Bloomberg: ¿Cómo ve Wall Street la adopción masiva de Activos Cripto?

Los expertos de la cadena de bloques de Wall Street comparten las condiciones y formas de la difusión de los activos cripto en el ámbito de la TradFi.

Escrito por: Anna Irrera, Emily Nicolle

Compilado por: Luffy, Noticias Foresight

Activos Cripto y el campo de la Cadena de bloques están a punto de experimentar una transformación significativa: las nuevas regulaciones implementadas en Europa y la actitud de apoyo del presidente Trump hacia los Activos Cripto han creado condiciones para que las grandes empresas financieras se posicionen audazmente.

Esto significa que los altos ejecutivos del campo de TradFi están evaluando de cerca las oportunidades y desafíos que presenta esta categoría de activos. Les planteamos a los principales ejecutivos una pregunta clave:

¿Cuál es el cambio único más importante que impulsa la adopción generalizada de la Cadena de bloques y los Activos Cripto en el ámbito de la TradFi? ¿Cuál es la razón?

El copresidente global de la plataforma de cadena de bloques Kinexys de JPMorgan, Naveen Mallela

"Regulaciones más claras, una amplia colaboración en la industria y sólidas asociaciones público-privadas serán elementos clave para la escalabilidad de los activos digitales en el ámbito de TradFi. Nuestro negocio se basa en una historia de innovación, al igual que la industria que servimos, que siempre está en constante evolución. A través de una estrecha colaboración con clientes, organismos reguladores, instituciones financieras tradicionales y nuevas empresas de tecnología financiera, podemos explorar y construir el futuro de las finanzas y la moneda."

Mallela y Tyrone Lobban lideran conjuntamente el departamento de negocios de Cadena de bloques de Morgan Chase, Kinexys (anteriormente conocido como Onyx). Kinexys, que forma parte de este departamento, es una herramienta de pago basada en Cadena de bloques que procesa más de 2 mil millones de dólares en transacciones de pago para clientes bancarios cada día.

Caroline Butler, directora global de activos digitales de Bank of New York Mellon

"La cadena de bloques y los activos digitales se están convirtiendo cada vez más en una parte importante del panorama financiero global, gracias principalmente a la aceleración de la transición de la validación del concepto a productos comerciales reales. Mirando hacia el futuro, el cambio más importante que acelerará la adopción de estas tecnologías será la integración de una infraestructura interoplicable de nivel institucional para conectar el ecosistema de la cadena de bloques con el sistema financiero tradicional. En los próximos 12 a 36 meses, esperamos entrar en una fase de aceleración, donde los activos digitales madurarán y se integrarán más profundamente en el ecosistema financiero, creando oportunidades de colaboración entre bancos, participantes en mercados financieros regulados, organismos de regulación global y legisladores."

Butler lidera todos los planes comerciales y estratégicos de BNY Mellon en activos digitales y tokenización, incluyendo su plataforma de activos digitales. BNY Mellon proporciona servicios de contabilidad, gestión y otros a la mayoría de los productos cotizados en bolsa de activos digitales en EE. UU. y sus emisores. En 2024, el banco también participó como custodio, agente de pagos e inversor en la emisión de bonos digitales del Banco Europeo de Inversiones, y se convirtió en el administrador y custodio del fondo de mercado monetario tokenizado BUIDL de BlackRock.

Mike O'Reilly, presidente de Fidelity Digital Assets

"La educación, o la falta de ella, es uno de los mayores impulsores o obstáculos para la adopción de la encriptación. Desde la perspectiva de los inversores, las empresas o la regulación, la educación sobre activos cripto es crucial para impulsar el crecimiento de la industria y facilitar la integración del sector."

Fidelity Digital Assets proporciona servicios de ejecución y custodia para Bitcoin, Ethereum y Litecoin a inversores institucionales. Como subsidiaria de Fidelity Investments, también ofrece servicios a la retail de criptografía y la gestión de patrimonio de Fidelity, permitiendo a los inversores comprar, vender y custodiar activos cripto. Fidelity Digital Assets custodia los tokens detrás de los ETF de criptografía de Fidelity, incluidos el fondo de Bitcoin (FBTC) y el fondo de Ethereum (FETH).

Jefe del Grupo de Activos Digitales y Monedas de HSBC John O’Neill

"HSBC cree que formas de moneda digital seguras y confiables, como los depósitos tokenizados, pueden acelerar la adopción de activos digitales."

O’Neill es responsable de la formulación de estrategias de HSBC Holdings en activos digitales, monedas digitales de bancos centrales, stablecoins y encriptación. Lideró el desarrollo de la plataforma de activos digitales HSBC Orion, que se ha utilizado para emitir varios bonos digitales nativos, incluyendo el bono digital nativo de 1.000 millones de HKD emitido por HSBC Hong Kong en 2024.

Jefe de Activos Digitales de BlackRock Robert Mitchnick

"En términos de actividad y adopción, las cadenas de bloques públicas son claramente superiores a las cadenas de bloques privadas. Creemos que es hora de que los bancos cambien su enfoque de las cadenas de bloques privadas a las cadenas de bloques públicas. Creemos que esto acelerará la innovación y permitirá que más participantes del mercado se integren en el ecosistema de activos digitales, con el apoyo de los bancos como proveedores de servicios clave".

Mitchnick es responsable de impulsar la estrategia de activos digitales de BlackRock, que incluye dos ETF enfocados en encriptación. iShares Bitcoin Trust es el ETF que ha alcanzado más rápido en la historia los 50 mil millones de dólares en activos bajo gestión. BlackRock también gestiona un fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum llamado BUIDL, con un tamaño de activos de aproximadamente 1 mil millones de dólares.

El CEO de FORGE, una subsidiaria de Société Générale, Jean-Marc Stenger

"El marco regulatorio de EE. UU. puede cambiar drásticamente, lo que beneficiará a los activos digitales. Los legisladores republicanos ven los activos digitales como clave para el liderazgo económico futuro de EE. UU. En Europa, el 30 de diciembre de 2024, la Regulación del Mercado de Activos Cripto (MiCA) entrará en vigor, abriendo una ventana de oportunidades para crear una regulación unificada para los mercados primario y secundario de encriptación."

Stenger lidera la subsidiaria de activos cripto de Société Générale, FORGE, la cual se centra en proporcionar servicios de emisión y gestión de activos digitales a sus clientes. Esta subsidiaria ha estado activa en varias emisiones de bonos digitales, incluida la emisión de bonos de 100 millones de euros por parte del Banco Europeo de Inversiones en 2021. En 2023, FORGE emitió EURCV, que es la primera moneda estable denominada en euros emitida por una subsidiaria de un banco de primera categoría.

John Whelan, Director General de Activos Cripto en Banco Santander, Corporativo y Banca de Inversiones

"TradFi necesita buscar permisos regulatorios claros para utilizar la cadena de bloques pública, porque la verdadera innovación proviene de allí. Estas cadenas de bloques son sistemas operativos de acceso abierto y de código abierto para servicios financieros, cuyos costos de operación son asumidos por terceros conocidos como validadores. Esta es precisamente la raíz de su potencial disruptivo."

Whelan se unió al Banco Santander en 2016, liderando las iniciativas de la entidad en encriptación y activos digitales. Su trabajo incluye proyectos en áreas como valores digitales, liquidez de colaterales digitales y efectivo digital. También forma parte de la junta del Enterprise Ethereum Alliance y de la empresa de cadena de bloques Fnality International Ltd.

Laurence Arnold, Director Global de Innovación, Operaciones de Clientes, Desempeño e Informes de AXA Investment Managers

"Creemos que la creación de una moneda digital con estatus de moneda de curso legal es el cambio más importante que puede acelerar el proceso. Estas monedas digitales pueden ser privadas o públicas, pero deben tener las mismas características que las monedas fiduciarias para permitir la liquidación y conciliación de transacciones financieras (efectivo y activos digitales). Esto significa un ecosistema colaborativo en el que los participantes trabajen juntos para encontrar soluciones y los participantes del mercado aclaren sus funciones y responsabilidades, especialmente para abordar la interoperabilidad y la liquidez de la tecnología blockchain. La participación activa de AXA Investment Management en el trabajo del Banco Central Europeo en torno a las monedas digitales de los bancos centrales es un paso positivo e importante en la dirección correcta".

Arnold lidera el plan innovador de esta empresa de gestión de inversiones que incluye su proyecto de Cadena de bloques y Activos Cripto, el cual abarca la participación del Banco Central Europeo en el trabajo sobre los pagos de moneda del banco central. Este trabajo incluye una inversión de 3 millones de euros en los bonos soberanos digitales emitidos en nombre de AXA por el grupo Allianz hacia la República de Eslovenia, así como el uso de la tecnología de Cadena de bloques para permitir que el grupo Allianz suscriba instantáneamente las participaciones del fondo AXA Court Terme.

Jefe de Activos Digitales de Citibank Artem Korenyuk

"Estados Unidos está cada vez más enfocado en establecer regulaciones claras para los activos digitales, lo que nos anima mucho. Reglas claras y coherentes son cruciales para fomentar la innovación, proteger a los inversionistas y promover la integración segura de los activos digitales en un ecosistema financiero más amplio. Somos optimistas de que, en un futuro cercano, esta claridad será priorizada, allanando el camino para un mercado de activos digitales más transparente y resiliente."

Korenyuk lidera el equipo de activos digitales empresariales de Citigroup, un equipo que trabaja a través de todas las líneas de negocio de la empresa para desarrollar nuevos servicios y funciones de activos digitales. El equipo colabora estrechamente con el negocio de servicios bancarios para desarrollar el servicio de token de Citigroup, Citi Token Services, que es una aplicación de depósito tokenizada que permite a algunos clientes corporativos del banco realizar pagos utilizando tecnología de cadena de bloques.

CEO de Laser Digital Jez Mohideen

"El mayor obstáculo para que las instituciones adopten activos digitales es la falta de conocimientos especializados en la industria. Muchas personas todavía confunden la encriptación, Web3, activos cripto y la tokenización. Aunque están interrelacionados dentro del mismo ecosistema, cada uno tiene diferentes propuestas de mercado y puede ofrecer beneficios únicos. A través de una educación dirigida, al profundizar en la comprensión de las oportunidades y ventajas que los productos y servicios potenciados por la cadena de bloques traen, las instituciones pueden participar de manera más efectiva, lo que impulsa una adopción más rápida y amplia."

Mohideen cofundó la subsidiaria de activos digitales de Nomura Holdings, Laser Digital, junto con su excolega Steve Ashley en 2022. Laser Digital cuenta con 100 empleados en todo el mundo y ofrece una gama de servicios de activos digitales, que incluyen negociación, gestión de activos y gestión de fondos. También realiza inversiones en capital, y las empresas de su cartera incluyen la firma de custodia Komainu y Crossover Markets.

CEO de Zodia Custody Julian Sawyer

"El sistema financiero tradicional globalizado opera bajo un marco de gobernanza intermercados, como la "Regla de Viaje". Sin embargo, la industria de activos digitales carece de tal marco y ha estado enfocándose durante mucho tiempo en marcos regulatorios específicos del mercado, en lugar de una gobernanza global. Las instituciones financieras tradicionales no se aventurarán en el ámbito de los activos digitales hasta que puedan asegurarse de cumplir con los complejos requisitos operativos existentes. Esto significa que la gobernanza global - un sistema más amplio de estándares y estructuras acordados conjuntamente por partes interesadas, incluyendo gobiernos, asociaciones comerciales de la industria y grupos de trabajo del sector - finalmente impulsará la adopción de activos digitales por parte de las instituciones."

Sawyer es el responsable de Zodia Custody Ltd, una empresa controlada por Standard Chartered Bank, que cuenta con el apoyo de SBI Holdings, Emirates NBD, Northern Trust y National Australia Bank. Sus clientes incluyen a Invesco y a los emisores de ETF 21Shares y Bitwise.

Jorgen Ouaknine, Director de Innovación y Activos Digitales del Grupo de Compensación Europeo

"En una palabra: estandarización. La estandarización ha sido un factor clave en la escalabilidad exitosa de casi cada gran innovación tecnológica y financiera a lo largo de la historia. Desde la revolución industrial hasta la era digital, el establecimiento de estándares comunes ha logrado la interoperabilidad, ha mejorado la eficiencia y ha impulsado la adopción a gran escala. Esto también se aplica a la fusión de los activos digitales con el TradFi."

Ouaknine lidera el trabajo de innovación y activos digitales en el grupo, incluyendo sus recientes esfuerzos para utilizar la tecnología de cadena de bloques para mejorar la liquidez del mercado, como la emisión de bonos, así como para hacer que los colaterales sean más rápidos y eficientes. El grupo ha participado en varios programas de cadena de bloques a nivel industrial, como el "Programa Guardián" de la Autoridad Monetaria de Singapur, y opera una plataforma que emite valores tradicionales utilizando cadena de bloques.

Directora Global de Activos Digitales de la Depositaria y Cámara de Compensación de EE.UU. Nadine Chakar

"Es muy simple: no podemos seguir experimentando de manera aislada, sino que debemos comenzar a colaborar en toda la industria para aprovechar al máximo el potencial de la cadena de bloques en el ámbito de los servicios financieros. Aunque ya hemos demostrado claramente las ventajas de esta tecnología, ha llegado el momento de trabajar juntos para implementar aplicaciones prácticas en el libro mayor utilizando tecnología de tokenización. En este proceso, necesitamos asegurarnos de avanzar hacia un objetivo final común: construir una infraestructura y estándares de mercado digital eficaces. La colaboración es un elemento central que nos ayuda a alcanzar el potencial de los activos digitales."

Chakar debido a la adquisición de la startup de Cadena de bloques Securrency por parte de la compañía de custodia y liquidación de EE.UU. (DTCC) en 2023, ha liderado la promoción de la tecnología y los servicios de Cadena de bloques de la empresa para el procesamiento posterior de transacciones de activos tokenizados y otras funciones. En 2024, DTCC se asoció con WisdomTree para ofrecer activos del mundo real en forma de token a través de una aplicación móvil llamada WisdomTree Prime, y lanzó un sandbox para fomentar una mayor colaboración en la industria en el desarrollo de la infraestructura del mercado de Cadena de bloques.

Franklin Templeton FIRST y Directora de Servicios de Consultoría para Activos Digitales e Industria Sandy Kaul

"La transformación más importante ya ha comenzado a manifestarse: las autoridades reguladoras de EE. UU. han cambiado de dirección, buscando apoyar activamente la adopción de cadenas de bloques públicas y situar a nuestra empresa a la vanguardia de los nuevos mercados de capital. Esto puede eliminar las barreras existentes que obstaculizan la fusión del ecosistema TradFi con el ecosistema encriptación, y crear nuevas soluciones para viejos problemas, incluyendo identidad digital, nuevos métodos de KYC/AML, así como la liquidez de mercados y colaterales."

Kaul es responsable de supervisar el equipo de servicios de consultoría de la industria de Franklin Templeton, evaluando las direcciones de desarrollo de innovación dentro de la empresa. Este trabajo implica recopilar conocimientos especializados sobre nuevas tecnologías como inteligencia artificial, Cadena de bloques, y ayudar a impulsar los planes estratégicos de Franklin Templeton, como la infraestructura de Activos Cripto y la serie de productos de tokens Benji.

Hyder Jaffrey, Jefe de Inversiones y Estrategias de UBS Group

"Definir claramente el manejo de los activos digitales y los estándares de cumplimiento es clave."

Desde 2015, Jaffrey ha estado a la vanguardia del Grupo UBS promoviendo cómo los activos digitales y la Cadena de bloques pueden transformar los modelos de negocio de las finanzas mayoristas e institucionales. Representó al Grupo UBS en varios planes de mercado, incluyendo la emisión de bonos digitales, el sistema de pagos global Fnality, las recompra digitales y el comercio de márgenes digitales.