El lanzamiento del plan Horizon por parte de Aave ha desatado la polémica: se ha cuestionado el mecanismo de emisión de nuevos tokens y la distribución de beneficios
AAVE, que siempre ha sido buscado por la comunidad, ha provocado recientemente una ola de escepticismo sin precedentes en la comunidad.
Aave Labs lanzó recientemente una nueva iniciativa llamada Horizon para desarrollar un producto que permita la adopción institucional de las finanzas descentralizadas a través de la (RWA) de activos del mundo real, un producto RWA que permite a las instituciones tomar prestados USDC y GHO a escala utilizando fondos del mercado monetario (MMF) tokenizados como garantía. Con este producto, Aave Labs espera cerrar aún más la brecha entre las finanzas tradicionales y DeFi.
Sin embargo, en los días posteriores al lanzamiento de la propuesta, hubo una fuerte oposición de la comunidad al plan de Horizon, especialmente preguntas sobre la posible emisión de nuevos tokens y el mecanismo de participación en las ganancias de Horizon.
La "evaluación de temperatura" está esperando el permiso de la comunidad, y la distribución de ganancias y la nueva distribución de tokens de Horizon se han convertido en el foco de la controversia
Según la propuesta de Temp Check, Aave Labs dijo que la demanda de activos tokenizados del mundo real (RWA) está en aumento debido a su capacidad para aumentar la liquidez, reducir los costos y permitir transacciones programables las 24 horas del día, lo que hace que los activos tradicionales sean más accesibles en la cadena. Los bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados crecieron un 408% año tras año hasta los USD 4 mil millones y, en el proceso, la adopción institucional se aceleró, y se espera que los RWA on-chain alcancen los USD 16 billones en los próximos 10 años. Para hacer frente a este crecimiento, Horizon, una iniciativa de Aave Labs, propone lanzar un producto RWA que se ejecutará como una instancia con licencia del protocolo Aave. Horizon permitirá a las instituciones utilizar fondos del mercado monetario (MMF) tokenizados como garantía para pedir prestado USDC y GHO a escala, desbloquear la liquidez de las stablecoins y ampliar el acceso institucional a DeFi.
Tras la aprobación por parte de la DAO de Aave, la oferta RWA de Horizon estará disponible como una instancia con licencia de Aave V3 y se migrará a una implementación personalizada de Aave V4 tan pronto como esté disponible. Para respaldar la alineación a largo plazo con la DAO de Aave, Horizon implementará un mecanismo estructurado de participación en las ganancias, con el 50% de los ingresos asignados a la DAO de Aave en el primer año e impulsando el crecimiento del ecosistema a través de incentivos estratégicos.
Según Aave Labs, Horizon tendrá varios componentes clave de diseño, un mecanismo de suministro y retiro de tokens RWA con permiso, capacidades de suministro de USDC y GHO sin permiso, préstamo de monedas estables para usuarios calificados, un facilitador de GHO dedicado que admite la acuñación de GHO bajo demanda, un proceso de liquidación autorizado, integración con tokens ERC-20 dentro de la lista de permitidos de RWA y control de autoridad a nivel de activo administrado por emisores de RWA.
Según Aave Labs, Horizon implementará un mecanismo estructurado de participación en las ganancias. En concreto, el 50% de los beneficios se distribuirán a la DAO de Aave en el primer año, el 30% en el segundo año, el 15% en el tercer año y el 10% en el cuarto año y más allá.
Además, si Horizon emite tokens, el 15% se asignará a la DAO de Aave, de la siguiente manera:
10% asignado a la tesorería de Aave DAO
3% reservado para incentivos del ecosistema Aave
El 2% se distribuirá a los titulares de Staked Aave (stkAAVE) en forma de airdrop
En términos de soporte operativo, Aave DAO y sus proveedores de servicios supervisarán las funciones operativas del producto Horizon RWA. Al mismo tiempo, Horizon seguirá siendo independiente de la configuración de la instancia y guiará la dirección estratégica del producto, incluida la adaptación a los cambios del mercado, la satisfacción de las necesidades organizativas y la expansión a nuevas redes.
Fuerte reacción de la comunidad: El índice de distribución de ganancias es solo del 10% después de 4 años, y se desconoce el caso de uso del nuevo token
Sin embargo, el lanzamiento del programa Horizon no recibió un apoyo generalizado de la comunidad, sino que provocó una feroz oposición. EzR 3a L, representante independiente de Aave DAO, dijo: "Creo que esta tasa de disminución (la proporción de distribución de la participación en los beneficios) es demasiado agresiva y ni siquiera sigue las pautas aquí. Porque todos podemos estar de acuerdo en que los años 1 y 2 probablemente serán la fase de lanzamiento al mercado, por lo que los ingresos no serán demasiado altos, a menos que Aave Labs prometa proporcionar soporte de liquidez de antemano, y dicho compromiso, si lo hubiera, debe compartirse con la DAO para estimar los ingresos potenciales. De lo contrario, creo que los ingresos reales podrían no estar allí hasta el año 3 y más allá, y para entonces la participación en las ganancias ha caído al 10%, lo que me desconcierta.
Guía mencionada por EzR 3a L: Participación en las ganancias de Aave: 20% distribuido mensualmente; Suministro de tokens de Aave DAO: el 7% del suministro total se asigna en el momento del TGE (evento de generación de tokens) o antes de la implementación (si el TGE ya se ha producido). Si los tokens se vuelven a comparar o inflar en el futuro, la DAO de Aave recibirá tokens adicionales para evitar la dilución.
EzR 3a L dijo que el siguiente paso es la alineación de asignación de tokens, que es donde estoy más confundido. ¿Es (el nuevo token) para una gobernanza independiente? ¿Es realmente necesaria la gobernanza descentralizada para un mercado con licencia al que solo pueden acceder instituciones cualificadas? ¿Es para los inversores de Aave/Avara los que deben ser compensados? Porque los capitalistas de riesgo a menudo esperan este acuerdo si las ganancias no se pueden compartir de otras maneras. ¿Es una forma de que Aave Labs/Avara genere beneficios? ¿Porque puede incluir un mecanismo de participación en las ganancias como una de las características?
Además, preguntó, ¿cómo funcionará el proceso de casting de GHO? ¿La instancia principal de Aave acuñará GHO y luego le prestará, o la instancia podrá acuñar GHO directamente y recibir los ingresos generados por el préstamo de GHO? Por último, "Aave DAO y sus proveedores de servicios supervisarán la funcionalidad operativa de la oferta RWA de Horizon". ¿Qué significa eso? Según la versión V3, ¿qué partes de esa instancia controlará la DAO? Pero una vez que se lance la versión V4, ¿la DAO ya no tendrá nada que ver con ella?
Lo más preocupante, dijo EzR 3a L, es que el token Aave parece haber sido abandonado, mientras que se lanzó otro producto basado completamente en la base de código de Aave (cuyo desarrollo la DAO financió a través de múltiples propuestas de financiación y gastó USD 12 millones solo en la versión V4 el año pasado).
"Parece que AaveLabs y Avara están buscando formas de monetizar el producto, y eso no es un problema en absoluto. He estado detrás de todo esto desde los días de Ethlend. Para que una gran institución esté en la cadena, definitivamente se requieren muchos recursos. Pero podría haber otras formas mejores de hacerlo para alinearlo con la comunidad y la DAO. Por ejemplo, a Horizon se le podría permitir pagar tarifas en USDC y GHO, y la DAO retendría esas tarifas, al tiempo que podría restringir la gobernanza de Horizon hasta cierto punto debido a problemas legales".
EzR 3a L piensa que si hacemos esto, podemos crear una súper DApp, Aave, y dividirla en dos ramas:
Aave Marketplace: Para ecosistemas DeFi on-chain y bonos de tesorería on-chain
Horizon Marketplace: Para organizaciones que desean cumplir con todas las normas y estar legalmente en la cadena
Al mismo tiempo, otros miembros de la comunidad también criticaron la emisión del nuevo token. Gregrwalsh dijo: "Realmente no me gusta la emisión de tokens propuesta. No entiendo por qué el token Aave debería diluirse. Si por alguna razón se necesita un nuevo token, entonces se debe mantener una relación 1:1 con el token Aave, y los titulares deben recibir la distribución correspondiente de acuerdo con la proporción. Además, la participación en los ingresos de Aave DAO también está disminuyendo. Está claro que está previsto que funcione como una nueva entidad. No estoy a favor de esta propuesta. ParkerB 123 dijo: "En mi opinión, no hay razón para emitir un nuevo token. Si es con fines de gobernanza, entonces tiene sentido usar $AAVE como un token de gobernanza, ya que esta es una iniciativa de AAVE Labs.
El socio inversor de L1 D, 0x LouisT, fue aún más duro cuando señaló que lanzar un nuevo token para una nueva línea de negocio es una estafa. ¿Amazon está escindiendo AWS en una nueva empresa? ¿Apple lanzó una acción separada para AirPods? Aparentemente no. El acuerdo de apoyo al inversor es tanto para su negocio actual como para su potencial futuro. Los tokens divididos, por otro lado, son lo contrario, y eso es una gran señal de alerta. El mercado lo penalizará. Si queremos que las criptomonedas se tomen en serio, los proyectos deben comenzar a operar como negocios serios.
Stani, fundador de Aave, respondió: Se respetará el consenso de la DAO
Después de unos días de fermentación, el fundador y CEO de Aave, Stani Kulechov (@StaniKulechov), respondió el 16 de marzo que el consenso general de la DAO de Aave era que no había interés en otros tokens. Este consenso será respetado, y la DAO de Aave es una DAO real. La exploración de RWA continuará una vez que se encuentre un método adecuado.
"Está claro en este momento que la DAO ha llegado a un consenso de que, incluso si el token puede acelerar el crecimiento de los ingresos de Aave mediante el lanzamiento de liquidez, no generará un interés generalizado. Nuestro equipo tampoco se va a ceñir a la propuesta, sobre todo porque esta es la parte menos emocionante del control de temperatura, y creo que hay otras formas de averiguar cómo canalizar la liquidez y los flujos de ingresos a través de un negocio centralizado y productos que estén interesados en utilizar la pila tecnológica de Aave".
Stani señaló además que RWA es una exposición de ingresos extremadamente significativa para la DAO de Aave y, como se mencionó anteriormente, no debe pasarse por alto, por lo que revisaremos la propuesta para tener en cuenta los comentarios. Debemos recordar que la DAO de Aave es una DAO real, cualquier discusión inicial y consenso alcanzado debe ser respetado, y nuestro equipo no tiene ningún interés en impulsar nada que la DAO considere inapropiado. Es por eso que el dinero inteligente se apuesta por $AAVE.
El investigador de criptomonedas @0x Coumarin dijo que la propuesta Horizon de AAVE podría dividirse en subpropuestas más pequeñas. Las demandas de las DAO son en realidad bastante simples: 1. No utilices nuevos tokens, el dinero que atrae liquidez puede ser retirado por AAVE DAO; 2. Es necesario aumentar la proporción de los ingresos del protocolo con respecto a AAVE DAO. Es una tendencia general que los protocolos DeFi se acerquen a las instituciones, y el lanzamiento de Horizon puede aumentar los ingresos de AAVE DAO, es decir, más o menos. Además, Horizon apoyará a $GHO como la principal stablecoin prestada, lo que aumentará el tamaño del mercado y los ingresos del negocio de stablecoin de AAVE.
Las preocupaciones de la comunidad son comprensibles, y si se permite la emisión de nuevos tokens y la disminución de las tasas de participación en las ganancias, entonces el equipo definitivamente se centrará más en construir Horizon desde la perspectiva de ganar dinero. Horizon en sí mismo también es un producto orientado a las instituciones, y no requiere la expectativa de nuevos tokens para hacer actividad de puntos para el crecimiento, $AERO la analogía con $VELO no se sostiene aquí.
Los detalles de distribución de los nuevos tokens también son extraños. Solo el 15% se asignará a la DAO de Aave, el 10% se destinará al pool de la DAO de Aave, el 3% se reservará para los incentivos del ecosistema de Aave y el 2% se lanzará desde el aire a los titulares de (stkAAVE) de Aave en staking. Es razonable suponer que AAVE Labs recibirá una gran cantidad de fondos basados en tokens del 85% restante, por lo que la comunidad cree que el equipo está ganando dinero iniciando nuevos proyectos. Con todo, el lanzamiento de Horizon es algo bueno, y depende de cómo la comunidad y el equipo acuerden la distribución de beneficios.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El lanzamiento del plan Horizon por parte de Aave ha desatado la polémica: se ha cuestionado el mecanismo de emisión de nuevos tokens y la distribución de beneficios
Autor original: Weilin, PANews
AAVE, que siempre ha sido buscado por la comunidad, ha provocado recientemente una ola de escepticismo sin precedentes en la comunidad.
Aave Labs lanzó recientemente una nueva iniciativa llamada Horizon para desarrollar un producto que permita la adopción institucional de las finanzas descentralizadas a través de la (RWA) de activos del mundo real, un producto RWA que permite a las instituciones tomar prestados USDC y GHO a escala utilizando fondos del mercado monetario (MMF) tokenizados como garantía. Con este producto, Aave Labs espera cerrar aún más la brecha entre las finanzas tradicionales y DeFi.
Sin embargo, en los días posteriores al lanzamiento de la propuesta, hubo una fuerte oposición de la comunidad al plan de Horizon, especialmente preguntas sobre la posible emisión de nuevos tokens y el mecanismo de participación en las ganancias de Horizon.
La "evaluación de temperatura" está esperando el permiso de la comunidad, y la distribución de ganancias y la nueva distribución de tokens de Horizon se han convertido en el foco de la controversia
Según la propuesta de Temp Check, Aave Labs dijo que la demanda de activos tokenizados del mundo real (RWA) está en aumento debido a su capacidad para aumentar la liquidez, reducir los costos y permitir transacciones programables las 24 horas del día, lo que hace que los activos tradicionales sean más accesibles en la cadena. Los bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados crecieron un 408% año tras año hasta los USD 4 mil millones y, en el proceso, la adopción institucional se aceleró, y se espera que los RWA on-chain alcancen los USD 16 billones en los próximos 10 años. Para hacer frente a este crecimiento, Horizon, una iniciativa de Aave Labs, propone lanzar un producto RWA que se ejecutará como una instancia con licencia del protocolo Aave. Horizon permitirá a las instituciones utilizar fondos del mercado monetario (MMF) tokenizados como garantía para pedir prestado USDC y GHO a escala, desbloquear la liquidez de las stablecoins y ampliar el acceso institucional a DeFi.
Tras la aprobación por parte de la DAO de Aave, la oferta RWA de Horizon estará disponible como una instancia con licencia de Aave V3 y se migrará a una implementación personalizada de Aave V4 tan pronto como esté disponible. Para respaldar la alineación a largo plazo con la DAO de Aave, Horizon implementará un mecanismo estructurado de participación en las ganancias, con el 50% de los ingresos asignados a la DAO de Aave en el primer año e impulsando el crecimiento del ecosistema a través de incentivos estratégicos.
Según Aave Labs, Horizon tendrá varios componentes clave de diseño, un mecanismo de suministro y retiro de tokens RWA con permiso, capacidades de suministro de USDC y GHO sin permiso, préstamo de monedas estables para usuarios calificados, un facilitador de GHO dedicado que admite la acuñación de GHO bajo demanda, un proceso de liquidación autorizado, integración con tokens ERC-20 dentro de la lista de permitidos de RWA y control de autoridad a nivel de activo administrado por emisores de RWA.
Según Aave Labs, Horizon implementará un mecanismo estructurado de participación en las ganancias. En concreto, el 50% de los beneficios se distribuirán a la DAO de Aave en el primer año, el 30% en el segundo año, el 15% en el tercer año y el 10% en el cuarto año y más allá.
Además, si Horizon emite tokens, el 15% se asignará a la DAO de Aave, de la siguiente manera:
En términos de soporte operativo, Aave DAO y sus proveedores de servicios supervisarán las funciones operativas del producto Horizon RWA. Al mismo tiempo, Horizon seguirá siendo independiente de la configuración de la instancia y guiará la dirección estratégica del producto, incluida la adaptación a los cambios del mercado, la satisfacción de las necesidades organizativas y la expansión a nuevas redes.
Fuerte reacción de la comunidad: El índice de distribución de ganancias es solo del 10% después de 4 años, y se desconoce el caso de uso del nuevo token
Sin embargo, el lanzamiento del programa Horizon no recibió un apoyo generalizado de la comunidad, sino que provocó una feroz oposición. EzR 3a L, representante independiente de Aave DAO, dijo: "Creo que esta tasa de disminución (la proporción de distribución de la participación en los beneficios) es demasiado agresiva y ni siquiera sigue las pautas aquí. Porque todos podemos estar de acuerdo en que los años 1 y 2 probablemente serán la fase de lanzamiento al mercado, por lo que los ingresos no serán demasiado altos, a menos que Aave Labs prometa proporcionar soporte de liquidez de antemano, y dicho compromiso, si lo hubiera, debe compartirse con la DAO para estimar los ingresos potenciales. De lo contrario, creo que los ingresos reales podrían no estar allí hasta el año 3 y más allá, y para entonces la participación en las ganancias ha caído al 10%, lo que me desconcierta.
! El plan Horizon de Aave desencadena controversia: se cuestiona el nuevo mecanismo de emisión y distribución de ganancias de tokens
Guía mencionada por EzR 3a L: Participación en las ganancias de Aave: 20% distribuido mensualmente; Suministro de tokens de Aave DAO: el 7% del suministro total se asigna en el momento del TGE (evento de generación de tokens) o antes de la implementación (si el TGE ya se ha producido). Si los tokens se vuelven a comparar o inflar en el futuro, la DAO de Aave recibirá tokens adicionales para evitar la dilución.
EzR 3a L dijo que el siguiente paso es la alineación de asignación de tokens, que es donde estoy más confundido. ¿Es (el nuevo token) para una gobernanza independiente? ¿Es realmente necesaria la gobernanza descentralizada para un mercado con licencia al que solo pueden acceder instituciones cualificadas? ¿Es para los inversores de Aave/Avara los que deben ser compensados? Porque los capitalistas de riesgo a menudo esperan este acuerdo si las ganancias no se pueden compartir de otras maneras. ¿Es una forma de que Aave Labs/Avara genere beneficios? ¿Porque puede incluir un mecanismo de participación en las ganancias como una de las características?
Además, preguntó, ¿cómo funcionará el proceso de casting de GHO? ¿La instancia principal de Aave acuñará GHO y luego le prestará, o la instancia podrá acuñar GHO directamente y recibir los ingresos generados por el préstamo de GHO? Por último, "Aave DAO y sus proveedores de servicios supervisarán la funcionalidad operativa de la oferta RWA de Horizon". ¿Qué significa eso? Según la versión V3, ¿qué partes de esa instancia controlará la DAO? Pero una vez que se lance la versión V4, ¿la DAO ya no tendrá nada que ver con ella?
Lo más preocupante, dijo EzR 3a L, es que el token Aave parece haber sido abandonado, mientras que se lanzó otro producto basado completamente en la base de código de Aave (cuyo desarrollo la DAO financió a través de múltiples propuestas de financiación y gastó USD 12 millones solo en la versión V4 el año pasado).
"Parece que AaveLabs y Avara están buscando formas de monetizar el producto, y eso no es un problema en absoluto. He estado detrás de todo esto desde los días de Ethlend. Para que una gran institución esté en la cadena, definitivamente se requieren muchos recursos. Pero podría haber otras formas mejores de hacerlo para alinearlo con la comunidad y la DAO. Por ejemplo, a Horizon se le podría permitir pagar tarifas en USDC y GHO, y la DAO retendría esas tarifas, al tiempo que podría restringir la gobernanza de Horizon hasta cierto punto debido a problemas legales".
EzR 3a L piensa que si hacemos esto, podemos crear una súper DApp, Aave, y dividirla en dos ramas:
Al mismo tiempo, otros miembros de la comunidad también criticaron la emisión del nuevo token. Gregrwalsh dijo: "Realmente no me gusta la emisión de tokens propuesta. No entiendo por qué el token Aave debería diluirse. Si por alguna razón se necesita un nuevo token, entonces se debe mantener una relación 1:1 con el token Aave, y los titulares deben recibir la distribución correspondiente de acuerdo con la proporción. Además, la participación en los ingresos de Aave DAO también está disminuyendo. Está claro que está previsto que funcione como una nueva entidad. No estoy a favor de esta propuesta. ParkerB 123 dijo: "En mi opinión, no hay razón para emitir un nuevo token. Si es con fines de gobernanza, entonces tiene sentido usar $AAVE como un token de gobernanza, ya que esta es una iniciativa de AAVE Labs.
El socio inversor de L1 D, 0x LouisT, fue aún más duro cuando señaló que lanzar un nuevo token para una nueva línea de negocio es una estafa. ¿Amazon está escindiendo AWS en una nueva empresa? ¿Apple lanzó una acción separada para AirPods? Aparentemente no. El acuerdo de apoyo al inversor es tanto para su negocio actual como para su potencial futuro. Los tokens divididos, por otro lado, son lo contrario, y eso es una gran señal de alerta. El mercado lo penalizará. Si queremos que las criptomonedas se tomen en serio, los proyectos deben comenzar a operar como negocios serios.
! El plan Horizon de Aave desata controversia: se cuestiona el nuevo mecanismo de emisión de tokens y distribución de ganancias
Stani, fundador de Aave, respondió: Se respetará el consenso de la DAO
Después de unos días de fermentación, el fundador y CEO de Aave, Stani Kulechov (@StaniKulechov), respondió el 16 de marzo que el consenso general de la DAO de Aave era que no había interés en otros tokens. Este consenso será respetado, y la DAO de Aave es una DAO real. La exploración de RWA continuará una vez que se encuentre un método adecuado.
"Está claro en este momento que la DAO ha llegado a un consenso de que, incluso si el token puede acelerar el crecimiento de los ingresos de Aave mediante el lanzamiento de liquidez, no generará un interés generalizado. Nuestro equipo tampoco se va a ceñir a la propuesta, sobre todo porque esta es la parte menos emocionante del control de temperatura, y creo que hay otras formas de averiguar cómo canalizar la liquidez y los flujos de ingresos a través de un negocio centralizado y productos que estén interesados en utilizar la pila tecnológica de Aave".
Stani señaló además que RWA es una exposición de ingresos extremadamente significativa para la DAO de Aave y, como se mencionó anteriormente, no debe pasarse por alto, por lo que revisaremos la propuesta para tener en cuenta los comentarios. Debemos recordar que la DAO de Aave es una DAO real, cualquier discusión inicial y consenso alcanzado debe ser respetado, y nuestro equipo no tiene ningún interés en impulsar nada que la DAO considere inapropiado. Es por eso que el dinero inteligente se apuesta por $AAVE.
El investigador de criptomonedas @0x Coumarin dijo que la propuesta Horizon de AAVE podría dividirse en subpropuestas más pequeñas. Las demandas de las DAO son en realidad bastante simples: 1. No utilices nuevos tokens, el dinero que atrae liquidez puede ser retirado por AAVE DAO; 2. Es necesario aumentar la proporción de los ingresos del protocolo con respecto a AAVE DAO. Es una tendencia general que los protocolos DeFi se acerquen a las instituciones, y el lanzamiento de Horizon puede aumentar los ingresos de AAVE DAO, es decir, más o menos. Además, Horizon apoyará a $GHO como la principal stablecoin prestada, lo que aumentará el tamaño del mercado y los ingresos del negocio de stablecoin de AAVE.
Las preocupaciones de la comunidad son comprensibles, y si se permite la emisión de nuevos tokens y la disminución de las tasas de participación en las ganancias, entonces el equipo definitivamente se centrará más en construir Horizon desde la perspectiva de ganar dinero. Horizon en sí mismo también es un producto orientado a las instituciones, y no requiere la expectativa de nuevos tokens para hacer actividad de puntos para el crecimiento, $AERO la analogía con $VELO no se sostiene aquí.
Los detalles de distribución de los nuevos tokens también son extraños. Solo el 15% se asignará a la DAO de Aave, el 10% se destinará al pool de la DAO de Aave, el 3% se reservará para los incentivos del ecosistema de Aave y el 2% se lanzará desde el aire a los titulares de (stkAAVE) de Aave en staking. Es razonable suponer que AAVE Labs recibirá una gran cantidad de fondos basados en tokens del 85% restante, por lo que la comunidad cree que el equipo está ganando dinero iniciando nuevos proyectos. Con todo, el lanzamiento de Horizon es algo bueno, y depende de cómo la comunidad y el equipo acuerden la distribución de beneficios.