Space ha hablado de un tema antes: ¿Será la SFC de Hong Kong como la SEC de EE. UU., definirá valores como un loco y luego supervisará, investigará e impondrá multas? La clave de esta pregunta es que no solo podemos mirar lo que dicen (objetivos organizacionales), sino también cómo lo hacen (comportamiento real). Hay una forma muy sencilla de responder a esta pregunta: comprender la composición comercial y de personal de SEC y SFC.
SEGUNDO; SEGUNDO
En primer lugar, echemos un vistazo a la estructura de la SEC. En la parte superior hay un comité compuesto por el presidente + 4 miembros, con 6 departamentos + 1 oficina del inspector general + 11 oficinas. Además, hay 11 oficinas subregionales. Cabe señalar que estas 11 oficinas regionales deben informar tanto a Ejecución como a Exámenes. ;
A partir de la estructura organizativa, podemos encontrar que Ejecución y Exámenes parecen ser los más importantes de todos los departamentos. En las siguientes descripciones de cada departamento, también podemos ver que la División de Cumplimiento de la Ley y la División de Inspección también se dividen en uno y dos. ;;
Además, hay un dato más contundente: la situación financiera. Las fuentes de financiación de la SEC constan aproximadamente de tres partes:;
1;) presupuesto financiero;;
2;) Tarifas de transacción de valores y tarifas de presentación;;
3;) Las penas decomisan los ingresos. ;;
Entre ellos, la renta decomisada se divide en dos partes:;
A. Si la víctima necesita ser compensada, los ingresos confiscados compensarán a la víctima + se inyectarán en el Fondo General del Tesoro de los EE. UU.;
B. Cuando no sea necesario compensar a las víctimas, el producto del decomiso se distribuirá a fondos de protección de inversores, denunciantes (proveedores de pistas de investigación) y para financiar investigaciones por parte de la Oficina del Inspector General.
A continuación, echemos un vistazo al balance de la SEC. Según el informe anual para el año fiscal 2022, los activos totales de la SEC aumentaron de 12 200 millones a 14 100 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 1900 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, la cuenta de inversión aumentó en 400 millones de dólares estadounidenses, las cuentas por cobrar aumentaron en 1.500 millones de dólares estadounidenses, la gran mayoría de estas dos partidas estaban compuestas por ingresos decomisados, y la cuenta de inversión también ha deducido el gasto en el proceso de supervisión. ;
Además de las multas y los ingresos confiscados, OMB; el presupuesto de reserva aprobado a la SEC en 2022 es de 50 millones de dólares estadounidenses, el presupuesto del fondo de protección de inversores es de 390 millones de dólares estadounidenses; la tarifa de transacción de la SEC es de aproximadamente 1800 millones de dólares estadounidenses; la tarifa de solicitud es de 640 millones de dólares estadounidenses. Se puede ver que los ingresos confiscados se han convertido en una especie de [ingresos pilares]. ;
Después de leer los ingresos y luego mirar los gastos, podemos ver que el gasto neto de la División de Cumplimiento de la Ley y la División de Inspección es el más alto, alcanzando un total de 1.750 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 65% del gasto total; Esos gastos finalmente se tradujeron en acciones de ejecución: según otro artículo público de la SEC, la SEC presentó un total de 760 acciones de ejecución en el año fiscal 2022, un aumento del 9 % con respecto al año anterior; Estos incluyeron 462 acciones de cumplimiento nuevas o "independientes". ;;
Estas acciones de cumplimiento han generado importantes ingresos: los pagos ordenados por un total de $ 6439 mil millones, que incluyen multas civiles, ganancias decomisadas e intereses previos al juicio, son los más altos en la historia de la SEC y superan los $ 3852 mil millones del año fiscal 2021. Del monto total dictado, las sanciones civiles fueron de $419,4 millones, también un récord. ;;
Bajo este sistema, la SEC ha emitido generosas recompensas para los denunciantes. En el año fiscal 2022, la SEC emitió alrededor de 229 millones de dólares estadounidenses en 103 recompensas, la cantidad y la cantidad de recompensas ocuparon el segundo lugar en la historia. Al mismo tiempo, la número también ocupó el primer lugar en la historia, y la SEC recibió un total de 12.300 informes. La solicitud de Gensler en la audiencia para que la SEC obtuviera recursos para aumentar su plantilla de 4.685 a 5.139 personas también tenía sentido. ;;
En resumen, la trayectoria de comportamiento de la SEC no es difícil de entender, es una especie de aplicación de la ley después del hecho. Permita que entre tanta gente como sea posible y actúe a su manera, luego investigue, recopile pruebas, procese y castigue tanto como sea posible. Por lo tanto, no es difícil entender que la SEC [excepto BTC] es todo valores. Ampliar el objetivo de la aplicación de la ley es el primer paso. Por supuesto, elegir la aplicación de la ley al final y si se establece el enjuiciamiento depende de muchos factores ;;
SFC de Hong Kong; SFC
Después de hablar de SEC, veamos SFC. La estructura de la SFC es significativamente diferente a la de la SEC. Solo la Sección de Inspección del Mercado y la Sección de Supervisión de las Agencias Intermediarias del Ministerio de Intermediarios pueden participar en la supervisión. Además, la agencia intermediaria también ha establecido una [Sección de Licencias], que es inseparable del sistema familiar de licencias.
Según el resumen anual de trabajo de 2021-2022 de SFC, SFC inició un total de 220 investigaciones de casos a lo largo del año, inició 168 demandas civiles y multó a instituciones e individuos con licencia por un total de 410,1 millones de dólares de Hong Kong. Además de la aplicación de la ley, otro dato importante es que la SFC recibió este año 7163 solicitudes de licencias, más de 38 000 solicitudes de licencias fueron procesadas a través de WING. ;;
En términos de categorías específicas de aplicación de la ley, aunque la SFC mencionó [En las circunstancias apropiadas, tomaremos medidas de aplicación de la ley decisivas contra los operadores de plataformas sin licencia. ], pero a juzgar por los casos de aplicación de la ley, las actividades ilegales en el campo financiero tradicional, como el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado, el fraude y la mala conducta empresarial, la negligencia de los intermediarios y el control interno inadecuado siguen siendo las principales. ;;
En términos de ingresos y gastos, la composición de SFC es muy simple; los ingresos totales de SFC en 2021-2022 son de 2247 millones de dólares de Hong Kong, de los cuales [el impuesto a las transacciones] representa el 95,3 %; otros ingresos son el 6,7 %; ( recaudados principalmente de los participantes del mercado), los ingresos por decomiso no aparecen en la participación en los ingresos de la SFC. Dentro de los gastos, el 75,7% son gastos de personal. Según los datos del informe anual, a partir de 2022, SFC tiene un total de 913 empleados. ;;
Además, en base a estos datos, no es exacto decir que SFC gana dinero [concediendo licencias] y que las transacciones de mercado aportan la mayor parte de los ingresos de SFC. De acuerdo con la tarifa de solicitud/tarifa anual de 4.700-129.700 dólares de Hong Kong por cada actividad de una persona jurídica con licencia; la tarifa de solicitud de 1.790-5.370 dólares de Hong Kong por cada actividad de un representante con licencia; más ingresos. ;
Según datos anteriores, SFC no tiene la misma motivación que SFC. Por otro lado, SFC no tiene las mismas capacidades de aplicación de la ley que SFC. SFC tiene solo empleados de 903. Para [promover la bondad y hacer del mundo un lugar mejor], es difícil asignar tanta mano de obra y recursos materiales para la ley activa. aplicación. ;
De los datos anteriores, se puede ver que SFC no tiene la misma tendencia política que SEC, y SFC/SEC actúan esencialmente de acuerdo con la idea de [mismo negocio, mismo principio, mismo riesgo]; SEC tiene una tendencia regulatoria muy fuerte para las criptomonedas, pero también tiene la misma inclinación hacia otras instituciones financieras, y SFC tiene una alta probabilidad de no tratar las criptomonedas de manera especial. ;
En resumen, creo que es muy poco probable que la SFC haga cumplir la ley a gran escala como la SEC. Para los empresarios, siempre que no violen claramente las leyes y regulaciones actuales de Hong Kong, no necesitan preocuparse por la presión regulatoria. Pero no creo que [el mercado de Hong Kong] y [las licencias activas] sean adecuados para todas las partes del proyecto. Después de todo, la aplicación y el mantenimiento también requieren costos considerables. Incluso sin una licencia, muchas otras cosas relacionadas con Web3 aún se pueden hacer en Hong Kong.
Aunque no hay necesidad de preocuparse por la presión regulatoria como la SEC, todavía quiero decir aquí que cada participante que esté ansioso por intentarlo debería hacerse una pregunta con calma: ¿realmente necesitamos una [licencia]? ;
Referencias
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¿Hong Kong regulará estrictamente las criptomonedas? Análisis Comparativo de SEC y SFC
Autor original: 0xLoki, Tecnología Xinhuo
Space ha hablado de un tema antes: ¿Será la SFC de Hong Kong como la SEC de EE. UU., definirá valores como un loco y luego supervisará, investigará e impondrá multas? La clave de esta pregunta es que no solo podemos mirar lo que dicen (objetivos organizacionales), sino también cómo lo hacen (comportamiento real). Hay una forma muy sencilla de responder a esta pregunta: comprender la composición comercial y de personal de SEC y SFC.
SEGUNDO; SEGUNDO
En primer lugar, echemos un vistazo a la estructura de la SEC. En la parte superior hay un comité compuesto por el presidente + 4 miembros, con 6 departamentos + 1 oficina del inspector general + 11 oficinas. Además, hay 11 oficinas subregionales. Cabe señalar que estas 11 oficinas regionales deben informar tanto a Ejecución como a Exámenes. ;
A partir de la estructura organizativa, podemos encontrar que Ejecución y Exámenes parecen ser los más importantes de todos los departamentos. En las siguientes descripciones de cada departamento, también podemos ver que la División de Cumplimiento de la Ley y la División de Inspección también se dividen en uno y dos. ;;
Además, hay un dato más contundente: la situación financiera. Las fuentes de financiación de la SEC constan aproximadamente de tres partes:;
1;) presupuesto financiero;;
2;) Tarifas de transacción de valores y tarifas de presentación;;
3;) Las penas decomisan los ingresos. ;;
Entre ellos, la renta decomisada se divide en dos partes:;
A. Si la víctima necesita ser compensada, los ingresos confiscados compensarán a la víctima + se inyectarán en el Fondo General del Tesoro de los EE. UU.;
B. Cuando no sea necesario compensar a las víctimas, el producto del decomiso se distribuirá a fondos de protección de inversores, denunciantes (proveedores de pistas de investigación) y para financiar investigaciones por parte de la Oficina del Inspector General.
A continuación, echemos un vistazo al balance de la SEC. Según el informe anual para el año fiscal 2022, los activos totales de la SEC aumentaron de 12 200 millones a 14 100 millones de dólares estadounidenses, un aumento de 1900 millones de dólares estadounidenses. Entre ellos, la cuenta de inversión aumentó en 400 millones de dólares estadounidenses, las cuentas por cobrar aumentaron en 1.500 millones de dólares estadounidenses, la gran mayoría de estas dos partidas estaban compuestas por ingresos decomisados, y la cuenta de inversión también ha deducido el gasto en el proceso de supervisión. ;
Además de las multas y los ingresos confiscados, OMB; el presupuesto de reserva aprobado a la SEC en 2022 es de 50 millones de dólares estadounidenses, el presupuesto del fondo de protección de inversores es de 390 millones de dólares estadounidenses; la tarifa de transacción de la SEC es de aproximadamente 1800 millones de dólares estadounidenses; la tarifa de solicitud es de 640 millones de dólares estadounidenses. Se puede ver que los ingresos confiscados se han convertido en una especie de [ingresos pilares]. ;
Después de leer los ingresos y luego mirar los gastos, podemos ver que el gasto neto de la División de Cumplimiento de la Ley y la División de Inspección es el más alto, alcanzando un total de 1.750 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 65% del gasto total; Esos gastos finalmente se tradujeron en acciones de ejecución: según otro artículo público de la SEC, la SEC presentó un total de 760 acciones de ejecución en el año fiscal 2022, un aumento del 9 % con respecto al año anterior; Estos incluyeron 462 acciones de cumplimiento nuevas o "independientes". ;;
Estas acciones de cumplimiento han generado importantes ingresos: los pagos ordenados por un total de $ 6439 mil millones, que incluyen multas civiles, ganancias decomisadas e intereses previos al juicio, son los más altos en la historia de la SEC y superan los $ 3852 mil millones del año fiscal 2021. Del monto total dictado, las sanciones civiles fueron de $419,4 millones, también un récord. ;;
Bajo este sistema, la SEC ha emitido generosas recompensas para los denunciantes. En el año fiscal 2022, la SEC emitió alrededor de 229 millones de dólares estadounidenses en 103 recompensas, la cantidad y la cantidad de recompensas ocuparon el segundo lugar en la historia. Al mismo tiempo, la número también ocupó el primer lugar en la historia, y la SEC recibió un total de 12.300 informes. La solicitud de Gensler en la audiencia para que la SEC obtuviera recursos para aumentar su plantilla de 4.685 a 5.139 personas también tenía sentido. ;;
En resumen, la trayectoria de comportamiento de la SEC no es difícil de entender, es una especie de aplicación de la ley después del hecho. Permita que entre tanta gente como sea posible y actúe a su manera, luego investigue, recopile pruebas, procese y castigue tanto como sea posible. Por lo tanto, no es difícil entender que la SEC [excepto BTC] es todo valores. Ampliar el objetivo de la aplicación de la ley es el primer paso. Por supuesto, elegir la aplicación de la ley al final y si se establece el enjuiciamiento depende de muchos factores ;;
SFC de Hong Kong; SFC
Después de hablar de SEC, veamos SFC. La estructura de la SFC es significativamente diferente a la de la SEC. Solo la Sección de Inspección del Mercado y la Sección de Supervisión de las Agencias Intermediarias del Ministerio de Intermediarios pueden participar en la supervisión. Además, la agencia intermediaria también ha establecido una [Sección de Licencias], que es inseparable del sistema familiar de licencias.
Según el resumen anual de trabajo de 2021-2022 de SFC, SFC inició un total de 220 investigaciones de casos a lo largo del año, inició 168 demandas civiles y multó a instituciones e individuos con licencia por un total de 410,1 millones de dólares de Hong Kong. Además de la aplicación de la ley, otro dato importante es que la SFC recibió este año 7163 solicitudes de licencias, más de 38 000 solicitudes de licencias fueron procesadas a través de WING. ;;
En términos de categorías específicas de aplicación de la ley, aunque la SFC mencionó [En las circunstancias apropiadas, tomaremos medidas de aplicación de la ley decisivas contra los operadores de plataformas sin licencia. ], pero a juzgar por los casos de aplicación de la ley, las actividades ilegales en el campo financiero tradicional, como el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado, el fraude y la mala conducta empresarial, la negligencia de los intermediarios y el control interno inadecuado siguen siendo las principales. ;;
En términos de ingresos y gastos, la composición de SFC es muy simple; los ingresos totales de SFC en 2021-2022 son de 2247 millones de dólares de Hong Kong, de los cuales [el impuesto a las transacciones] representa el 95,3 %; otros ingresos son el 6,7 %; ( recaudados principalmente de los participantes del mercado), los ingresos por decomiso no aparecen en la participación en los ingresos de la SFC. Dentro de los gastos, el 75,7% son gastos de personal. Según los datos del informe anual, a partir de 2022, SFC tiene un total de 913 empleados. ;;
Además, en base a estos datos, no es exacto decir que SFC gana dinero [concediendo licencias] y que las transacciones de mercado aportan la mayor parte de los ingresos de SFC. De acuerdo con la tarifa de solicitud/tarifa anual de 4.700-129.700 dólares de Hong Kong por cada actividad de una persona jurídica con licencia; la tarifa de solicitud de 1.790-5.370 dólares de Hong Kong por cada actividad de un representante con licencia; más ingresos. ;
Según datos anteriores, SFC no tiene la misma motivación que SFC. Por otro lado, SFC no tiene las mismas capacidades de aplicación de la ley que SFC. SFC tiene solo empleados de 903. Para [promover la bondad y hacer del mundo un lugar mejor], es difícil asignar tanta mano de obra y recursos materiales para la ley activa. aplicación. ;
De los datos anteriores, se puede ver que SFC no tiene la misma tendencia política que SEC, y SFC/SEC actúan esencialmente de acuerdo con la idea de [mismo negocio, mismo principio, mismo riesgo]; SEC tiene una tendencia regulatoria muy fuerte para las criptomonedas, pero también tiene la misma inclinación hacia otras instituciones financieras, y SFC tiene una alta probabilidad de no tratar las criptomonedas de manera especial. ;
En resumen, creo que es muy poco probable que la SFC haga cumplir la ley a gran escala como la SEC. Para los empresarios, siempre que no violen claramente las leyes y regulaciones actuales de Hong Kong, no necesitan preocuparse por la presión regulatoria. Pero no creo que [el mercado de Hong Kong] y [las licencias activas] sean adecuados para todas las partes del proyecto. Después de todo, la aplicación y el mantenimiento también requieren costos considerables. Incluso sin una licencia, muchas otras cosas relacionadas con Web3 aún se pueden hacer en Hong Kong.
Aunque no hay necesidad de preocuparse por la presión regulatoria como la SEC, todavía quiero decir aquí que cada participante que esté ansioso por intentarlo debería hacerse una pregunta con calma: ¿realmente necesitamos una [licencia]? ;
Referencias
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