Debe lograrse un equilibrio entre el poder descentralizado y la seguridad.
Autor del artículo: Michael Egorov, fundador de Curve Finance
Fuente del artículo: Cointelegraph
文章编译：Ada,MetaEra
La financiación descentralizada, también conocida como DeFi, está emergiendo rápidamente como una de las tendencias más importantes que están impactando el mundo financiero. Con el creciente número de actividades en el ámbito de DeFi y un valor total bloqueado que supera los 100 mil millones de dólares, este campo se está volviendo cada vez más popular entre los inversores institucionales.
Sin embargo, con el creciente interés de las instituciones en DeFi, inevitablemente ha surgido dudas sobre el futuro de esta industria. ¿Puede DeFi mantener sus principios descentralizados y democráticos al tiempo que garantiza la seguridad de todos los participantes? ¿O acaso, para satisfacer las necesidades de los grandes participantes, se está alterando la naturaleza de las finanzas 'descentralizadas', dañándolas en el proceso?
La institucionalización de DeFi
Podemos ver que el interés de los inversores institucionales en DeFi está creciendo día a día, como el fondo BUIDL de BlackRock, que tiene más de 5.5 mil millones de dólares bajo gestión. Esto también marca un cambio en el sector, donde los tokens securitizados, antes considerados como un concepto de nicho, ahora se ven como un puente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y el ecosistema blockchain.
Incluso empresas como Securitize están trabajando arduamente para garantizar que estos activos tokenizados cumplan con los requisitos regulatorios correspondientes. Una variedad de intermediarios también desempeñarán un papel crucial en canalizar más fondos hacia DeFi.
Sin embargo, el camino no es fácil: integrar adecuadamente a los inversores institucionales en DeFi todavía enfrenta muchos desafíos. La incertidumbre regulatoria y legal, así como los problemas de cumplimiento con los estándares de Conozca a su Cliente (KYC) y Anti-Lavado de Dinero (AML), son factores que influyen. Además, existen problemas de liquidez y transparencia en las operaciones, seguridad tecnológica y riesgos económicos. Todos estos obstáculos hacen que los inversores institucionales avancen con dificultad en este entorno, lo que ralentiza la difusión de DeFi.
A pesar de las prometedoras perspectivas de DeFi, los grandes inversores siguen mostrando cautela en cuanto a la seguridad de los fondos. La cuestión clave es cómo encontrar un equilibrio entre los principios fundamentales de descentralización y las demandas de seguridad de los inversores institucionales.
Los informes del mercado de instituciones como Blockworks y JPMorgan respaldan la participación de inversores institucionales en el espacio DeFi, señalando la necesidad de apoyo y la adopción de la infraestructura necesaria para lograr un desarrollo a escala. Sin embargo, la realidad es mucho más compleja que esto.
La participación de las instituciones puede aumentar la confianza de las personas en el ecosistema financiero descentralizado y llevarlo a nuevas alturas. Sin embargo, también conlleva un mayor riesgo de centralización, lo que desvía al sistema de su diseño original y de su atractivo inicial para muchas personas.
Los riesgos de tokenización de RWA
Un importante avance en el campo de DeFi es la tokenización de activos del mundo real (RWA(), que incluye desde mercancías tokenizadas hasta acciones tokenizadas. Según McKinsey, para el año 2030, el tamaño de mercado de estos activos podría alcanzar los 20 billones de dólares.
Si bien los RWA marcan un gran paso adelante para DeFi, también tienen riesgos de seguridad que deben abordarse. Uno de los desafíos más apremiantes es el riesgo de "custodia", cuando los activos se tokenizan y se transfieren a DeFi. En este caso, la seguridad de estos activos se basa en acuerdos legales en lugar de contratos inteligentes automatizados.
Por ejemplo, las dos criptomonedas estables más ampliamente utilizadas, USDC y USDT, son respaldadas por instituciones bancarias tradicionales en lugar de protocolos descentralizados. Debido a su dependencia de entidades centralizadas, son muy susceptibles a la manipulación y a errores.
Los activos que requieren cumplir con las reglas de AML y KYC son aún más complicados. Por ejemplo, el token del bono del tesoro a corto plazo )STBT) puede operar en entornos DeFi sin permiso una vez aceptado. Parece que la aceptación de estos activos está restringida porque los usuarios no quieren cumplir con los requisitos de KYC. Estos problemas de cumplimiento se han convertido en obstáculos para la adopción.
Si los gigantes tradicionales de las finanzas pueden utilizar su infraestructura para proteger RWA, esto podría ayudar a resolver los problemas de seguridad relacionados con la tokenización. Si se hace de manera profesional, teóricamente, las stablecoins respaldadas por grandes instituciones financieras tradicionales podrían volverse muy populares, obteniendo así una mayor confianza y adopción. Las acciones y materias primas tokenizadas también podrían llamar la atención, ofreciendo nuevas oportunidades de inversión que combinan las estructuras financieras tradicionales y la cadena de bloques.
El futuro de DeFi
El futuro de DeFi probablemente sea un modelo híbrido que combine el principio descentralizado con elementos centralizados regulados. Este enfoque puede ayudar a mejorar la seguridad, al tiempo que se conserva la esencia y las ventajas de DeFi: reducir intermediarios y aumentar la transparencia.
Muchas veces, el futuro no se trata de si gana el antiguo paradigma o el nuevo paradigma, sino de encontrar un resultado de compromiso. Incluso sin la participación de grandes instituciones, DeFi real puede establecerse firmemente. Sin embargo, es posible que algunas áreas de DeFi necesiten incorporar elementos centralizados para garantizar una mayor seguridad y cumplimiento normativo.
De cualquier manera, al final será un ecosistema financiero con menos intermediarios que el sistema financiero tradicional actual. Este modelo híbrido muy probablemente se convertirá en la base de cómo funcionará el sistema financiero mundial en el futuro.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Los participantes institucionales dan forma al futuro de las Finanzas descentralizadas
Debe lograrse un equilibrio entre el poder descentralizado y la seguridad.
Autor del artículo: Michael Egorov, fundador de Curve Finance
Fuente del artículo: Cointelegraph
文章编译：Ada,MetaEra
La financiación descentralizada, también conocida como DeFi, está emergiendo rápidamente como una de las tendencias más importantes que están impactando el mundo financiero. Con el creciente número de actividades en el ámbito de DeFi y un valor total bloqueado que supera los 100 mil millones de dólares, este campo se está volviendo cada vez más popular entre los inversores institucionales.
Sin embargo, con el creciente interés de las instituciones en DeFi, inevitablemente ha surgido dudas sobre el futuro de esta industria. ¿Puede DeFi mantener sus principios descentralizados y democráticos al tiempo que garantiza la seguridad de todos los participantes? ¿O acaso, para satisfacer las necesidades de los grandes participantes, se está alterando la naturaleza de las finanzas 'descentralizadas', dañándolas en el proceso?
La institucionalización de DeFi
Podemos ver que el interés de los inversores institucionales en DeFi está creciendo día a día, como el fondo BUIDL de BlackRock, que tiene más de 5.5 mil millones de dólares bajo gestión. Esto también marca un cambio en el sector, donde los tokens securitizados, antes considerados como un concepto de nicho, ahora se ven como un puente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y el ecosistema blockchain.
Incluso empresas como Securitize están trabajando arduamente para garantizar que estos activos tokenizados cumplan con los requisitos regulatorios correspondientes. Una variedad de intermediarios también desempeñarán un papel crucial en canalizar más fondos hacia DeFi.
Sin embargo, el camino no es fácil: integrar adecuadamente a los inversores institucionales en DeFi todavía enfrenta muchos desafíos. La incertidumbre regulatoria y legal, así como los problemas de cumplimiento con los estándares de Conozca a su Cliente (KYC) y Anti-Lavado de Dinero (AML), son factores que influyen. Además, existen problemas de liquidez y transparencia en las operaciones, seguridad tecnológica y riesgos económicos. Todos estos obstáculos hacen que los inversores institucionales avancen con dificultad en este entorno, lo que ralentiza la difusión de DeFi.
A pesar de las prometedoras perspectivas de DeFi, los grandes inversores siguen mostrando cautela en cuanto a la seguridad de los fondos. La cuestión clave es cómo encontrar un equilibrio entre los principios fundamentales de descentralización y las demandas de seguridad de los inversores institucionales.
Los informes del mercado de instituciones como Blockworks y JPMorgan respaldan la participación de inversores institucionales en el espacio DeFi, señalando la necesidad de apoyo y la adopción de la infraestructura necesaria para lograr un desarrollo a escala. Sin embargo, la realidad es mucho más compleja que esto.
La participación de las instituciones puede aumentar la confianza de las personas en el ecosistema financiero descentralizado y llevarlo a nuevas alturas. Sin embargo, también conlleva un mayor riesgo de centralización, lo que desvía al sistema de su diseño original y de su atractivo inicial para muchas personas.
Los riesgos de tokenización de RWA
Un importante avance en el campo de DeFi es la tokenización de activos del mundo real (RWA(), que incluye desde mercancías tokenizadas hasta acciones tokenizadas. Según McKinsey, para el año 2030, el tamaño de mercado de estos activos podría alcanzar los 20 billones de dólares.
Si bien los RWA marcan un gran paso adelante para DeFi, también tienen riesgos de seguridad que deben abordarse. Uno de los desafíos más apremiantes es el riesgo de "custodia", cuando los activos se tokenizan y se transfieren a DeFi. En este caso, la seguridad de estos activos se basa en acuerdos legales en lugar de contratos inteligentes automatizados.
Por ejemplo, las dos criptomonedas estables más ampliamente utilizadas, USDC y USDT, son respaldadas por instituciones bancarias tradicionales en lugar de protocolos descentralizados. Debido a su dependencia de entidades centralizadas, son muy susceptibles a la manipulación y a errores.
Los activos que requieren cumplir con las reglas de AML y KYC son aún más complicados. Por ejemplo, el token del bono del tesoro a corto plazo )STBT) puede operar en entornos DeFi sin permiso una vez aceptado. Parece que la aceptación de estos activos está restringida porque los usuarios no quieren cumplir con los requisitos de KYC. Estos problemas de cumplimiento se han convertido en obstáculos para la adopción.
Si los gigantes tradicionales de las finanzas pueden utilizar su infraestructura para proteger RWA, esto podría ayudar a resolver los problemas de seguridad relacionados con la tokenización. Si se hace de manera profesional, teóricamente, las stablecoins respaldadas por grandes instituciones financieras tradicionales podrían volverse muy populares, obteniendo así una mayor confianza y adopción. Las acciones y materias primas tokenizadas también podrían llamar la atención, ofreciendo nuevas oportunidades de inversión que combinan las estructuras financieras tradicionales y la cadena de bloques.
El futuro de DeFi
El futuro de DeFi probablemente sea un modelo híbrido que combine el principio descentralizado con elementos centralizados regulados. Este enfoque puede ayudar a mejorar la seguridad, al tiempo que se conserva la esencia y las ventajas de DeFi: reducir intermediarios y aumentar la transparencia.
Muchas veces, el futuro no se trata de si gana el antiguo paradigma o el nuevo paradigma, sino de encontrar un resultado de compromiso. Incluso sin la participación de grandes instituciones, DeFi real puede establecerse firmemente. Sin embargo, es posible que algunas áreas de DeFi necesiten incorporar elementos centralizados para garantizar una mayor seguridad y cumplimiento normativo.
De cualquier manera, al final será un ecosistema financiero con menos intermediarios que el sistema financiero tradicional actual. Este modelo híbrido muy probablemente se convertirá en la base de cómo funcionará el sistema financiero mundial en el futuro.