Título original: "Explosión del ecosistema Sonic DeFi: La Ballena USDC entra, TVL sube a toda velocidad un 83%, ¿cuántas veces más puede subir el Token S?"

Autor original: Lawrence, Mars Finance

En el último mes de turbulencias en el mercado de criptomonedas, casi todos los TVL de las principales cadenas públicas han experimentado una disminución.

Sin embargo, en esta neblina, la red Sonic se ha convertido en un hermoso paisaje y, con su gran crecimiento, se ha convertido en la cadena pública de capa 1 de más rápido crecimiento en TVL. Con el anuncio de Circle de que el USDC nativo y el protocolo de cadena cruzada CCTP V2 desplegarán oficialmente Sonic, el TVL (valor total bloqueado) de la red superó los 854 millones de dólares, un asombroso aumento del 83%. Este salto, impulsado por la innovación tecnológica y la asistencia de capital, está redefiniendo el panorama competitivo de las cadenas públicas de capa 1.

Cooperación estratégica: la "votación de confianza" de Circle y la prosperidad en la cadena

La USDC nativa y el protocolo de cadena cruzada CCTP V2 aterrizarán pronto en Sonic. Esto significa:

· Inyección de liquidez de nivel de 1.000 millones: como la primera cadena de alto rendimiento que soporta directamente USDC nativo, Sonic puede manejar más de 28.000 millones de dólares en reservas de stablecoins del ecosistema de Circle;

· Revolución en la eficiencia entre cadenas: CCTP V2 reducirá el tiempo de transferencia de activos entre cadenas de un promedio de 15 minutos a menos de 2 minutos, con un costo de Gas reducido en un 76%​;​

· Mejora de la conformidad: La auditoría y el marco de cumplimiento a nivel institucional de USDC allanan el camino para que Sonic expanda escenarios como RWA, pagos, etc.

La cantidad de stablecoins en la cadena Sonic ha crecido de 100 millones de dólares a 260 millones de dólares en el último mes, un aumento de más del 160%. Entre tanto, la participación de competidores como DAI y FRAX ha caído 22 puntos porcentuales, lo que demuestra el fuerte reconocimiento de los fondos de Ballena hacia la actualización de infraestructura.

TVL en auge a contracorriente: las "tres locomotoras" detrás del crecimiento del 83%

En el último mes y medio, mientras la mayoría de las cadenas públicas se enfrentaban a un estancamiento en el TVL, Sonic ha absorbido fondos a un ritmo de 13 millones de dólares diarios. Hasta el momento de redactar, el TVL de la cadena Sonic ha superado los 850 millones de dólares, ocupando el puesto 12 en el ranking de Layer1. En el último mes, ha crecido más del 83%, liderando todas las cadenas públicas.

Su impulso de crecimiento proviene de tres protocolos clave:

**1. Silo Finance (préstamo, TVL 194 millones de dólares)**​

Adopta un diseño de piscina de riesgo aislado, apoyando el sobrecolateral de activos no estándar como BTC y ETH. Su innovadora "curva de tasa de interés dinámica" asegura que el APY de los préstamos siempre esté por debajo del umbral de liquidación en un 30%, con una tasa de morosidad de solo el 0.17%, convirtiéndose en la opción preferida para el arbitraje institucional.

2. Beets (staking de liquidez, TVL 1.87 millones de USD)

Convierte el Token de participación S en un activo generador de intereses stS, logrando un rendimiento anual del 23% mediante una estrategia de interés compuesto automático. Los usuarios pueden volver a participar $stS en Aave V3, construyendo un modelo de "nido de rendimiento", superando un APY real del 35%.

3. Aave V3 (préstamo, TVL 1.8 millones de USD)

El 3 de marzo, Aave lanzó un mercado de préstamos en Sonic, una blockchain de alto rendimiento derivada de Fantom. Esta es la primera expansión de Layer 1 de Aave este año, lo que marca un nuevo avance en sus esfuerzos por la expansión entre blockchains. En su primer día, se alcanzó el límite de suministro, y la Fundación Sonic, junto con Aave DAO, proporcionó incentivos de liquidez por un total de 15,8 millones de dólares, haciendo que la APY de los depósitos en USDC se disparara hasta el 19%; el volumen de liquidaciones en un solo día se redujo a 370,000 dólares, con un control de riesgos superior al de la mayoría de los competidores.

Sonic cofundador Andre Cronje (AC) también retuiteó, el APY actual del token Sonic S es del 15.9%, si usted invierte hoy 6.28 millones de dólares, ganará 1 millón de dólares en un año. Esto es mucho más alto que los rendimientos de otros tokens Layer1.

Además, Sonic ha experimentado la explosión de varios nuevos talentos en Finanzas descentralizadas en poco más de un mes, con datos que son destacados. Los lectores también pueden elegir proyectos adecuados desde la perspectiva de APY, riesgo, etc., para obtener un buen rendimiento estable en la actual fase de fluctuación del mercado de criptomonedas.

Ruptura técnica: el avance de las monedas estables algorítmicas y el "dilema PTSD" de AC

"Hemos resuelto el problema de los stablecoins algorítmicos, pero el trauma histórico me hace dudar." Andre Cronje (AC), cofundador de Sonic, lanzó esta impactante declaración en un tuit el 21 de marzo. Su equipo afirma haber solucionado los defectos fatales de proyectos anteriores como UST mediante un algoritmo de ajuste dinámico de la tasa de colateral y un mecanismo de protección de liquidación en múltiples niveles. A pesar de los avances técnicos significativos, AC admite que "el PTSD causado por el colapso de LUNA aún no ha desaparecido".

A esto, el investigador de DeFi highonalpha comentó: no está seguro si debería vincularlo directamente a S o a diferentes protocolos... Puede que el precio vinculado a S funcione bien, pero $UST y $USDN definitivamente tienen un trauma potencial, y la blockchain es mucho más importante que el algoritmo en sí.

Además, también hay quienes proponen las siguientes soluciones:

· Diseño anti-spiral de muerte: Cuando la moneda estable se desancla, el sistema prioriza la destrucción de los tokens de gobernanza en lugar de emitir más, evitando la dilución de la liquidez;

· Modelo de tasa de interés de tres órdenes: Ajuste dinámicamente la tasa de endeudamiento de acuerdo con la relación de garantía, de modo que el APY fluctúe de manera flexible en el rango de -5% a +25% e inhiba la venta especulativa;

· Mecanismo de cortafuegos entre cadenas: Si el precio se desvía de 1 dólar durante más de 48 horas, se activará automáticamente el rescate de activos entre cadenas, evitando la propagación de riesgos sistémicos.

La mentalidad contradictoria del cofundador de Sonic refleja la profunda dificultad del ámbito de las monedas estables algorítmicas: no hay una solución perfecta para las monedas estables algorítmicas. Además, los eventos históricos de colapso como UST han provocado una evaporación de riqueza a nivel de 40 mil millones de dólares, lo que hace que la restauración de la confianza del mercado sea mucho más difícil que un avance tecnológico.

Capital en el mercado: la "votación de valor" y el juego de valoración de las principales instituciones

En mayo de 2024, Sonic completó una financiación estratégica de 10 millones de dólares liderada por Hashed, con la participación de instituciones como SoftBank, Aave DAO y Bitkraft. Estos fondos se destinaron de manera precisa a tres áreas principales:

· ​Fondo de incentivos para desarrolladores: 30% destinado a subsidios de participación en tarifas de Gas para DApps, impulsando el número de protocolos ecológicos de 62 a 312;

· ​Infraestructura de cumplimiento: 40% de inversión en el sistema de pagos Sonic Pay, obteniendo la licencia EMI de la UE y la licencia MPI de Singapur;

· ​Seguridad entre cadenas: 30% destinado al desarrollo del mecanismo Fail-Safe de Sonic Gateway, ampliando los nodos de validación de 7 a 21.

El valor de mercado en circulación de $S actualmente es de 1.6 mil millones de dólares, y la relación valor de mercado/TVL es de solo 1.9, lo que lo coloca en una zona de valor bajo entre las principales Layer1. En comparación:

Desde los indicadores clave, Sonic tiene una doble ventaja en eficiencia de rendimiento (TPS/Gas) y razonabilidad de valoración (capitalización de mercado/TVL):

· ​La eficiencia de capital es 306% más alta que Solana: El valor de mercado correspondiente a cada 1 USD de TVL es solo el 32.7% del de Solana;​

· La economía de staking es más saludable: El 62% de la tasa de staking es más alta que Sui y Aptos, y la tasa de deflación anual del 1.8% forma un soporte de valor;​

· Concentración de posiciones institucionales: Las 10 principales direcciones poseen el 39% de los tokens en circulación, lo que representa un 17% más que SUI, indicando una fuerte señal de control del mercado.

"El valor de $S sigue siendo gravemente subestimado." El analista de UOB Ventures, Lucas Wong, señaló que si el TVL de Sonic supera los 2 mil millones de dólares este año (con una tasa de crecimiento anual del 150%), y con un promedio de valoración de mercado/TVL de la industria de 4, se espera que el precio del Token alcance 1 dólar, lo que representa un potencial de subida del 100% en comparación con el actual 0.5 dólares.

El experimentado trader NihilusBTC ha declarado que S está rompiendo el patrón de cuña descendente, y una vez que se produzca la reversión, podría alcanzar un precio de 0.99 USD.

La víspera de la explosión ecológica: ¿dónde está el próximo código de la riqueza?

El 28 de febrero, Pendle se ha lanzado oficialmente en la red Sonic, con los primeros grupos de liquidez lanzados en colaboración con Rings: stkscUSD (29 de mayo de 2025) stkscETH (29 de mayo de 2025) Rings Protocol es un protocolo de moneda estable generadora de intereses. Los usuarios pueden acuñar scUSD/scETH utilizando varias monedas estables o activos de ETH. scUSD y scETH se pueden apostar en la bóveda de Veda (convirtiéndose en stkscUSD y stkscETH) y ganar rendimientos a través de protocolos DeFi de renombre como Aave.

El 19 de marzo, el agregador de transacciones EVM Enso publicó un anuncio, declarando que ahora está oficialmente en línea la red Sonic. Enso Shortcuts está apoyando el mercado Royco para obtener recompensas de Sonic. Sonic ha lanzado la primera temporada de Sonic Points, distribuyendo una parte de su airdrop de aproximadamente 200 millones de S a su ecosistema. Royco facilita la obtención y comparación de recompensas, mientras que Enso maneja en segundo plano la integración de protocolos y las operaciones de depósito.

Con la llegada de protocolos de primer nivel como Pendle y Enso, el Lego DeFi de Sonic ha mostrado oportunidades únicas:

1. Tokenización de ingresos (Pendle × Rings)

A través de la división del capital y los derechos de ingresos de scUSD/scETH, los usuarios pueden bloquear un APY fijo del 40%+ o apalancar las fluctuaciones de la tasa de apuesta. El primer grupo atrajo depósitos de 43 millones de dólares en 24 horas desde su lanzamiento.

2. Pago en cadena (Sonic Pay)

Soporta el consumo directo de USDC a través de Apple/Google Pay, con una tarifa de solo 0.3%, un 92% más bajo que la tarifa de Visa para transacciones transfronterizas. El número diario de transacciones de los usuarios en la prueba interna supera las 12,000.

3. Ola de Meme (THC, GOGLZ)

El aumento semanal del token comunitario supera el 200%​, la proporción del volumen de transacciones DEX se disparó al 37%​, replicando el efecto de riqueza temprano del ecosistema de Solana.

Conclusión de inversión: Oportunidades de alfa en Layer1 infravaloradas

Desde un punto de vista fundamental, Sonic ha construido un volante de crecimiento sostenible de DeFi a través de la triple innovación de rendimiento técnico + modelo económico + incentivos ecológicos. La relación actual de capitalización bursátil/TVL se encuentra en la parte inferior de la cadena pública, que tiene un margen de seguridad más alto que el SUI en la misma etapa. Si el TVL supera los USD 2 mil millones dentro del año (tasa de crecimiento anualizada del 150%), se espera que el precio del token S alcance el rango de $ 2-3 (correspondiente a una capitalización de mercado de $ 6-9 mil millones), reproduciendo el precio de mercado del novato de la cadena pública SUI de $ 0.46 a $ 5.36 de agosto a diciembre de 2024.

Sugerencias de estrategia para inversores:

​· Posición a largo plazo: Configurar S en el mercado spot y participar en el staking (APY 15.9%), capturando los dividendos del crecimiento del ecosistema;

· Estrategia de apalancamiento: Amplificar los rendimientos a través de la acuñación de tokens de rendimiento de Pendle o el modelo x(3,3) de Shadow;​

· Cobertura de riesgos: Presta atención al cronograma de desbloqueo de airdrops y utiliza contratos y otras herramientas para evitar la volatilidad a corto plazo.

El ascenso de Sonic no solo es el renacimiento del ecosistema Fantom, sino también un caso de referencia en la "revolución de la eficiencia" en la competencia de Layer1. En el regreso de la narrativa DeFi en 2025, su revalorización podría convertirse en una de las tramas centrales de este ciclo.

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