque de sándwich”, explicó Chu.
Chu, mientras tanto, dijo que las plataformas DeFi deberían liderar la iteración de medidas de control de riesgos para reducir la manipulación del mercado. Dijo que, aunque la regulación externa es importante, depender únicamente de ella "podría dañar la ética de descentralización de DeFi al dar a los reguladores la última palabra."
Greenfield, por otro lado, cree que la regulación no solo es necesaria, sino inevitable. Sin embargo, admite que el desafío radica en equilibrar la regulación con los principios de descentralización.
“Lograr este equilibrio será complejo y tomará tiempo, pero en última instancia, una regulación reflexiva puede fortalecer el DeFi en lugar de disminuirlo”, argumentó el CEO de Umoja Labs.